2012年6月8日和7月6日中國(guó)人民銀行的兩次利率調(diào)整，是中國(guó)金融體制發(fā)展史上的重要事件。關(guān)于這一改革對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響及其作用機(jī)理、未來(lái)中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程及銀行業(yè)的對(duì)策，值此改革舉措推出半年之際，與讀者諸君一起靜心研判。

此次利率改革解析

中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程始于1986年放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率，之后經(jīng)歷了一系列具有重要意義的改革，如1997年放開(kāi)銀行間債券回購(gòu)利率、2004年貸款利率管下限存款利率管上限、2007年建立上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）、2008年允許個(gè)人住房貸款利率下浮30%等等。但是，從對(duì)銀行業(yè)的實(shí)際影響來(lái)看，2012年6月8日和7月6日的兩次利率調(diào)整是利率市場(chǎng)化至今最為重大的改革舉措。之所以如此，是因?yàn)檫@次改革更多地觸及了構(gòu)成銀行核心利益的主要業(yè)務(wù)——存款和貸款。這次改革的關(guān)鍵點(diǎn)是，存款利率首次可以上浮，具體為最高可上浮10%；貸款利率下限大幅擴(kuò)大，最大可下浮幅度由10%調(diào)整為30%。經(jīng)過(guò)改革，貸款利率下限已經(jīng)突破銀行保本點(diǎn)，意味著貸款利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)到位；而存款利率可上浮說(shuō)明利率體系中處于決定性地位的存款利率的市場(chǎng)化改革已經(jīng)邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。

眾所周知，存貸款是中國(guó)銀行業(yè)的核心業(yè)務(wù)和主要業(yè)務(wù)。中國(guó)一家典型銀行的所有資金來(lái)源主要是三項(xiàng)，一般性存款、同業(yè)存款、資本金，其中一般性存款的地位是壓倒性的，它通常占到銀行所有資金來(lái)源的80%～90%。一般性存款地位重要的另一個(gè)關(guān)鍵原因是其利率低。資本金是最貴的，同業(yè)存款利率也很高，一般性存款的低利率特性使得其成為銀行名副其實(shí)的命根子。貸款雖然在銀行資金運(yùn)用中的占比不如一般性存款在資金來(lái)源中的占比那么高，但在銀行所有資金運(yùn)用中，貸款占比普遍高達(dá)50%～70%，而且，由于法定準(zhǔn)備金是必須繳納且利率很低，市場(chǎng)投資的收益率也遠(yuǎn)不能跟貸款相提并論，因此，貸款在銀行資金運(yùn)用方的地位也是絕對(duì)的。在進(jìn)行資金運(yùn)用決策時(shí)，銀行實(shí)際上都是先滿足貸款，然后再考慮其他。這次利率改革之所以重要，恰恰在于它全面觸及了銀行資金來(lái)源的核心即存款和資金運(yùn)用的核心即貸款。這一點(diǎn)是以往歷次利率改革都遠(yuǎn)不能相提并論的。因此，這次改革使業(yè)內(nèi)人士隱約感到，利率市場(chǎng)化要?jiǎng)诱娓窳恕?/p>

利率改革對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響

可以說(shuō)，這次利率改革對(duì)中國(guó)銀行業(yè)造成了前所未有的影響，如果說(shuō)在6月8日和7月6日新政推出之時(shí)，人們對(duì)于這一政策影響的討論推測(cè)成分更多的話，在新政運(yùn)行了半年后的今天，不少問(wèn)題已經(jīng)開(kāi)始變得清楚。新政策對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的影響主要有以下幾個(gè)方面：

銀行業(yè)分層定價(jià)格局開(kāi)始形成

此次改革以前，各家銀行的基準(zhǔn)利率都是一樣的，都是人民銀行公布的利率。貸款方面由于各家銀行的市場(chǎng)環(huán)境、客戶定位有所不同，實(shí)際執(zhí)行利率較貸款基準(zhǔn)利率略有差異。存款利率則是一模一樣，銀行最多通過(guò)一些變相手段來(lái)給予客戶多一點(diǎn)的回報(bào)（如有關(guān)銀行對(duì)存款人送油送米或花錢買存款的報(bào)道等），這樣做實(shí)際上改變了銀行的存款利率，但這么做的銀行冒著違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。

