王柄根

隨著眾多私募基金最新凈值變化的披露，今年一季度的私募基金排名也最終落定。股票策略產(chǎn)品中，穗富投資的“粵財(cái)信托-穗富1號(hào)”以40.59%的季度收益排名第一；澤熙投資的“山東信托-澤熙3期”以38.95%的收益率排名第二；安盈資產(chǎn)的“長(zhǎng)安信托-安盈1號(hào)”以32.75%的收益率排名第三。

在一季度，上證指數(shù)由2112.13點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，并最終收于2033.31點(diǎn)，整體下跌3.73%；而滬深300指數(shù)則自2323.43點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，收于2146.30點(diǎn)，下跌7.62%。市場(chǎng)環(huán)境并不樂(lè)觀，但私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，可統(tǒng)計(jì)的2014年一季度有業(yè)績(jī)記錄的1387只股票策略產(chǎn)品平均收益率為-0.703%，仍大幅跑贏了滬深300指數(shù)和上證指數(shù)。

業(yè)績(jī)分化仍極為劇烈

私募排排網(wǎng)研究中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度有業(yè)績(jī)記錄的1387只股票策略產(chǎn)品中，611只產(chǎn)品取得正收益，占比為44.05%。其中，12只產(chǎn)品收益率超過(guò)20%，69只產(chǎn)品收益超過(guò)10%。

另外，55.95%股票策略私募產(chǎn)品錄得負(fù)收益，其中跌幅超過(guò)20%的產(chǎn)品有7只，73只產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%。

可以看到的是，私募基金彼此之間的業(yè)績(jī)分化現(xiàn)象依舊非常嚴(yán)重，“粵財(cái)信托-穗富1號(hào)”以40.59%高收益奪得一季度冠軍，而“光大集結(jié)號(hào)收益型一期”一季度則下跌28.29%，首尾收益率相差高達(dá)68.88%。

有分析人士指，一季度的結(jié)構(gòu)性行情造就了私募間業(yè)績(jī)分化嚴(yán)重——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板指數(shù)是在2月25日見(jiàn)頂并開(kāi)始巨幅回落，2014年一季度恰好是大小盤(pán)風(fēng)格分化的一個(gè)開(kāi)始，如果在這個(gè)季度踏錯(cuò)了節(jié)奏，凈值回落將是非常明顯的。

穗富投資奪冠：公司剛于2013年成立

在一季度排名第一的“粵財(cái)信托-穗富1號(hào)”是廣東穗富投資旗下產(chǎn)品，其在一季度取得40.59%的高收益，暫時(shí)處于冠軍位置。該產(chǎn)品由邱永明和易向軍兩人共同擔(dān)任基金經(jīng)理。

記者了解到，該產(chǎn)品一季度業(yè)績(jī)大幅提升，主要受益于智能穿戴的大幅上漲，凈值在3月份單月大幅飆升21.85%，3月28日的凈值為1.1358。而據(jù)易向軍稱(chēng)，該產(chǎn)品進(jìn)入4月后的表現(xiàn)依舊不俗，目前凈值已經(jīng)突破1.4元，今年以來(lái)收益率漲幅已超過(guò)70%。

資料顯示，穗富投資是在2013年才成立，其領(lǐng)軍人物邱永明2004年畢業(yè)于交通大學(xué)本科，此后獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，擁有10年的證券投資經(jīng)驗(yàn)。邱永明在2010年籌備私募投資公司，2011年底創(chuàng)立廣州隆聚投資咨詢(xún)有限公司，任總經(jīng)理及投資總監(jiān)，2013年創(chuàng)立廣州穗富投資管理有限公司，并兼任穗富項(xiàng)目投資總監(jiān)。

澤熙投資依舊兇猛

事實(shí)上，在穗富投資3月份“崛起”之前，業(yè)界一度認(rèn)為收益率領(lǐng)先的澤熙投資將奪得一季度冠軍。但由于3月份穗富投資的凈值增長(zhǎng)實(shí)在迅猛，才使得澤熙投資以38.95%的收益率屈居第二。

澤熙投資一季度的表現(xiàn)仍可謂令人稱(chēng)奇，公司旗下五只股票策略產(chǎn)品一季度平均收益為21.96%，其中，兩只產(chǎn)品攜手殺入前十強(qiáng)，“山東信托-澤熙3期”和“華潤(rùn)信托-澤熙4期”分別取得38.95%和32.45%的收益，分別第二和第四名，兩個(gè)產(chǎn)品的累計(jì)凈值分別高達(dá)3.844和2.692。

排名第三的是安盈資產(chǎn)黃華強(qiáng)管理的“長(zhǎng)安信托-安盈1號(hào)”，以32.75%的收益率高居第三名。不過(guò)記者注意到，該產(chǎn)品目前累計(jì)凈值為0.9522，仍處于面值以下。

相對(duì)于表現(xiàn)卓越的私募，此前業(yè)界的一些“大佬”在今年一季度則遭遇滑鐵盧，——蔡明、裘國(guó)根、王小剛、李馳、蔣錦志、陳鋒、劉明達(dá)等大牌私募，旗下均有產(chǎn)品跌幅超過(guò)10%，業(yè)績(jī)暫時(shí)相對(duì)靠后。

“否極泰”能否否極泰來(lái)？

在一季度私募排名中，比較搶眼的是董寶珍的“否極泰”以24.91%的季度收益率排名第七位，對(duì)于凈值長(zhǎng)期下跌和萎靡不振的“否極泰”而言，似有“否極泰來(lái)”的跡象。

然而，雖然“否極泰”一季度收益率較高，其季度末的單位凈值卻仍然只有0.5417元。換言之，“否極泰”若想真正“回本”還得凈值“翻番”，今后還有相當(dāng)長(zhǎng)的路要走。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，從以往“否極泰”的投資手法來(lái)看，董寶珍在一季度收益率較高的原因或許在于大量持有貴州茅臺(tái)，貴州茅臺(tái)今年一季度最低118元附近，并一路上漲到175元附近，季度漲幅較大。

三月份股票私募整體虧損

私募基金向來(lái)以靈活和勇猛的特征區(qū)別于公募基金，但今年2月25日創(chuàng)業(yè)板見(jiàn)頂回落，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股回調(diào)幅度較大。同時(shí)，記者觀察到，2014年3月有業(yè)績(jī)記錄的1450只股票策略產(chǎn)品平均收益為-2.61%，小幅跑輸大盤(pán)。單只產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)看，實(shí)現(xiàn)正收益產(chǎn)品僅309只，占比21.31%。

以月度整體收益和大盤(pán)的對(duì)比來(lái)看，以往私募基金整體跑輸大盤(pán)的狀況比較少見(jiàn)，而今年3月份私募整體虧損且跑輸大盤(pán)的情形部分的說(shuō)明，由于持倉(cāng)更多的集中在中小盤(pán)個(gè)股，在風(fēng)格轉(zhuǎn)換中，私募基金整體面臨一定壓力，后續(xù)如何應(yīng)對(duì)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，如何調(diào)倉(cāng)布局，將是在后市勝出的關(guān)鍵。