王韶輝

如果你還沒(méi)聽說(shuō)過(guò)比特幣，那可真就OUT了！

最近，澳大利亞將“比特幣”選為2013年年度詞匯。在國(guó)內(nèi)，比特幣今年更是經(jīng)歷了一波爆發(fā)性炒作。“比特幣中國(guó)”交易平臺(tái)11月的平均交易量躍升至全球第一，內(nèi)地比特幣交易量已經(jīng)占到全球交易量的一半強(qiáng)。

從比特幣的投資炒作、挖幣到建立交易平臺(tái)、賣挖掘機(jī)，再到出現(xiàn)比特幣風(fēng)險(xiǎn)投資、對(duì)沖基金、信托，比特幣儼然已經(jīng)形成了一個(gè)貫通上下游的獨(dú)立生態(tài)圈，而隨著不斷有商家宣布接受比特幣作為支付手段，其影響超越虛擬世界，滲透進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

各國(guó)央行不得不對(duì)比特幣的性質(zhì)發(fā)表聲明，但態(tài)度大相徑庭。德國(guó)承認(rèn)比特幣為貨幣，美國(guó)認(rèn)定其為合法的金融工具。但更多國(guó)家央行表示比特幣非貨幣，提示其存在的炒作風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)者孫兆東在接受本刊記者采訪時(shí)表示：“比特幣存在一定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橹灰幸粋€(gè)主權(quán)國(guó)家將其合法化，比特幣就能夠兌換成那個(gè)國(guó)家的貨幣，從而間接地兌換成任何一個(gè)國(guó)家的貨幣。如現(xiàn)在德國(guó)可以將比特幣兌換成歐元，歐元就能兌換成人民幣。這就是當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)，也是它能夠維持這么高價(jià)格的重要原因?！?/p>

比特幣生態(tài)圈

比特幣在國(guó)內(nèi)的投資交易幾乎一夜之間爆發(fā)，在2013年年中國(guó)內(nèi)交易量在世界比特幣交易中還微不足道的情況下，到當(dāng)年11月份中國(guó)就成為世界上最大的比特幣交易市場(chǎng)。

根據(jù)比特幣均價(jià)網(wǎng)站數(shù)據(jù)，2013年11月，比特幣全球交易的58%發(fā)生在中國(guó)，以美元進(jìn)行的交易約占全球交易總量的37%，以歐元進(jìn)行的交易占將近2%，其余幣種交易均不超過(guò)1%。

比特幣的價(jià)格也是一路飆升。2013年11月27日，1個(gè)比特幣已經(jīng)等價(jià)于1000美元，之后價(jià)格繼續(xù)攀升，一度1個(gè)比特幣等價(jià)于7000多元人民幣。

2013年12月5日，央行等五部委聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》（下文簡(jiǎn)稱《通知》），明確比特幣的非貨幣屬性，比特幣只能被認(rèn)定為特定的虛擬商品；現(xiàn)階段，金融機(jī)構(gòu)不得開展比特幣相關(guān)業(yè)務(wù)。

至此，之前曾經(jīng)宣布接受比特幣支付的百度、中國(guó)電信、果殼電子等商家相繼宣布不再接受比特幣，比特幣交易網(wǎng)站也開始實(shí)行實(shí)名制登記。比特幣價(jià)格受到?jīng)_擊，最低下探到1比特幣為3527元人民幣，但此后又出現(xiàn)小幅回升，到2013年12月9日，比特幣價(jià)格穩(wěn)定在5000元人民幣以上。

比特幣交易具有明顯的投機(jī)特征，市場(chǎng)對(duì)它的熱捧是否就像當(dāng)年的普洱茶、君子蘭、冬蟲夏草、藏獒，完全是一種脫離價(jià)值的炒作呢？比特幣是否具有價(jià)值？是否可以成為一個(gè)投資品種？

對(duì)此，孫兆東認(rèn)為：“比特幣目前還不具備貨幣屬性，是一個(gè)類證券化投資產(chǎn)品。它的價(jià)值已經(jīng)由市場(chǎng)充分反映，不能否定它價(jià)值的存在。比特幣誕生4年，從不名一文到現(xiàn)在被炒得這么高，也是因?yàn)橛幸恍┦褂脙r(jià)值在里面，特別對(duì)于一些投機(jī)者，熱錢通過(guò)它能夠繞開監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)跨境的便利。但是比特幣也有政策風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，最近兩次價(jià)格跳水跌幅都超過(guò)30%，也反映出它的投機(jī)性?！?/p>

但是大多數(shù)被吸引進(jìn)比特幣商業(yè)圈的人是看中了其價(jià)格飛漲，傳說(shuō)中一夜暴富的神話。有嗅覺靈敏的投資人看重賺錢時(shí)機(jī)，國(guó)內(nèi)一些比較大的比特幣交易平臺(tái)已經(jīng)拿到了風(fēng)險(xiǎn)投資，規(guī)模從100萬(wàn)？500萬(wàn)美元不等。

