作者簡(jiǎn)介：

孫哲（1988—），男，安徽淮南人，華東政法大學(xué)2012級(jí)碩士研究生，專業(yè)為環(huán)境與資源保護(hù)法。

摘 要：能源資本出資具有產(chǎn)權(quán)出資和期權(quán)出資的雙重屬性。對(duì)于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的我國(guó)而言，鼓勵(lì)能源資本出資是吸引社會(huì)資本投放能源產(chǎn)業(yè)、實(shí)現(xiàn)能源生產(chǎn)和利用方式變革的有效途徑；對(duì)于接受出資的公司而言，能源資本則是具有較強(qiáng)盈利性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但能源資本出資在我國(guó)卻面臨著諸多障礙，表現(xiàn)為評(píng)估作價(jià)困難、債權(quán)擔(dān)保力度不足、能源產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)受限。因此，應(yīng)當(dāng)通過(guò)法律破除出資障礙，為能源資本出資的順利進(jìn)行提供便利。

關(guān)鍵詞：能源資本；股東出資；法律障礙；解決路徑

根據(jù)大陸法系傳統(tǒng)定義，公司是具有法人資格的盈利性社團(tuán)。[1]獨(dú)立人格是公司法人的典型特征，其前提是公司擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)，而股東出資是公司財(cái)產(chǎn)的基本來(lái)源之一。股東出資的形式多種多樣，根據(jù)我國(guó)公司法規(guī)定，只要是能夠以貨幣估價(jià)并可依法轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利均可用于出資。但在實(shí)踐中，以能源產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的能源資本出資卻面臨著諸多障礙，導(dǎo)致能源產(chǎn)權(quán)難以展現(xiàn)其資本價(jià)值。本文從能源資本出資的必要性出發(fā)，探討能源資本出資面臨的法律障礙，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策。

一、能源資本出資的概念和必要性

能源是指能夠直接取得或者經(jīng)過(guò)加工轉(zhuǎn)換取得有用能的各種資源，資本在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上是指用于生產(chǎn)的基本生產(chǎn)要素，是能夠帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值。能源資本出資，是指出資人將能源資源作為基本生產(chǎn)要素投入公司，以換取公司股權(quán)，由公司對(duì)能源資源進(jìn)行勘探開(kāi)發(fā)，以實(shí)現(xiàn)其價(jià)值形態(tài)和實(shí)物形態(tài)的保值增值。從法學(xué)意義上來(lái)說(shuō)，出資人用以出資的標(biāo)的并非能源資源實(shí)物，而是能源資源產(chǎn)權(quán)，包括《礦產(chǎn)資源法》規(guī)定的資源所有權(quán)和礦業(yè)權(quán)。但由于我國(guó)實(shí)行礦產(chǎn)資源的國(guó)家所有權(quán)，①具有國(guó)家壟斷的性質(zhì)，不允許分割，無(wú)法確定，同時(shí)權(quán)利主體的唯一性排除了其他主體獲取資源所有權(quán)的權(quán)利能力，因而資源所有權(quán)具有不可流轉(zhuǎn)性，不能作價(jià)出資。所以在我國(guó)能夠作為資本出資的能源產(chǎn)權(quán)僅指礦業(yè)權(quán)，包括探礦權(quán)和采礦權(quán)。

