成玉臨

“投資現(xiàn)貨黃金、白銀，享受高收益?！毕嘈乓呀?jīng)有不少人接到這樣內(nèi)容的電話，或者收到QQ信息、手機短信，被極力推薦了貴金屬投資產(chǎn)品。尤其是現(xiàn)貨白銀投資的宣傳，“70倍高收益，兩天凈賺10萬元!”等廣告。

究竟是足不出戶便可日進斗金的餡餅，還是層層設(shè)陷、步步驚心的陷阱？杭州的陳先生以前做的是醫(yī)藥生意，2013年3月經(jīng)人介紹認識了民泰（天津）貴金屬經(jīng)營有限公司浙江分公司的業(yè)務(wù)經(jīng)理王龍達，從此被夢魘糾纏得財盡人乏。

他所知道的白銀投資

經(jīng)王經(jīng)理的介紹，陳先生了解到現(xiàn)貨白銀交易至少具有五個優(yōu)勢：杠桿比例大。以小資金做大投資，杠桿比例1：100，即用100美元可以做10000美元黃金的投資。以小博大，用有限的資金贏得最大化的利潤。保值避險。投資杠桿白銀現(xiàn)貨，可以短期對沖資產(chǎn)貶值風險，是首選的綜合避險產(chǎn)品。雙向交易?？筛鶕?jù)投資者的分析判斷，進行雙向的升跌買賣，靈活掌握市場趨勢。T+0交易?？梢宰屚顿Y者資金快速回攏，更加有效地使用資金，快速把握再次投資機會。品種唯一。不用像選股票一樣在近千只股中挑選，不利于分析，而更利于投資者專注。報價即時，恒信貴金屬采用國際先進的MT4報價交易系統(tǒng)，可以最快最新地反映金價及相關(guān)走勢。

入門前他還在一個講座上了解到了現(xiàn)貨白銀交易，是唯一全球流通的金融產(chǎn)品?，F(xiàn)貨白銀每天的交易量巨大，日交易量約為20萬億美元，沒有任何機構(gòu)，能夠人為操控如此巨大的市場，市場完全靠自發(fā)調(diào)節(jié)?，F(xiàn)貨白銀市場不可能有什么莊家，市場規(guī)范，自律性強?，F(xiàn)貨白銀交易是利用資金杠桿原理進行合約式買賣。根據(jù)國際白銀保證金合約的交易標準，利用一盎司的價格可以購買一百盎司白銀的交易權(quán)，從而進行買漲賣跌，賺取中間差額利潤，成交后可以當即交割。

陳先生當時想自己只玩過股票，從未做過貴金屬現(xiàn)貨交易，還是看看再做決定。王經(jīng)理稱民泰（天津）投資現(xiàn)貨白銀收益很高隨時可以買賣，公司只收取手續(xù)費。經(jīng)過幾次交流，陳先生對這種投資產(chǎn)生了興趣，他先投入25萬元。陳先生第一把投資交易進場的時機確實很不錯，幾乎抄到了白銀3900元/千克的最低價。到了去年8月末，他的賬面收益已達到了40萬元。嘗到收益的甜頭，他將登錄平臺的賬戶密碼告訴王經(jīng)理，但明確要求民泰（天津）在每筆買賣前一定要通知他。

去年9月份現(xiàn)貨白銀的行情開始下跌。他當時要求將其賬戶內(nèi)的白銀全部賣出保住收益，但王經(jīng)理卻一直沒有執(zhí)行。在最緊要關(guān)頭陳先生提出，即使虧本也要立刻止損。然而等到陳先生出差回來再聯(lián)系王經(jīng)理時，卻被告知錢都虧光了，如果不繼續(xù)投入保證金，就會被強行平倉。陳先生十分詫異，但為了扭虧為盈他再次投入20萬元，并要求王經(jīng)理先不要動這筆錢，等看準時機再入市。在這段時間里，陳先生還介紹了朋友陶女士投資白銀。陶女士第一筆投資為25萬元，也是由民泰公司的王經(jīng)理來操作。

今年元月陳先生打開投資賬戶，發(fā)現(xiàn)賬面上竟然只剩下4萬余元了。而陶女士的賬戶也只剩5萬余元，兩人合計已經(jīng)虧損了約70萬元。為何賺了數(shù)十萬元沒有鎖定收益，操作了數(shù)百次也未及時止損，直至快虧空時才平倉？

四處投訴找不到主管部門

陳先生認為其中暗藏玄機，卻不知問題的根子究竟在哪里。陳先生說：“直到看了央視3·15晚會，我才豁然開朗！”民泰公司是天津貴金屬交易所下屬綜合會員，陳先生使用的現(xiàn)貨白銀交易平臺，屬天津貴金屬交易所的平臺。對此民泰公司浙江分公司徐×副總經(jīng)理表示，客戶均在天津貴金屬交易所的平臺上進行交易，民泰公司浙江分公司有幾百個客戶，分公司只獲得正常的交易手續(xù)費。

