馮理博

摘 要：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)事業(yè)的高速建設(shè)，一種全新的金融領(lǐng)域應(yīng)運(yùn)而生?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，這一雖然十分新興，但已經(jīng)深入到我們每個(gè)人生活的金融方式，正在以一種微妙的方式改變我們的生活，影響我們的社會(huì)。余額寶，作為目前互聯(lián)網(wǎng)金融界最炙手可熱的理財(cái)產(chǎn)品，在越來越多的目光投射而來時(shí)，其暴露的問題與風(fēng)險(xiǎn)，也讓人們顯得有些措手不及。同時(shí)，因?yàn)橛囝~寶的特殊性，不同的人群對(duì)其有不同的看法，也存在各式各樣的態(tài)度，也正因?yàn)閼B(tài)度的多樣性，也讓互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興領(lǐng)域的法律規(guī)制方面沒有得到足夠的關(guān)注，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，也就自然而然了。本論文以余額寶為切入口，通過對(duì)不同人群的調(diào)查分析，嘗試解析互聯(lián)網(wǎng)金融法律問題的重要性與必要性。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；余額寶；合法性；使用人群；法律意識(shí)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展到底有多快？從數(shù)據(jù)上講，近20年我國(guó)每年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率都保持在8%到10%的水平，這一速度已被世界定義為“中國(guó)速度”，改革開放以來我國(guó)所發(fā)生的翻天覆地的變化已不需我來贅述，其震驚世界的程度不亞于天外來客。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展到底有多快？日升日落間我們不知不覺從一個(gè)時(shí)代走向了另一個(gè)時(shí)代。我們的生活，從曾經(jīng)的“四轉(zhuǎn)一響”都令人羨煞，到如今身邊高樓林立，街道車水馬龍，商品琳瑯滿目，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是很難用簡(jiǎn)單的語(yǔ)言來形容的，卻在我們的身邊不斷發(fā)生。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勢(shì)進(jìn)駐

隨著改革開放的不斷深入，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步活躍，金融行業(yè)也在中國(guó)這樣一個(gè)極速發(fā)展的國(guó)度，如參天翠竹般快速成長(zhǎng)，無(wú)數(shù)的中國(guó)企業(yè)發(fā)展上市，無(wú)數(shù)的貨幣從世界各地來到中國(guó)，中國(guó)也正以不可思議的速度，改變世界金融格局。我們的生活也開始變得離不開金融的影響，我們參與投資，參與金融，最直觀的享受著經(jīng)濟(jì)繁榮與金融發(fā)展的福利。于是人們開始尋求更多的方式，讓自己能夠追上金融的步伐。

不可否認(rèn)，網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)改變了空間，改變了世界，同樣改變了我們的生活?；ヂ?lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展同樣是我國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮與改革開放的直接體現(xiàn)。通過互聯(lián)網(wǎng)，我們足不出戶就可以完成我們能所想到的一切事情。那么通過互聯(lián)網(wǎng)來參與金融呢？這自然不必多說。網(wǎng)絡(luò)改變了一切的模樣，同樣影響了金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融就這樣誕生。顧名思義，互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托于支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具，實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融。資金，股票，紅利，投資，只要我們輕點(diǎn)鼠標(biāo)，皆可一步完成。

二、余額寶浪潮的巨大沖擊

而我們今天說的余額寶又是什么呢。如果不從專業(yè)的角度進(jìn)行講解，作為普通人我們可能只能想到兩個(gè)關(guān)鍵詞：利息與淘寶。阿里巴巴集團(tuán)的成果運(yùn)營(yíng)，讓支付寶托起了半壁網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)，讓淘寶托起了半壁電子商務(wù)與網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的天下?？梢哉f，我們每個(gè)人都或多或少已離不開他們。余額寶的出現(xiàn)，仿佛就是在我們頻繁使用支付寶與淘寶的同時(shí)，突然出現(xiàn)的，告訴我們，只要把錢放進(jìn)去，每天都能按照固定的利率獲得利息，而且還能直接轉(zhuǎn)入支付寶在淘寶購(gòu)物。這種傻瓜式的隨賺隨取一條龍服務(wù)迅速吸引了一大批支付寶固定用戶的大力支持?？梢韵胂蠖虝r(shí)間內(nèi)會(huì)有多少的資金瞬間流入余額寶，到2014年2月27日累計(jì)用戶已達(dá)8100萬(wàn)戶，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過千億。今年7月1日，天弘基金發(fā)布《余額寶運(yùn)行一周年數(shù)據(jù)報(bào)告》，《報(bào)告》中披露了余額寶的最新數(shù)據(jù)：截止2014年6月30日，余額寶規(guī)模達(dá)5741.60億元，在規(guī)模上成為全球第四、中國(guó)第一大基金[1]。

