梁軍峰 馬向梅

摘要：面對行業(yè)革新所帶來的新的城市客戶群體，在分析小額貸款公司信用風(fēng)險構(gòu)成和結(jié)合實際調(diào)信實踐，構(gòu)建小額貸款公司在新環(huán)境下針對新行業(yè)的信用風(fēng)險的評價指標(biāo)，是當(dāng)前很多小額貸款公司迫待解決的問題。本文就是試圖分析現(xiàn)有城市客戶業(yè)務(wù)，適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)行的小貸風(fēng)險評估體系，以適應(yīng)城市中新的小貸客戶群體。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險評估評信體系創(chuàng)新小額貸款公司

1 概述

面對行業(yè)革新所帶來的新的城市客戶群體，如何科學(xué)調(diào)整小額貸款公司信用風(fēng)險評估體系已成為一項重要課題。構(gòu)建小額貸款公司在新環(huán)境下針對新行業(yè)的信用風(fēng)險的評價指標(biāo)體系，減小小額貸款公司信用風(fēng)險，是當(dāng)前很多小額貸款公司迫待解決的問題。本文試圖在分析和研究城市客戶群體的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整以往的小貸風(fēng)險評估方法，以適應(yīng)新的小貸市場環(huán)境。

2 前人研究成果

如同大部分金融行業(yè)一樣，小額貸款公司在開展業(yè)務(wù)中采取信用方式或擔(dān)保方式。而無論哪種方式，信用風(fēng)險都是影響小額貸款公司持續(xù)安全正常經(jīng)營并實現(xiàn)盈利的關(guān)鍵因素。曾之明等(2010)[1]基于信息不對稱理論解析了小額貸款信用風(fēng)險的形成機(jī)理。邵小龍(2010)[2]研究發(fā)現(xiàn)，在實踐操作中小額貸款公司的信貸員收集的往往是不能直接量化的指標(biāo)或主觀判斷作為貸款決策的主要依據(jù)，由此造成了小額貸款公司信用風(fēng)險產(chǎn)生的根源。針對小額貸款公司信用風(fēng)險的機(jī)理性分析，學(xué)者紛紛提出了關(guān)于小額貸款公司信用風(fēng)險評估方法。Jose等(2006)[3]運(yùn)用多元回歸的方法，分析得出小額貸款信用風(fēng)險的影響因素：貸款數(shù)額的大小、貸款期限長短、貸款用途、貸款利率、貸款人經(jīng)營理念、貸款人個人能力、貸款人擁有土地面積、貸款人的誠信記錄。譚民俊等(2007)[4]從我國小額信貸的實踐出發(fā)，在研究中將不確定層次分析法、模糊識別法相結(jié)合，構(gòu)建了農(nóng)戶信用等級評價的指標(biāo)體系，包括家庭結(jié)構(gòu)特征、償債能力、經(jīng)營狀況、信譽(yù)狀況四個一級指標(biāo)。呂文棟等(2011)結(jié)合小額貸款公司經(jīng)營模式和放貸對象的具體特點(diǎn)，采用層次分析法，設(shè)計出了一套適合我國小額貸款公司中小企業(yè)法人客戶的信用風(fēng)險評估體系。

其中，顧海峰(2013)在以往研究成果的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地按照對小額貸款公司信用風(fēng)險的影響程度確定小額貸款公司信用風(fēng)險的預(yù)警指標(biāo)，構(gòu)建模型采用AHP層次分析法，來確定各個指標(biāo)的相對權(quán)重，從而具體研究小額貸款公司信用風(fēng)險的生成、預(yù)警及控制。顧海峰選取預(yù)警指標(biāo)，對指標(biāo)的解釋和確定的各自權(quán)重如下。

(B1)申請者個人情況（權(quán)重0.37） 申請者個人情況主要相關(guān)因素包括：從業(yè)年限C1，經(jīng)營年限C2，年齡C3，和有無擔(dān)保C4。從業(yè)年限說明經(jīng)營者對本行業(yè)情況熟悉程度，經(jīng)營年限說明申請者經(jīng)營能力；申請者的年齡能間接反映其經(jīng)營管理能力。有無足夠的擔(dān)保，能說明其償債能力是否具有保障的風(fēng)險。

