孫 玲

（建設(shè)銀行廣西區(qū)分行營(yíng)業(yè)部，廣西 南寧 530022）

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張，其在產(chǎn)品層面和經(jīng)營(yíng)層面的種種問題也不斷暴露出來(lái)。一方面，理財(cái)產(chǎn)品品種欠豐富，缺乏分層次服務(wù)和個(gè)性化服務(wù)。部分理財(cái)產(chǎn)品甚至本身就存在設(shè)計(jì)缺陷。例如，缺乏科學(xué)的定價(jià)機(jī)制、及時(shí)止損機(jī)制以及完善的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。另一方面，組織機(jī)構(gòu)及運(yùn)行機(jī)制保障不完善，前后臺(tái)業(yè)務(wù)不能實(shí)現(xiàn)良好的整合。在國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)不斷變化的背景下，這些問題不可避免的給商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品埋下了嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患。造成現(xiàn)在這種局面最根本的原因是我國(guó)金融體制的不完善，商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)能力的不足更加大了理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。由于理財(cái)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行全部業(yè)務(wù)中所起的作用越來(lái)越重要，我國(guó)商業(yè)銀行有必要采取措施來(lái)保證我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)更好的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存在以下幾方面的風(fēng)險(xiǎn)，主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品的主要利潤(rùn)來(lái)源是獲取債券市場(chǎng)收益率與存款利率之間的存在的套利利差，隨著我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展不斷完善，債券利率趨于市場(chǎng)化，債券市場(chǎng)利率與銀行存款利率利差不斷縮小，債券型、信托型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)正不斷加大。

由于我國(guó)實(shí)行有管制的浮動(dòng)匯率制度，匯率不但受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，而且受到政府財(cái)政政策及貨幣政策的影響人民幣升值壓力加大導(dǎo)致匯率變動(dòng)的可能性不斷加大，將直接或間接的影響商業(yè)銀行的結(jié)售匯、國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模結(jié)構(gòu)，從而影響個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展。

商業(yè)銀行將投資者個(gè)人理財(cái)資金投入市場(chǎng)時(shí)，面臨著市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的資金損失風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品的收益會(huì)隨著價(jià)格的波動(dòng)而波動(dòng)，不少浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品到期收益與最初預(yù)期的收益有比較大的差距，甚至?xí)霈F(xiàn)零收益和負(fù)收益。以東亞銀行為例，由于對(duì)金融危機(jī)的后果缺乏正確判斷，其推出一款屬于匯率掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，投資收益與英鎊兌美元的匯率掛鉤，看好美元升值，然而市場(chǎng)行情卻與該產(chǎn)品的設(shè)計(jì)背道而行，美元的下跌讓投資者顆粒無(wú)收。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指由資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度所導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)凈值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品不能提前贖回或終止，即使可以也必須繳納巨額的違約金，另外理財(cái)產(chǎn)品在管理期間能否進(jìn)行質(zhì)押也收到很大的制約，因此理財(cái)產(chǎn)品的變現(xiàn)能力比銀行存款差，投資者資金的流動(dòng)性較差。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行基層網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)規(guī)劃師往往由營(yíng)銷人員兼任，專業(yè)能力良莠不齊，為了完成業(yè)務(wù)指標(biāo)以取得銷售業(yè)績(jī)，很可能不把客戶的利益放在首位，不根據(jù)投資者的實(shí)際情況進(jìn)行銷售，也不愿充分揭示理財(cái)產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這都將誤導(dǎo)投資者購(gòu)買與其自身實(shí)際理財(cái)水平不相符的產(chǎn)品，給銀行帶來(lái)聲譽(yù)危機(jī)。商業(yè)銀行在宣傳時(shí)提供的理財(cái)產(chǎn)品的收益率一般是預(yù)期的最高收益率，不一定能達(dá)到，其資金運(yùn)用方向和投資組合的比例也模糊不清，若最終實(shí)際收益率與預(yù)期收益率相差過(guò)大，也會(huì)使廣大投資者對(duì)銀行各種業(yè)務(wù)的信任度降低，進(jìn)而會(huì)對(duì)銀行存款、貸款等業(yè)務(wù)造成不利的影響。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)分為管理風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。

導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部因素是由銀行內(nèi)部的管理人員、系統(tǒng)、程序和系統(tǒng)的不完善或失誤造成的。資金管理人員的知識(shí)、專業(yè)技能、經(jīng)驗(yàn)會(huì)影響其對(duì)國(guó)家政策的預(yù)期、股票市場(chǎng)行情的預(yù)測(cè)以及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷等，進(jìn)而其采取的管理方法和管理技術(shù)也會(huì)不同，這都會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益水平產(chǎn)生影響。實(shí)際操作時(shí)，一些商業(yè)銀行在理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)方面的專業(yè)能力不足，加上缺乏相應(yīng)的理財(cái)和管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控相對(duì)滯后，這在很大程度上增加了操作風(fēng)險(xiǎn)，這無(wú)疑將給銀行釀成苦果。