強(qiáng)調(diào)能源資本出資在我國(guó)具有其必要性和現(xiàn)實(shí)意義。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，能源問(wèn)題日益突出，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要制約因素和國(guó)家安全的致命隱患，如何實(shí)現(xiàn)能源的持續(xù)穩(wěn)定供給和向替代能源的平穩(wěn)過(guò)渡是我國(guó)亟待解決的重要問(wèn)題。十二五規(guī)劃明確提出推動(dòng)能源生產(chǎn)和利用方式變革的目標(biāo)，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，單純依靠政府投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須引導(dǎo)社會(huì)資本投入非常規(guī)能源產(chǎn)業(yè)和清潔能源產(chǎn)業(yè)。而一項(xiàng)既具有高度流動(dòng)性、易于變現(xiàn)，又能夠投資入股、帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資本要素?zé)o疑會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生極強(qiáng)的吸引力。多種選擇權(quán)提高了能源資本的價(jià)值，使其不僅具有內(nèi)在價(jià)值，而且具有時(shí)間溢價(jià)，表現(xiàn)出一種實(shí)物期權(quán)的特征。能源資本出資既是一種產(chǎn)權(quán)（礦業(yè)權(quán)）出資，又是一種（實(shí)物）期權(quán)出資，既具有現(xiàn)實(shí)價(jià)值，又具有未來(lái)價(jià)值。但在現(xiàn)實(shí)中，能源資本出資卻面臨著諸多障礙，集中表現(xiàn)為評(píng)估作價(jià)困難、債權(quán)擔(dān)保力度不足、流動(dòng)性受限等方面。

二、能源資本出資的法律障礙

（一）評(píng)估作價(jià)困難

通常認(rèn)為，標(biāo)的價(jià)值的確定性和可評(píng)估性是股東出資的必要條件。但能源資本的價(jià)值評(píng)估卻相當(dāng)困難，這是由能源資源開(kāi)發(fā)的不確定性所決定的。

由于能源產(chǎn)權(quán)的設(shè)定和轉(zhuǎn)讓都是在勘探開(kāi)發(fā)之前進(jìn)行的，對(duì)于資源的儲(chǔ)量和開(kāi)發(fā)難度雖經(jīng)測(cè)定，但并不十分精確，尤其是在非常規(guī)能源和清潔能源開(kāi)發(fā)過(guò)程中。這些新興行業(yè)本身技術(shù)不成熟、經(jīng)驗(yàn)缺乏，地質(zhì)環(huán)境的特異性又阻礙了國(guó)外成功模式的直接引進(jìn)，這就放大了事前測(cè)定的偏差度，開(kāi)發(fā)之后成本和收益都是未知之?dāng)?shù)。而資源開(kāi)發(fā)的不確定性又給能源資本的估價(jià)帶來(lái)了困難，體現(xiàn)在對(duì)于未來(lái)現(xiàn)金流量的評(píng)估上缺乏客觀標(biāo)準(zhǔn)，極具主觀性，導(dǎo)致能源資本的價(jià)值具有不確定性，②難以滿足股東出資的法律規(guī)定。

（二）債權(quán)擔(dān)保力度不足

公司法理論認(rèn)為，股東用以出資的標(biāo)的資產(chǎn)通常具有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和債務(wù)擔(dān)保兩大功能，但能源資本在其償債能力方面存在欠缺，究其原因有兩個(gè)方面。首先，能源資本價(jià)值（尤其是未來(lái)價(jià)值）的不確定性導(dǎo)致其償債能力的不確定性。在公司資不抵債，需要進(jìn)行清算時(shí)，能源資本在清算時(shí)點(diǎn)的評(píng)估價(jià)值與其投資入股時(shí)的評(píng)估價(jià)值可能存在較大差異，當(dāng)能源資本的未來(lái)價(jià)值顯著低于其當(dāng)前價(jià)值時(shí)，該項(xiàng)資產(chǎn)的變現(xiàn)收益將難以滿足債權(quán)人的預(yù)期，使債權(quán)人遭受損失。其次，出資人出資后，能源產(chǎn)權(quán)將轉(zhuǎn)化為公司持有的長(zhǎng)期資產(chǎn)，流動(dòng)性弱、變現(xiàn)能力差，不宜用于償還流動(dòng)性負(fù)債。③