(B2)申請者的經(jīng)濟(jì)組織特征（權(quán)重0.37） 經(jīng)濟(jì)組織特征包括：宏觀經(jīng)濟(jì)情況C5，企業(yè)規(guī)模C6和行業(yè)風(fēng)險C7。雖然小額信貸的申請者的企業(yè)規(guī)模一般都很小，但對于規(guī)模比較大經(jīng)營管理相對比較規(guī)范，貸款違約的可能性相對較低。對于規(guī)模比較小管理的規(guī)范化程度比較低，尤其是信息透明化程度不高的申請者，貸款違約的可能性相對較大。

(B3)申請者的經(jīng)營狀況（權(quán)重0.09） 經(jīng)營狀況包括：償債能力C8，盈利能力C9和運(yùn)營能力C10 貸款申請者的償債能力、營運(yùn)能力和盈利三方面可以反映申請者的經(jīng)營狀況。償債能力變化指標(biāo)主要通過流動比率、現(xiàn)金比率指標(biāo)來反映。其中，現(xiàn)金流量是反映申請者經(jīng)營狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。盈利能力變化指標(biāo)主要通過銷售利潤率、營業(yè)利潤率和資產(chǎn)報酬率指標(biāo)來反映。經(jīng)營狀況的所有指標(biāo)，均為申請者的主營業(yè)務(wù)指標(biāo)，以求能考查申請者穩(wěn)態(tài)的經(jīng)營情況。

(B4)申請者的信用履約狀況（權(quán)重0.16） 征信記錄C11和工商納稅記錄C12。小額貸款公司可以借用人民銀行的征信查詢系統(tǒng)，獲取申請者的銀行信用記錄，這是對客戶目前信用狀況非常直觀的反映。工商納稅記錄及相關(guān)社會信息披露也能很好地反映申請者的誠信品質(zhì)。

3 目前現(xiàn)狀

現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，處于安全的考慮，大多正規(guī)小貸公司在實際開展業(yè)務(wù)時，所采用的評信指標(biāo)權(quán)重分配是有異與顧海峰的模型得出的權(quán)重，根據(jù)對匯豐源集團(tuán)小額貸款公司和平安易貸河北公司等正規(guī)小額貸款企業(yè)近兩年來年業(yè)務(wù)開展情況的調(diào)查，將以上權(quán)重調(diào)整如下：

(B1)申請者個人情況（權(quán)重0.15）

(B2)申請者的經(jīng)濟(jì)組織特征（權(quán)重0.15）

(B3)申請者的經(jīng)營狀況（權(quán)重0.55） 貸款申請者的償債能力、營運(yùn)能力和盈利三方面雖然可以反映申請者的經(jīng)營狀況。但在實際放貸過程中，不一定單一考慮借款人的償債能力，有時還要根據(jù)經(jīng)驗判斷并著重考慮借款人的還款意愿。

(B4)申請者的信用履約狀況（權(quán)重0.15） 實際放貸過程中，小貸信貸對于征信和納稅記錄的側(cè)重一般不大，小貸有時考慮比較多的是第三方數(shù)據(jù)比如銀行流水，訂出貨單記錄等等。

基本上，以上就是正規(guī)小貸公司在信貸審批過程中對信用主要把握的評估權(quán)重。

4 風(fēng)險評估體系的創(chuàng)新

由于信息技術(shù)的不斷進(jìn)步，很多行業(yè)都在發(fā)生變革，這些行業(yè)中有大量的中小型企業(yè)，資金需求也很大。但由于這些行業(yè)主要靠的是無形資產(chǎn)產(chǎn)生利潤，這些無形資產(chǎn)無法量化，也不好估值。再加上有的行業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有時也不在銀行流水中體現(xiàn)，用現(xiàn)有的風(fēng)險評估體系照搬以往經(jīng)驗是不適用的，小額貸款公司競爭越來越激烈的今天，這些行業(yè)的資金需求能否被保質(zhì)保量的開發(fā)出來，對于這個行業(yè)來說意義重大。本文就是在這種市場環(huán)境下，針對目前一些行業(yè)小額貸款的實際需求情況，在實際放貸情況中的一些行業(yè)資深從業(yè)者的經(jīng)驗分析的基礎(chǔ)上，作出以下探索性的研究。目的是通過分別調(diào)整以往選取的預(yù)警指標(biāo)以適用不同的新興行業(yè)，使小貸更好為城市中各種小貸客戶群體服務(wù)。

