文/馬巖

互聯(lián)網(wǎng)金融潮攪動一池春水

文/馬巖

不久前，央視某評論員論及余額寶時冠以“吸血鬼”、“金融寄生蟲”之名并呼吁對其取締，使余額寶成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。對此，在隨后不久召開的“兩會”上，全國政協(xié)委員、中國人民銀行行長周小川明確表示不會取締余額寶，這在為廣大余額寶用戶吃下定心丸之余不禁引發(fā)人們思索，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品未來該如何前行，在其沖擊下的傳統(tǒng)金融業(yè)又會發(fā)生哪些改變呢？

“鯰魚”闖入金融業(yè)

近一年的金融界風(fēng)云涌動。余額寶、零錢寶、理財通，各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的橫空出世，使人們觸摸到了互聯(lián)網(wǎng)金融的脈搏。2014年2月27日，天弘基金高調(diào)宣布，截至2月26日，余額寶最新用戶數(shù)量已經(jīng)突破8100萬。這意味著距其上線不過數(shù)月時間，余額寶的用戶數(shù)已超過中國股民數(shù)量。

作為一種新興的商業(yè)模式與盈利方式，以余額寶為代表新興的互聯(lián)網(wǎng)金融讓傳統(tǒng)金融業(yè)看到不一樣的未來。而互聯(lián)網(wǎng)金融的加入，正如沙丁魚群中突然出現(xiàn)的那條鯰魚，攪動并促進(jìn)著魚群的發(fā)展。

“互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢所趨?！焙陀嵕W(wǎng)副總經(jīng)理王煒?biāo){說，“但最近2到3年，互聯(lián)網(wǎng)金融將經(jīng)歷一個大浪淘沙的階段，只有那些專業(yè)性強(qiáng)、有著獨(dú)特商業(yè)模式的企業(yè)才能夠存活下來?！?/p>

這也吻合了參加2014年全國“兩會”的某些代表委員們的觀點(diǎn)。全國政協(xié)委員、財政部財政科學(xué)研究所所長賈康表示，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種挑戰(zhàn)和沖擊，它絕不會全是負(fù)面的，一定會帶來創(chuàng)新的因素，要充分認(rèn)識到科學(xué)技術(shù)在歷史上起到的革命性的作用。不過，互聯(lián)網(wǎng)金融要權(quán)衡好發(fā)展和規(guī)范，總體來說需要在發(fā)展中規(guī)范，對創(chuàng)新點(diǎn)要特別審慎處理。它一定會有毛病，但不是說看到毛病就把它掐了。

全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長易綱認(rèn)為，要支持容忍余額寶等金融產(chǎn)品創(chuàng)新，同時將適當(dāng)采取措施對其可能產(chǎn)生的流動性、價格波動等風(fēng)險加以引導(dǎo)和防范。投資者首先應(yīng)對其投資產(chǎn)品性質(zhì)進(jìn)行了解，然后再進(jìn)行投資。

引領(lǐng)金融業(yè)創(chuàng)新

雖然當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融雖然已經(jīng)觸動到中國的傳統(tǒng)金融行業(yè)，但卻并不能完全代替金融業(yè)。天津金融資產(chǎn)交易所總經(jīng)理丁化美認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)不可以顛覆傳統(tǒng)的金融，它是對現(xiàn)在金融業(yè)的一個有效補(bǔ)充和發(fā)展。

在中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇看來，互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起正將中國金融業(yè)推向新的改革之路。“互聯(lián)網(wǎng)金融在宏觀上可促進(jìn)金融改革，向著市場化方向發(fā)展，在微觀上還可改善對小微企業(yè)的金融服務(wù)，有利于普惠金融體系的建設(shè)。”

好貸網(wǎng)創(chuàng)始人李明順表示，任何人在網(wǎng)絡(luò)的幫助下，都能得到很好的金融服務(wù)。未來如果有人要貸款，可能只需要給貸款機(jī)構(gòu)一個授權(quán)，貸款機(jī)構(gòu)就能了解到客戶的信息，快速地通過網(wǎng)絡(luò)發(fā)放貸款。