這篇報(bào)告的結(jié)論告訴我們，余額寶是一款基金服務(wù)。沒錯(cuò)在我們享受著每天都產(chǎn)生利潤(rùn)的喜悅當(dāng)中時(shí)，我們并沒有在意余額寶竟然是一款基金。雖然在支付寶平臺(tái)上阿里巴巴公司確實(shí)有所提示，但是我們更在意的仿佛還是收益，以及在方便快捷的購(gòu)物當(dāng)中難以自拔。

三、余額寶用戶的現(xiàn)實(shí)分布與群眾聲音

我們知道，基金是一種為了某種目的而設(shè)立的資金，如果這種合伙投資的活動(dòng)經(jīng)過國(guó)家證券行業(yè)管理部門的審批，允許這項(xiàng)活動(dòng)的牽頭操作人向社會(huì)公開募集吸收投資者加入合伙出資，這就是發(fā)行公募基金?；鸩粌H可以投資證券，也可以投資企業(yè)和項(xiàng)目。基金管理公司通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。但是余額寶的實(shí)際操作流程中我們可能很難清楚的洞察其中資金的具體流轉(zhuǎn)，因?yàn)橹恍枰覀凕c(diǎn)擊一份同意書，直接將支付寶中的錢款打入余額寶，我們就算完成了對(duì)天弘基金的投資，也沒有任何的限制，沒有任何的繁雜，可以說一切盡在“云淡風(fēng)輕”中。

作為生活中的普通人，對(duì)于一項(xiàng)理財(cái)活動(dòng)的參與程度多半是因?yàn)榻?jīng)人介紹或者是銀行宣傳。當(dāng)我們決定真正投資參與時(shí)，處于對(duì)銀行等專業(yè)信托機(jī)構(gòu)的信任，我們?cè)趯?duì)相關(guān)政策簡(jiǎn)單了解后，理財(cái)行為便發(fā)生了。而余額寶的確是另類，也是以前不曾出現(xiàn)的。我們是出于對(duì)阿里巴巴這樣一個(gè)實(shí)力雄厚，口碑上佳的集團(tuán)的百分百信任，默認(rèn)了余額寶同樣具有極高的安全性與合法性。同時(shí)，也因?yàn)橹Ц秾毜钠脚_(tái)效應(yīng)，參與余額寶這項(xiàng)理財(cái)投資服務(wù)的人群結(jié)構(gòu)，也與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品大相徑庭。

首先我們來看18到30歲的年輕人群。這些人群很明顯大都處于受教育階段，基本上沒有足夠的經(jīng)濟(jì)自主能力，因此在傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品中，很難看到年輕人群的參與。但是這個(gè)階段的年輕人，卻是淘寶與支付寶的很巨大的一塊固定用戶群。年輕人可以用自己的零用錢在淘寶上購(gòu)買很多小產(chǎn)品，但是其經(jīng)濟(jì)實(shí)力可能也僅限于他們每月的生活費(fèi)。因此，能夠余出更多的錢來投入理財(cái)投資顯然不現(xiàn)實(shí)。但是余額寶卻給他們了一個(gè)非常便捷的平臺(tái)。沒有復(fù)雜的流程，沒有過高的門檻，還能完美匹配淘寶，即使只投入100元的小零頭，依舊可以獲得收益。余額寶對(duì)于年輕人來說是新鮮的，甚至是可以視作零風(fēng)險(xiǎn)的。因此年輕人幾乎成為余額寶的最中堅(jiān)用戶。在我們研究小組所做的調(diào)查當(dāng)中，年輕人群對(duì)于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)性并不感冒，首先他們完全信任支付寶平臺(tái)，其次即使出現(xiàn)問題，對(duì)于他們的損失也約等于沒有。因此年輕人對(duì)余額寶的法律規(guī)制問題可以說關(guān)注度極低。

