國務(wù)院發(fā)展研究中心：期權(quán)市場改革時(shí)序

為了減少或避免金融期權(quán)的負(fù)面作用，建議按照重要性和相關(guān)改革時(shí)序，分步推出股指期權(quán)、

外匯期權(quán)和利率期權(quán)商品，現(xiàn)有條件下推出股指期權(quán)產(chǎn)品時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。在發(fā)展金融期權(quán)市場時(shí)應(yīng)設(shè)計(jì)合理的準(zhǔn)入門檻，防控個(gè)股期權(quán)的內(nèi)在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在具體政策設(shè)計(jì)上，要體現(xiàn)出對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、做市商和散戶的區(qū)別對(duì)待，建議適當(dāng)降低做市商的保證金要求。

張承惠、李世峰：《穩(wěn)定發(fā)展金融期權(quán)交易》

中國社科院：

監(jiān)管第三方支付的美國經(jīng)驗(yàn)

美國主要采用下列做法對(duì)第三方支付實(shí)施監(jiān)管：一是將第三方支付公司與其他類型的銀行業(yè)存款機(jī)構(gòu)區(qū)別對(duì)待，不需要申請(qǐng)銀行業(yè)務(wù)許可證；二是對(duì)貨幣服務(wù)機(jī)構(gòu)明確規(guī)定初始資本金、自由流動(dòng)資金、投資范圍限制、記錄和報(bào)告制度、反洗錢等方面內(nèi)容；三是將滯留的資金視為負(fù)債，受美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司監(jiān)管，平臺(tái)滯留資金需要存放在參保商業(yè)銀行無息賬戶中。

芮曉武、劉烈宏：《中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告》

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

安邦咨詢：

信息披露別“半夜雞叫”

即使是出于防止不當(dāng)尋租和市場過分動(dòng)蕩的考量，“半夜雞叫”的代價(jià)也過于高昂。不能內(nèi)外統(tǒng)一、全面、全方位地進(jìn)行信息披露，只會(huì)導(dǎo)致不當(dāng)尋租甚至違法違規(guī)事件的增加。在資本市場，信息既是權(quán)力也是財(cái)富。“半夜雞叫”的方式，突出的是權(quán)力感而非對(duì)市場的應(yīng)有尊重，只會(huì)讓各方再次感覺到，國內(nèi)資本市場依然是政策市。

《政策部門的“黑箱化”決策亟需改變》

人大重陽金融研究院：

金融主體未來會(huì)變成啥

中國金融的主體結(jié)構(gòu)有可能轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙恍?、半商、多元、泛化”。商業(yè)性銀行主體將多元化，社會(huì)各類金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)態(tài)將廣為泛化。但是，中國金融的主導(dǎo)力量將仍以國有成份或國有控股為核心，不應(yīng)從負(fù)面意義上來看待國有金融的作用。也不贊成把從事資產(chǎn)投資和資產(chǎn)經(jīng)營的公司、基金都稱為“銀行”或變?yōu)殂y行。

王永昌：《走在山坡上的中國》

圖2 2013年中小企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：國家工商行政管理總局

渣打銀行：

銀行業(yè)重組或?qū)⑻崆暗絹?/p>

中國將推行“三步走”戰(zhàn)略以應(yīng)對(duì)此前的信貸過剩：首先，放緩信貸增長步伐；其次，深化國企改革；最后一步是在必要時(shí)承認(rèn)壞賬并對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組。第三步可能在未來3到5年內(nèi)展開，在此期間，隨著允許更多的債務(wù)違約出現(xiàn)，市場對(duì)中國杠桿狀況的擔(dān)憂或?qū)⒓觿?。最糟糕的情形下，第三步銀行業(yè)資產(chǎn)重組或?qū)⑻崆暗絹怼?/p>

《轉(zhuǎn)型中的世界》

中國金融40人論壇：

債務(wù)問題可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)

2014年存在局部地區(qū)爆發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)的可能，尤其是產(chǎn)能過剩行業(yè)、房地產(chǎn)和地方政府融資平臺(tái)這三大領(lǐng)域。信用風(fēng)險(xiǎn)的暴露可能帶來銀行體系壞賬率的上升，其所需計(jì)提的壞賬撥備及占用的資本金增加，削弱其發(fā)放貸款進(jìn)行貨幣創(chuàng)造的能力，進(jìn)而影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性；同時(shí)也可能帶來信托等影子銀行系統(tǒng)的無序違約，影響企業(yè)的表外融資。

諸建芳：《新一輪改革與2014年中國經(jīng)濟(jì)展望》

圖3 中國貨幣供應(yīng)量月度數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行

經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫：

新加坡成最昂貴城市

物價(jià)上漲和貨幣升值意味著新加坡成為世界上最昂貴的城市。由于日元貶值，東京世界最昂貴城市的地位被新加坡取代，東京的排名跌落至全球第六。受到貨幣增值和通脹壓力的驅(qū)使，香港和中國大陸城市的排名都有所提升。香港是全球第十三昂貴的城市，在大陸，上海的生活成本最高，排名二十一名。北京排名第四十七位，天津是這些大陸城市中生活最劃算的。

《全球生活成本調(diào)查》

長城戰(zhàn)略咨詢：

全球節(jié)能環(huán)保資源圖

從區(qū)域總體情況來看，美國、歐洲、日本是全球節(jié)能環(huán)保創(chuàng)新資源的主要集聚地。美國在儲(chǔ)能材料方面研究機(jī)構(gòu)眾多，且是節(jié)能服務(wù)公司發(fā)源地，大氣污染控制技術(shù)也較為領(lǐng)先。歐洲的德國、荷蘭和英國一直走在高效照明研究的前列，法國、西班牙在節(jié)能服務(wù)業(yè)較為突出，德國、英國、法國、西班牙、奧地利等在廢水處理及大氣污染方面技術(shù)較為領(lǐng)先。

《全球節(jié)能環(huán)保創(chuàng)新資源地圖》

圖4 2013年中國進(jìn)出口總額躍居全球第一endprint