但筆者認(rèn)為債權(quán)擔(dān)保力度不足不應(yīng)該成為能源資本出資的主要制約因素。公司成立的目的在于營(yíng)業(yè)而非償債，經(jīng)營(yíng)是出發(fā)點(diǎn)和根本目的，償債只是經(jīng)營(yíng)的后果。因此經(jīng)營(yíng)功能應(yīng)該是投資資源的首要功能，被投資方在考慮是否接受出資人出資時(shí)，主要考察出資標(biāo)的的盈利能力而非償債能力。事實(shí)上，《公司法》規(guī)定的貨幣性估價(jià)要求、強(qiáng)制性評(píng)估要求都是對(duì)債權(quán)人債權(quán)的擔(dān)保，而這些規(guī)定均是建立在我國(guó)公司法理論一貫的公司資本信用理念基礎(chǔ)上的。[2]這種立法模式嚴(yán)重限制了股東出資形式，致使許多在現(xiàn)代社會(huì)極具商業(yè)價(jià)值的生產(chǎn)要素因?yàn)殡y以滿足法律對(duì)出資標(biāo)的的強(qiáng)制性規(guī)定，而無(wú)法轉(zhuǎn)化為公司資本。包括信用、人力資本、能源資本在內(nèi)的多種生產(chǎn)要素?zé)o法成為股東出資的標(biāo)的資產(chǎn)，為公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，無(wú)疑是對(duì)社會(huì)資源的極大浪費(fèi)。

（三）能源產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)受限

具備可流轉(zhuǎn)性是一項(xiàng)生產(chǎn)要素得以作為股東出資的前提條件，前已述及，在我國(guó)能夠作為股東出資的能源產(chǎn)權(quán)僅指礦業(yè)權(quán)，包括探礦權(quán)和采礦權(quán)。礦業(yè)權(quán)的實(shí)質(zhì)是在礦產(chǎn)資源國(guó)家所有權(quán)的基礎(chǔ)上，將所有權(quán)的權(quán)能予以分離所建立起來(lái)的用益物權(quán)制度，其目的在于通過(guò)設(shè)定礦業(yè)權(quán)的取得資格和程序，篩選出具有特定民事權(quán)利能力和行為能力的市場(chǎng)主體來(lái)代表國(guó)家對(duì)礦產(chǎn)資源進(jìn)行實(shí)際的勘探和開(kāi)發(fā)，進(jìn)而間接實(shí)現(xiàn)國(guó)家作為資源所有權(quán)人的利益。要實(shí)現(xiàn)這一目的就必須允許礦業(yè)權(quán)的流轉(zhuǎn)，包括出讓和轉(zhuǎn)讓兩個(gè)層面。

但我國(guó)法律對(duì)礦業(yè)權(quán)的流轉(zhuǎn)（特別是礦業(yè)權(quán)的轉(zhuǎn)讓）施加了嚴(yán)格的限制。根據(jù)《礦產(chǎn)資源法》的規(guī)定，探礦權(quán)人必須自己完成最低限度的勘探工作后方可轉(zhuǎn)讓探礦權(quán)，而采礦權(quán)只有在合并、分立、合資、合作經(jīng)營(yíng)④的情況下才可能出現(xiàn)主體變更，探礦權(quán)、采礦權(quán)均不得直接用于股東出資。而“禁止轉(zhuǎn)讓牟利”的規(guī)定也不盡合理，因?yàn)樵谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)本身當(dāng)然是為了牟利，或者說(shuō)，這種以價(jià)值規(guī)律為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)讓方式本身就是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)優(yōu)化配置的條件。法律禁止礦業(yè)權(quán)的牟利轉(zhuǎn)讓將很可能會(huì)扭曲礦產(chǎn)資源的市場(chǎng)機(jī)制，違背基本的價(jià)值規(guī)律。⑤

