老媽妙對理財(cái)“忽悠”

文/王長中

從會(huì)計(jì)崗位上退休后的老媽在理財(cái)上很有自己的主見和堅(jiān)持。在去除日常生活費(fèi)用外，她把自己的退休金收入和我們子女孝敬的養(yǎng)老費(fèi)，或者到銀行存?zhèn)€定期，或者就買了國債。用她的話來說就是：把錢存在銀行支援了國家建設(shè)，錢財(cái)平安無事，自己還落個(gè)安心和清心。

其實(shí)老媽的這種理財(cái)觀并非沒有受到外界的干擾或誘惑。自她退休在家后，就有不少熟人來游說她買保險(xiǎn)、保健品、銀行理財(cái)產(chǎn)品等，或合伙搞投資甚至高利貸拆借之類。對于這些誘惑，老媽都用一招將他們拒之門外，并且使他們從此不再登門打擾：這一招就是，讓登門游說者把自己說的巨大預(yù)期收益，由空口無憑變?yōu)闀鴮懗砂准埡谧值淖謸?jù)，寫明達(dá)不到預(yù)期收益時(shí)的賠償條件與責(zé)任人，并簽名蓋章，有時(shí)還要他們?nèi)プ龉C。

有一次，一位熟人來推銷分紅型保險(xiǎn)。那位掙錢心切的推銷員滔滔不絕地大談所推銷保險(xiǎn)的巨大收益和安全保證等。在側(cè)耳聆聽時(shí)，老媽一副心往神馳羨慕不已的神態(tài)，讓那位推銷員錯(cuò)以為他的如簧巧舌已成功打動(dòng)了老媽，就趁熱打鐵地問：“大姨，你買幾份？份數(shù)越多收益越大啊！”。老媽不慌不忙地說：“孩子，別著急說買幾份的事。你所說的收益不小，也很誘人，但誰來保證收益一定能兌現(xiàn)呢？我心里沒有底。請你以你和你單位的名義，給我寫個(gè)保證書，保證我將來一定能拿到你所說的收益，并且蓋上你單位的公章。咱們先小人后君子，省得以后出現(xiàn)變化，讓你左右為難。”老媽說得合情合理，表情又不容推辭，那位保險(xiǎn)推銷員只好答應(yīng)了。可是他一去之后再無音訊，老媽還和我念叨：“這人說話不靠譜呵，干保險(xiǎn)的怎么這么不保險(xiǎn)呢？”

去年初春的一天，老媽到銀行去存款，排隊(duì)等候時(shí)一位身著銀行制服的女工作人員上來熱情服務(wù)，然后就向老媽推薦保險(xiǎn)性儲(chǔ)蓄，說既是儲(chǔ)蓄又是保險(xiǎn)，既不耽誤急用錢時(shí)隨時(shí)取出，又有保險(xiǎn)的功能，利息還比單純的儲(chǔ)蓄高。老媽說：“那敢情好！不過，閨女，你還得把你說的好處都寫下來，包括到期后如兌現(xiàn)不了找誰賠償?shù)龋紝懬宄?，然后到你里面的辦公室蓋上公章?！蹦俏慌ぷ魅藛T臉上的笑容瞬間僵硬了，只能訕訕而去。事后，老媽從電視上看到，不少老人都上了這種“存款”的當(dāng)，急用錢時(shí)取不出，要取出就要扣近三分之一本金，以前許諾的高利息更是不見蹤影。

上述類似的事情有過多次，但無一例外都被老媽這立字為據(jù)的招數(shù)輕松化解了。在理財(cái)過程中，老媽至今沒有發(fā)生任何損失，并一直保持著恬淡心態(tài)?？炊嗔穗娨暽虾蜕磉吺芾碡?cái)高回報(bào)誘惑而損失慘重的人和事，老媽很深沉地說：“不怪騙子太黑心，就怪自己太粗心啊。”

分級基金是什么，如何買？

當(dāng)下，分級基金的盛行讓人以“流行菜”為喻，但投資不是一種浪漫關(guān)系，而是一筆商業(yè)交易。投資者關(guān)注分級基金的理由不應(yīng)該是因?yàn)樗盁衢T”或者“時(shí)髦”，而是明確這一產(chǎn)品能夠助其實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。事實(shí)上，正因?yàn)榉旨壔鹨肓烁鄤?chuàng)新機(jī)制，因而在購買時(shí)也更需要投資者擦亮雙眼，貨比三家，問清下面這幾個(gè)問題，買個(gè)明明白白，安安心心。

第一個(gè)問題，你了解這只分級產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征嗎？

分級基金是在現(xiàn)有基金產(chǎn)品基礎(chǔ)上的創(chuàng)新，其創(chuàng)新之處正在于通過不同分級方式創(chuàng)造出不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的份額，從這個(gè)角度而言，風(fēng)險(xiǎn)收益特征上越稀缺的品種也越值得投資者關(guān)注。

第二個(gè)問題是，你信賴這只分級基金的投資團(tuán)隊(duì)嗎？

你買的基金是哪家公司的產(chǎn)品，基金經(jīng)理是誰？主動(dòng)型投資還是被動(dòng)型投資？你是否信賴其投研團(tuán)隊(duì)的實(shí)力？毫無疑問，這是基金投資的基本問題，不過在購買分級基金的時(shí)候同樣不應(yīng)忽視。

事實(shí)上，如果把分級方式形容為“切蛋糕的刀子”，決定著如何分配基金收益這塊蛋糕的話，分級基金產(chǎn)品背后的投研團(tuán)隊(duì)則是“做蛋糕的師傅”，他們才真正把握著蛋糕的尺寸和風(fēng)味，就算是高杠桿類的產(chǎn)品，同樣需要良好的投資業(yè)績才能撬起優(yōu)質(zhì)回報(bào)。

第三個(gè)問題，你買的分級基金上市后折溢價(jià)情況會(huì)如何？

折溢價(jià)是分級基金不容忽視的一個(gè)問題，對于封閉式分級基金而言，在為期三到五年的運(yùn)作期內(nèi)，上市交易是唯一的交易途徑，因而其較難回避傳統(tǒng)封閉式基金的折價(jià)頑疾。

不過，隨著開放式分級基金逐漸成為市場主流，分級基金份額整體折溢價(jià)的情況很有可能成為歷史。因?yàn)殚_放式分級基金可以隨時(shí)申購贖回，如果分級基金上市份額出現(xiàn)折溢價(jià)，就會(huì)為投資者提供短期套利的機(jī)會(huì)，比如，當(dāng)市場上的分級基金份額出現(xiàn)整體折價(jià)時(shí)，投資者可以在二級市場買入并贖回實(shí)現(xiàn)套利；反之如出現(xiàn)整體溢價(jià)，則可以在銀行申購并到二級市場賣出實(shí)現(xiàn)套利，從而最終達(dá)到平抑折溢價(jià)的效果。