十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），開宗明義地指出：經(jīng)濟(jì)體制改革的核心問(wèn)題是“處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用?！苯∪鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制“必須遵循這條規(guī)律，著力解決市場(chǎng)體系不完善、政府干預(yù)過(guò)多和監(jiān)管不到位問(wèn)題?！边@是指導(dǎo)本輪所有經(jīng)濟(jì)改革的基本原則，金融部門的改革也是如此。

在完善金融體系部分，《決定》從市場(chǎng)準(zhǔn)入的放松、金融產(chǎn)品價(jià)格的市場(chǎng)化、監(jiān)管體系的完善等三個(gè)層面闡述，以市場(chǎng)化為導(dǎo)向的金融改革的主要內(nèi)容。總體來(lái)說(shuō)，金融改革的內(nèi)容比預(yù)期的似乎還要大膽。例如，“允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小型銀行等金融機(jī)構(gòu)”，“推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革”，“加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化”，“加快實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換”。從原來(lái)的“試點(diǎn)”、“穩(wěn)步推進(jìn)”等進(jìn)一步提升了。方向定了之后，就得盡快出臺(tái)細(xì)則進(jìn)行落實(shí)，在正確的改革順序下，大膽推進(jìn)，不要使等待期過(guò)長(zhǎng)。金融體系改革是金融游戲規(guī)則的變化，不僅意味著所謂既得利益階層的利益的變化，而且對(duì)于潛在的受益者也不見(jiàn)得全是收益，也要付出相應(yīng)的成本，承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)金融管理部門不能停留在口頭改革上，決不能只是好龍的葉公，而要拿出實(shí)際的行動(dòng)。

市場(chǎng)參與者是否準(zhǔn)備好了？

允許民營(yíng)企業(yè)發(fā)起成立銀行，意味著銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將更加激烈，上市從核準(zhǔn)制變?yōu)樽?cè)制，意味著上市不再需要證監(jiān)會(huì)的審核，那么現(xiàn)有的銀行和現(xiàn)有的上市公司是否做好了足夠的準(zhǔn)備？比如，現(xiàn)有的銀行有時(shí)對(duì)政府的管制和監(jiān)管部門的監(jiān)管不滿，但同時(shí)卻享受著政府隱形擔(dān)保下的好處，以及比較大的利差的好處，銀行不能只希望新體制帶來(lái)的好處，而不愿承受新體制所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和成本。銀行是否為競(jìng)爭(zhēng)者的增多而做好了管理精細(xì)化和產(chǎn)品多樣化、差異化的準(zhǔn)備？是否將更多的精力放在核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育上？又如面臨利率市場(chǎng)化的加快推進(jìn)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力是否有所提升？營(yíng)銷策略是否開始進(jìn)行積極的調(diào)整？銀行是否作好了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的準(zhǔn)備？銀行和上市公司的退出機(jī)制建立，意味著銀行不倒的神話將被打破，而上市公司的殼資源不再奇貨可居。

潛在的市場(chǎng)參與者是否準(zhǔn)備好了？

同樣，那些即將發(fā)起成立銀行和準(zhǔn)備上市的公司是否也有足夠的準(zhǔn)備呢？申辦銀行和上市不僅僅意味著收益，還意味著風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任。銀行和上市公司都需要接受越來(lái)越嚴(yán)的監(jiān)管，履行信息披露之義務(wù)。例如，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，銀行股東就有超出一般公司股東的責(zé)任，即銀行資本充足率低于法定要求時(shí)，有義務(wù)去彌補(bǔ)。何況，在更加市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，進(jìn)入銀行業(yè)并不必然意味著輕松的贏利。

普通老百姓是否準(zhǔn)備好了？

金融改革沒(méi)有旁觀者，金融消費(fèi)者、企業(yè)在享受著競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的好處時(shí)，也要提高自身的金融素養(yǎng)和金融意識(shí)。金融消費(fèi)者和企業(yè)，需要適應(yīng)利率、匯率的波動(dòng)，證券價(jià)格以及服務(wù)價(jià)格的波動(dòng)，需要適應(yīng)金融服務(wù)收費(fèi)時(shí)代的來(lái)臨，也需要提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，既要關(guān)注股票、債券的發(fā)行公司的風(fēng)險(xiǎn)，也要關(guān)注銀行的風(fēng)險(xiǎn)。金融消費(fèi)者，也不能因?yàn)橛辛舜婵畋ｋU(xiǎn)制度就萬(wàn)事大吉，相反還得“銀”比三家，審慎行事，決策時(shí)不能單考驗(yàn)價(jià)格因素。當(dāng)然，加強(qiáng)金融消費(fèi)者的教育和權(quán)益的保護(hù)則是相關(guān)部門需要做的一件重要工作。

金融監(jiān)管部門是否準(zhǔn)備好了？

讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定作用，就意味著提供金融服務(wù)、提供何種金融服務(wù)以及以何種價(jià)格提供金融服務(wù)，應(yīng)更多地體現(xiàn)市場(chǎng)主體的選擇，而非監(jiān)管部門代表政府決定或制定過(guò)多的限制性條款。我們非常高興地看到，就在十八屆三中全會(huì)會(huì)后兩天，即11月14日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了新的《中資商業(yè)銀行行政許可辦法》，在新辦法中減少了不少本來(lái)不必要的審批事項(xiàng)。這是非常好的開端，表明監(jiān)管部門正在改革監(jiān)管思路和監(jiān)管理念。在現(xiàn)實(shí)中，我們看到監(jiān)管部門出于善意，限定銀行的發(fā)展速度，指導(dǎo)銀行的信貸投向，但市場(chǎng)主體似乎并不領(lǐng)情。我們也看到，我們的監(jiān)管政策可能因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)人的態(tài)度突然發(fā)生逆轉(zhuǎn)，監(jiān)管風(fēng)向突然轉(zhuǎn)變，政策無(wú)法保持連續(xù)性和可預(yù)期性，這種情況也會(huì)造成不必要的損失。