由此可見(jiàn)，《礦產(chǎn)資源法》的相關(guān)規(guī)定實(shí)際上限制了礦業(yè)權(quán)的自由流轉(zhuǎn)，本質(zhì)上是法律為產(chǎn)權(quán)交易設(shè)置的障礙，增加了交易成本，不利于產(chǎn)權(quán)交易的實(shí)現(xiàn)和資源的優(yōu)化配置， [3]能源產(chǎn)權(quán)出資也因此喪失了合法性基礎(chǔ)。同時(shí)，這種法律上的限制進(jìn)一步降低了該項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，削弱了其償債能力，使能源產(chǎn)權(quán)未來(lái)價(jià)值的評(píng)估更為困難，一項(xiàng)無(wú)法牟利轉(zhuǎn)讓、抵押、出租的資產(chǎn)，其可接受性也會(huì)大打折扣。

三、法律障礙的解決路徑

（一）是否接受能源資本出資由公司自決

根據(jù)公司契約理論，公司是“合同束（合同的紐結(jié)）”或一組“默示”或“明示”的合同，[4]公司法存在的合理性僅在于其標(biāo)準(zhǔn)合同機(jī)制和漏洞補(bǔ)充機(jī)制兩方面，⑥除法律強(qiáng)制性規(guī)定外，其他事務(wù)應(yīng)留由股東自決。能源產(chǎn)權(quán)能否作為股東出資形式，其評(píng)估作價(jià)是否具有可接受性，最終判斷標(biāo)準(zhǔn)在于能源產(chǎn)權(quán)對(duì)于公司的價(jià)值。由于公司性質(zhì)的差異性，公司成長(zhǎng)階段的不同，公司對(duì)能源產(chǎn)權(quán)的評(píng)價(jià)也會(huì)不同，這需要公司參與人的職業(yè)判斷。單純依靠法律劃定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，武斷要求進(jìn)行貨幣性估價(jià)以確保其償債能力，不可能滿足各個(gè)公司的發(fā)展需要，相反公司參與人最了解本公司的經(jīng)營(yíng)狀況，能夠理性評(píng)價(jià)能源產(chǎn)權(quán)對(duì)于公司的有用性，做出正確的選擇。因此法律應(yīng)該僅規(guī)定能源資本出資的條件、程序和法律后果，是否接受此項(xiàng)出資應(yīng)由股東自決。至于能源資本的作價(jià)問(wèn)題，可聘請(qǐng)外部評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行，也可由股東協(xié)商決定，但不應(yīng)該由法律做出強(qiáng)制性規(guī)定。當(dāng)公司資不抵債需要進(jìn)行清算時(shí)，若能源產(chǎn)權(quán)（扣除開(kāi)發(fā)成本費(fèi)用、折舊攤銷后）的評(píng)估價(jià)值低于其出資時(shí)的作價(jià)，則應(yīng)由出資人補(bǔ)足出資；若估價(jià)高于出資時(shí)的作價(jià)，出資人僅以原估價(jià)為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

（二）建立公司資產(chǎn)信用和實(shí)體價(jià)值信用理念

基于資本信用理念立法的嚴(yán)重弊病，趙旭東教主張應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)信用理念，以公司資產(chǎn)總額作為公司債務(wù)的總擔(dān)保，同時(shí)考慮資產(chǎn)組成和資本結(jié)構(gòu)的影響。[5]筆者認(rèn)為，無(wú)論是資本信用還是資產(chǎn)信用，都是以存量的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，反映公司過(guò)去一段時(shí)間資產(chǎn)負(fù)債狀況。在考察公司的經(jīng)營(yíng)能力和償債能力時(shí)，應(yīng)該更加關(guān)注公司未來(lái)的發(fā)展能力。這就要求對(duì)公司的實(shí)體價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并以此作為公司的信用基礎(chǔ)，衡量其公平市場(chǎng)價(jià)值和償債能力。衡量的標(biāo)準(zhǔn)是公司未來(lái)可能產(chǎn)生的實(shí)體現(xiàn)金流量，以及實(shí)體現(xiàn)金流量現(xiàn)值所體現(xiàn)的公司當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的實(shí)體價(jià)值。因?yàn)楣镜膬r(jià)值不僅體現(xiàn)在其持有的有形或無(wú)形資產(chǎn)上，更加反映在其籌資能力、營(yíng)運(yùn)能力和投資項(xiàng)目中。因此，通過(guò)分析公司近年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)公司未來(lái)的現(xiàn)金流量，評(píng)估企業(yè)整體價(jià)值，能夠更為真實(shí)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)公司未來(lái)的盈利能力，為債權(quán)人債權(quán)提供保障。

