趙磊

3月28日，溫州“金改”兩周年。

兩年前，溫州獲批全國(guó)第一個(gè)金融綜合改革試點(diǎn)時(shí)，人們寄望溫州“金改”可以誕生溫州本地的民營(yíng)銀行，以此解決溫州民間企業(yè)融資難等困局，進(jìn)而化解因2011年民間借貸而引發(fā)的溫州危機(jī)。

然而兩年過(guò)去，溫州危機(jī)并沒(méi)有徹底解決，因此而產(chǎn)生的企業(yè)凋敝、房?jī)r(jià)下跌仍在蔓延。姍姍來(lái)遲的民營(yíng)銀行試點(diǎn)，并沒(méi)有體現(xiàn)出給溫州的特殊政策，溫州“金改”所取得的成效與人們的預(yù)期尚存相當(dāng)?shù)木嚯x。

“民營(yíng)銀行解決不了溫州融資難題”

3月11日，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林透露，目前已經(jīng)選擇一批民營(yíng)資本共同參加第一批5家民營(yíng)銀行的試點(diǎn)工作；此次試點(diǎn)，將采取共同發(fā)起人的制度，每家試點(diǎn)銀行的發(fā)起人不得少于2家民營(yíng)資本。

在5家民營(yíng)銀行中，溫州占據(jù)了一個(gè)半：溫州本地企業(yè)正泰集團(tuán)和華峰集團(tuán)共同發(fā)起組建一家；溫州籍企業(yè)家創(chuàng)辦的均瑤集團(tuán)將與復(fù)星集團(tuán)共同設(shè)立一家。

“我原以為（設(shè)立民營(yíng)銀行）只會(huì)允許溫州金改試驗(yàn)區(qū)先行先試，而最終結(jié)果是全國(guó)各地開花了，但這也超出了我的預(yù)期?！睖刂堇碡?cái)師協(xié)會(huì)、金融家計(jì)劃的發(fā)起人陳曙向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示。

陳曙認(rèn)為，如果沒(méi)有兩年前在國(guó)家層面設(shè)立溫州“金改”特區(qū)，民營(yíng)銀行的改革推進(jìn)就不會(huì)這么快。如今各地紛紛組建民營(yíng)銀行，正是“沾了溫州金改的光”，“當(dāng)初溫州各界在設(shè)計(jì)溫州金改時(shí)，就已經(jīng)把設(shè)立民營(yíng)銀行作為溫州金改的主要內(nèi)容。溫州民間資本雄厚，而民營(yíng)銀行的區(qū)域性和草根性有利于其服務(wù)更廣泛的金融消費(fèi)者，促進(jìn)銀行業(yè)的包容性發(fā)展”。

但具體到溫州正在組建的首家民營(yíng)銀行，陳曙認(rèn)為，其象征意義大于實(shí)質(zhì)意義。溫州企業(yè)所面臨的融資難問(wèn)題，僅僅依靠一家民營(yíng)銀行是無(wú)法解決的。而除了民營(yíng)銀行外，溫州更需要綜合性、多樣性的金融業(yè)態(tài)。比如引進(jìn)私募創(chuàng)業(yè)基金、股權(quán)基金等金融體，才能逐步、 徹底解決溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)中小微企業(yè)的融資需求。

再議危機(jī)根源：

是金融過(guò)剩，而非金融短缺

“溫州人一直有敢闖敢試的創(chuàng)新精神，我們一直走在中國(guó)市場(chǎng)化改革的最前沿，溫州就像中國(guó)經(jīng)濟(jì)的溫度計(jì)，這里發(fā)生的任何現(xiàn)象都比別的地方早，本輪溫州以房地產(chǎn)暴跌為表象的危機(jī)，接下來(lái)在國(guó)內(nèi)其他地方也會(huì)發(fā)生?！睖刂萁?jīng)濟(jì)部分泡沫正在破裂，奧康集團(tuán)董事長(zhǎng)王振滔向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，對(duì)溫州經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，最大的“霧霾”是溫州的金融環(huán)境，“溫州企業(yè)的借貸危機(jī)還沒(méi)有完全化解?！?/p>

