（中國(guó)南車戚墅堰機(jī)車車輛工藝研究所有限公司江蘇常州213011）

一、現(xiàn)金、利潤(rùn)的概念及其關(guān)系

現(xiàn)金是企業(yè)能立即用來(lái)購(gòu)置和償還債務(wù)、支付股利的經(jīng)濟(jì)資源，流動(dòng)性強(qiáng)，是證明企業(yè)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力和衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最直觀的指標(biāo)。利潤(rùn)是企業(yè)一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)成果，即企業(yè)收入扣除成本費(fèi)用后的余額。

現(xiàn)金流量和利潤(rùn)是企業(yè)的兩大財(cái)務(wù)核心指標(biāo)。一個(gè)企業(yè)如果過(guò)度關(guān)注其中一項(xiàng)，往往會(huì)導(dǎo)致另一項(xiàng)的減少。例如，在注重現(xiàn)金流量的A企業(yè)，收入下降20%，利潤(rùn)也相應(yīng)降低的情況下，實(shí)際取得的現(xiàn)金收入高于企業(yè)利潤(rùn)額，說(shuō)明企業(yè)銷售規(guī)?？s小，收現(xiàn)狀況良好，累積的應(yīng)收賬款正在減少，而獲利能力減弱；在注重利潤(rùn)增長(zhǎng)的B企業(yè)收入增長(zhǎng)20%，利潤(rùn)也相應(yīng)增長(zhǎng)的情況下，實(shí)際取得的現(xiàn)金收入少于應(yīng)取得的現(xiàn)金收入，則說(shuō)明企業(yè)正在拓展銷售，獲利能力較強(qiáng)，同時(shí)，應(yīng)收賬款正在累積。A、B企業(yè)的情況都是在兩個(gè)指標(biāo)之間有所失衡，A公司雖然現(xiàn)金流入增加了，可利潤(rùn)卻在減少，潛在的現(xiàn)金流入也就減少；而B(niǎo)公司雖然獲利能力增強(qiáng)了，短期的現(xiàn)金流入?yún)s不能保證。這兩個(gè)企業(yè)情況反映到資產(chǎn)負(fù)債表中分別是：A公司應(yīng)收賬款減少、存貨減少；B公司應(yīng)收賬款增加、存貨增長(zhǎng)。反之，我們也可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)負(fù)債的變化情況，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)取得的現(xiàn)金流入與實(shí)際取得的現(xiàn)金流入之間的關(guān)系。應(yīng)取得的現(xiàn)金收入大于實(shí)際取得的現(xiàn)金收入，則報(bào)表中相應(yīng)的情況是：存貨增加、應(yīng)收賬款增加、應(yīng)付賬款減少。應(yīng)取得的現(xiàn)金收入小于實(shí)際取得的現(xiàn)金收入，則報(bào)表中相應(yīng)的情況是：存貨減少、應(yīng)收賬款減少、應(yīng)付賬款增加。

二、在確保利潤(rùn)的情況下，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入最大化

（一）利潤(rùn)及現(xiàn)金流量的關(guān)系

利潤(rùn)表中的利潤(rùn)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的，而現(xiàn)金流量則是按照收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的，現(xiàn)將權(quán)責(zé)發(fā)生制核算下的利潤(rùn)調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制下的現(xiàn)金收入：

取得的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金收入=凈利潤(rùn)+或-未導(dǎo)致現(xiàn)金流出的費(fèi)用損失（未導(dǎo)致現(xiàn)金流入的收入、利得）+或-非經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)費(fèi)用損失（收益利得）

可見(jiàn)，由于應(yīng)收賬款（應(yīng)流入企業(yè)的現(xiàn)金但還未流入）存在，利潤(rùn)的增加并不同時(shí)代表現(xiàn)金凈額的增加。一般企業(yè)為拓展銷售、提高市場(chǎng)占有率，都會(huì)采取賒銷手段，在商業(yè)信用的影響下，企業(yè)很難保證賒銷能在短期內(nèi)形成現(xiàn)金收入。在很多企業(yè)，這個(gè)未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入的收入金額甚至非常龐大。

圖1中，x軸為企業(yè)發(fā)展的時(shí)間軸，而y軸為數(shù)量軸，a曲線代表企業(yè)利潤(rùn)走勢(shì)，b曲線代表現(xiàn)金流量走勢(shì)。短期內(nèi)，企業(yè)努力的目標(biāo)是使b曲線盡量逼近a曲線，以減少在X0時(shí)點(diǎn)上，B與A之間的差距，減少未導(dǎo)致現(xiàn)金流入的收入，增加利潤(rùn)值對(duì)現(xiàn)金流入的貢獻(xiàn)，提升利潤(rùn)的質(zhì)量。

在一般情況下，一個(gè)企業(yè)要扭轉(zhuǎn)利潤(rùn)值持續(xù)性大于現(xiàn)金流入的情況，勢(shì)必要采取各種措施，如增大現(xiàn)金折扣、商業(yè)折扣等加強(qiáng)銷售回款，甚至縮小賒銷規(guī)模，最終使利潤(rùn)出現(xiàn)相對(duì)下行的趨勢(shì)，并且在其逐漸下行至C點(diǎn)以后，利潤(rùn)值開(kāi)始小于現(xiàn)金流入。而如果一個(gè)企業(yè)不重視現(xiàn)金流量，只是單純注重產(chǎn)值、關(guān)注利潤(rùn)的增長(zhǎng)，則會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流入持續(xù)性低于利潤(rùn)，現(xiàn)金流量無(wú)法維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的需要，導(dǎo)致出現(xiàn)資金瓶頸。