導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外部因素主要是法律因素。由于我國(guó)相關(guān)的金融立法相對(duì)滯后，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)很大。我國(guó)法律對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)制度，一級(jí)法人制，禁止商業(yè)銀行從事證券及信托業(yè)務(wù)，在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育程度較低的背景下，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品主要涉及國(guó)債、央行票據(jù)和金融債券。理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)很難準(zhǔn)確的界定，會(huì)導(dǎo)致個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、信托產(chǎn)品界限不清晰，容易產(chǎn)生法律糾紛。

三、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略

由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存在著上述四類風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該采取以下幾方面的風(fēng)險(xiǎn)管理措施：

（一）商業(yè)銀行應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力

商業(yè)銀行提高自身風(fēng)險(xiǎn)防范能力，主要應(yīng)做到以下幾個(gè)方面:

1.構(gòu)建并完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)收益分擔(dān)機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、衡量、評(píng)價(jià)、處理為根本，要保證各類數(shù)據(jù)的全面性、及時(shí)性、準(zhǔn)確性，及時(shí)跟蹤個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，以更好的預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展前景。要重視理財(cái)業(yè)務(wù)的止損與保本，切實(shí)將投資者的利益當(dāng)作工作重心。

2.大力培育專業(yè)化的個(gè)人理財(cái)客戶經(jīng)理人才，提高專業(yè)化能力，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)防、控制和處理，從而提高資產(chǎn)管理水平。

3.對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)市場(chǎng)進(jìn)行客戶細(xì)分。商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)其自身的實(shí)力與經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分，實(shí)施多層次的理財(cái)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)不同市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分層管理。

4.商業(yè)銀行是理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)和營(yíng)銷的主體，應(yīng)不斷提高自身產(chǎn)品的創(chuàng)新能力和管理產(chǎn)品的能力。設(shè)計(jì)更多的符合社會(huì)需求的、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)合理的理財(cái)產(chǎn)品。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)信息披露

我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正處于發(fā)展起步期，客觀的第三方評(píng)價(jià)所起的作用將越來(lái)越重要。作為第三方評(píng)價(jià)的依據(jù)，商業(yè)銀行必須將信息披露落實(shí)到位，便于第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)其產(chǎn)品做出客觀真實(shí)的評(píng)價(jià)。首先，商業(yè)銀行在宣傳個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該向客戶充分揭示投資產(chǎn)品的信息，提供相應(yīng)合理真實(shí)的依據(jù)。其次，商業(yè)銀行應(yīng)提供準(zhǔn)確的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率，切實(shí)以投資者的利益為先，而不是盲目的以提高銷售為目的。第三，商業(yè)銀行要建立并完善事前、事中、事后信息披露的機(jī)制，及時(shí)向投資者傳遞理財(cái)產(chǎn)品的投資結(jié)構(gòu)、收益、損失等相關(guān)情況，為投資者提供及時(shí)、準(zhǔn)確的價(jià)格和資產(chǎn)變動(dòng)的相關(guān)信息。

（三）增強(qiáng)投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的了解，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

人們對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)注度越來(lái)越高，但投資知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)程度仍顯不足。一方面，政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行應(yīng)該主動(dòng)引導(dǎo)投資者重視理財(cái)產(chǎn)品高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特性，強(qiáng)調(diào)委托投資行為并不能承諾保本和保息，以此培養(yǎng)投資者的理性投資觀念，為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的環(huán)境。另一方面，投資者自身應(yīng)該積極主動(dòng)的學(xué)習(xí)金融知識(shí)和理財(cái)知識(shí)，充分認(rèn)識(shí)了解投資市場(chǎng)的變動(dòng)狀況，清楚認(rèn)識(shí)到理財(cái)產(chǎn)品的各種風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品要做到深入調(diào)查和謹(jǐn)慎選擇。

（四）加強(qiáng)商業(yè)銀行理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管

銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展不僅要求商業(yè)銀行和投資者樹立正確的理財(cái)觀念與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，還需要相關(guān)金融監(jiān)管部門進(jìn)行恰當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)監(jiān)管與引導(dǎo)。銀監(jiān)會(huì)與央行作為銀行業(yè)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，并督促商業(yè)銀行加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理，引導(dǎo)各銀行主動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的揭示，使銀行業(yè)整體能夠穩(wěn)健發(fā)展。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)密切的關(guān)注和識(shí)別商業(yè)銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。

四、結(jié)論

隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展以及個(gè)人財(cái)富的增長(zhǎng)，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中所占的比重越來(lái)越大，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)正逐漸成為各商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。但是商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品也正面臨著國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)變化的考驗(yàn)。我國(guó)商業(yè)銀行軟硬件上的缺陷不能很好的適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法真正滿足投資者的需要，這將影響個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。未來(lái)的理財(cái)市場(chǎng)，應(yīng)該加快金融市場(chǎng)的發(fā)展，提高金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，提高理財(cái)服務(wù)質(zhì)量，正確引導(dǎo)投資者，確保合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，但是整體穩(wěn)健發(fā)展的勢(shì)頭將不會(huì)改變。

[1] 陳睿，金紅衛(wèi).我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析［J］.企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2009（5）.

[2] 韓雪.商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)策及建議［J］.高教論述，2011.

[3] 張曉婷.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中的問題和對(duì)策[J].工會(huì)論壇（山東省工會(huì)管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)）.2011（03）.