下面我們來看30歲到45歲的成年人群。這個(gè)年齡段的人是我們社會(huì)的中堅(jiān)力量，他們存在于各行各業(yè)，有固定收入，生活穩(wěn)定，其中追求高質(zhì)量生活以及有良好理財(cái)理念的人不在少數(shù)，因此他們是傳統(tǒng)金融理財(cái)?shù)闹饕脩?。此段人群?duì)于電子商務(wù)的熱度雖然不及年輕人，在支付寶用戶中所占比例也相對(duì)很小，但是也難以抗拒網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的沖擊，不斷的參與到網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物及網(wǎng)絡(luò)金融的行業(yè)中去。余額寶也因此滲透到其中。因?yàn)橛凶銐蚍€(wěn)定的收入，該段人群存入余額寶當(dāng)中的數(shù)額已相當(dāng)可觀，在我們采集的調(diào)查問卷中，上萬(wàn)元者大有人在。但是在調(diào)查問卷的相關(guān)問題當(dāng)中我們也得知，該段人群對(duì)于余額寶的相關(guān)法律問題還是比較關(guān)注的。他們會(huì)積極主動(dòng)的了解余額寶的操作流程，甚至?xí)J(rèn)真研讀《余額寶服務(wù)協(xié)議》以及《天弘基金自助前臺(tái)服務(wù)協(xié)議》，以防止一些合法權(quán)益被遺漏，同時(shí)相比年輕人群，此年齡段人群對(duì)于網(wǎng)絡(luò)安全的重視更為明顯，銀行卡信用卡手機(jī)綁定，銀盾及其他安全措施都非常全面。但是對(duì)于我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的具體法律規(guī)制與監(jiān)管方面還沒有更多的了解。

而對(duì)于50到70歲的老年人，出于對(duì)支付寶的特殊性與現(xiàn)實(shí)性，我們對(duì)老年人沒有過多的進(jìn)行取樣調(diào)查，但根據(jù)網(wǎng)上相關(guān)資料，老年人群對(duì)淘寶等電子商務(wù)的參與度是非常低的。但是老年人在過去幾年對(duì)于購(gòu)買國(guó)債，基金等小風(fēng)險(xiǎn)，中收益等金融產(chǎn)品的興趣極高，經(jīng)常出現(xiàn)排長(zhǎng)龍購(gòu)買的景象。但是，老年人也往往會(huì)在注重收益的同時(shí)忘記了維權(quán)意識(shí)與法律意識(shí)，經(jīng)常在不知情的情況下多買錯(cuò)買，反而造成了一定的不便與損失，更有金融詐騙犯專門針對(duì)上年紀(jì)的老年人下手。而老年人在網(wǎng)絡(luò)操作中有沒有足夠經(jīng)驗(yàn)，網(wǎng)絡(luò)對(duì)于老年人可以說是一塊非常生疏的領(lǐng)域，出現(xiàn)賬號(hào)泄漏，財(cái)產(chǎn)誤流，假冒網(wǎng)站侵權(quán)的情況幾率極高。

其實(shí)不論何種人群，我們都發(fā)現(xiàn)了一個(gè)共同點(diǎn)，對(duì)于余額寶之類的互聯(lián)網(wǎng)金融新興產(chǎn)品，我們所有人仿佛都沒有過多的去關(guān)注其合法性與風(fēng)險(xiǎn)性的問題。當(dāng)我們把資金投入其中，并收取我們應(yīng)有的收益，短暫的進(jìn)出當(dāng)中也并未發(fā)覺其背后運(yùn)行著多么龐大的“金庫(kù)”。普通人只看的到眼前的收益，自然也無(wú)法判斷更多是非。

四、余額寶的問題探究與發(fā)展方向

那么余額寶是否真的有巨大的法律漏洞與風(fēng)險(xiǎn)呢？

將余額寶推向風(fēng)口浪尖的問題，無(wú)非有以下幾個(gè)方面：互聯(lián)網(wǎng)虛擬性與不安全性、余額寶本身的合法性、以及余額寶巨額集資對(duì)金融行業(yè)的沖擊性問題[2]。

