“與那些營利的投資公司的區(qū)別在于，我們是為非營利機構(gòu)服務的，本身也是非營利的，所以我們把這些非營利機構(gòu)的利益放在我們前面?！奔瘓F董事總經(jīng)理安德烈斯·加里亞諾斯（Andreas Calinaos）說。

1969年，有美國研究者就大學資產(chǎn)管理的法律問題給福特基金會提供了一份報告，提出如何有效管理大學的捐贈基金，并避免道德風險。福特基金會根據(jù)這份報告向美國國會建議設立專門的非營利性資產(chǎn)管理機構(gòu)來管理大學基金和其他慈善基金會的資產(chǎn)。于是，1971年，一家名為“共同基金”（Commonfund）的慈善資產(chǎn)投資管理機構(gòu)應運而生。

始于大學基金

上世紀60年代末，美國大學慈善基金的投資回報率始終落后于活動經(jīng)費預算的增長速度，許多機構(gòu)又面臨教師補貼和設施修繕問題。這使得美國高等教育界對教育機構(gòu)，尤其是私立教育機構(gòu)未來發(fā)展活力越發(fā)擔憂。擺在他們面前的問題是，傳統(tǒng)的慈善資產(chǎn)管理模式阻礙了理事會解決以上矛盾的能力。

福特基金會因此贊助了一項具有里程碑意義的研究，在1969年出版了《慈善基金的法律和領悟（The Law and the Lore of Endowment Funds）》。該報告研究了美國關于慈善資產(chǎn)基金管理的法律，認為并不存在為教育基金開發(fā)良好投資策略的法律滯后。自此，非營利機構(gòu)對相關法律的擔憂漸漸消除。與此同時，美國的學術(shù)界也開始研究這個問題，并且提出現(xiàn)代投資組合理論。這個理論認為，當你把具有風險的戰(zhàn)略組合在一起，投資組合的整體風險自然就降低了。

在對法律障礙和投資風險的擔憂都化解的同時，“共同基金”應運而生。1971年，福特基金會捐資280萬美元成立了這個“服務于非營利機構(gòu)的非營利機構(gòu)”——共同基金集團?！芭c那些營利的投資公司的區(qū)別在于，我們是為非營利機構(gòu)服務的，本身也是非營利的，所以我們把這些非營利機構(gòu)的利益放在我們前面。”集團董事總經(jīng)理安德烈斯·加里亞諾斯（Andreas Calinaos）說。

沒有股東的基金

時至今日，“共同基金”仍然沒有股東，其成員都是專業(yè)的理財師、金融專家，他們在這里只拿薪水，不進行分紅。管理資產(chǎn)總額已高達260億美元的“共同基金”仍將創(chuàng)立之初的信念作為其工作使命——“改進投資管理實踐，提升非營利機構(gòu)的資產(chǎn)實力”。

“共同基金”唯一關注的領域是進行投資管理，這是他們唯一的業(yè)務。

“共同基金”下屬證券公司總裁道格拉斯·麥克尼利（Douglas McNeely）介紹：“我們幫助客戶在各種資產(chǎn)種類上進行全球范圍內(nèi)的投資。我們特別擅長的是私募基金、風投、大宗商品和房地產(chǎn)，這些是我們的經(jīng)驗領域?！?/p>

40年里，“共同基金”成立了四大下屬公司，在不同的領域為客戶提供專業(yè)的投資管理服務。他們是：處理投資關系管理的證券公司、負責國內(nèi)外證券投資的資產(chǎn)管理公司、為私募資本進行風險投資的資本公司和進行房地產(chǎn)投資計劃的房地產(chǎn)公司。40年來，所有投資平均收益率為17%。

這是你們的權(quán)利

“最開始我們只處理教育機構(gòu)的投資。大約15年前，我們開始接受所有非營利組織的投資，包括基金會、醫(yī)院和慈善組織。現(xiàn)在，教育機構(gòu)仍是我們最主要的客戶，數(shù)量比其他任何一個種類的客戶都多?！卑驳铝宜拐f，“我們按照所管理資產(chǎn)的0.35%到1.5%不等收取管理費，一般資產(chǎn)越大，費率就越低。”

在最近的一次“共同基金”年會上，機構(gòu)負責人透露其提供資產(chǎn)管理服務的對象目前已將近1600家。這些機構(gòu)投資者均來自非營利機構(gòu)及免稅機構(gòu)，其中包括大學基金、私人基金會、私募基金、共同基金、公共慈善機構(gòu)、非營利的醫(yī)療保健機構(gòu)、圖書館、博物館、養(yǎng)老基金和家庭信托等，管理資金總額約260億美元。

按客戶的資產(chǎn)規(guī)模，“共同基金”所服務的對象分布均勻，有三成客戶資產(chǎn)在1億至5億美元之間，三成客戶資產(chǎn)超5億，另外三成客戶則為資產(chǎn)小于1億美元的小型機構(gòu)。

“共同基金”強調(diào)跟客戶保持一致?！叭绻覀冏龅煤?，你們就會把你們的資產(chǎn)委托給我們管理，我覺得這是你們的權(quán)利?！钡栏窭拐f，“我們應該在價格方面強調(diào)合理，在收入方面是這個行業(yè)最低的?！?/p>

他說：“我們的客戶主要在美國，但是越來越多的客戶開始來自全球其他地方。我們特別強調(diào)從我們的客戶中獲得反饋意見，而非常驕傲的是，去年我們發(fā)現(xiàn)有90%以上的客戶選擇了向其他機構(gòu)推薦我們?！?/p>