利率改革后，各家銀行的存款基準(zhǔn)利率已不同于人民銀行的基準(zhǔn)利率，各行都基于人民銀行的利率在允許的幅度內(nèi)進(jìn)行了調(diào)整，銀行間利率分層格局迅速形成，而且這一剛形成的格局看來(lái)還非常穩(wěn)定?？傮w看，四大銀行為首的第一方陣?yán)首畹?，其基?zhǔn)利率中，一年以內(nèi)的短定期存款上浮接近但不到10%，活期和兩年以上定期與人民銀行利率保持一致。這是因?yàn)椋钇诖婵钪饕獫M足存款者的流動(dòng)性需要而且在銀行存款中占比很大，由于長(zhǎng)期以來(lái)形成的穩(wěn)定客戶源、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、品牌效應(yīng)等因素，存款者對(duì)大型銀行的依賴性還比較高，可以認(rèn)為活期利率不上浮是大型銀行與客戶間的一種平衡。兩年期以上存款成本過(guò)高，而且在所有期限的存款品種中占比不大，對(duì)這些存款利率不上浮，反映了大行的分析和研判。同樣，對(duì)一年期以內(nèi)定期存款的上浮也反映了大行對(duì)利率改革和存款競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)的階段性考量。以股份制銀行為代表的第二方陣，其基準(zhǔn)利率與第一方陣的主要差異是其對(duì)活期存款上浮10%，其對(duì)一年期以內(nèi)定期存款也比第一方陣更進(jìn)一步，滿滿地上浮了10%，這種情況體現(xiàn)了該類銀行對(duì)這些核心資金來(lái)源的高度重視，也體現(xiàn)了其結(jié)算能力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力與第一方陣的差異。但這一方陣對(duì)兩年期以上存款采取了跟第一方陣相同的策略，即維持在人民銀行基準(zhǔn)利率水平，體現(xiàn)了這些銀行對(duì)存款期限結(jié)構(gòu)分布和存款成本的研究。以城商行和農(nóng)商行為代表的第三方陣的利率政策最為積極，在第二方陣的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，對(duì)兩年期以上的存款也上浮到10%，體現(xiàn)出這些銀行捍衛(wèi)存款的堅(jiān)定決心。相應(yīng)地，從盈利性的角度看，該類銀行的付息成本略高。顯然，這些銀行認(rèn)為這種付出是必要的。

利率分層格局的出現(xiàn)是本次利率改革引致的中國(guó)銀行業(yè)的一個(gè)新現(xiàn)象，在這一點(diǎn)上開(kāi)始向國(guó)際銀行業(yè)接軌，雖然各類銀行的基準(zhǔn)利率擺布和銀行業(yè)的利率分層格局還不好說(shuō)已經(jīng)完全穩(wěn)定，但這種新格局的出現(xiàn)體現(xiàn)了各類銀行信用水平和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的差異，這種狀況一定程度上反映了銀行與客戶間的共識(shí)。

影響主要在存款方面

利率改革之初，人們普遍認(rèn)為新政將從存款利率和貸款利率兩方面影響銀行利差，但從半年來(lái)的實(shí)踐看，存款端的影響比貸款端的影響要顯著得多，這多少有些出乎人們意料。存款端將發(fā)生重要影響這一點(diǎn)在改革措施推出之時(shí)已被預(yù)見(jiàn)，其理由有二，從理論角度看，中國(guó)當(dāng)前整體的利率水平遠(yuǎn)低于市場(chǎng)均衡，筆者的一般均衡模型顯示，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的均衡利率水平要跟其GDP增長(zhǎng)率契合，GDP增長(zhǎng)率越高的經(jīng)濟(jì)體，均衡利率水平也越高。以中國(guó)當(dāng)前的GDP增速看，利率的提升空間很大，因此，新政后存款利率的上浮是由經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在動(dòng)力決定的；從實(shí)踐角度看，由于中國(guó)金融體制尚在發(fā)展之中，金融投資工具品種遠(yuǎn)不夠豐富完善，存款仍然是絕對(duì)重要的金融產(chǎn)品，銀行之間為存款而激烈拼爭(zhēng)，必然導(dǎo)致其利率的強(qiáng)大上升動(dòng)力。這種動(dòng)力在利率管制之下受到遏制，一旦管制放松，則將充分釋放。

應(yīng)該說(shuō)，從半年的實(shí)踐看，存款利率的提升也有一個(gè)過(guò)程。利率越是敏感的群體，對(duì)高利率的需要越是迫切，如資金量大的社保賬戶、公積金賬戶、存款型的大型企業(yè)客戶、高端個(gè)人客戶等，對(duì)利率上浮的要求顯得非常急迫。其他客戶對(duì)利率的反應(yīng)似乎緩慢一些，但這種動(dòng)能也在聚集。應(yīng)該說(shuō)，與本次利率改革前的存款利率均衡相比，即使在改革措施已經(jīng)推出半年之后，新的存款利率均衡還處在形成過(guò)程之中，最終的均衡將會(huì)怎樣還要觀察。

