李海全

【摘要】隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系逐漸的密切。本文針對股票市場的價(jià)格波動(dòng)以及宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究，通過分析我國股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀，以及宏觀經(jīng)濟(jì)對于股票價(jià)格的影響因素的分析，提出合理化的建議。保證我國的股票市場的和諧發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)水平的逐漸提升。

【關(guān)鍵詞】股票價(jià)格 宏觀經(jīng)濟(jì) 因素研究

一、前言

股票價(jià)格的波動(dòng)，在我國的股票市場當(dāng)中非常常見。適度的股票價(jià)格波動(dòng)，會(huì)使得我國的市場經(jīng)濟(jì)更活躍，促進(jìn)市場的流通性。但由于股票市場具有不確定性，劇烈的股票價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響著市場資源配置效率低下。股票市場的波動(dòng)與我國宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化具有一致性，對于影響股票價(jià)格波動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行分析有著重要意義。

二、我國股票市場的發(fā)展現(xiàn)狀

我國的股票市場發(fā)展時(shí)間較晚，隨著市場的不斷發(fā)展才逐漸被完善。最初的股票市場的發(fā)展是由于上海證券交易所以及深圳交易所的成立得到發(fā)展，其是在二十世紀(jì)的末期形成，到現(xiàn)代經(jīng)過二十年左右的發(fā)展。隨著現(xiàn)代化的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)水平逐漸地提升，使得我國的股票市場也得到迅猛發(fā)展。并且上市公司由最開始的十幾家到現(xiàn)代的幾千家，境內(nèi)資本市場逐漸的發(fā)展完善，規(guī)模增大。逐漸的成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，股票市場開始步入新的發(fā)展軌跡[1]。

在我國股票市場的發(fā)展進(jìn)程中，在實(shí)際的發(fā)展初期股票市場的結(jié)構(gòu)一直呈現(xiàn)著上漲的趨勢，這與我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持一致。對于現(xiàn)代的股票市場的發(fā)展，我國的股票市場同樣也暴露著相關(guān)的問題，干預(yù)過度以及投機(jī)者過度投機(jī)是重要的影響因素。

三、我國宏觀經(jīng)濟(jì)對于股票價(jià)格的影響

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展

市場經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)會(huì)對股票的價(jià)格變動(dòng)形成一定的影響，在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期股票市場也會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展得到一定的推動(dòng)，并且其具體的發(fā)展高于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但是對于經(jīng)濟(jì)的收縮也會(huì)同樣的導(dǎo)致股票市場的變動(dòng)，其呈現(xiàn)的是一種正相關(guān)關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期，企業(yè)發(fā)展得到推動(dòng)，投資者對于股票爭相購買，導(dǎo)致股票的價(jià)格急劇上升。在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，投資者紛紛拋售股票，導(dǎo)致股票價(jià)格下降，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展面臨相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)[2]。

（二）通貨變動(dòng)

通貨變動(dòng)能夠根據(jù)其發(fā)展形式，可以分為通貨膨脹以及通貨緊縮兩種。在通貨膨脹發(fā)生時(shí)會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響股票市場。同時(shí)通貨緊縮發(fā)生則會(huì)形成負(fù)面的影響。適度的通貨膨脹會(huì)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到正相關(guān)作用，過度則會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的平衡遭到打破，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到影響。

（三）國際貿(mào)易收支

國際貿(mào)易是現(xiàn)代化社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，世界貿(mào)易交流逐漸的完善。國家的貿(mào)易程度影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，當(dāng)出口貿(mào)易大于進(jìn)口貿(mào)易時(shí)會(huì)促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得股票價(jià)格的提升，上市公司能夠得到發(fā)展。反之則會(huì)使得國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展受到影響，導(dǎo)致股價(jià)下降。國家進(jìn)出口額對于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著促進(jìn)作用，同時(shí)對于我國的股票市場同樣有著影響，保證出口貿(mào)易的發(fā)展對于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

（四）國際金融市場

國際金融市場的穩(wěn)定發(fā)展，其能夠有效地促進(jìn)各國的經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展。國際金融市場的動(dòng)蕩會(huì)嚴(yán)重的影響著投資者的實(shí)際投資，影響著股票市場的發(fā)展。同時(shí)國際金融市場的發(fā)展對于宏觀經(jīng)濟(jì)也會(huì)受到一定影響，使得我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨困難。美國的次貸危機(jī)的爆發(fā)，使得整個(gè)國際金融形勢不容樂觀。我國也受到了一定波及，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)迅速萎縮，股票市場價(jià)格急劇下降[3]。

四、合理化政策建議

（一）國家減少對股票市場的干預(yù)