2011年5月，溫州市政府請(qǐng)華爾街投資家劉君博士來(lái)溫州做演講。

演講結(jié)束，陳曙開車送劉君去溫州機(jī)場(chǎng)，他特地把車停在機(jī)場(chǎng)所在的永強(qiáng)鎮(zhèn)，指著城區(qū)說(shuō)：“劉博士，如果中國(guó)發(fā)生金融危機(jī)的話，這里就是一個(gè)發(fā)源地，請(qǐng)你記住這個(gè)地方，這里叫永強(qiáng)?！?/p>

永強(qiáng)鎮(zhèn)，位于溫州市龍灣區(qū)。這里聚集了合成革、不銹鋼等生產(chǎn)企業(yè)，曾經(jīng)是全國(guó)聞名的皮革和不銹鋼生產(chǎn)制造中心。2011年前后，永強(qiáng)流行著一段順口溜：“我的家鄉(xiāng)在龍灣，有個(gè)地方叫永強(qiáng)；遠(yuǎn)看永強(qiáng)像天堂，近看永強(qiáng)像銀行?！薄y行，即指永強(qiáng)盛極一時(shí)的民間借貸。

“以前人人都做實(shí)業(yè)，但在2011年前后，人人都涉足‘高利貸——所謂的民間資本游戲，地上、地下的錢莊就有3000多家?！标愂锵虮究浾呋貞浾f(shuō)。

據(jù)2011年7月中國(guó)人民銀行溫州市中心支行發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模約為1100億元，占溫州全市銀行貸款額的20%。

溫州中心支行當(dāng)年二季度的調(diào)查顯示，民間借貸參與規(guī)模首次超越房地產(chǎn)、股票、基金等投資方式。依據(jù)該調(diào)查，當(dāng)時(shí)溫州已有89%的家庭個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與民間借貸。

“有一個(gè)說(shuō)法是溫州民間資金有6000億，也有說(shuō)一萬(wàn)億的，但這些也沒(méi)有調(diào)查依據(jù)。但總體來(lái)說(shuō)，比官方公開的1100億要多，但也沒(méi)有傳說(shuō)的那么龐大?！痹瓬刂菔形哐芯渴抑魅?、溫州市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)馬津龍對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說(shuō)。

回頭看，多數(shù)溫州企業(yè)家認(rèn)為，正是金融過(guò)剩而不是金融短缺，造成了溫州民間借貸危機(jī)。從宏觀政策層面看，民間借貸本身為大型銀行外的金融服務(wù)的補(bǔ)充，其集中爆發(fā)的原因正是因?yàn)殂y行銀根寬松之后突然收緊的結(jié)果。溫州民間借貸危機(jī)的引發(fā)機(jī)制是2008年之后急劇變動(dòng)的貨幣政策和房地產(chǎn)調(diào)控雙重疊加的結(jié)果。

“任何事情的發(fā)生都不是偶然的。”民營(yíng)醫(yī)院溫州康寧醫(yī)院執(zhí)行院長(zhǎng)王蓮月對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》說(shuō)，“溫州爆發(fā)危機(jī)的原因除了人性的貪婪外，也與政府的政策引導(dǎo)有關(guān)。之前的政策太寬松，很多企業(yè)以發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的名義去貸款，錢很容易就可以拿到手里，然后便被用作自己的高風(fēng)險(xiǎn)投資。但后來(lái)政府政策一緊，于是就出現(xiàn)了問(wèn)題?！?/p>

“就像在房間里一會(huì)兒給你開冷空調(diào)，一會(huì)又開熱空調(diào)，你不感冒也會(huì)打個(gè)噴嚏?！蓖跽裉险J(rèn)為，政策缺乏連續(xù)性是導(dǎo)致危機(jī)的重要原因，另一方面，他也認(rèn)為，企業(yè)與銀行之間的關(guān)系不正常也直接引發(fā)了企業(yè)危機(jī)，“沒(méi)有一家銀行會(huì)給企業(yè)雪中送炭。銀行對(duì)一般的企業(yè)都只提供短貸，很少有長(zhǎng)貸的，最多也就貸一年、半年。而我們企業(yè)的項(xiàng)目很多都需要三四年才能完成，有的時(shí)間更久，一年的短期貸款怎么能支撐項(xiàng)目的發(fā)展？而且國(guó)家政策一旦有變動(dòng)，銀行就收緊銀根，更不愿意為企業(yè)雪中送炭了?！?/p>

法派集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)彭星認(rèn)為，除上述外部原因外，溫州民間借貸危機(jī)的根源，正映射出溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問(wèn)題。危機(jī)的爆發(fā)與早幾年溫州企業(yè)過(guò)度投資也密不可分。

