當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動力正在演化，消費已成為經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎，消費金融也將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。從長期趨勢看，消費金融不僅將成為零售銀行業(yè)務(wù)的重要增長點，而且更是國內(nèi)銀行深化轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方向。

消費啟動將帶動消費金融進(jìn)入快速發(fā)展期

過去幾年，雖然經(jīng)歷了外部經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)的影響，但我國的消費市場比較穩(wěn)定，沒有受到較大沖擊，國內(nèi)銀行仍然在住房抵押貸款、信用卡、汽車消費貸款等業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了強(qiáng)勁增長。未來相當(dāng)長時間內(nèi)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和居民個人收入提高的帶動下，我國消費金融將進(jìn)入“黃金發(fā)展期”。

城市消費步入更新?lián)Q代期。從國際經(jīng)驗來看，人均GDP達(dá)到4000美元以后，居民消費結(jié)構(gòu)將從生存型向發(fā)展型和享受型轉(zhuǎn)變。目前，我國人均GDP已突破5000美元，消費結(jié)構(gòu)升級已現(xiàn)端倪。從城市消費來看，城市居民消費的重心正逐漸轉(zhuǎn)向以汽車為代表的中高檔消費品，“可選品”及“奢侈品”的消費增長將快于“必需品”。

農(nóng)村消費追趕城市。近年來，農(nóng)村居民人均收入增速快于城鎮(zhèn)居民收入增長水平，已步入10年前城市眾多耐用品消費開始爆發(fā)性增長的收入水平階段。根據(jù)城市消費經(jīng)驗，未來農(nóng)村的電腦、空調(diào)、照相機(jī)、冰箱、手機(jī)、汽車等消費需求空間巨大，而且增長速度可能比城市消費增速更快。此外，政府逐步建立農(nóng)村社保體系，提高農(nóng)產(chǎn)品價格，加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投入也將有利于提高農(nóng)村居民的消費傾向。

人口結(jié)構(gòu)對消費起到重要推動作用。據(jù)預(yù)測，2015年中國勞動年齡人口可能轉(zhuǎn)為負(fù)增長，人口紅利將逐步消失，由此可能導(dǎo)致過去30年“低消費、高投資”經(jīng)濟(jì)增長方式的改變，這將對消費信貸提供廣闊的市場空間。此外，我國仍處于結(jié)婚的高峰時期，年輕人口的消費水平和消費傾向都在提高。這一人口特征推高了房地產(chǎn)需求、婚慶消費等，并且在旅游、餐飲、服裝、文化娛樂、汽車等項目上的消費傾向高于上一輩。同時，父母對子女的“跨代轉(zhuǎn)移”也提高了年輕群體的消費水平。

支持消費升級的重要支柱行業(yè)崛起。房地產(chǎn)、汽車等重點行業(yè)將成為推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要支撐點。以汽車為例，過去幾年，我國的汽車銷量實現(xiàn)了爆發(fā)性增長，銷售總量躍居全球第一，并且增速高于其他國家。但是，我國的汽車保有量處于世界低位，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家，也低于俄羅斯、巴西等金磚國家保有量水平。從國際經(jīng)驗來看，一旦居民收入達(dá)到某個臨界點，汽車需求便會爆發(fā)性增長，而中國正處于此階段。汽車的普及以及更新?lián)Q代將是中國消費步入黃金時代的重要標(biāo)志和主要支撐產(chǎn)業(yè)。

國內(nèi)消費信貸發(fā)展呈現(xiàn)的主要特征

從我國的情況來看，消費啟動的跡象越來越明顯，大眾消費特征也逐步顯現(xiàn)，推動了消費信貸的快速發(fā)展?？傮w來看，目前國內(nèi)消費信貸發(fā)展呈現(xiàn)以下幾個重要特征：

規(guī)?？焖贁U(kuò)張。經(jīng)過快速發(fā)展，我國目前消費信貸余額已近10萬億元（見表1），是1997年的近600倍，消費信貸在金融機(jī)構(gòu)各項貸款中的占比也從1997年的0.23%上升到目前的16.21%。回顧這些年的發(fā)展，消費信貸經(jīng)歷了兩個快速發(fā)展期。第一階段是業(yè)務(wù)初期，需求集中釋放，貸款數(shù)量逐年成倍增長，2000年末的消費貸款余額是1997年末的24倍多。隨后，市場進(jìn)入了穩(wěn)步發(fā)展期。第二階段是2008年下半年后，中央為應(yīng)對金融危機(jī)出臺了一系列促進(jìn)消費和發(fā)展消費信貸的政策措施，消費信貸呈現(xiàn)爆發(fā)性增長。