存款方面的另一個(gè)話題是各類銀行的存款份額受利率政策的影響有多大。從總的方面看，多年以來(lái)，四大行的存款份額穩(wěn)步走低，目前已不到50%。利率差異化對(duì)這一下降進(jìn)程有無(wú)加速作用，由于時(shí)間較短還難下定論。這個(gè)事情很重要，既能體現(xiàn)大中小銀行之間信用差異的實(shí)際狀況，也能反映存款人對(duì)銀行間信用差異的重視程度，還會(huì)影響不同銀行未來(lái)的利率策略。

貸款利率受新政的影響不明顯反映了很多問(wèn)題，值得深思。一是說(shuō)明銀行在貸款方面的談判地位確實(shí)要高于存款方面；二是說(shuō)明銀行對(duì)利率新政高度敏感，在存款端勢(shì)微的時(shí)候，希望能夠保住貸款端；更重要的是，貸款利率的相對(duì)穩(wěn)定說(shuō)明銀行的利差并不是曾經(jīng)被熱議的那么大。如果銀行利差真的過(guò)大，在允許貸款利率下浮30%之后，銀行業(yè)內(nèi)如此激烈的拼爭(zhēng)，貸款端利率要想維系是不可能的。應(yīng)該看到，對(duì)于貸款利率而言，重要的不是其絕對(duì)水平，而是其與存款利率間的距離，貸款利率重大改革后其水平竟然保持穩(wěn)定，有力地說(shuō)明了中國(guó)銀行業(yè)的利差基本處于合理區(qū)間。從利差的角度切入對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的質(zhì)詢，不是正確的突破口。對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)為什么同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)和粗放式競(jìng)爭(zhēng)，要思考的是其他原因。

量?jī)r(jià)并重的全新發(fā)展模式還在醞釀之中

利率市場(chǎng)化有諸多目的，推動(dòng)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的改變也是其中之一。眾所周知，中國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)流行的是粗放型的規(guī)模擴(kuò)張策略。這種策略在競(jìng)爭(zhēng)性金融工具不足、存貸利差尚可的背景下有其合理性。這是因?yàn)?，在這種經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，銀行只要拼搶到存款，再將這些存款貸放出去，就可以創(chuàng)造出可觀的利潤(rùn)，而且銀行規(guī)模越大，影響力就越大，市場(chǎng)地位也越高。

但是，這種策略將隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化而變化，利差收窄的一個(gè)直接而重要的效果是導(dǎo)致規(guī)模大不再簡(jiǎn)單地意味著利潤(rùn)大。這個(gè)情況將對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊。

這是因?yàn)椋环矫?，銀行對(duì)存款和存款客戶要進(jìn)行重新評(píng)估。那些長(zhǎng)期限、高成本的存款抓得越多，銀行利益受到的負(fù)面影響越大。中國(guó)許多銀行的存款平均付息率在2%左右，資產(chǎn)平均收益率在5%左右，銀行的生存發(fā)展主要靠的就是這中間三個(gè)百分點(diǎn)的利差。目前五年期定期存款利率上浮10%后高達(dá)5.225%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行平均付息率，遠(yuǎn)高于銀行資金的邊際收益率（以國(guó)債利率為代表，在3.5%左右），與銀行平均收益率相比也毫無(wú)利差可言，甚至利差為負(fù)。而且，這類存款還有包含著巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)，隨著利率的波動(dòng)可能在未來(lái)給銀行帶來(lái)不小損失。因此，利差收窄將使敏銳的銀行更多地著手對(duì)各種存款區(qū)別對(duì)待而不再是簡(jiǎn)單粗放不假思索地吸收一切存款。

另一方面，銀行要對(duì)貸款和貸款客戶進(jìn)行重新評(píng)估。在利差尚可的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，尤其是在貸款下限保護(hù)的環(huán)境下，貸款方對(duì)銀行的壓力不算太大。而一旦貸款下限放開(kāi)，客戶尤其是大型優(yōu)質(zhì)客戶必將充分運(yùn)用其議價(jià)地位對(duì)貸款利率造成下降壓力。在這種情況下，銀行將不得不對(duì)貸款進(jìn)行精細(xì)測(cè)量，對(duì)于各類貸款的性價(jià)比（即風(fēng)險(xiǎn)收益比）進(jìn)行更加深入的比對(duì)，進(jìn)而導(dǎo)致貸款客戶投向的調(diào)整。雖然這一點(diǎn)目前在銀行實(shí)戰(zhàn)中還難言顯著，但其發(fā)展動(dòng)能也在不斷聚集。銀行議價(jià)地位相對(duì)較高的中小企業(yè)貸款在銀行業(yè)內(nèi)地位的提升，正是銀行在政策環(huán)境變化下的適應(yīng)性調(diào)整。當(dāng)然，利率差異只是造成這種變化的原因之一，大型企業(yè)直接融資渠道的增多是另一個(gè)重要原因。