一些交易平臺(tái)不僅開始收取交易手續(xù)費(fèi)，而且推出增值服務(wù)，通過(guò)“融資融券”向玩家借出資金或者比特幣，賺取利息。不久前，愛爾蘭一家機(jī)構(gòu)Predictious宣布推出新型的衍生品合約——比特幣價(jià)差期權(quán)。比特幣有了多頭和空頭價(jià)差，甚至上游還形成了比特幣挖礦機(jī)行業(yè)和挖礦機(jī)芯片供應(yīng)商。

有從事比特幣投資的人士說(shuō)：“比特幣可以兌換為全球主要國(guó)家貨幣，而且有期貨市場(chǎng)做空，它已經(jīng)構(gòu)建了一個(gè)比任何國(guó)家金融體系都發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)?！?/p>

隨著市場(chǎng)的飛速變化，暴利從挖幣、交易環(huán)節(jié)向上游環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)的波動(dòng)也帶來(lái)了巨大風(fēng)險(xiǎn)，比特幣的套利機(jī)會(huì)不會(huì)持久，甚至也不是小玩家的市場(chǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

比特幣在全球掀起投資熱潮，并不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)滲透。各國(guó)都不斷有商家、機(jī)構(gòu)宣布接受比特幣支付。這引起各國(guó)政府的警惕，并逼迫各國(guó)央行對(duì)比特幣的性質(zhì)進(jìn)行表態(tài)。

除德國(guó)成為世界上首個(gè)承認(rèn)比特幣貨幣合法地位的國(guó)家之外，加拿大、法國(guó)、荷蘭等國(guó)央行相繼否認(rèn)比特幣為貨幣，并提示其存在的風(fēng)險(xiǎn)。

2013年11月，美國(guó)政府為比特幣舉行了聽證會(huì)，最終確認(rèn)比特幣是一種合法的金融工具。參加此次聽證會(huì)的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示：“雖然美聯(lián)儲(chǔ)通常會(huì)對(duì)虛擬貨幣和其他支付系統(tǒng)的創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)行監(jiān)測(cè)，但目前還沒(méi)有必要對(duì)它們進(jìn)行直接干預(yù)和監(jiān)管，我們應(yīng)該為它們提供相對(duì)自由的市場(chǎng)?！?/p>

其實(shí)，中國(guó)央行在《通知》中雖然否認(rèn)了比特幣的貨幣性質(zhì)，并禁止金融機(jī)構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)，但是并沒(méi)有“堵死”比特幣的流通。央行稱，比特幣交易作為一種互聯(lián)網(wǎng)上的商品買賣行為，普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下?lián)碛袇⑴c的自由。

比特幣作為一種“去中心化”的電子貨幣，理論上確保了任何人、機(jī)構(gòu)、政府都不可能操控比特幣的貨幣總量，但是政府可以監(jiān)管。

孫兆東說(shuō)：“比特幣不僅對(duì)監(jiān)管者提出了更高的要求，而且也給他們上了一課?；ヂ?lián)網(wǎng)金融需要監(jiān)管，并且需要研究清楚才能做出清晰的判斷。為什么各國(guó)央行對(duì)比特幣出現(xiàn)一些模糊的表述，很大程度上是對(duì)它不夠了解，對(duì)它的未來(lái)還不完全清楚造成的?！?/p>

德國(guó)在承認(rèn)比特幣合法地位的同時(shí)，就將其納入了國(guó)家金融體系的監(jiān)管之中。如規(guī)定企業(yè)如果想要在交易中使用比特幣，必須要獲得德國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的許可。這種做法其實(shí)更有助于整個(gè)歐元區(qū)和歐盟共同加強(qiáng)金融監(jiān)管，抵抗虛擬世界的大面積洗錢行為。

“我們應(yīng)該在貨幣生產(chǎn)上有競(jìng)爭(zhēng)。我一直都是哈耶克去國(guó)有化貨幣思想的支持者，比特幣是走向這個(gè)方向的第一步?！币恢敝铝τ谕苿?dòng)比特幣合法化的德國(guó)議會(huì)金融委員會(huì)成員舍弗勒表示。

2013年12月16日，央行約談第三方支付機(jī)構(gòu)，關(guān)閉其與比特幣網(wǎng)站對(duì)接端口，隨后比特幣一路下跌至2000多元。

比特幣起源

一個(gè)化名叫“中本聰”的黑客，于2009年1月3日在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)布了開源的第一版比特幣客戶端。最早因?yàn)楸粴W美社交媒體所喜愛，比特幣開始成為玩家們的談資和網(wǎng)絡(luò)支付手段。

根據(jù)產(chǎn)生比特幣的計(jì)算辦法，比特幣最終不超過(guò)2100萬(wàn)個(gè)，發(fā)行總量封頂。同時(shí)，比特幣不由任何貨幣當(dāng)局發(fā)行，加上不會(huì)被偽造和復(fù)制，任何一個(gè)比特幣的去向都可以被追溯，比特幣在網(wǎng)絡(luò)世界相當(dāng)于“硬通貨”，等同于貨幣的本質(zhì)。