趙琳

于2012年登陸創(chuàng)業(yè)板的榮科科技（300290）主營業(yè)務(wù)是為重點(diǎn)行業(yè)客戶提供高質(zhì)量的IT服務(wù)。主要包括數(shù)據(jù)中心集成建設(shè)與運(yùn)營維護(hù)的第三方服務(wù)、重點(diǎn)行業(yè)信息化解決方案以及金融IT外包服務(wù)。

在上市不足兩年的時(shí)間里，公司即宣布進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，股票也因此于今年1月底停牌至今，對(duì)于公司的重大資產(chǎn)重組方案，各方給予高度關(guān)注，投資者也寄予期望。但記者日前從獨(dú)立調(diào)查機(jī)構(gòu)Transmedia止觀獲悉，榮科科技自2008年至2013年期間涉嫌虛增收入、虛增資產(chǎn)和虛增利潤等重大財(cái)務(wù)造假等重大問題。

高成長背后暗藏玄機(jī)

榮科科技2012年2月16日上市，在公司上市前業(yè)績(jī)保持著快速的增長。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2009年度和2010年度，公司營業(yè)收入分別較上一年度增長10.72%和47.92%，年復(fù)合增長率為27.8%，凈利潤分別較上一年度增長137.77%和103.57%，年復(fù)合增長率為120.01%。不過，公司上市后的業(yè)績(jī)卻急轉(zhuǎn)而下，2012年和2013年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅分別增長11.13%和6.72%。

值得注意的是，公司在業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@放緩的背景下，存貨余額卻出現(xiàn)了持續(xù)大幅飆升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)品所占比例從2008年末的0.16%、2009年末的1.34%陡然上升至2010 年末的82.16%，并在隨后的2011年末、2012 年末持續(xù)高達(dá)71.75%和83.55%。2012 年末的存貨余額是2008年末的4.48倍。

另一方面，榮科科技應(yīng)收賬款也出現(xiàn)了加速飆升，與此同時(shí)營業(yè)收入?yún)s出現(xiàn)了明顯的增速放緩。在2008年-2010年，公司應(yīng)收賬款基本維持在3000多萬元的水平，但隨后即出現(xiàn)較快增長，2011年末、2012年末和2013年末分別為5737.71萬元、1.32億元和2.53億元。

此外，2013年榮科科技存貨周轉(zhuǎn)率已從2012年的12.22次下降為僅有8.58次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也大幅下降至1.95次。在營運(yùn)效率處于較低水平的情況下，公司卻還能持續(xù)創(chuàng)造高速增長的經(jīng)營業(yè)績(jī)實(shí)在令人懷疑。

核心供應(yīng)商存在多家潛在關(guān)聯(lián)方

據(jù)Transmedia止觀調(diào)查測(cè)算發(fā)現(xiàn)，與榮科科技主營業(yè)務(wù)接近的東軟集團(tuán)（600718）2008年-2013年，人均營業(yè)收入分別為26.73萬元、26.43萬元、28.45萬元、28.58萬元、31.06萬元和和36.54萬元，而同期榮科科技人均營業(yè)收入則分別高達(dá)89.86萬元、115.21萬元、69.78萬元、86.80萬元、115.43萬元和118.11萬元。

作為一家區(qū)域性的IT服務(wù)企業(yè)，榮科科技的營業(yè)收入幾乎全部來自東北地區(qū)，近年來該地區(qū)的收入比重始終在90%以上。而較之于同處沈陽、業(yè)務(wù)重合度極高的全國行業(yè)龍頭企業(yè)東軟集團(tuán)，榮科科技的營收規(guī)模僅為前者的幾十分之一，但人均創(chuàng)收能力卻是前者的數(shù)倍之多，并且呈現(xiàn)出巨幅波動(dòng)。

隨著調(diào)查的逐漸深入，Transmedia止觀調(diào)查還發(fā)現(xiàn)了一系列極其嚴(yán)重的問題：榮科科技第三大股東北京正達(dá)聯(lián)合投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正達(dá)聯(lián)合”）背后的核心成員有上市公司財(cái)務(wù)造假被中國證監(jiān)會(huì)處罰的“污點(diǎn)”，而“先保薦、再直投”的平安證券所保薦的多家IPO項(xiàng)目均因財(cái)務(wù)造假而被中國證監(jiān)會(huì)處罰，并且還有海聯(lián)訊（300277）等已立案稽查的涉嫌財(cái)務(wù)造假案件尚未正式結(jié)案。

此外，榮科科技核心供應(yīng)商存在多家潛在關(guān)聯(lián)方，而核心客戶也存在諸多不合常理的疑點(diǎn)。

其中，在2008年至2013年期間，榮科科技第四大股東北京恒遠(yuǎn)恒信科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒遠(yuǎn)恒信”）的背后，隱藏著北京網(wǎng)信未來信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)信未來”）、北京博大至恒信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“博大至恒”）、北京恒遠(yuǎn)志卓科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒遠(yuǎn)志卓”）和北京網(wǎng)信吉通科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“網(wǎng)信吉通”）以及北京海平創(chuàng)想信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“海平創(chuàng)想”，由博大至恒更名而來）等多家潛在關(guān)聯(lián)方集體現(xiàn)身于榮科科技前五大供應(yīng)商、預(yù)付賬款明細(xì)等名單，并且還出現(xiàn)了明顯的來回騰挪股權(quán)的動(dòng)作，似乎刻意掩蓋關(guān)聯(lián)性的事實(shí)，這無疑極大地增加了串通合謀造假的嫌疑。

榮科科技2008年-2012年的核心客戶名單中，遼寧省勞動(dòng)和社會(huì)保障廳、遼寧省農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社和遼寧金匯信息技術(shù)服務(wù)有限公司等大量核心客戶背后疑點(diǎn)重重，不合常理，巨額銷售的真實(shí)性存在疑問。

除此之外，榮科科技如意大廈機(jī)房項(xiàng)目涉嫌虛增資產(chǎn)，還有大量其他應(yīng)收款、預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款涉嫌虛構(gòu)，存在不合理、隱匿關(guān)聯(lián)方等情況。