第一類，網(wǎng)店

很多使用淘寶、易趣、拍拍、購鋪商城等大型網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易平臺完成交易的商店，或者依托佰騰技術(shù)或中華網(wǎng)庫獨(dú)立商城等網(wǎng)店營業(yè)的各種網(wǎng)店，越來越成為經(jīng)濟(jì)社會中一個不容忽視的行業(yè)。阿里小貸依托十多年來阿里巴巴，淘寶網(wǎng)和支付寶沉淀下來的商家詳細(xì)交易數(shù)據(jù)，以其獨(dú)特的風(fēng)險評估優(yōu)勢針對淘寶系列的網(wǎng)店商家開展小貸業(yè)務(wù)，這種嶄新的業(yè)務(wù)模式理應(yīng)給其他小額貸款公司提供了信用評估新的思路。網(wǎng)店群體數(shù)量巨大，2014年中國個人網(wǎng)店有918萬家。由于競爭激烈，從2013年以來網(wǎng)店數(shù)量開始下降，日常經(jīng)營時出于保障現(xiàn)金流的要求，大部分經(jīng)營在中等水平的網(wǎng)店對資金的需求十分旺盛。阿里小貸由于其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，業(yè)務(wù)發(fā)展的十分迅猛，但由于阿里資金額有限，和經(jīng)營的地域限制，暫時還沒有能力對全國的網(wǎng)商提供小額貸款。這個現(xiàn)狀對其他小貸公司來說既是機(jī)會，又是挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)在于小貸公司如何采取有效信用評估手段控制這些客戶的信用風(fēng)險。在這里我們針對絕大多數(shù)網(wǎng)商的特點(diǎn)把信用評估權(quán)重進(jìn)行微調(diào)，并簡要分析調(diào)整如下。

網(wǎng)商的信用評估權(quán)重分配：

B1（0.15） 從業(yè)年限C1（0.05）經(jīng)營年限C2（0.05），年齡C3（0.01）擔(dān)保C4（0.04）

B2（0.10） 宏觀經(jīng)濟(jì)情況C5（0.02）企業(yè)規(guī)模C6（0.04）行業(yè)風(fēng)險C7（0.4）

分析：網(wǎng)購已經(jīng)成為了大眾的消費(fèi)習(xí)慣，大部分城市中的網(wǎng)商規(guī)模都不很大，所以將B2的權(quán)重適當(dāng)調(diào)低。

B3（0.45） 償債能力C8（0.15）盈利能力C9（0.15）運(yùn)營能力C10（0.15）

B4（0.05） 征信記錄C11（0.01）和工商納稅記錄C12（0.04）

分析：大多數(shù)網(wǎng)商都是個體經(jīng)營，正規(guī)納稅記錄不健全，該項指標(biāo)適當(dāng)調(diào)低。

B5（0.15） 賣家的級別

分析：該指標(biāo)（比如淘寶對店鋪的鉆石和皇冠評級）是衡量網(wǎng)商吸引消費(fèi)者的重要指標(biāo)，是網(wǎng)商重要的無形資產(chǎn)指標(biāo)，故給予比較大的權(quán)重。

B6（0.10） 突增虛構(gòu)交易規(guī)模和頻率

分析：該指標(biāo)用以辨別是否經(jīng)常出現(xiàn)短期內(nèi)刷信用，排除短期內(nèi)通過虛構(gòu)交易刷高信用級別的網(wǎng)商。