對于客戶陳先生、陶女士反映的公司代客交易，徐×表示陳先生的賬戶密碼最終由自己掌控，即使代客操盤也是他與王龍達之間的個人行為。因為公司已經(jīng)三令五申禁止公司員工代客操盤，王龍達帶來了負面影響，公司已于日前將他開除。徐×還表示，陳先生有賬號和密碼，可以隨時查看賬戶，自己完全可以操作，隨時出場觀望，對于造成的損失，他應(yīng)該也有一定的責任。

陳、陶二人曾通過律師找民泰公司交涉，對方表示愿意退還4萬元和8萬元，分別作為兩人在“民泰公司”交易時所產(chǎn)生的手續(xù)費。陳先生則表示民泰公司浙江分公司業(yè)務(wù)經(jīng)理王龍達代客操作，難道民泰公司毫無責任？即便民泰公司退還手續(xù)費他們也不會接受。

監(jiān)管亟待走出真空地帶

然而再后來維權(quán)過程中陳先生、陶女士四處投訴時發(fā)現(xiàn)，竟找不到一個貴金屬交易公司的主管部門。設(shè)立貴金屬交易公司，竟然無需任何部門進行審批。

開辦貴金屬交易公司是否需要相關(guān)部門的審批？如何辨別交易平臺的真?zhèn)?？?jīng)筆者走訪多個政府職能部門，得到的信息是這方面的監(jiān)管幾乎處于真空地帶。今年3月28日中國人民銀行上海分行相關(guān)人士回應(yīng)稱，2011年中國人民銀行、公安部、國家工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)出通知，要求加強黃金交易所、黃金交易平臺管理。在此之前人民銀行部分分行管轄范圍內(nèi)確實存在不規(guī)范的貴金屬交易平臺，經(jīng)過加強管理之后，這類的平臺已經(jīng)銷聲匿跡。對設(shè)在上海以外的貴金屬交易平臺，不在人民銀行上海分行管轄范圍內(nèi)。筆者從杭州市金融辦了解到，外地貴金屬交易公司在浙江設(shè)立分公司不需要審批，杭州金融辦在業(yè)務(wù)上不能對其進行監(jiān)管。市金融辦還透露稱，去年曾有五家外地公安機關(guān)辦案人員對涉嫌貴金屬違法交易的平臺展開調(diào)查。

證監(jiān)會浙江監(jiān)管局工作人員表示，貴金屬現(xiàn)貨交易與股票和期貨交易不同，也不屬于其監(jiān)管范圍，如果發(fā)現(xiàn)貴金屬公司虛假宣傳或交易平臺虛假，應(yīng)當向工商和公安部門舉報。據(jù)央視3·15節(jié)目的披露，現(xiàn)貨白銀投資實際上是人為操縱的數(shù)字游戲。交易所、會員、代理商層層設(shè)陷阱，夸大宣傳欺騙投資者，利用高額回扣發(fā)展代理網(wǎng)絡(luò)，吸引投資者投入大量資金進行現(xiàn)貨白銀投資理財。而所謂的白銀交易軟件完全被后臺所操縱，投資者虧損的巨額資金全部落入會員公司和代理商的腰包。

白銀騙局涉及三宗罪

浙江大學刑事法律科學研究所教授鄭某某認為，從刑法角度而言“白銀騙局”整個過程中行為人可能涉及到的罪名主要有詐騙罪、合同詐騙罪、非法經(jīng)營罪。首先不具有貴金屬期貨交易資格而誘騙投資者交易，并通過操縱交易數(shù)據(jù)進行虛假交易，騙取投資者財產(chǎn)，完全符合刑法第二百六十六條：虛構(gòu)事實，隱瞞真相的規(guī)定，已經(jīng)構(gòu)成詐騙罪。其次白銀騙局通過簽訂投資理財協(xié)議加以實施，所以可能觸犯刑法第二百二十四條：在簽訂、履行合同過程中以其他方法騙取對方當事人財物的規(guī)定，構(gòu)成了合同詐騙罪。第三“白銀騙局”本質(zhì)上屬于非法期貨交易，可能觸犯刑法第二百二十五條規(guī)定：從事期貨交易未經(jīng)證券監(jiān)管部門批準，行為人因此可能構(gòu)成非法經(jīng)營罪。

在“白銀騙局“中，一批為貴金屬交易公司制作可操縱交易軟件的公司已經(jīng)浮出水面，“故意編制可供他人操控交易的軟件，并且明知購買者將會用于犯罪而向其出售的個人或單位，以及其他推動或者協(xié)助騙局實施的個人或單位，存在被以共犯追究刑事責任的可能性。