從中長期來看，消費信貸已進(jìn)入了“黃金增長期”。目前，政府?dāng)M定的“十二五”規(guī)劃將大力推動消費發(fā)展，計劃2015年個人消費占GDP的比例增至42%～45%。同時，政府已出臺相關(guān)措施刺激汽車、家電和家裝消費的發(fā)展，銀監(jiān)會也鼓勵銀行發(fā)展一般性消費金融業(yè)務(wù)，批注設(shè)立汽車金融公司和消費金融公司。根據(jù)相關(guān)預(yù)測，“十二五”時期我國消費信貸增速將保持24%的增長速度，2015年消費信貸的規(guī)模將突破20萬億元人民幣。

滲透率穩(wěn)步提高。通常而言，衡量一國的消費信貸發(fā)展水平的指標(biāo)是消費信貸滲透率（消費信貸/GDP）。近幾年，我國的消費信貸滲透率穩(wěn)步提高，已從2007年的12.3%提高到2011年的18.8%（見圖1）。但是，我國消費信貸滲透率仍遠(yuǎn)低于其他發(fā)達(dá)市場水平（見圖2）。隨著市場的日漸成熟，社會各階層收入和消費水平都會不斷提高。在過去五年，富裕家庭（可投資金融資產(chǎn)在50萬元人民幣以上的家庭）和中產(chǎn)階級家庭（可投資金融資產(chǎn)在20萬至50萬元人民幣的家庭）的財富以15%的速度快速擴(kuò)張，這些家庭有很強(qiáng)的消費欲望，并且對消費信貸產(chǎn)品需求旺盛。這部分需求的釋放將快速推動消費滲透率的提高，根據(jù)相關(guān)預(yù)測，預(yù)計2015年中國市場的消費信貸滲透率將接近30%。

組織架構(gòu)逐漸完善。隨著消費信貸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，各家銀行紛紛將消費信貸業(yè)務(wù)從原來的信貸業(yè)務(wù)中獨立出來，成立了零售業(yè)務(wù)部、個人金融部、住房信貸部、信用卡中心等部門，專門從事和管理各類消費貸款。主要大中型商業(yè)銀行目前已搭建起“大零售”的組織框架，并在重點城市設(shè)立了個貸中心。

產(chǎn)品體系日趨豐富。過去，我國消費信貸以住房抵押貸款等長期貸款為主，占比一般保持在85%～90%的水平。但是，隨著以信用卡分期貸款、一般性消費貸款為代表的短期消費貸款快速發(fā)展，改變了過去產(chǎn)品較為單一的局面，形成了多樣化的產(chǎn)品體系。目前，短期消費貸款占比從2007年底的9.5%提高到2012年第三季度末的18%。未來，消費信貸還將滲透到人們生活的方方面面，逐步形成以住房抵押貸款為主體，汽車消費貸款、信用卡分期貸款、一般性消費貸款等多樣化產(chǎn)品體系?？傮w來看，有以下幾個特點：

首先，個人住房貸款仍將占主導(dǎo)地位。近年來，我國個人住房貸款發(fā)展迅猛，目前在消費貸款中的占比保持在80%左右。從長期來看，我國房地產(chǎn)市場的需求仍然龐大，特別是城鎮(zhèn)化的加速推動了住房需求的快速增長。未來，我國城鎮(zhèn)化率快速提高，城鎮(zhèn)人口快速增長，這需要大量的住宅與配套房地產(chǎn)與之對接。同時，房地產(chǎn)市場熱點也正由大城市向中小城市展開，這些因素都是住房貸款增長的重要保障。