這樣，利差收窄從存款貸款兩面夾擊，促進(jìn)銀行從粗放擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)模式向量?jī)r(jià)并重的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變，即銀行在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，更多地考慮存款成本與貸款風(fēng)險(xiǎn)收益比，對(duì)于性價(jià)比不劃算的存款和貸款采取措施，有所為有所不為。也需要注意，這種全新的量?jī)r(jià)并重或稱量?jī)r(jià)平衡經(jīng)營(yíng)模式目前還只是一個(gè)苗頭，其形成會(huì)有一個(gè)過(guò)程，將隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融體制改革的不斷深入而逐步確立。

利率市場(chǎng)化與銀行業(yè)對(duì)策展望

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，對(duì)利率市場(chǎng)化影響的討論遠(yuǎn)不應(yīng)局限在銀行領(lǐng)域。經(jīng)濟(jì)理論與各國(guó)實(shí)踐都表明，利率市場(chǎng)化要指向的真正目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資這樣的基本問(wèn)題與結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化的作用機(jī)理，是通過(guò)改善實(shí)際利率來(lái)引導(dǎo)儲(chǔ)蓄與投資、促進(jìn)資源合理配置、優(yōu)化由GDP和CPI等指標(biāo)體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。美國(guó)的利率市場(chǎng)化是一個(gè)典型。美國(guó)利率市場(chǎng)化從1970年代初期開(kāi)始到1980年代中期完成。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，改革完成前后美國(guó)實(shí)際利率水平顯著提升，與此同時(shí)，美國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生了重大變化，通脹率顯著下降，GDP穩(wěn)定性明顯提高，整個(gè)經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行的平穩(wěn)性明顯改善，參見(jiàn)圖1、圖2。

的確，如果處理得當(dāng)，利率市場(chǎng)化具有降低宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行柔韌性的重要作用，是改善經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要工具與手段。但需要注意，不是所有利率市場(chǎng)化改革都能成功。拉美等地區(qū)的利率市場(chǎng)化改革并不順利，甚至適得其反，改革的結(jié)果是經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。因此，對(duì)利率市場(chǎng)化不能等閑視之。可以說(shuō)全球利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)歸納起來(lái)是這么兩條：一是利率市場(chǎng)化很重要；二是利率市場(chǎng)化的具體行動(dòng)與進(jìn)度，要與經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)金融基本條件和能力相匹配，利率市場(chǎng)化措施的推出，既不應(yīng)因循守舊，也不能急躁冒進(jìn)。

中國(guó)已采取的利率市場(chǎng)化改革措施是相當(dāng)溫和的，這正是充分借鑒了國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并聯(lián)系了中國(guó)現(xiàn)狀的緣故。中國(guó)利率市場(chǎng)化改革無(wú)疑將進(jìn)一步向前推進(jìn)，筆者的研究顯示，作為金融體制的一部分，利率的改革要與金融工具的改革相互配合，利率市場(chǎng)化改革舉措的穩(wěn)健性和工作力度強(qiáng)烈地依賴于債券市場(chǎng)的發(fā)育程度，而后者又強(qiáng)烈地依賴于企業(yè)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)體制的完善程度。由于這些改變都是高難度的事情，中國(guó)的利率市場(chǎng)化將是一個(gè)復(fù)雜的工程，這個(gè)工程實(shí)際上又是整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革工作的一個(gè)環(huán)節(jié)和成分，利率市場(chǎng)化必須在全局視野中進(jìn)行安排和策劃。

對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，要比市場(chǎng)更加敏銳而深刻地認(rèn)知利率市場(chǎng)化潛在而重大的影響，這既是因?yàn)殂y行業(yè)是利率市場(chǎng)化首當(dāng)其沖的行業(yè)，也是因?yàn)?，哪怕是?duì)整體經(jīng)濟(jì)而言，比較輕微的利率市場(chǎng)化改革舉措也會(huì)對(duì)銀行業(yè)造成重要影響，正如6月8日和7月6日的利率改革一樣。因此，對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)利率市場(chǎng)化的研究和對(duì)策必須高度重視，這項(xiàng)工作的水平將決定一家銀行在利率市場(chǎng)化大潮中是弄潮兒還是落伍者。具體來(lái)說(shuō)，銀行需要深度調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路與戰(zhàn)略，全面優(yōu)化管理方案與方法，進(jìn)行包括以下四個(gè)方面在內(nèi)的有效改革，主動(dòng)推進(jìn)以量?jī)r(jià)平衡和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型為主要特征的新型發(fā)展模式。

