趙月

從廊坊、張家口，到保定、滄州，再到北京、天津，資本市場圍繞京津冀一體化概念大做文章，廊坊發(fā)展、寶碩股份等股短期內(nèi)已實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。自2月下旬開始的京津冀一體化概念炒作，目前已成星火燎原之勢(shì)

日前習(xí)近平在北京主持召開座談會(huì)，對(duì)京津冀協(xié)同發(fā)展提出“七個(gè)著力”要求。更有消息稱，京津冀協(xié)同發(fā)展相關(guān)自貿(mào)區(qū)規(guī)劃有望近期出臺(tái)。受此利好影響，3月24日京津冀概念股掀起漲停潮，相關(guān)概念股合計(jì)資金凈流入達(dá)9.7億元。

京津冀協(xié)同發(fā)展

3月24日，北京市市長王安順在“中國發(fā)展高層論壇2014”上表示，將把破除行政壁壘、推動(dòng)京津冀協(xié)同發(fā)展作為全面深化改革的重點(diǎn)任務(wù)，著力加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，實(shí)現(xiàn)規(guī)劃同圖，在一張圖上共同規(guī)劃京津冀的發(fā)展。

王安順在報(bào)告中指出，北京發(fā)展離不開京津冀協(xié)同發(fā)展，北京要解決遇到的突出問題，必須納入京津冀和環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)的戰(zhàn)略空間加以考量，必須打破自家一畝三分地的思維定式，更加主動(dòng)地發(fā)揮作用，推動(dòng)京津冀繼續(xù)朝著目標(biāo)同向、措施一體、作用互補(bǔ)、利益相連的路子走下去。

他認(rèn)為，需要健全合作發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，共同調(diào)整優(yōu)化城市布局和空間的結(jié)構(gòu)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)和市場一體化，擴(kuò)大環(huán)境容量生態(tài)空間，努力實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，良性互動(dòng)，共贏發(fā)展。

東方證券研報(bào)稱，“京津冀的提法可以追溯到2004年，但由于在過去的十年中三個(gè)地區(qū)協(xié)調(diào)困難，使得其成為三個(gè)超級(jí)城市群中協(xié)調(diào)性相對(duì)最差的一個(gè)，京津冀發(fā)展戰(zhàn)略上升至國家層面將有效解決過去的協(xié)調(diào)性不足問題，未來三地將更好地釋放發(fā)展?jié)摿Α薄?/p>

資料顯示， 2004年2月發(fā)改委首次提出“京津冀都市圈”概念，到今年2月26日，國家領(lǐng)導(dǎo)人聽取了京津冀協(xié)同發(fā)展專題匯報(bào)，京津冀概念開始在A股發(fā)酵，3月5日，政府工作報(bào)告中提及“推進(jìn)長三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化，深化泛珠三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，加強(qiáng)環(huán)渤海及京津冀地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)作”。京津冀一體化概念受連續(xù)的利好消息刺激，相關(guān)股票集體上演漲停秀。

京津冀概念股被爆炒

3月24日滬深兩市迎來京津冀概念股的暴漲，共有19只相關(guān)個(gè)股收漲停，并拉動(dòng)地產(chǎn)、鋼鐵、券商、建材等行業(yè)板塊上漲，截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2066.28點(diǎn)，漲0.91%；深成指漲0.44%，報(bào)7273.76點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板跌1.59%，報(bào)1397.29點(diǎn)。讓股民不禁感慨，股市變化萬千。

有分析人士透露，京津冀自貿(mào)區(qū)的“主戰(zhàn)場”很可能在京唐港和曹妃甸，與之相關(guān)的諸多實(shí)質(zhì)性政策措施有望在未來兩個(gè)月落地。京唐港和曹妃甸可能享受諸多政策紅利，例如，首鋼二期工程有望啟動(dòng)、曹妃甸港口碼頭有望成為貨物碼頭、一批千億元級(jí)別的央企有望入駐。

一位資深股民分析到，“如果京津冀概念最終能落實(shí)并且產(chǎn)生實(shí)際效果，那么在股市上的表現(xiàn)是可以預(yù)期的，翻翻上海自貿(mào)區(qū)概念股去年的走勢(shì)就明白了。當(dāng)時(shí)的自貿(mào)區(qū)概念股龍頭外高橋能在短短兩個(gè)多月漲4倍，今年的京津冀概念股會(huì)被炒成什么樣子確實(shí)很令人期待”。