從長(zhǎng)期來(lái)看，利潤(rùn)和現(xiàn)金流量在整個(gè)企業(yè)存續(xù)期間內(nèi)，數(shù)量額應(yīng)當(dāng)是趨于相同的。但一般企業(yè)都存在賒銷賒購(gòu)，有信用期限的約束，因此，短期內(nèi)金額會(huì)有所差別，這種差別主要源于權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制核算方法的差異。由于企業(yè)賒銷賒購(gòu)的存在，一般企業(yè)都存在應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款。企業(yè)在賒銷、賒購(gòu)開(kāi)具或取得發(fā)票的時(shí)候，就確認(rèn)了收入、采購(gòu)成本，而其現(xiàn)金的流入流出則需要經(jīng)過(guò)一定的信用期間之后，才會(huì)發(fā)生，現(xiàn)金流入往往滯后于收入成本的確認(rèn)。

（二）保證經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率

企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料，一般并不是立刻付款，這一延遲支付的期間就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，企業(yè)對(duì)原材料進(jìn)行加工最終變成產(chǎn)成品銷售，這一期間為存貨周轉(zhuǎn)期，產(chǎn)品售出之后到收到客戶回款這段期間為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，也就是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。因此：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

由此可見(jiàn)，要保證經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，增強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)效率，一方面是要加快制造與銷售產(chǎn)成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期；加強(qiáng)應(yīng)收賬款的回收，減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。另一方面是要增強(qiáng)與供應(yīng)商的談判能力，推遲應(yīng)付賬款的支付來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

三、建議

企業(yè)不能把利潤(rùn)當(dāng)成是企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的唯一核心目標(biāo)，而是要明確現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的重要作用，確定現(xiàn)金流量指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的核心地位，與利潤(rùn)指標(biāo)同時(shí)使用。在關(guān)注利潤(rùn)值實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，也要注重利潤(rùn)的質(zhì)量，重視利潤(rùn)對(duì)現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)。實(shí)現(xiàn)從單一關(guān)注利潤(rùn)指標(biāo)向關(guān)注利潤(rùn)和現(xiàn)金流量雙指標(biāo)的轉(zhuǎn)變，需要做到以下幾點(diǎn)：

（一）加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算

現(xiàn)金預(yù)算管理為企業(yè)所有可能發(fā)生的現(xiàn)金流入流出進(jìn)行預(yù)測(cè)，并測(cè)算企業(yè)現(xiàn)金流量的需求，調(diào)劑現(xiàn)金的使用。

1.提升企業(yè)現(xiàn)金管理?，F(xiàn)金管理提升的方法有延長(zhǎng)應(yīng)付款、縮短應(yīng)收款和降低存貨水平等。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，加速貨幣資金回籠；延長(zhǎng)應(yīng)付賬款的支付；并做好采購(gòu)計(jì)劃，設(shè)定最佳庫(kù)存量，減少存貨的占用。

2.財(cái)務(wù)與銷售結(jié)成一體化系統(tǒng)。銷售人員立足于開(kāi)拓市場(chǎng)、提高銷售量，往往更為重視公司銷售業(yè)務(wù)的拓展，為吸引客戶，大多采用賒銷的方式，形成大量應(yīng)收賬款。而財(cái)務(wù)往往更重視收款情況。公司應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)與銷售統(tǒng)一起來(lái)，既重視開(kāi)拓市場(chǎng)，又重視賬款回收，切實(shí)增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入。

3.加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)的追討，減少壞賬的發(fā)生，確保利潤(rùn)質(zhì)量。應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬影響公司現(xiàn)金流，并產(chǎn)生巨大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，影響公司利潤(rùn)。企業(yè)應(yīng)加大對(duì)長(zhǎng)期掛賬的應(yīng)收賬款回款的考核力度，明確獎(jiǎng)懲辦法，激發(fā)營(yíng)銷人員采取各種措施收回長(zhǎng)期款項(xiàng)，減少壞賬的發(fā)生。

4.切實(shí)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)控管理。首先，要加強(qiáng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)合同的管理。合同管理是經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)正常開(kāi)展的保障，是企業(yè)內(nèi)控的重要一環(huán)，如企業(yè)開(kāi)具銷售發(fā)票，應(yīng)對(duì)應(yīng)合同和經(jīng)審核確認(rèn)的發(fā)貨記錄，避免因內(nèi)控漏洞導(dǎo)致虛假開(kāi)票，虛增收入。其次，要加強(qiáng)企業(yè)對(duì)客戶信譽(yù)度的調(diào)查和評(píng)價(jià)，對(duì)于回款狀況進(jìn)行跟蹤，對(duì)有潛在風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收款項(xiàng)，銷售及法律部門(mén)要做好法律防范工作。

（二）加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任考核

將經(jīng)濟(jì)責(zé)任具體落實(shí)到各個(gè)責(zé)任中心，科學(xué)評(píng)價(jià)責(zé)任中心經(jīng)營(yíng)績(jī)效，建立有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，以激發(fā)責(zé)任中心實(shí)現(xiàn)核心價(jià)值最大化，確保企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。