國家的干預(yù)政策會(huì)嚴(yán)重的影響著股票市場的發(fā)展，左右著股票價(jià)格的波動(dòng)。在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展當(dāng)中，政策出臺會(huì)阻礙股票市場的發(fā)展。股票市場作為一個(gè)獨(dú)立的市場，在正確運(yùn)行和發(fā)展的過程中應(yīng)該重視自身的發(fā)展規(guī)律。對于股票價(jià)格的上升以及下降，只要是保證正常的運(yùn)行，沒有觸犯我國的相應(yīng)的法律，國家在實(shí)際的發(fā)展當(dāng)中不應(yīng)該對其進(jìn)行限制和干預(yù)?？梢詫ζ浞潘晒芾恚蛊浒凑兆陨淼陌l(fā)展模式進(jìn)行運(yùn)行。由于我國股票市場的形成和發(fā)展的時(shí)間較短，并且是新興市場，在實(shí)際的發(fā)展當(dāng)中會(huì)出現(xiàn)市場失靈的現(xiàn)象。對于股票的失靈現(xiàn)象就要宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行約束，確保其發(fā)展運(yùn)行回歸到正常軌道[4]。

（二）促進(jìn)利率市場化

在實(shí)際的股票市場以及宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程中，利率的調(diào)整在一定的程度上會(huì)嚴(yán)重的影響著股票的價(jià)格，并且對于股票價(jià)格呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。但在實(shí)際的發(fā)展中，利率還沒有形成一定的市場化發(fā)展模式，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)沒有形成規(guī)模。并且沒有固定的利率模式對股價(jià)進(jìn)行限制，必須形成有效的管理機(jī)制進(jìn)行管理，具體應(yīng)該在以下幾個(gè)方面進(jìn)行控制。第一，應(yīng)該進(jìn)行金融市場的完善，使得金融工具逐漸健全，完善金融工具的規(guī)模，通過資金的收集形成穩(wěn)定的金融市場。第二，強(qiáng)化貨幣的獨(dú)立性，通過對于市場的發(fā)展模式進(jìn)行分析和判斷，將貨幣發(fā)揮到最大限度的效應(yīng)。第三，放棄市場管制，通過市場的供求關(guān)系進(jìn)行利率的決定，實(shí)現(xiàn)利率的市場化，放棄對于股票市場的管制，使得我國的宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷的得到完善和發(fā)展。

（三）擴(kuò)大出口貿(mào)易額

在實(shí)際的國際貿(mào)易的發(fā)展進(jìn)程中，進(jìn)出口的貿(mào)易額對于我國的股市發(fā)展有著重要的意義。只有擴(kuò)大我國的出口貿(mào)易額，才能夠使得我國的股票市場的價(jià)格逐漸的發(fā)展，并且保證股價(jià)的穩(wěn)定。大力發(fā)展技術(shù)精密型工業(yè)，擴(kuò)大和完善我國出口貿(mào)易的規(guī)模以及項(xiàng)目，通過這樣的方式促進(jìn)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得我國的股票市場得到良好的發(fā)展前景。并且促進(jìn)股價(jià)的上升，使得上市公司的發(fā)展面臨重要的契機(jī)。只有形成良好的經(jīng)濟(jì)循環(huán)，才能夠保證我國的經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展[5]。

（四）構(gòu)建證券稅收制度

我國的股票證券市場逐漸的發(fā)展，建立證券市場的稅收制度是關(guān)鍵?，F(xiàn)代的市場發(fā)展當(dāng)中，證券稅收的目標(biāo)是多樣的，但對于實(shí)際的政策工具卻較為單一。實(shí)現(xiàn)政策的多元化，能夠有效地促進(jìn)證券體制的發(fā)展。體制的構(gòu)建能夠有效地促進(jìn)證券市場的正確發(fā)展，防止相應(yīng)問題的產(chǎn)生。同時(shí)能夠完善我國的現(xiàn)有的法律政策制度，促進(jìn)我國的國民經(jīng)濟(jì)的正確發(fā)展。

五、結(jié)論

綜上所述，我國的股票市場與宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要關(guān)系。在現(xiàn)階段的實(shí)際發(fā)展中，股票市場的發(fā)展還是存在一定的發(fā)展問題。因此，在實(shí)際的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況下，應(yīng)該進(jìn)行股票市場的有效調(diào)節(jié)。促進(jìn)我國股票市場的穩(wěn)定發(fā)展，提升我國國民經(jīng)濟(jì)的整體水平。

參考文獻(xiàn)

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[3]舒建雄.中國宏觀經(jīng)濟(jì)周期與股市周期關(guān)聯(lián)性分析[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2012.

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