馬津龍向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，溫州民間借貸危機(jī)的制度根源就是我們現(xiàn)在半市場(chǎng)、半計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，一方面是民營(yíng)企業(yè)，一方面是壟斷企業(yè)，這種制度的安排，必然會(huì)發(fā)生碰撞。如果制度上不做改革或調(diào)整，在溫州發(fā)生的危機(jī)也會(huì)在其他地方發(fā)生。

馬津龍強(qiáng)調(diào)，不能因?yàn)楸l(fā)了危機(jī)就否定民間借貸本身。在他看來(lái)，溫州民間借貸并不存在普遍的“高利貸”現(xiàn)象?！熬痛尜J利差來(lái)說(shuō)，國(guó)有銀行壟斷造成的極低存款利率基礎(chǔ)上的較高貸款利率，才是真正意義的高利貸”。endprint

“金改”無(wú)突破？

2012年3月，溫州成為國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的第一個(gè)金融綜合改革試點(diǎn)城市。兩年過(guò)去了，一些溫州人對(duì)“金改”越來(lái)越持質(zhì)疑態(tài)度。

在他們看來(lái)，首先，溫州“金改”并沒(méi)有對(duì)化解危機(jī)、改善企業(yè)融資起到直接作用。

“金改”后，溫州成立了民間借貸登記服務(wù)中心。據(jù)公開資料顯示，自2012年4月26日成立到2013年12月31日，該中心累計(jì)成交額為10.08億元。

作為探索溫州民間融資規(guī)范化、陽(yáng)光化的試點(diǎn)，許多接受采訪的企業(yè)家認(rèn)為，這一平臺(tái)所起的作用有限，企業(yè)“融資難、融資貴”的問(wèn)題沒(méi)有解決，甚至融資更困難了。

據(jù)記者了解，溫州“金改”以來(lái)，在各項(xiàng)改革政策沒(méi)有完全落地，很多改革措施還在醞釀之中的情況下，溫州的融資環(huán)境正在出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象。

一方面，原本就信用較好、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況較好的企業(yè)，融資環(huán)境更好了；另一方面，其他中小企業(yè)的融資環(huán)境更加惡化了，融資的難度更大。

溫州以間接融資、短期融資為主的金融特點(diǎn)，本身就增加了小微企業(yè)的融資成本，也給了一些機(jī)構(gòu)追求短期追高利的機(jī)會(huì)。而這一現(xiàn)狀并沒(méi)有因?yàn)榻鸶膸?lái)實(shí)質(zhì)性的改觀。

其次，一些企業(yè)家認(rèn)為，目前，溫州的金融環(huán)境并沒(méi)有因?yàn)榻鸶亩l(fā)生實(shí)質(zhì)突破。

在被批準(zhǔn)為“金改”試驗(yàn)區(qū)之初，溫州金融辦主任張震宇曾描述過(guò)一幅“金改”藍(lán)圖：1000萬(wàn)元以上資產(chǎn)的單位或者個(gè)人可以投資小貸公司，村鎮(zhèn)銀行50萬(wàn)、100萬(wàn)、200萬(wàn)元以上的投資者可以進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易，普通老百姓有5萬(wàn)、10萬(wàn)就可以投資政府基礎(chǔ)設(shè)施。

“金改”后，溫州寄希望溫商回歸能夠設(shè)立小額貸款公司、保險(xiǎn)總部機(jī)構(gòu)、商業(yè)保理公司等金融機(jī)構(gòu)。

溫州金融辦官員也曾對(duì)媒體表示：蒼南縣聯(lián)信小額貸款公司轉(zhuǎn)蒼南聯(lián)信村鎮(zhèn)銀行的申報(bào)材料已經(jīng)完成，等待上報(bào)；民企發(fā)起的信托公司、融資性租賃公司、保險(xiǎn)公司，民營(yíng)企業(yè)發(fā)起、銀行參股設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行也在積極推動(dòng)中。

但據(jù)記者了解，這些項(xiàng)目大部分仍停留在材料申報(bào)、“積極籌備”階段，并沒(méi)有取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