第二類，微信公眾號購物平臺（微商）

截止2014年初，微信總用戶數(shù)達(dá)6億，國內(nèi)用戶5億。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，近九成的用戶近半年內(nèi)使用過微信，占比達(dá)到88.3%;其中，偶爾使用微信公眾平臺的用戶最多，占比達(dá)42.5%，經(jīng)常使用微信公眾平臺的用戶占比達(dá)24.1%。微信公眾號購物平臺又名微商，是在騰訊微信公眾平臺推出的基于移動互聯(lián)網(wǎng)的銷售業(yè)態(tài)。2013年下半年，微商這一業(yè)態(tài)發(fā)展迅速，把店開到微信上成了大中小公司的熱門話題。

這一行業(yè)的特點(diǎn)是進(jìn)入門檻低，初步啟動資金不高，但中期發(fā)展遇到競爭時對資金的需求迫切。發(fā)展針對微商的小額貸款業(yè)務(wù)，小額貸款公司需要調(diào)整以往對傳統(tǒng)客戶的信用評估指標(biāo)。通過對這個行業(yè)的調(diào)研，下面是指標(biāo)調(diào)整，權(quán)重分配和簡要分析說明。

B1（0.07） 從業(yè)年限C1（0.01）經(jīng)營年限C2（0.03），年齡C3（0.01）擔(dān)保C4（0.02）

分析：微商從業(yè)年限都不長，故B1權(quán)重調(diào)低，但二級指標(biāo)C1和C4的權(quán)重保持相對高。

B2（0.08） 宏觀經(jīng)濟(jì)情況C5（0.02）企業(yè)規(guī)模C6（0.02）行業(yè)風(fēng)險C7（0.4）

B3（0.40） 償債能力C8（0.15）盈利能力C9（0.10）運(yùn)營能力C10（0.15）

分析：只要夠確保C8償債能力，可以適當(dāng)將盈利能力權(quán)重調(diào)低。

B4（0.02） 征信記錄C11（0.01）和工商納稅記錄C12（0.01）

B5（0.43） 會員數(shù)C13（0.15），重復(fù)消費(fèi)非會員顧客數(shù)C14（0.18），活躍關(guān)注人數(shù)C15（0.05），關(guān)注人數(shù)和關(guān)注增長速度C16（0.05）

分析：會員數(shù)C13是忠實顧客的數(shù)量，是微商發(fā)展的基礎(chǔ)，重復(fù)消費(fèi)非會員顧客數(shù)C14和活躍關(guān)注人數(shù)C15是反映微商業(yè)務(wù)趨勢好壞的指標(biāo)，關(guān)注人數(shù)和關(guān)注增長速度C16反映微商潛在客戶的基礎(chǔ)以及影響面的大小。

從事以上兩種新的行業(yè)形態(tài)客戶群體，是目前小額貸款公司可以開拓的兩個業(yè)務(wù)來源。評估體系的指標(biāo)的采用和權(quán)重的分配是實際放貸過程中，匯豐源小額貸款公司和平安易貸等公司經(jīng)驗豐富的一線信貸管理人員在實際操作時所掌握的的大概尺度。這些新型行業(yè)的特點(diǎn)，決定了本文對這個風(fēng)險評估體系做出的調(diào)整在將來會隨著行業(yè)的發(fā)展和變化而繼續(xù)優(yōu)化。另外，還有一些新興行業(yè)，比如移動洗車行業(yè)，都需要針對其特殊的行業(yè)環(huán)境特點(diǎn)調(diào)整小額貸款的評信標(biāo)準(zhǔn)權(quán)重，限于篇幅限制，本文就不展開討論。

為了小貸行業(yè)健康發(fā)展，提高小額貸款公司信用評估指標(biāo)體系的效率只是一方面，是提升內(nèi)功的部分。小貸行業(yè)想要更好的服務(wù)城市客戶群體，還需要在中央銀行的牽頭下，逐步將其業(yè)務(wù)記錄納入央行的征信系統(tǒng)中，提高違約成本，也就自然從整個行業(yè)的高度提高了信用評估體系功效。

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