余額寶的確受到了很多反對(duì)的聲音，雖然余額寶僅是天弘基金的一項(xiàng)增值服務(wù)，但短時(shí)間內(nèi)聚集如此龐大的基金，也確實(shí)震動(dòng)不小。于是不論銀行還是專家，都非常懼怕這樣一團(tuán)龐大的資金瞬間垮塌，也經(jīng)常酸氣十足的認(rèn)為余額寶將銀行的一大部分業(yè)務(wù)搶奪而去。但目前來看余額寶的運(yùn)營(yíng)依舊處于穩(wěn)中求升的過程，隨著我國(guó)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與網(wǎng)絡(luò)法規(guī)的不斷完善，余額寶的本體安全性也在進(jìn)一步提高。同時(shí)，根據(jù)我國(guó)《證券投資基金法》的相關(guān)規(guī)定，余額寶的發(fā)行者確實(shí)履行了相關(guān)注冊(cè)核準(zhǔn)手續(xù)，余額寶的注冊(cè)核準(zhǔn)申請(qǐng)于2013年3月8日被證監(jiān)會(huì)受理并于5月23日正式核準(zhǔn)。余額寶也確實(shí)是天弘基金公司的直銷行為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也是金融，對(duì)于其監(jiān)管同樣適用于我國(guó)的金融監(jiān)管體系，只是說對(duì)于創(chuàng)新點(diǎn)，需要我們投入更多的考量與完善。法律與法規(guī)一直是為社會(huì)服務(wù)的有力武器，但是只有不斷適應(yīng)社會(huì)，不斷融入社會(huì)，不斷隨社會(huì)發(fā)展創(chuàng)新與完善的法律，才能真正起到療效。

因此在我看來，余額寶并不違反我國(guó)當(dāng)前法律，它確實(shí)是一款運(yùn)用了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的開放式基金，相比于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)的依托讓它帶有了無(wú)比的興奮度，我認(rèn)為，在一些人眼中的“爆炸式?jīng)_擊”，應(yīng)當(dāng)是轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新中的一種適應(yīng)期陣痛。在我國(guó)當(dāng)前高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，余額寶一類新型產(chǎn)品的出現(xiàn)，實(shí)際上刺激與拓展了我國(guó)的發(fā)展的寬度與廣度，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在高速的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了更多的創(chuàng)新與活力。普通人在享受普惠經(jīng)濟(jì)帶來的利益同時(shí)，我們國(guó)家實(shí)際也在享受的一場(chǎng)清新的轉(zhuǎn)型風(fēng)暴。余額寶的低門檻以及其背后的巨大潛力，加之阿里巴巴公司足夠的信譽(yù)與能量，余額寶越來越像一臺(tái)小發(fā)動(dòng)機(jī)，讓越來越多的人敢于也樂于將資本投向互聯(lián)網(wǎng)金融，已獲得更多的能力來投身于真正的實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中[3]。

對(duì)于余額寶，我國(guó)政府在近兩年的兩會(huì)當(dāng)中也著重進(jìn)行了討論與指導(dǎo)，充分肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融為我國(guó)發(fā)展提供的巨大動(dòng)力與機(jī)遇。而需要我們做的，除了在學(xué)術(shù)領(lǐng)域?qū)ヂ?lián)網(wǎng)金融進(jìn)行更為直觀準(zhǔn)確的定義，提高互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要求，更多的需要我們的政府與社會(huì)積極的引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展，讓它繼續(xù)發(fā)光發(fā)熱，讓互聯(lián)網(wǎng)金融不再是別人眼中洶涌難阻的駭浪，而是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的乘勢(shì)東風(fēng)，這條路，才是我們今天探討的目的與方向。（作者單位：西南交通大學(xué)政治學(xué)院法學(xué)系）

西南交通大學(xué)2014年省級(jí)大學(xué)生科研訓(xùn)練項(xiàng)目《論互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)制——從余額寶的合法性和法律監(jiān)管論述》（項(xiàng)目編號(hào)：2014100；指導(dǎo)老師：黃亮）。

參考文獻(xiàn)：

[1] 郭世邦.銀行如何迎接互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起[J].卓越理財(cái)，2013（3）.

[2] 王瑩.余額寶的流動(dòng)性、收益性及風(fēng)險(xiǎn)分析[J].中國(guó)商貿(mào)，2013（35）.

[3] 謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012（12）.