在得知溫州“金改”試點(diǎn)的消息后，陳曙和合作伙伴就向溫州金融辦、溫州市政府申報(bào)成立一家融資租賃公司，希望能夠?yàn)闇刂荼镜仄髽I(yè)提供金融服務(wù)。一年后，他們得到了溫州市政府的回復(fù)，讓其繼續(xù)向省政府提交申報(bào)。二次申報(bào)后，至今沒(méi)有回應(yīng)。

“溫州（金融改革試驗(yàn)區(qū)設(shè)立）兩年來(lái)，銀行一家都沒(méi)有批下來(lái)，民間資本管理公司到現(xiàn)在只有兩家，這些只是小玩意兒?！?014年2月，王振滔在接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)抱怨說(shuō)，“為什么叫金融改革試驗(yàn)區(qū)？試驗(yàn)區(qū)就是要允許犯錯(cuò)。金融改革就是要從民間開始，應(yīng)該允許溫州充分嘗試，溫州如果犯了錯(cuò)，如果失敗了，其他城市也就不會(huì)再犯了。我們?cè)敢鉃槠渌貐^(qū)去找尋出一條路來(lái)?！?/p>

溫州本地人士呼吁，溫州金融改革下一步要著力解決對(duì)上市企業(yè)的培育，同時(shí)，設(shè)立一些市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，把非上市企業(yè)的股權(quán)也納進(jìn)來(lái)，使民間的實(shí)體產(chǎn)權(quán)，包括股權(quán)能夠和民間資本進(jìn)行對(duì)接，融通民間資金的一些需求。

“溫州作為一個(gè)全國(guó)的金融改革試點(diǎn)，行政的權(quán)力卻很小，無(wú)法做創(chuàng)新，也注定將來(lái)走不遠(yuǎn)，落入一個(gè)很尷尬的局面?！标愂锓治稣f(shuō)。溫州在政府效率以及金融人才方面，都存在先天不足。由于金融人才的匱乏，溫州對(duì)于金融產(chǎn)品配套研發(fā)的環(huán)境也未成熟?！按騻€(gè)比方，如果美國(guó)金融領(lǐng)域的人才是博士生、香港的就是碩士生、上海的是大學(xué)生，溫州的連小學(xué)生都算不上?！?/p>

溫州經(jīng)濟(jì)言底尚早

法派集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)彭星認(rèn)為，這場(chǎng)危機(jī)對(duì)溫州經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生不止10年的影響。溫州的危機(jī)將持續(xù)?！皽刂菰瓉?lái)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主的產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在被互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)沖擊得一塌糊涂。”

溫州引以為豪的聯(lián)保模式，現(xiàn)在沒(méi)有徹底走出困境。很多知名的企業(yè)為此而拋棄原先的企業(yè)殼資源，因?yàn)榕f的殼與原先聯(lián)保的關(guān)系還不能劃清。所以目前溫州經(jīng)濟(jì)還看不到底?！标愂镎J(rèn)為，溫州的房?jī)r(jià)未來(lái)可能還會(huì)持續(xù)下降。

在2011年出臺(tái)的《溫州市城市商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃（2010—2020）》中，楊府山港區(qū)城市綜合體、灰橋城市綜合體等20個(gè)城市綜合體被列入規(guī)劃范圍。

在政策的推動(dòng)下，近一兩年來(lái)，溫州城市綜合體規(guī)劃建設(shè)開始發(fā)力，建設(shè)數(shù)量也相當(dāng)驚人——從2013年開始，溫州各縣（市、區(qū)）的工作安排，都將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、服務(wù)業(yè)升級(jí)作為工作重點(diǎn)。如鹿城區(qū)啟動(dòng)了建設(shè)七都商業(yè)綜合體等多個(gè)項(xiàng)目；甌海區(qū)也啟動(dòng)建設(shè)景山城市綜合體和六虹橋城市綜合體。

這么多大型城市綜合體導(dǎo)致新推出的樓盤太多，而到了2014年正好是集中交付的年份，對(duì)持續(xù)下跌的溫州樓市將形成很大的沖擊。而樓價(jià)繼續(xù)下降的話，很多中小企業(yè)本身就是以樓房或者廠房作為抵押物的，這些企業(yè)的資金流就又少了一部分。如此環(huán)環(huán)相扣，會(huì)導(dǎo)致銀行在放貸上也更謹(jǐn)慎?！艾F(xiàn)在大家對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、發(fā)展判斷都非常謹(jǐn)慎，反而造成企業(yè)融資等各方面更加困難?！标愂镎f(shuō)。endprint