被害人也存在一定過錯。進行貴重金屬期貨交易，應(yīng)該到正規(guī)交易場所進行。被害人受高額利潤誘惑而墜入明顯騙局，被利益沖昏了頭腦。但并不能成為執(zhí)法或司法機關(guān)在認定詐騙行為成立后，對被害人投資不予返還的理由。

要警惕無龍治水

白銀騙局被揭穿后，某些被曝光的公司已經(jīng)人去樓空。商務(wù)部表示貴金屬交易場所的違規(guī)違法行為，應(yīng)該由有關(guān)部門、特別是有關(guān)執(zhí)法部門按照國家相關(guān)法律法規(guī)予以查處。

現(xiàn)貨白銀交易市場究竟由哪個部門負責監(jiān)管？目前尚無明確法律規(guī)定。根據(jù)中國人民銀行、公安部、工商總局、銀監(jiān)會和證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強黃金交易所或從事黃金交易平臺管理的通知》類推，以及證券、金融法規(guī)的規(guī)定，上述部門應(yīng)該都有監(jiān)管職責。白銀與黃金同屬于貴重金屬，而且此番爆發(fā)的白銀理財詐騙案件，在本質(zhì)上屬于非法期貨交易，因此問題出現(xiàn)后應(yīng)該由上述機關(guān)負責執(zhí)法處罰。如果有證據(jù)表明已經(jīng)觸犯刑法，應(yīng)該由公安機關(guān)予以處理。

在實踐中目前的貴金屬投資市場，面臨著九龍治水的困境；職責不清、權(quán)限不明成為監(jiān)管最大短板。由于權(quán)責不明確、部門分割以及業(yè)務(wù)限制，某一個部門已經(jīng)無法監(jiān)管對白銀的投資行為；因為白銀并不具有貨幣屬性，因此也不屬于中國人民銀行的監(jiān)管范圍；而對于各交易所平臺來說，主要監(jiān)管方是交易所自行發(fā)起，或業(yè)內(nèi)監(jiān)督組織成立的監(jiān)管委員會，屬于自己管自己的性質(zhì)，效果可想而知。浙江大學刑事法律科學研究所教授鄭某某指出“白銀騙局“清楚地反映了我國貴金屬交易不規(guī)范、監(jiān)管缺位的現(xiàn)狀。立法機關(guān)應(yīng)以白銀案件的查處為契機，盡快出臺統(tǒng)一規(guī)范貴重金屬交易的法律，明確具體監(jiān)管機構(gòu)與相應(yīng)法律責任。

市場呼喚專門立法

近幾年來我國貴金屬交易機構(gòu)如雨后春筍。與貴金屬行業(yè)迅猛發(fā)展的勢頭相比，相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)卻顯得明顯滯后，以至于在應(yīng)對魚龍混雜的行業(yè)亂象時力不從心。因此制定統(tǒng)一的法律來規(guī)范貴金屬交易市場已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)外人士的共識。

目前我國規(guī)范貴金屬現(xiàn)貨投資的法律法規(guī)尚不健全，而且主要針對的是黃金交易。如《金銀管理條例》(1983年)、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《商業(yè)銀行法》、《期貨交易管理條例》、《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行市場風險管理指引》、《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》、《關(guān)于進一步明確黃金市場及黃金衍生品交易監(jiān)管職責的意見》等。這些法律法規(guī)不能有效規(guī)范貴金屬投資市場出現(xiàn)的各種問題。建議首先要根據(jù)市場需要，制定一部全面調(diào)整貴金屬交易關(guān)系的法律。其次規(guī)定要有針對性地解決現(xiàn)實問題，不宜太過原則。第三要建立違法及執(zhí)法的法律責任，并嚴格加以落實。

現(xiàn)貨白銀是融合了互聯(lián)網(wǎng)、軟件、標準化合約等新生事物，商品買賣和金融投資的屬性已經(jīng)難以區(qū)分。貴金屬現(xiàn)貨投資實際上屬于金融產(chǎn)品，當前法律法規(guī)已經(jīng)遠遠滯后于行業(yè)發(fā)展，鑒于貴金屬現(xiàn)貨交易規(guī)則復雜，在制定法律前一定要摸清該領(lǐng)域運行規(guī)律，如在交易規(guī)則及交易軟件掩蓋下的資金流向、產(chǎn)品流向、利益分配、信息出入口等，只有這樣立法才能找到明確的方向。

業(yè)內(nèi)人士認為面對魚龍混雜的貴金屬現(xiàn)貨交易，投資者目前還是要少動多看，以管好自己的錢包為第一要務(wù)。