其次，信用卡消費信貸將保持強(qiáng)勁增長。過去幾年，信用卡業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已成為消費信貸產(chǎn)品的第二大市場。總體來看，信用卡已成為國內(nèi)銀行零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展重點，發(fā)展已步入快速增長通道，主要商業(yè)銀行在組織架構(gòu)、運營管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面取得明顯進(jìn)步。未來幾年，預(yù)計我國信用卡的發(fā)展還將保持強(qiáng)勁增長。隨著銀行與商戶間的合作不斷增多，聯(lián)名卡、借貸合一卡等創(chuàng)新層出不窮，以及賬單分期、消費分期、車貸分期、郵購分期等分期貸款業(yè)務(wù)快速發(fā)展，將進(jìn)一步刺激消費者的消費金融需求。根據(jù)相關(guān)預(yù)測，未來幾年信用卡收入將以每年約40%的幅度增長，2015年有望達(dá)到2.5萬億元人民幣。

再次，汽車消費信貸市場日趨成熟。根據(jù)美國、日本、韓國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，在千人汽車保有量低于50輛的國家，汽車銷量都會隨著人均GDP的提高經(jīng)歷一個大幅增長的過程，我國的發(fā)展實際也驗證了這一規(guī)律。2009年，在政府政策的推動下，我國汽車銷售出現(xiàn)了40%的爆發(fā)性增長，銷售總量躍居全球第一，且增速顯著高于其他國家。同時，居民對汽車消費貸款的保守態(tài)度有所改變，在商業(yè)銀行和汽車金融公司的大力推動下，汽車消費信貸出現(xiàn)了快速增長，成為僅次于個人住房貸款的消費信貸品種。長期來看，在汽車價格下跌、居民收入水平提高等因素的推進(jìn)下，汽車銷售將會繼續(xù)保持增長，居民貸款購車的比例有望提高到20%以上，汽車消費貸款有望快速增長，未來幾年預(yù)計將保持30%左右的增長速度。

最后，一般性消費貸款發(fā)展?jié)摿薮?。一般性消費貸款通常指消費者對耐用消費品、教育和醫(yī)療服務(wù)、房屋裝修、旅游度假、奢侈品消費等的短期消費信貸。目前，一般性消費貸款的滲透率非常低，占全部消費信貸余額的4%左右，而香港、新加坡等成熟市場的占比通常在10%以上。從國內(nèi)來看，一般性消費貸款也是政策刺激國內(nèi)消費的關(guān)鍵點，2009年銀監(jiān)會啟動試點項目，在四大城市批準(zhǔn)設(shè)立了四家消費金融公司，國內(nèi)銀行也普遍將一般性消費貸款作為消費信貸發(fā)展的重要增長點。未來幾年，我國一般性消費信貸將保持45%左右的增長速度，成為消費信貸產(chǎn)品中增速最快的市場，潛力巨大。其中，醫(yī)療保健、房屋裝修、旅游、家用電器等領(lǐng)域可能成為一般性消費信貸或分期貸款的重要增長點。

地區(qū)之間發(fā)展不平衡。我國地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異造成消費信貸發(fā)展表現(xiàn)出明顯的不平衡性，主要全國性商業(yè)銀行普遍將消費信貸的發(fā)展重點集中在東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，北京、上海、廣東、浙江、福建5?。ㄊ校┫M信貸余額占比就達(dá)到了60%左右。在消費信貸品種方面，地區(qū)差異也很大，西部地區(qū)產(chǎn)品發(fā)展滯后于東部地區(qū)。比如，西部有些地區(qū)至今還沒有開辦助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。此外，我國的農(nóng)村地區(qū)消費信貸還存在很多空白區(qū)。從未來幾年發(fā)展來看，以北京、上海、廣州為代表的三大城市和一線城市未來的消費信貸需求較高，未來五年將保持消費信貸市場的核心定位。

不同消費群體的滲透率差異較大。相關(guān)調(diào)查，消費信貸的群體可以按照年齡和富裕程度進(jìn)行劃分，不同類別消費群體的未來發(fā)展空間有所差異。在這些消費群體中，年輕富裕群體的消費潛力最大，他們的滲透率提高空間很大，并且熱衷于使用信用卡。退休群體的消費需求和增長潛力則較低，主要原因在于缺乏新的收入增長預(yù)期。雖然年輕群體的滲透率最低，但是其未來的滲透率是最高的，特別是在住房抵押貸款和一般性消費金融的需求很高。其中，這類群體在住房抵押貸款市場的滲透率提高會較快。