交易所公開數(shù)據(jù)顯示，游資營業(yè)部最近一段時(shí)間反復(fù)參與京津冀概念的炒作。多家券商緊急召開了關(guān)于京津冀地區(qū)的策略會(huì)，一致看好京津冀一體化發(fā)展前景，民生證券研究院副院長、首席宏觀分析師管清友在3月22日舉行的電話會(huì)議中表示?！熬┙蚣揭惑w化不是一個(gè)短期的政策推動(dòng)，而是一個(gè)長期的國家大戰(zhàn)略。京津冀協(xié)同發(fā)展一定會(huì)比自貿(mào)區(qū)的規(guī)格更高，舉措更實(shí)?！?/p>

各大游資紛紛進(jìn)入京津冀概念，京津冀一體化概念炒作則愈演愈烈。3月24日漲停的唐山港席位顯示，其前五大買入席位出現(xiàn)了中國銀河證券廈門美湖路營業(yè)部、光大證券、上海世紀(jì)大道營業(yè)部等著名游資席位，而同日漲停的大龍地產(chǎn)顯示前五大買入席位同樣出現(xiàn)了華泰證券、深圳益田路營業(yè)部等游資席位，可見游資成為京津冀概念持續(xù)發(fā)酵的主要推動(dòng)力。

上漲態(tài)勢(shì)或難持續(xù)

齊魯證券的研究報(bào)告認(rèn)為，本輪國企改革的重點(diǎn)區(qū)域?qū)⒙湓诒本?、上海、山東、廣東、浙江、江蘇六大省市。行業(yè)層面，依次看好文化傳媒、商貿(mào)零售、食品飲料、交通運(yùn)輸、能源。建議關(guān)注的標(biāo)的：東方明珠、百視通、友誼股份、益民集團(tuán)、上海九百、上海機(jī)場等。

不過在券商集體唱多京津冀一體化的前景之時(shí)，也有券商關(guān)注到了隱憂，華融證券在研報(bào)中提及京津冀協(xié)同發(fā)展將帶動(dòng)北京的部分產(chǎn)業(yè)和人口向河北轉(zhuǎn)移，河北不僅受益于產(chǎn)業(yè)、人口、技術(shù)轉(zhuǎn)入的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也將負(fù)擔(dān)起擠出高污染高能耗產(chǎn)業(yè)、治理生態(tài)環(huán)境的責(zé)任。

一位市場人士對(duì)媒體表示，京津冀一體化以及自貿(mào)區(qū)等概念能否成為長期市場熱點(diǎn)，一方面是要看國家在這一方面的政策支持力度，另一方面還要看其能否成為上海自貿(mào)區(qū)概念那樣的主題投資機(jī)會(huì)，與上海自貿(mào)區(qū)不同的是，京津冀并沒有涉足國資改革。

分析人士指出，周期股的上漲伴隨著前期強(qiáng)勢(shì)成長股的大幅回調(diào)，顯示出市場中存量資金博弈的格局仍未改變，如果沒有增量資金入場馳援，那么周期股的這種連續(xù)上漲態(tài)勢(shì)料難持久。

更應(yīng)理性的看到，壓制經(jīng)濟(jì)增長和市場上漲的本質(zhì)因素并未改變。經(jīng)濟(jì)面上，最新公布的3月匯豐PMI預(yù)覽值意外降至48.1%，連續(xù)三個(gè)月處于50%榮枯線下方，并創(chuàng)出8個(gè)月以來新低。經(jīng)濟(jì)失速、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期升溫、房地產(chǎn)市場降溫等多因素仍然壓在A股上方，并牽動(dòng)著場內(nèi)外資金的神經(jīng)，資金面上的考驗(yàn)也正在增大。在多項(xiàng)制約因素作用下，頻繁的政策支撐難以改變市場的擔(dān)憂和謹(jǐn)慎心態(tài)，更難以扭轉(zhuǎn)市場中期的走勢(shì)，預(yù)計(jì)隨后政策效應(yīng)將面臨邊際效應(yīng)遞減狀況，而市場中期走強(qiáng)的條件仍不具備。endprint