強(qiáng)調(diào)公司實(shí)體價(jià)值作為其信用基礎(chǔ)，在股東出資形式上就表現(xiàn)為傾向于接受長(zhǎng)期資產(chǎn)作為股權(quán)交易的對(duì)價(jià)。因?yàn)椋L(zhǎng)期資產(chǎn)具有更強(qiáng)的盈利能力，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)穩(wěn)定的可持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期現(xiàn)金流入。同時(shí)避免了企業(yè)自行購(gòu)置的現(xiàn)金流出。這有助于增加企業(yè)的實(shí)體現(xiàn)金流量，提高企業(yè)價(jià)值。且能源產(chǎn)權(quán)是一種特殊的長(zhǎng)期資產(chǎn)，其特殊性集中體現(xiàn)在未來(lái)的價(jià)值增值能力上。一些在當(dāng)前不具備開(kāi)發(fā)價(jià)值的能源，隨著替代能源的逐漸枯竭，其未來(lái)價(jià)格將會(huì)相對(duì)上升，開(kāi)發(fā)成本相對(duì)下降，因而具有了經(jīng)濟(jì)價(jià)值；一些能源雖然在當(dāng)前也具有開(kāi)發(fā)價(jià)值，但未來(lái)開(kāi)發(fā)的價(jià)值可能更高，能夠帶來(lái)更多的收益，因而也可能等到未來(lái)再行開(kāi)發(fā)。這種具有實(shí)物期權(quán)特征的產(chǎn)權(quán)出資，相對(duì)于普通長(zhǎng)期資產(chǎn)而言更具盈利能力，有助于提升公司的實(shí)體價(jià)值。

（三）放寬對(duì)礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)的法律限制

筆者認(rèn)為，在礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)不涉及國(guó)家安全的前提下，國(guó)家應(yīng)當(dāng)放開(kāi)對(duì)礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)流轉(zhuǎn)的限制，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。事實(shí)上，礦業(yè)權(quán)作為資源產(chǎn)權(quán)，其本身具有市場(chǎng)流轉(zhuǎn)的屬性，即使政府運(yùn)用公權(quán)力進(jìn)行禁止，但只要市場(chǎng)存在產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的需求，市場(chǎng)主體就會(huì)通過(guò)規(guī)避法律來(lái)進(jìn)行私下交易，⑦而在這種情況下，市場(chǎng)秩序會(huì)更加混亂。與其為產(chǎn)權(quán)交易設(shè)置障礙，增加交易成本，“逼迫”市場(chǎng)主體規(guī)避法律，不如將其合法化，并明確規(guī)定礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)的條件、程序和法律后果，可能會(huì)收到更好的效果，也更易于政府管理。在這一過(guò)程中，政府的主要職能是確保交易安全和交易公平，并為產(chǎn)權(quán)交易提供公共服務(wù)，但對(duì)交易的具體方式以及交易的價(jià)格，政府不需要做出過(guò)多限制。

四、結(jié)語(yǔ)

能源資本出資具有產(chǎn)權(quán)出資和期權(quán)出資的雙重屬性。鼓勵(lì)能源資本出資是引導(dǎo)社會(huì)資本投放能源產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)能源生產(chǎn)和利用方式變革的有效途徑，也是接受投資的公司增強(qiáng)長(zhǎng)期盈利能力，爭(zhēng)取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要契機(jī)。因此，應(yīng)當(dāng)放松股東出資形式的法律限制，建立資產(chǎn)信用和實(shí)體信用理念，拆除礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)壁壘，徹底破除能源資本出資的法律障礙，為能源資本出資的順利進(jìn)行提供便利。（作者單位：華東政法大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 施天濤.《公司法論》[M].法律出版社，2006.4.

