本刊評論員

剛剛落下帷幕的全國兩會，部署了2014年改革發(fā)展的主要任務，預示著全面深化改革已經邁出堅實的第一步。

除了完成2014年的改革目標之外，尚有一些具體的經濟改革有待進一步強化和落實。就風險管控而言，2014年的任務并不輕松，地方債風險，金融市場風險等，在過去一年努力的基礎上，今年該如何推進？

改革一方面是為了通過對觀念、制度及生產要素的重構來創(chuàng)造出新的價值增長領域，另一方面也兼具通過重構來減少或管控損失的目標。從后一種意義上說，改革本身內蘊著化解風險的要求。

風險的特征在于：它是欲望與能力的過度背離。適度超前的欲望可以拉動資源的合理配置，形成有效供給來滿足欲望。但過度膨脹或扭曲的欲望，卻會蒙蔽人的神智，造成資源的錯配和風險的積累。實體經濟只能產生100的利潤，虛擬系統卻希望獲得200的收益，由此產生的資源配置勢必導向非生產性的分配活動，最終實體經濟可能連100的利潤都創(chuàng)造不出來。擁有權力、信息優(yōu)勢或“運氣”的人獲得了收益，多數人卻陷入危機。

而且，風險盡管是不斷積累的，但爆發(fā)卻往往很突然。如果不能提前化解或分散，風險一經爆發(fā)即成災難。遺憾的是，在多數時候，在爆發(fā)之前，人們大都把風險視作機會，而這更是極大增加了風險演變成災難的嚴重程度。

風險會以不同的形式出現，各種形式之間多存在復雜的關系，這使得風險治理者可能以為自己已經成功地識別和管控住了風險，殊不知風險很可能以別種形式、甚至更嚴重的程度繞過治理者的“馬其諾防線”，對經濟社會造成災難式沖擊。

我國目前依然是經濟增長率最高的主要經濟體，但潛伏的風險容不得我們絲毫懈怠與疏忽。近日，市場數據供應商信貸市場分析（CMA）提供的信用違約掉期（CDS）數據顯示，我國的政府債券5年期CDS已經升至99基點，這遠高于一年前的63基點。這說明，改革的頂層設計中，須嵌入風險管控的安排，改革才能平穩(wěn)推進。

概言之，當前我國的改革，面臨著并且必須處理好四大領域的風險，分別是房地產、地方債、影子銀行和國有企業(yè)改革。

近年來不斷攀升的房價地價、迅速涌現的地方融資平臺、令人應接不暇的理財產品，以及某些靠壟斷和政府背書吃飯的國有企業(yè)等，已經由拉動需求對抗危機逐步轉向侵蝕實體經濟利潤，造成資源期限與領域的錯配，帶來經濟效率下降的隱患。這些風險領域之間，又有錯綜復雜的關系。某些地方融資平臺通過影子銀行汲取資金，投入到包括基礎設施在內的領域，拉動了房地產市場的投資。其中任何一個環(huán)節(jié)出問題，都可能演變?yōu)橄到y性風險和危機。

如果說中誠信托的“有限違約”還有遮羞的性質，“超日債”違約成為中國債券史上首單違約的公募債券，浙江興潤置業(yè)成為中國房企信貸違約第一單引發(fā)央行與商業(yè)銀行討論是否救助，這些事件短時間內紛至沓來，讓我們不得不對危險保持高度警覺。

風險必須提前治理和化解。從風險的一般性質來看，化解風險，第一要做好導向工作，將欲望分散化與多元化，要切實讓民間投資進入更多原先被管制的領域，分散風險；第二，要加強滿足欲望之生產能力的培育，尤其要提供良好的制度環(huán)境支持企業(yè)培育和尋找新的經濟增長點；第三，化解風險需要系統的視角，不能頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳。人民銀行、住建部、國土資源部、銀監(jiān)會、統計局、審計署、國資委、地方政府之間應該有更通暢的信息分享與政策溝通渠道。endprint