◎劉祚祥

（劉祚祥，長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授/責(zé)編 劉玉霞）

中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)越過了農(nóng)村勞動(dòng)力過剩的歷史階段 （蔡昉，2012；王裕雄，2013），其發(fā)展特征則從二元經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入城鄉(xiāng)融合的新增長階段，勞動(dòng)力短缺意味著長期以來資本報(bào)酬不會(huì)遞減的經(jīng)濟(jì)增長條件發(fā)生了改變。如何挖掘新的經(jīng)濟(jì)增長潛力，成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的重大課題。前三十年的那種通過資源在三次產(chǎn)業(yè)之間重新配置而提高效率的經(jīng)濟(jì)增長方式必將終結(jié)，而代之以通過各產(chǎn)業(yè)內(nèi)部重新配置，以及在各部門之間的重新配置來提高全要素增長率，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的核心內(nèi)容。在所有關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的討論中，以 “四化同步”協(xié)調(diào)發(fā)展作為中國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在動(dòng)力，是一個(gè)值得關(guān)注的觀點(diǎn)。而 “四化同步”的基礎(chǔ)，則是農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營，因?yàn)樵谝粋€(gè)小農(nóng)經(jīng)濟(jì)盛行的國家里，既不可能實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，也不可能實(shí)現(xiàn)工業(yè)化、信息化和城市化 （郭熙寶，白松濤，2013）。那么，如何使農(nóng)業(yè)組織從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)?；?jīng)營？改革與創(chuàng)新農(nóng)村金融，降低農(nóng)民的企業(yè)家融資成本，是一個(gè)重要的舉措。

一、規(guī)模農(nóng)業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么樣的金融需求？

農(nóng)業(yè)組織方式是農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，是農(nóng)村金融發(fā)展與創(chuàng)新的邏輯起點(diǎn)。以小農(nóng)戶為交易主體的農(nóng)村金融，一般呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：（1）期限短，頻率高，數(shù)額小，融資成本高；（2）缺乏可資抵押的抵押品，談判成本高；（3）農(nóng)戶面臨市場風(fēng)險(xiǎn)與自然風(fēng)險(xiǎn)的約束，風(fēng)險(xiǎn)程度高。滿足這種小農(nóng)戶金融需求的主要方式包括： （1）提供政府的扶貧資金，發(fā)展社會(huì)保障體系；（2）創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的小額信貸產(chǎn)品，發(fā)展民間小額信貸等民間金融組織；（3）發(fā)展農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)，進(jìn)一步開發(fā)農(nóng)業(yè)政策性金融產(chǎn)品。因此，近些年來，我國農(nóng)村金融為了實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶的融資需求與供給方式的相互匹配，在金融機(jī)構(gòu)、利率機(jī)制、進(jìn)入壁壘等方面進(jìn)行了邊際調(diào)整。農(nóng)村金融的改革與創(chuàng)新在一定程度上提高了農(nóng)村金融市場的競爭程度，提高了農(nóng)村金融市場的效率。

但是，農(nóng)村金融體系的調(diào)整與改革也存在一些深層次的問題： （1）隨著農(nóng)村金融準(zhǔn)入門檻降低，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在地方政府推動(dòng)下迅速增加，但是，農(nóng)戶與農(nóng)村企業(yè)的融資條件并沒有獲得更大程度的改善；（2）大量新型金融機(jī)構(gòu)涌入農(nóng)村金融市場并采取超高利率策略，導(dǎo)致了沒法滿足收益率要求的 “三農(nóng)”投資，無助于增加“三農(nóng)”信貸供給，并使整個(gè)市場中高風(fēng)險(xiǎn)投資者聚集，增大了金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)概率；（3）作為 “邊際增量”的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，只是簡單地增加了資金的投放，并沒有探索出一條符合中國農(nóng)村金融市場需求的、能夠?qū)崿F(xiàn)長期自我可持續(xù)發(fā)展的金融新機(jī)制 （陳雨露，馬勇，2010）。

那么，中國農(nóng)村金融改革的瓶頸是什么？為什么近十年來，我國農(nóng)村金融改革沒有取得突破性進(jìn)展？一個(gè)重要的原因，是我國金融改革的邏輯沒有遵循需求導(dǎo)向型改革，而是走了一條將城市金融體系向農(nóng)村延伸的道路 （劉祚祥，2012）。因此，對農(nóng)戶而言，新型金融組織并不是內(nèi)生的，而是嵌入的。新興的農(nóng)村金融組織難以實(shí)現(xiàn)改革的初衷也就包含在其改革的邏輯中了。