[2] 趙旭東.《從資本信用到資產(chǎn)信用》[J].《法學(xué)研究》，2003（5）.

[3] 參見(jiàn)[英]羅納德·科斯.社會(huì)成本問(wèn)題[A].盛洪.現(xiàn)代制度經(jīng)濟(jì)學(xué)（第二版·上卷）[C].中國(guó)發(fā)展出版社，2009.112-114.

[4] [美]弗蘭克·伊斯特布魯克、丹尼爾·費(fèi)希爾.《公司法的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)》[M]張建偉、羅培新譯.北京大學(xué)出版社，2005.13-14.

[5] 趙旭東.《從資本信用到資產(chǎn)信用》[J].《法學(xué)研究》，2003（5）.

注解：

① 《憲法》第9條規(guī)定，“礦藏、水流、森林、山嶺、草原、荒地、灘涂等自然資源，都屬于國(guó)家所有，即全民所有。”

② 雖然標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性是金融期權(quán)具備投資價(jià)值的重要因素，但實(shí)物期權(quán)有所不同。實(shí)物期權(quán)的價(jià)值主要來(lái)源于其附帶的選擇權(quán)價(jià)值，而非項(xiàng)目現(xiàn)金流的波動(dòng)性。在以具有實(shí)物期權(quán)特征的能源資本出資時(shí)，現(xiàn)金流量的不確定性往往使得被投資方對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，不利于能源資本出資的實(shí)現(xiàn)。

③ 以長(zhǎng)期資產(chǎn)償還流動(dòng)性負(fù)債屬于保守型經(jīng)營(yíng)策略。由于長(zhǎng)期資產(chǎn)的盈利性較強(qiáng)、流動(dòng)性較弱，這種策略會(huì)影響企業(yè)的長(zhǎng)期盈利能力，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

④ 通常認(rèn)為，合資經(jīng)營(yíng)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上不同國(guó)家的投資者共同投資，共同管理，共負(fù)盈虧的股權(quán)式投資經(jīng)營(yíng)方式。合作經(jīng)營(yíng)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的企業(yè)基于合同進(jìn)行合作，共同從事某項(xiàng)產(chǎn)品的研究，制造和銷售，或某個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)，合作者之間依合同約定投入資金、技術(shù)、設(shè)備、勞務(wù)，并依合同約定分享收益、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

⑤ 參見(jiàn)《礦產(chǎn)資源法》第6條。

⑥ 標(biāo)準(zhǔn)合同機(jī)制是指國(guó)家通過(guò)法律，為公司契約提供合同范本，發(fā)起人和股東在設(shè)立和治理公司時(shí)可以參照適用。漏洞補(bǔ)充機(jī)制是指通過(guò)法律補(bǔ)充由于締約方的有限信息和有限理性，或者由于締約方的故意留白而導(dǎo)致的契約漏洞。

⑦ 實(shí)踐中，不少礦業(yè)權(quán)人通過(guò)設(shè)立礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)公司并參與政府的“招、拍、掛”程序，在獲得礦業(yè)權(quán)出讓之后，就將其他沒(méi)有獲得礦業(yè)權(quán)資格的市場(chǎng)主體吸收到公司中作為股東，甚至將公司的股權(quán)完全轉(zhuǎn)讓給第三人，這種做法雖然在表面上符合《礦產(chǎn)資源法》的規(guī)定，但其實(shí)質(zhì)卻是在規(guī)避法律規(guī)定。而法院往往也認(rèn)可這種股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力。