提高銀行管理的科學(xué)化精細(xì)化水平。一方面，要著眼于提高銀行的業(yè)務(wù)研判與業(yè)務(wù)調(diào)控能力。這不是一項(xiàng)容易的工作，其前提是對(duì)中國(guó)金融體制特性與問(wèn)題的深度掌握。例如，中國(guó)銀行業(yè)為什么奉行存款立行，又如何從粗放式的抓存款轉(zhuǎn)變?yōu)橹腔坌偷淖ゴ婵?，需要很?qiáng)的理論功底和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。另一方面，要對(duì)業(yè)務(wù)成本和收入進(jìn)行精準(zhǔn)的計(jì)量，包括資金成本、運(yùn)營(yíng)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、資本成本等各項(xiàng)成本因素的精準(zhǔn)計(jì)量，也包括對(duì)客戶盈利性、產(chǎn)品盈利性、收益分?jǐn)偡峙涞扔绊戙y行業(yè)務(wù)研判的各項(xiàng)關(guān)鍵因素進(jìn)行精準(zhǔn)計(jì)量。目前中國(guó)銀行業(yè)對(duì)管理的重視程度與國(guó)際先進(jìn)銀行相比還有不小的差距。以美洲銀行為例，其總?cè)藬?shù)與國(guó)有大行相仿，但管理板塊人員數(shù)量是國(guó)內(nèi)大行的數(shù)十倍，差異驚人。

主動(dòng)進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。隨著利率市場(chǎng)化和整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融體制改革的不斷深入，貸款利率下浮空間和存款利率上浮空間的擴(kuò)大，大型客戶的議價(jià)強(qiáng)勢(shì)將更加充分地體現(xiàn)，其存貸款業(yè)務(wù)對(duì)銀行的效益貢獻(xiàn)將會(huì)進(jìn)一步收縮，這將迫使銀行業(yè)思考與大型客戶新的合作模式，也將推動(dòng)銀行更多地將信貸資源向中小客戶傾斜。

迎接銀行風(fēng)險(xiǎn)的全新變化。信貸資源投向的調(diào)整意味著信貸風(fēng)險(xiǎn)特性的變化。中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與大型企業(yè)不同。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，即使是利率市場(chǎng)化開(kāi)展得比較平穩(wěn)的美國(guó)，其在利率市場(chǎng)化后也發(fā)生了信貸成本大幅度攀升的問(wèn)題。FDIC（美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)銀行業(yè)信貸成本率在利率市場(chǎng)化改革前在0.5以下，利率改革完成時(shí)的80年代中后期達(dá)到1.5以上，90年代以后逐步穩(wěn)定在0.75左右。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高是利率市場(chǎng)化對(duì)銀行提出的必然要求，而這一提升的前提，是銀行對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)依賴間關(guān)系的深度把握和風(fēng)險(xiǎn)控制流程及架構(gòu)的改革。

除了信用風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特性也將發(fā)生重要變化，風(fēng)險(xiǎn)程度顯著加大。中國(guó)已經(jīng)市場(chǎng)化了的上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）大幅波動(dòng)，顯示了市場(chǎng)化利率與管制利率完全不同的特征，也說(shuō)明利率市場(chǎng)化后銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將明顯加大，銀行對(duì)這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的管理技術(shù)和能力急需改進(jìn)提高。

積極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，尤其要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。利率市場(chǎng)化改革導(dǎo)致銀行利差收入與非利息收入結(jié)構(gòu)調(diào)整眾所周知，圖3顯示了美國(guó)銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化改革后非利息收入占比的急劇變化。這個(gè)變化背后的原因是創(chuàng)新?？梢哉f(shuō)，凡不是依托于創(chuàng)新的發(fā)展，都是可疑的，至少是難以持續(xù)的。創(chuàng)新轉(zhuǎn)型是中國(guó)銀行業(yè)必須解決的問(wèn)題。銀行創(chuàng)新能力提升的要點(diǎn)是真正地將部門銀行改造成流程銀行。在創(chuàng)新中領(lǐng)先的銀行，在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將勢(shì)如破竹。