重要機(jī)遇與挑戰(zhàn)：互聯(lián)網(wǎng)金融正在快速崛起

當(dāng)前，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了重大影響，特別是移動支付、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等所帶來的變革。顯然，互聯(lián)網(wǎng)帶來的不僅是渠道革命，更重要的是商業(yè)模式的創(chuàng)新，涉及到產(chǎn)業(yè)鏈資源的重新組合以及新商業(yè)模式的產(chǎn)生：價值鏈被分拆和重組、新產(chǎn)品和服務(wù)出現(xiàn)、新分銷渠道出現(xiàn)，以及更廣泛客戶群體的出現(xiàn)。在這一過程中，以商業(yè)銀行為代表的金融業(yè)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推出網(wǎng)上銀行F+iN7tDn+Ujm1gIavweNaQ==、移動銀行甚至電子商務(wù)平臺，掀起渠道的電子化革命；而第三方支付企業(yè)和網(wǎng)絡(luò)貸款平臺則利用互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)軍金融業(yè)，在消費金融領(lǐng)域與商業(yè)銀行展開了競爭，主要體現(xiàn)在兩方面：

第三方支付企業(yè)：支付領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭者。消費金融不僅僅表現(xiàn)為消費信貸，而且體現(xiàn)在銀行對消費行為提供金融服務(wù)的整體過程中，特別是支付結(jié)算服務(wù)。近年來，商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)銀行等先進(jìn)安全便捷的支付領(lǐng)域快速發(fā)展，極大的緩解了柜面壓力。第三方支付企業(yè)在加快發(fā)展電子商務(wù)的同時，也在不斷尋找替代銀行支付結(jié)算的機(jī)會，甚至中國移動、中國聯(lián)通等通信公司也推出了手機(jī)支付的結(jié)算方式。2012年6月，央行公布了95張新的第三方支付牌照。在1年時間內(nèi)，央行已經(jīng)連續(xù)四次下發(fā)支付牌照，總共有196家企業(yè)獲得了不同類型的支付許可證。具體來看，央行頒發(fā)的牌照涵蓋了貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、固定電話支付、數(shù)字電視支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理和銀行卡收單等七大業(yè)務(wù)類型。其中，互聯(lián)網(wǎng)支付市場潛力巨大，競爭也尤為激烈。

第三方網(wǎng)絡(luò)貸款平臺：融資領(lǐng)域的新模式。互聯(lián)網(wǎng)不僅將支付寶、快錢等第三方支付企業(yè)帶入了金融支付領(lǐng)域，而且也把阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)貸款公司等第三方網(wǎng)絡(luò)貸款平臺也帶入了銀行融資核心領(lǐng)域，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)正面臨著網(wǎng)絡(luò)化商業(yè)模式的沖擊。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，2010年我國網(wǎng)絡(luò)貸款已達(dá)到130億元，并且這一規(guī)模在國家政策和市場的推動下正快速攀升。如此高速增長的網(wǎng)絡(luò)貸款市場的主要驅(qū)動力還是來自消費金融和中小企業(yè)融資的巨大需求。有關(guān)專家預(yù)測，20年后社會將進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”，支付便捷、搜索引擎和社交網(wǎng)絡(luò)降低了信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可以達(dá)到與直接融資和間接融資一樣的資源配置效率?；谶@種判斷，商業(yè)銀行的“融資脫媒”趨勢可能會越來越明顯，如果不能抓住網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展機(jī)遇，必然會在消費金融的競爭中，甚至在整體的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型中功虧一簣。

相關(guān)對策建議

當(dāng)前，雖然我國發(fā)展消費金融還面臨著諸多挑戰(zhàn)，比如居民收入水平不高、社會保障制度不健全、個人征信體系不完備、消費結(jié)構(gòu)不平衡、人口分布不均衡等因素。在這樣的背景下，我國消費金融體系建設(shè)還有很長的路要走。但是，目前消費金融發(fā)展的趨勢性已經(jīng)非常明確，未來必將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇。建議商業(yè)銀行從戰(zhàn)略上盡早謀劃，提前布局，加快消費金融業(yè)務(wù)發(fā)展。這不僅是發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)的重要機(jī)遇，也是深化轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要方向。

加大資源投入，提高消費信貸業(yè)務(wù)占比。商業(yè)銀行應(yīng)繼續(xù)加大資源投入，提高消費信貸業(yè)務(wù)占比，特別是要在住房按揭貸款、信用卡消費貸款和汽車消費貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域加快發(fā)展，形成核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和主要利潤區(qū)?？煞e極關(guān)注醫(yī)療保健、房屋裝修、旅游、家用電器等一般性消費貸款市場的快速發(fā)展，有重點的培育和開發(fā)市場。

