劉康　侯曉靖

[提要] 國有資本在優(yōu)化原有投資格局的基礎上，應進一步主動出擊，投資于一些新領域，例如高新技術產業(yè)，帶動一大批優(yōu)質民族企業(yè)走出國門，走向世界。

關鍵詞：國進民退；國有資本；高新技術產業(yè)

中圖分類號：F202 文獻標識碼：A

收錄日期：2013年12月8日

一、我國國有資本狀況

1、國有資本為了優(yōu)化投資結構，正從一般競爭性行業(yè)中退出。原計劃經濟時期產生的一些國有工業(yè)企業(yè)曾經擁有大量的國有資本，隨著西安市國有企業(yè)改革力度的加大，原來的紡織、釀酒、建材、機電等傳統(tǒng)行業(yè)的國有資本正逐漸地從這些一般競爭性行業(yè)中退出。

2、目前國有資本已向關系我國經濟社會發(fā)展的關鍵領域集聚。近年來，國有資本在城市基礎設施建設、工業(yè)園區(qū)建設、社會公益事業(yè)等領域中，發(fā)揮著越來越重要的作用，而這些領域恰恰是非國有資本所不愿進入的地方，隨著城市基礎設施建設等投入的不斷加大，不僅產生了良好的社會效益，也帶動和激活了相關產業(yè)，為社會創(chuàng)造了巨大的經濟財富。

3、國有資本應主動出擊，投資于一些新的領域。為抵御不定期的全球金融危機的沖擊，破解中小企業(yè)發(fā)展融資難等問題，國有資本應該抓住時機，主動出擊，投資設立一些為中小企業(yè)融資提供服務的擔保公司。

二、我國高新技術產業(yè)發(fā)展狀況

“十一五”期間，我國高新技術產業(yè)依靠科技創(chuàng)新，成功應對國際金融危機帶來的巨大沖擊，取得了新成績。表現(xiàn)在：產業(yè)規(guī)模位居世界前列；產業(yè)結構進一步優(yōu)化；產業(yè)技術創(chuàng)新實力明顯增強；產業(yè)國際化水平進一步提高。但是，相比世界發(fā)達國家，我國高新技術產業(yè)仍有許多不足之處：

1、高技術產業(yè)效率仍然不高。我國高技術企業(yè)始終沒有擺脫低技術的特征，雖然生產的是高技術產品，但仍主要以加工為主，產業(yè)規(guī)模的擴大更多地依靠制造和裝配環(huán)節(jié)的擴大。

2、高技術產業(yè)的研發(fā)投入強度較低。專利產出所占比重低，仍然是作為跨國公司在中國的加工工廠，處于價值鏈中利潤最低的一環(huán)。

三、國有資本投資于高新技術領域的必要性

1、對于高新產業(yè)的發(fā)展往往需要一段很長的培育期，在研發(fā)和市場推廣方面投入巨大，動則數(shù)十億的資金，民營資本很難接受的其所帶來的風險，而會等到其產生效益之后，才跟進投資。這一點需要政府及國有資本的引導來克服。

2、按照我國經濟社會發(fā)展規(guī)劃，我國現(xiàn)階段急需推動我國高新技術產業(yè)和風險投資業(yè)的發(fā)展實現(xiàn)經濟的軟著陸，這便要求發(fā)揮政府投資主體和國有資本的導向作用，運用市場機制，引導和帶動社會資本參與我國高新技術產業(yè)和風險投資業(yè)的發(fā)展。采用資本經營和股權投資方式，實行階段性持股和有進有退的投資策略，實現(xiàn)國有資本保值增值。

3、國有企業(yè)所擁有的科研機構、大學等形成的人才關系網絡是民間資本所難以取代的。國有資本引入的同時可以帶來與國有企業(yè)關系密切的大量人才，協(xié)助技術的研發(fā)與創(chuàng)新，對我國高新技術產業(yè)進軍產業(yè)鏈上游起關鍵性作用。

四、國有資本進入高新技術產業(yè)的方式

1、在美國，風險投資是高新技術產業(yè)的主要資金來源。風險投資機制以其靈活的投資方式促進技術創(chuàng)新和大量的高新技術企業(yè)的健康發(fā)展。美國風險投資的主要來源有：富裕家庭和個人、養(yǎng)老基金、保險公司、商業(yè)銀行、大公司資金、國家資金和外國資本。其中，養(yǎng)老基金是風險投資的主要來源。

2、在日本，高新技術產業(yè)投融資模式屬“政府主導型”。在這種融資模式下，大銀行等金融機構在高新技術產業(yè)的融資中占絕對控制地位。各主要銀行以直接或間接方式將資金投向高新技術企業(yè)。日本是一個大企業(yè)、企業(yè)集團占主導地位的國家，同時也是發(fā)達國家中中小企業(yè)數(shù)量最多的國家。這也決定了日本高新技術產業(yè)特殊的融資結構。即與大公司（企業(yè)集團）和中小企業(yè)并存的兩重結構相對應，建立了雙重融資機制。在這種融資機制下，長期信用銀行和信托銀行等大都市銀行，承擔向大型高新技術企業(yè)提供資金支持的服務。而在政府支持下逐步建立起來的中小金融機構，主要為高新技術中小企業(yè)提供金融服務。日本政府正是通過大銀行和中小金融機構“雙重融資結構”加大對高新技術產業(yè)的金融支持力度。