規(guī)模農(nóng)業(yè)需要什么樣的金融需求？與以小農(nóng)戶為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)相比，規(guī)模農(nóng)業(yè)，即使是以家庭為基礎(chǔ)的家庭農(nóng)場，其金融需求也將發(fā)生很大的改變。首先，從事規(guī)模農(nóng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)組織，對金融的依賴程度將比小農(nóng)戶更高。規(guī)模農(nóng)業(yè)需要通過土地流轉(zhuǎn)市場獲得土地，需要種子、化肥、農(nóng)藥等一系列生產(chǎn)資料的投資，需要雇傭勞動(dòng)力，需要將耕地、播種、收割等環(huán)節(jié)的工作外包給專業(yè)化服務(wù)企業(yè)，所有這些經(jīng)濟(jì)交易行為，都需要貨幣的媒介，需要資金的支持。由此可見，隨著規(guī)模農(nóng)業(yè)發(fā)展起來的農(nóng)業(yè)專業(yè)化分工，擴(kuò)大了市場邊界，內(nèi)生出更大的金融需求。其次，規(guī)模農(nóng)業(yè)需要增加農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資。無論是農(nóng)業(yè)機(jī)械化、農(nóng)業(yè)信息化還是設(shè)施農(nóng)業(yè)，都需要增加農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的投資。盡管農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施屬于公共產(chǎn)品，政府投資占了主要部分，其資金來源于各級政府的財(cái)政以及農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的貸款，但農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)組織依然需要進(jìn)行部分投入，而且投入的資金量還比較大，其自我儲蓄、自我積累的資金往往不能滿足資金的需求，因而，產(chǎn)生了融資需求。再次，規(guī)模農(nóng)業(yè)需要更為有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。規(guī)模農(nóng)業(yè)是建立在專業(yè)化分工基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)組織方式，自然就不再具有小農(nóng)經(jīng)濟(jì)的那種通過兼業(yè)化經(jīng)營而形成的自我風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，而目前的農(nóng)業(yè)政策性保險(xiǎn)不但面窄量少，而且效率低下，因而，規(guī)模農(nóng)業(yè)產(chǎn)生了農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的市場需求。最后，規(guī)模農(nóng)業(yè)需要提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織的創(chuàng)新能力。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)組織是農(nóng)民企業(yè)家理性選擇的結(jié)果，提高其創(chuàng)新能力需要降低農(nóng)民企業(yè)家行為的成本，其創(chuàng)新行為需要金融的支持，特別是低成本的融資機(jī)制，對于誘發(fā)農(nóng)民的企業(yè)家行為尤為重要。因而，激發(fā)農(nóng)民的創(chuàng)新能力產(chǎn)生了資金需求。

二、規(guī)模農(nóng)業(yè)會(huì)需要什么樣的金融供給？

發(fā)展規(guī)模農(nóng)業(yè)不僅僅是土地的規(guī)模化經(jīng)營，而且也是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步分工與專業(yè)化發(fā)展。其產(chǎn)業(yè)的分工與專業(yè)化演變過程中，低成本的融資機(jī)制起到了支持與加速的作用。那么，規(guī)模農(nóng)業(yè)需要什么樣的金融供給，如何才能夠?qū)崿F(xiàn)這方面的供給呢？目前支持我國農(nóng)業(yè)的金融體系包括了以農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社、郵政儲蓄銀行以及村鎮(zhèn)銀行等為內(nèi)容的銀行體系，以政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)體系，以民間借貸為主要內(nèi)容的非正規(guī)金融體系。但是，隨著規(guī)模農(nóng)業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)有的金融供給模式將難以適應(yīng)規(guī)模農(nóng)業(yè)的金融需求。

首先，規(guī)模農(nóng)業(yè)是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)，需要現(xiàn)代設(shè)備予以裝備?，F(xiàn)有涉農(nóng)金融的合約與規(guī)模農(nóng)業(yè)的金融需求難以匹配。農(nóng)信社 （或農(nóng)商行）的涉農(nóng)合約，絕大部分是根據(jù)種植業(yè)或養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)品的生命周期而設(shè)計(jì)的，故一般貸款年限為一年，而且合約展期都有比較嚴(yán)格的限制。隨著規(guī)模農(nóng)業(yè)所需的專用性資產(chǎn)投資數(shù)量增加，已有的金融合約期限與農(nóng)民對資金使用的期限已經(jīng)難以匹配，因此商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)規(guī)模農(nóng)業(yè)的資金需求特點(diǎn)來設(shè)計(jì)其合約期限。此外，農(nóng)村信用社的小額貸款越來越難以滿足農(nóng)戶規(guī)模經(jīng)營日益增加的資金需求量，難以滿足其對大額資產(chǎn)的投資需求，例如土地流轉(zhuǎn)資金、機(jī)械購買資金、技術(shù)改造資金等等。