在大數(shù)據(jù)背景下，數(shù)據(jù)分析被看作是當(dāng)下最有潛力的行業(yè)。李明順認(rèn)為，雖然互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌握的數(shù)據(jù)并不多于銀行，但這些更偏向于客戶平時生活的數(shù)據(jù)能夠更好地為互聯(lián)網(wǎng)公司所利用，數(shù)據(jù)分析能力則將成為互聯(lián)網(wǎng)公司競爭力的核心?！拔磥碚l擁有數(shù)據(jù)變得并不重要，而數(shù)據(jù)加工者才最為重要，誰能真正用好這些數(shù)據(jù)，誰就能得到更廣闊的市場。”

實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也正在朝著這樣的方向不斷進(jìn)發(fā)。接近阿里金融的人士透露，阿里金融后續(xù)也要尋求如銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，分享其對數(shù)據(jù)的分析能力，與金融業(yè)共享大數(shù)據(jù)時代的數(shù)據(jù)紅利。

倒逼銀行改革

盡管整體規(guī)模還小，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛勢頭還是著實(shí)讓銀行緊張。央行近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年1月份人民幣存款大幅下滑，減少9402億元。這與余額寶的快速增長恰好形成對照。但易寶支付CEO唐彬認(rèn)為，即便是超過9000億元的存款都搬家去了互聯(lián)網(wǎng)金融，也不足以撼動銀行這個龐然大物，“最重要的是心理沖擊”。

宏源證券研究所副所長易歡歡也持同樣觀點(diǎn)。他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融未來至少在兩個方面對銀行構(gòu)成相當(dāng)威脅：一是行業(yè)準(zhǔn)入的打破；二是導(dǎo)致銀行凈息差的空間縮減。

壓力使一貫行動緩慢的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也行動起來。他們一方面籌建新型互聯(lián)網(wǎng)平臺，另一方面推出針對性的產(chǎn)品——交行的“實(shí)時提現(xiàn)”、工行的“天天益”、招行的T+0貨基等現(xiàn)金管理工具陸續(xù)出籠。招商銀行T+0最快1秒鐘贖回，7×24小時節(jié)假日無休，有市場人士指出，這在速度和時間上已完勝余額寶。

但銀行真的能應(yīng)對得了互聯(lián)網(wǎng)金融嗎？一位專門負(fù)責(zé)與互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)合作的銀行管理層對此表示沒有信心。“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的組織形式和效率是我們銀行無法比擬的?！彼f，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以由一個很小的項目團(tuán)隊提出設(shè)想并快速投入資源，銀行則需要一層一層審批。最關(guān)鍵的是，一個為自己的想法努力爭取的銀行員工，在設(shè)想通過層層審批之后，自己又能獲得什么？“憑銀行的現(xiàn)有體制無法勝任?！?/p>

也許這就是問題的癥結(jié)，銀行今天不得不重新審視自己的組織形式和體制。只有徹底的改革，銀行才可能有取勝之機(jī)。這或許可以算作互聯(lián)網(wǎng)金融送給金融改革的一份意外驚喜！

而針對目前有關(guān)方釋放出的強(qiáng)化監(jiān)管的信號，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)存在普遍擔(dān)憂。研究機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)普遍認(rèn)為，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管只要劃清底線即可，不必太細(xì)。

其實(shí)，這已經(jīng)不是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)第一次面臨這樣的挑戰(zhàn)。十幾年前，電商剛剛興起的時候就曾經(jīng)面臨過電商廣告的監(jiān)管問題。2005年，互聯(lián)網(wǎng)第三方支付機(jī)構(gòu)也曾經(jīng)面臨過類似挑戰(zhàn)。這次恐怕也不是最后一次。

互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管將挑戰(zhàn)決策層的智慧，即如何在監(jiān)管與創(chuàng)新中把握好平衡——監(jiān)管不力則出現(xiàn)行業(yè)泡沫和社會秩序混亂，監(jiān)管過度則扼殺底層創(chuàng)新。而失去創(chuàng)新，金融改革或?qū)⒂肋h(yuǎn)在紅頭文件上徘徊。