3、對我國的啟示。我國的高新技術企業(yè)多為中小型，融資困難的問題仍很嚴重。有必要發(fā)揮國有資本在高新技術產業(yè)投融資中的導向作用。以投入部分國有資本并通過市場化運作的方式對創(chuàng)業(yè)早期的項目實施重點跟蹤和融資，促進中小型高新技術企業(yè)發(fā)展。

五、國有資本進入高新技術產業(yè)的先例

1、沿海江浙地區(qū)一批在國內上市較早的國有企業(yè)，利用資本優(yōu)勢，通過股權轉讓、資產置換、對外投資等方式，大舉進入高新技術產業(yè)，成為國有資本中最為活躍的因子。早在2001年，杭州西湖電子集團在當時就正式控股了杭州浙大科特光電科技有限公司，進行高清晰背投式液晶顯示光引擎的研究開發(fā)。這是西湖電子集團近年來投資的第三個高新技術項目。至此，該集團在高新技術項目上的投資總額已達5，600萬元。除此，浙江巨化股份有限公司上市后，主動與科研機構、高等院校合作，不僅創(chuàng)建了目前全國規(guī)模最大的氟化工基地，還與浙江博士后聯(lián)誼會營養(yǎng)與工程科學研究院共同組建浙江巨化博聯(lián)高新技術有限公司，開發(fā)生產綠色飼料添加劑等新產品；上市不到一年半，“巨化股份”高新技術產品的銷售收入已占公司主營業(yè)務收入的25%。

2、國有資本還積極充當高新技術產業(yè)的“孵化器”。為支持高端人才科技創(chuàng)業(yè)，發(fā)揮國有資本引領作用，上海浦東新區(qū)兩家創(chuàng)投公司于2010年9月14日與6家科技企業(yè)簽署投資協(xié)議，協(xié)議總金額約3.4億元。浦東此次國有創(chuàng)投企業(yè)對科技創(chuàng)業(yè)項目的投資不同以往，不僅主要扶持處于“種子期”和“初創(chuàng)期”的高科技企業(yè)，更重要的是創(chuàng)新了自身的盈利模式及退出機制，國資退出時可能根據與科技企業(yè)的事先約定，保留部分股權在企業(yè)，也可只按“本金+利息”退出，而不是以投資比例抽走資金。

3、后金融危機時代，產業(yè)轉型升級迫在眉睫。在推動傳統(tǒng)產業(yè)高端化的同時，佛山堅持將培育新興產業(yè)、引進優(yōu)質大型項目作為轉變經濟增長方式、構建現(xiàn)代產業(yè)體系的主要抓手。但是，新興產業(yè)盡管前景廣闊，但由于投資風險高，一般很難吸引社會資本進入。在這種背景下，順德區(qū)果斷成立國有獨資公司，打破1992年產權改革以來“一刀切”退出市場領域的做法，發(fā)揮政府資本超前引領作用，投資近10億元重新參與OLED等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的投資。

4、在陜西省內，高新投資公司作為省國資委監(jiān)管的國有獨資公司，是省政府在高新技術產業(yè)領域的投資主體。省高新投資公司重點投資電子信息、生物醫(yī)藥、新材料等高新技術項目。經過多年的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展，公司形成了一批種子期和科技含量高、業(yè)務發(fā)展快、投資收益穩(wěn)定或有一定影響力的高新技術產業(yè)項目。比較好的項目有“開米股份”、“西部超導”、“寶萊特光電科技”、“能訊微電子”、“西大北美基因”、“驪晶電子”、“合容電器”、“郝其軍制藥”、“康鴻科技”、“航天恒星”、“當代蜂業(yè)”、“未來國際”等。由于公司管理的國有資本的介入，引導省內外投資機構、企業(yè)和個人近30億元投向高新技術產業(yè)，在一定程度上緩解了陜西省一批中小型高新技術企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初融資的困難，特別是一批在創(chuàng)業(yè)之初很艱難的種子期的高新技術產業(yè)項目，由于高投公司的介入，使其逐步成長發(fā)展，較好地體現(xiàn)了省政府對高新技術產業(yè)的支持和引導政策，在推動陜西高新技術產業(yè)發(fā)展的過程中起到了較重要作用。

六、結論

國家高新產業(yè)經過多年發(fā)展，已經完成初創(chuàng)階段任務，即將進入大發(fā)展的新階段。極需要發(fā)揮政府和市場的作用、融合國有資本和民間資本的投入，盡快實現(xiàn)全社會科研投入占GDP1.5%的目標，以促進高新區(qū)實現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)，重點提高高新企業(yè)的自主開發(fā)和技術創(chuàng)新能力、對創(chuàng)新人才的培養(yǎng)和科技企業(yè)的孵化能力、對傳統(tǒng)產業(yè)和區(qū)域經濟的輻射帶動能力、高新技術產品在國際市場上的競爭能力。在學習國內外有關經驗的基礎上，國有資本進一步加強對高新技術產業(yè)的投資，在保障我國經濟的持續(xù)發(fā)展，順利實現(xiàn)經濟的轉型，促進我國民族高新產業(yè)與國際的接軌等方面起著不可替代的作用。

主要參考文獻：

[1]宋曉洪.我國高新技術產業(yè)競爭力研究[M].北京：人民出版，2008.

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[3]蔣云飛，張嵎喆，林中萍.美、日、歐等發(fā)達國家高新技術產業(yè)發(fā)展方向[J].北京：中國科技論壇，2008.9.

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