加大市場細(xì)分，加強(qiáng)信貸政策指引。從客戶分類來看，年輕富裕群體是消費信貸的重要客戶群體。從財富維度分析，我國富裕群體（可投資金融資產(chǎn)在50萬以上）對消費信貸產(chǎn)品需求旺盛，在收入預(yù)期及房屋、汽車、教育和奢侈品等消費意愿上更為明確和積極。同時，這類群體普遍重視財富管理，并習(xí)慣于用消費信貸或分期付款產(chǎn)品。從年齡維度分析，年輕群體消費潛力較高，特別是在住房抵押貸款和一般性消費金融領(lǐng)域需求較高，未來滲透率提升空間較大。

加快模式調(diào)整，優(yōu)化消費信貸審批。加快消費信貸的發(fā)展，商業(yè)銀行要盡快完善消費信貸審批模式，對零售客戶的信用風(fēng)險要依靠大數(shù)定理、標(biāo)準(zhǔn)化流程等措施進(jìn)行管理。要盡快建立適應(yīng)零售銀行業(yè)務(wù)特點的審貸體系，建立區(qū)域?qū)徟行?，加?qiáng)對標(biāo)準(zhǔn)化個貸產(chǎn)品的集中審批、集中放款和集中管理，提升審批效率和審批專業(yè)化程度。

加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，打造大零售金融平臺。商業(yè)銀行應(yīng)加快建立零售金融板塊的協(xié)同機(jī)制，有效協(xié)調(diào)客戶資源共享、產(chǎn)品研發(fā)和交叉銷售、專業(yè)中心與分行渠道發(fā)展之間的關(guān)系，核心就是零售客戶管理協(xié)同和零售渠道力量協(xié)同，提高客戶和渠道資源的使用效率，提高客戶忠誠度。

加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，加快網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展。加強(qiáng)消費金融領(lǐng)域創(chuàng)新，可以重點考慮三大領(lǐng)域：

首先，傳統(tǒng)領(lǐng)域創(chuàng)新，可加大四類產(chǎn)品創(chuàng)新：一是住房按揭貸款，除了傳統(tǒng)貸款按揭，可圍繞房產(chǎn)存量開展消費、養(yǎng)老、留學(xué)等住房按揭產(chǎn)品創(chuàng)新；二是信用卡分期貸款，重點加強(qiáng)賬單分期、消費分期、郵購分期等分期貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域的創(chuàng)新，優(yōu)化審批流程；三是汽車消費貸款，完善車貸模式，探索多渠道車貸營銷模式創(chuàng)新，探索二手車貸款、車輛免抵押貸款等汽車消費金融業(yè)務(wù)；四是一般性消費信貸，在醫(yī)療保健、房屋裝修、家用電器、旅游、教育等增長潛力較大的產(chǎn)品上，重點加強(qiáng)營銷模式、審批流程、還款方式等方面的創(chuàng)新。

其次，加強(qiáng)協(xié)同創(chuàng)新。加強(qiáng)銀行內(nèi)部的協(xié)調(diào)聯(lián)動，形成全面協(xié)同創(chuàng)新的局面，挖掘內(nèi)部客戶資源和渠道資源的潛力。重點包括兩個方面：一是加強(qiáng)公私聯(lián)動的協(xié)同創(chuàng)新。可以在對公客戶基礎(chǔ)上，通過聯(lián)動營銷、產(chǎn)品定制等全方位的創(chuàng)新，挖掘市場潛力，批量開發(fā)消費金融客戶。二是加強(qiáng)大零售的協(xié)同創(chuàng)新。比如，創(chuàng)新借記卡和貸記卡合一產(chǎn)品，掌握客戶資產(chǎn)負(fù)債信息，精準(zhǔn)營銷消費金融產(chǎn)品。同時，加強(qiáng)存貸互促，提高零售產(chǎn)品組合營銷創(chuàng)新。

最后，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)銀行創(chuàng)新。研發(fā)面向個人消費的金融產(chǎn)品，突破遠(yuǎn)程開戶和網(wǎng)絡(luò)授信核查等關(guān)鍵技術(shù)難關(guān)，重點發(fā)展電子商務(wù)、移動支付和網(wǎng)絡(luò)貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品。

（作者單位：中信銀行）