其次，在傳統(tǒng)的金融體系中，中小農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營者的資產(chǎn)不能成為抵押產(chǎn)品，從而導(dǎo)致農(nóng)戶及其他中小農(nóng)業(yè)經(jīng)營者難以獲得金融體系所提供的服務(wù)。農(nóng)民通過長期的積累，創(chuàng)造了許多的財(cái)富，但這些財(cái)富卻難受現(xiàn)代金融體系青睞，不能成為獲取金融服務(wù)的籌碼。農(nóng)民如果希望在現(xiàn)有的金融體系中獲得金融服務(wù)，就必須提供能夠滿足其金融服務(wù)條件的可資抵押的資產(chǎn)，因?yàn)榈盅簱?dān)保是連接貸款需求與供給的橋梁與紐帶。如何使不能抵押的資產(chǎn)具有抵押功能，是一個(gè)賦權(quán)過程，也是一個(gè)金融創(chuàng)新過程。目前，對于規(guī)模農(nóng)業(yè)經(jīng)營者而言，所經(jīng)營的土地是最重要的資產(chǎn)，如何在不改變土地所有權(quán)性質(zhì)、不改變土地用途和不損害農(nóng)民利益的前提下，將農(nóng)民所擁有的土地承包權(quán)作為抵押向金融機(jī)構(gòu)貸款，已基本不存在法律障礙，關(guān)鍵是金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)及其金融創(chuàng)新能力。在實(shí)踐中，部分地區(qū)的農(nóng)民通過土地承包權(quán)、自建住房以及林權(quán)抵押已經(jīng)獲得了金融機(jī)構(gòu)的貸款，并以此作為擴(kuò)大規(guī)模生產(chǎn)的資金來源。

第三，降低農(nóng)民獲取金融服務(wù)的成本，應(yīng)該充分應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新功能。盡管農(nóng)村商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村區(qū)域進(jìn)行物理網(wǎng)點(diǎn)的布局，但是，在交通網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)十分發(fā)達(dá)、城鄉(xiāng)一體化程度日益提高的時(shí)代，農(nóng)村金融發(fā)展所面臨的最大瓶頸，已經(jīng)不是網(wǎng)點(diǎn)布局等金融資源的配置不合理，而是正規(guī)金融體系的服務(wù)能力問題。以商業(yè)銀行為代表的金融體系，鑒于運(yùn)營成本過高、利潤過低等原因，對農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)小微企業(yè)、農(nóng)業(yè)服務(wù)公司等農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)主體的金融需求不屑一顧，從而導(dǎo)致這些客戶希望通過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款等金融資源的努力經(jīng)常無功而返。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，普惠金融將不再是一種金融關(guān)懷，而是一種金融模式。例如P2P信貸平臺，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠規(guī)避傳統(tǒng)金融體系在提供金融服務(wù)過程中的高成本，降低交易主體之間的信息不對稱程度。互聯(lián)網(wǎng)金融憑借其自身的信息優(yōu)勢，吸引客戶自主注冊成為會(huì)員，由客戶自主決策借貸交易，P2P信貸平臺本身不參與資金借貸的鏈中，從而使之成為銀行體系、證券交易體系之外的第三種金融模式 （謝平，鄒傳偉，2012）。規(guī)模農(nóng)業(yè)是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、工業(yè)化、信息化以及城鎮(zhèn)化的基礎(chǔ)，與互聯(lián)網(wǎng)金融能夠共享網(wǎng)絡(luò)的信息基因，互聯(lián)網(wǎng)金融與規(guī)模農(nóng)業(yè)能夠形成內(nèi)在的互動(dòng)機(jī)制。

三、為什么農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金是農(nóng)村金融發(fā)展的關(guān)鍵？

隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)二元發(fā)展趨勢日益收斂，城鄉(xiāng)一體化融合進(jìn)程加速，農(nóng)村金融將逐步演化為農(nóng)業(yè)金融。在土地流轉(zhuǎn)成本日益下降，規(guī)模農(nóng)業(yè)經(jīng)營業(yè)已成為農(nóng)業(yè)主要組織形式的條件下，農(nóng)業(yè)效益的提高將取決于農(nóng)民的企業(yè)家創(chuàng)新行為。如何將高素質(zhì)的人力資本、低成本的金融資本、及時(shí)的市場信息配置到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，是未來農(nóng)業(yè)能否可持續(xù)發(fā)展的制度保障。迄今為止，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)的各種專業(yè)組織相互之間是分割的，有些是市場行為，有些屬于政府行為，還有些行為內(nèi)生于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的合作組織。但是，在所有這些經(jīng)濟(jì)組織中，高素質(zhì)的人力資本基本上沒有有效的配置渠道，以至于農(nóng)業(yè)從業(yè)人員的素質(zhì)在不斷下降。作為一種新型的金融合約，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金能夠?qū)①Y金與人力資本在農(nóng)業(yè)中進(jìn)行優(yōu)化配置。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金是在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過程中為規(guī)?；r(nóng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)融資的制度安排，在“共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的基本原則上，各交易主體通過討價(jià)還價(jià)之后所達(dá)成的金融合約。從合約的內(nèi)容來看，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系機(jī)制，通過發(fā)行基金券的方式集中分散的資金，并以股權(quán)形式直接投資于農(nóng)業(yè)，支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化，促進(jìn)農(nóng)業(yè)企業(yè)的規(guī)?；?、專業(yè)化、集約化和商品化經(jīng)營，從而給投資者以回報(bào)。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金不但能夠低成本地滿足現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)組織的資金需求，而且能夠?qū)⑥r(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中難以獲得的人力資本通過股權(quán)合約配置到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。目前，我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織缺乏有效地吸引人才的機(jī)制，農(nóng)村中的高素質(zhì)人員正在不斷地轉(zhuǎn)移到城市與非農(nóng)產(chǎn)業(yè)，呈現(xiàn)出典型的逆向淘汰趨勢。為此，中央政府出臺了一系列激勵(lì)高素質(zhì)人才反哺農(nóng)村社會(huì)的政策，包括大學(xué)生村官、農(nóng)業(yè)科技特派員、科技文化下鄉(xiāng)等舉措。但是，這些制度缺乏將其整合到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的內(nèi)在激勵(lì)，從而使其游離在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)表層，未能成為轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的內(nèi)在動(dòng)力。而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金則以股權(quán)合約的方式動(dòng)員社會(huì)資金進(jìn)入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，為農(nóng)民的企業(yè)家行為提供了金融支持，降低了農(nóng)民企業(yè)家行為的交易費(fèi)用，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變，并通過股權(quán)投資合約將基金管理公司的各類專家直接配置到農(nóng)業(yè)企業(yè)，為現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展提供資金與智力支持，成為農(nóng)業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在動(dòng)因，奠定城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。

四、結(jié)論

通過以上分析，可以得出如下幾點(diǎn)結(jié)論：

1.隨著劉易斯轉(zhuǎn)折點(diǎn)的到來，城鄉(xiāng)融合進(jìn)程加速，農(nóng)村金融問題將逐步演化為農(nóng)業(yè)金融問題。如何通過金融創(chuàng)新以促進(jìn)規(guī)模農(nóng)業(yè)的發(fā)展，將成為農(nóng)村金融改革與創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿Γ瑵M足規(guī)模農(nóng)業(yè)的融資需求是農(nóng)村金融改革與創(chuàng)新的邏輯主線。

2.規(guī)模農(nóng)業(yè)所形成的金融需求與小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)農(nóng)村金融需求不同，盡管其對金融的需求依然體現(xiàn)了農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性，但其需求量與資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)逐步達(dá)到商業(yè)銀行所提供金融服務(wù)的要求。

3.涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)要滿足規(guī)模農(nóng)業(yè)的金融需求，必須進(jìn)一步改革與創(chuàng)新其金融供給模式，通過合約創(chuàng)新、組織創(chuàng)新以及技術(shù)創(chuàng)新，以低成本地提供金融服務(wù)。在目前的金融創(chuàng)新中，互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)成為服務(wù)農(nóng)業(yè)金融的主要金融模式。

4.農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金是未來農(nóng)業(yè)金融中最富有生命力的合約形式。通過產(chǎn)業(yè)基金可以將稀缺的人力資本與金融資本配置到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，從而降低農(nóng)業(yè)企業(yè)家的企業(yè)家行為成本，提高農(nóng)業(yè)的創(chuàng)新能力和農(nóng)業(yè)的比較效益。