我們也看到，監(jiān)管部門總是隨意地使用自由裁量權(quán)。金融業(yè)是需要高度監(jiān)管的行業(yè)，重復(fù)發(fā)生的金融危機(jī)不斷證明了這一點(diǎn)。讓市場(chǎng)發(fā)揮決定性作用，不是削弱監(jiān)管，而是要調(diào)整監(jiān)管理念，創(chuàng)新監(jiān)管方式。從監(jiān)管理念來(lái)看，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)保護(hù)的是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平、消費(fèi)者的權(quán)益以及整體金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但監(jiān)管部門不應(yīng)當(dāng)為某家機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)不善或倒閉承擔(dān)責(zé)任，監(jiān)管部門更不需要為金融行業(yè)發(fā)展的快慢負(fù)責(zé)。相應(yīng)地，監(jiān)管者既是管理者、裁判員，又是服務(wù)者。作為裁判員，應(yīng)當(dāng)是執(zhí)法公正、透明，作為服務(wù)者應(yīng)當(dāng)放下身段為市場(chǎng)主體提供服務(wù)。當(dāng)然，監(jiān)管也需要?jiǎng)?chuàng)新，需要尋找監(jiān)管與市場(chǎng)的邊界，需要思考哪些該管而沒(méi)有管好，而哪些則不該管卻又管理過(guò)多過(guò)細(xì)，需要消除監(jiān)管過(guò)多和監(jiān)管真空。這需要我們對(duì)監(jiān)管法規(guī)、監(jiān)管行為進(jìn)行梳理。這些任務(wù)還非常艱巨。監(jiān)管者也需要提高透明度，需要提高可預(yù)期性。

當(dāng)然，讓市場(chǎng)發(fā)揮更大的作用，也就需要發(fā)揮金融業(yè)各種行業(yè)協(xié)會(huì)（銀行業(yè)協(xié)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)等）、各種會(huì)員制自律機(jī)構(gòu)（銀行間債券市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、證券交易所、期貨交易所）的作用。一些行為規(guī)范可以交給行業(yè)協(xié)會(huì)自律性地去做，如利率的規(guī)定、競(jìng)爭(zhēng)行為的規(guī)定和處罰等。行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)成為真正的自律組織，而不是監(jiān)管部門的派出機(jī)構(gòu)。這就需要行業(yè)協(xié)會(huì)擁有真正的獨(dú)立性。例如，推行股票發(fā)行注冊(cè)制，意味著上市的申請(qǐng)與否交由交易所來(lái)定，這就需要交易所本身是獨(dú)立的，而不是證監(jiān)會(huì)的二級(jí)機(jī)構(gòu)。

宏觀調(diào)控部門是否準(zhǔn)備好了？

央行一直是市場(chǎng)化改革的推動(dòng)者，市場(chǎng)化改革意味著宏觀調(diào)控的方式需要發(fā)生根本性的改變。譬如，2008年為了應(yīng)對(duì)通貨膨脹，中國(guó)人民銀行恢復(fù)了貸款規(guī)模管理，當(dāng)時(shí)臨時(shí)性的措施卻變成了常態(tài)措施，引起了諸多銀行的不滿，使得銀行總是想辦法繞過(guò)管制去創(chuàng)新。這當(dāng)然不符合改革的要求。再如，《商業(yè)銀行法》規(guī)定的存貸比指標(biāo)，當(dāng)初設(shè)計(jì)之時(shí)有防止商業(yè)銀行信貸過(guò)快增長(zhǎng)和通貨膨脹壓力加大之目的，在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化的情況下，這一指標(biāo)的作用明顯降低，反而束縛了銀行的發(fā)展，逼迫銀行通過(guò)同業(yè)融資、影子銀行業(yè)務(wù)來(lái)繞過(guò)相應(yīng)的管理。

因此，《商業(yè)銀行法》也急需修改。隨著利率市場(chǎng)化改革的深入，我們的調(diào)控手段也要與時(shí)俱進(jìn)，宏觀調(diào)控也需要提高透明度、可信性，需要保持宏觀政策的動(dòng)態(tài)一致性。此外，隨著金融市場(chǎng)的完善，金融產(chǎn)品的多樣化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所帶來(lái)的創(chuàng)新，金融部門需要扎扎實(shí)實(shí)地研究。當(dāng)存款利率市場(chǎng)化加快之時(shí)，金融服務(wù)價(jià)格（傭金收入、手續(xù)費(fèi)收入、顧問(wèn)費(fèi)收入、代理收入、結(jié)算收入等）當(dāng)然應(yīng)當(dāng)放開，讓市場(chǎng)來(lái)決定。那么，專盯銀行服務(wù)價(jià)格的發(fā)改委是否也要有所行動(dòng)，作些改革。

（作者單位：外交學(xué)院國(guó)際金融研究中心）