騰訊、老虎基金、紅杉資本等投資人收益過百億美元;
劉強東向百億俱樂部沖刺,京東員工難圓“上市造富”夢
北京時間5月25日21:15,中國最大的自營式電商企業(yè)——京東集團(JD.NQ)正式在美國納斯達克(NASDAQ)掛牌上市,每股定價19美元,融資額達17.8億美金,加上騰訊認購的股權(quán),京東此次IPO的總募資規(guī)模超過了30億美金。以發(fā)行價計算,京東IPO市值高達260億美元,在中國成為市值僅次于騰訊、百度的第三大互聯(lián)網(wǎng)上市公司,也是迄今為止中國公司在美國最大的一單IPO。
公司上市自然會伴隨著財富故事,隨著京東的火爆上市,一眾每年看著虧損業(yè)績單的京東投資人終于守得云開見月明,長出一口氣了。而41歲的京東集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官劉強東則成為中國商業(yè)圈里新的傳奇人物,直奔首富寶座而去。當然,還有人數(shù)超過5萬、在上市當天被劉強東數(shù)次感謝的“京東人”,不過,他們只能悲喜自知。
幸運的風投們:
8年回報超100倍
在紐約納斯達克交易所參加上市發(fā)布活動時,劉強東表示:上市只是京東的小小成功,未來京東還有很長的路要走。但是對于另外一些人來說,上市意味著他們已經(jīng)成功了,那就是風險投資人們。
根據(jù)京東的IPO招股書等公開信息,京東在上市之前一共經(jīng)歷了六輪主要融資,最早的投資人是今日資本,于2007年8月投資京東1000萬美元。2009年1月,今日資本又與雄牛資本、梁伯韜私人公司一起共計投資京東2100萬美元。
今天看來,投資京東最早的今日資本也成為京東上市最大的贏家之一。京東上市當天,開盤價為21.75美元,和19美元的發(fā)行價相比,上漲14.5%,收盤報價為20.9美元,上漲10%,京東總市值近286億美元。據(jù)此計算,今日資本在京東持有7.8%的股權(quán),意味著近22億美元的持股價值。而據(jù)今日資本創(chuàng)始人徐新透露:今日資本在京東項目8年的回報率超過100倍。
此后,2011年4月,京東還得到了俄羅斯DST、老虎基金、紅杉資本等6家基金和個人融資共計15億美元;2012年11月,得到加拿大安大略教師退休基金、老虎基金共計4億美元;2013年2月,得到加拿大安大略教師退休基金和Kingdom Holdings Company等共計7億美元;2014年3月,獲得來自騰訊的2.14億美元。而據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算,京東上市可為這些機構(gòu)投資者們帶來共計超過100億美元的收益。
從數(shù)據(jù)上看,京東確實讓已經(jīng)慘淡了許久的風險投資機構(gòu)們揚眉吐氣了一把,他們正在等待著又一輪中概股的高潮,從去年開始,中國互聯(lián)網(wǎng)公司在美國資本市場確實有一些復(fù)蘇的跡象,多玩YY、去哪兒網(wǎng)、聚美優(yōu)品、58同城、獵豹移動等十幾家優(yōu)秀企業(yè)成功赴美上市,且股價和市值均出現(xiàn)了不同幅度的上漲。京東之后,還有更大塊頭的阿里,資本神話仍會繼續(xù)。
新貴劉強東:
向首富進發(fā)
在京東上市的同時,一個41歲的年輕財富偶像也就此誕生了。在財富故事和愛情故事的奇妙作用下,5月25日晚,新浪微博上關(guān)于#京東上市#話題討論超過了驚人的2200萬,因為這確實是中國人最喜聞樂見的故事類型。
根據(jù)京東IPO的招股說明書顯示,劉強東旗下Max Smart Limited持股為18.8%,為京東第一大股東,由于美國資本市場允許同股不同權(quán),劉強東這部分股票擁有67.6%的投票權(quán)。另外,劉強東旗下Fortune Rising Holdings Limited持股4.3%,對應(yīng)擁有16.1%投票權(quán)。合并計算,劉強東持有的京東股份為23.1%(這其中可能包含一些代持股份,無公開信息,無從得知),而投票權(quán)則高達83.7%。
這不僅意味著,按上市當日收盤價計算,京東市值約為286億美元,劉強東身家或?qū)⑦_到65億美元,超高投票權(quán)也意味著劉強東掌握著公司絕對的話語權(quán)和控制力。
根據(jù)美國《福布斯》雜志公布的2014年全球億萬富豪榜,中國內(nèi)地首富王健林的財富為151億美元,馬化騰、李彥宏和馬云的身家都在100億美元以上,如果京東股價走勢良好,劉強東進入百億美元俱樂部似乎并不意外。
淡定的京東人:
上市造富只是傳說
5月25日晚,在京東工作的“花妮妮”在朋友圈又發(fā)了一條加班哀嚎的消息,朋友評論說:你們公司不是今天上市嗎?股價還不錯,你變土豪了吧?“花妮妮”淡定地回復(fù):我只能說“呵呵”,上市改變不了我的一切,包括加班。
在一家公司里(應(yīng)該也包括京東),獲得股票期權(quán)的主要對象是管理層和老員工,而基層員工和新員工一般很難持股,比如“花妮妮”。
根據(jù)京東發(fā)送給記者的“可對外公布的數(shù)據(jù)”顯示,截至2014年3月31日,京東的員工人數(shù)達50122人,其中有24412名配送員;11145名倉儲工作人員和5832名客服人員,共計41389名基層員工,占比82.58%。這部分員工獲得股權(quán)的可能性并不大。
另外一個方面是京東的新員工比例非常高,特別是入職三年以下的新員工占比超過了60%,這與京東在最近三年員工數(shù)量增幅非常大有關(guān),根據(jù)京東公布的數(shù)據(jù),截止到2011年12月31日,京東的員工數(shù)是20153人;到2012年12月31日,增至27952人;2013年12月31日則為38325人。
入職將近5年的技術(shù)工程師老肖(化名),獲得了5000股的原始股,“扣除將近50%的稅費,按照現(xiàn)在20美元左右的價格,一共也就能拿到5萬美元,而這點原始股還要分4年發(fā)放?!彼f??紤]到互聯(lián)網(wǎng)公司成熟工程師的普遍年薪和年終獎情況,這個數(shù)字確實不足以讓老肖太興奮。
截止到目前,京東并沒有公布員工的持股比例,只是在2011年底的時候,劉強東曾經(jīng)在一次演講中提到,京東發(fā)給員工的股權(quán)超過他個人持股數(shù)的70%,也就是說員工所持股份占京東總股份的14%左右。不過這兩年多時間里情況是否有變化,劉強東再也沒有談及過這個話題。為此,《中國經(jīng)濟周刊》記者也詢問了京東公關(guān)部的相關(guān)負責人,但截止到發(fā)稿時,并沒有得到回復(fù)。
而據(jù)老肖透露,據(jù)他了解京東內(nèi)部并沒有進行任何形式的員工期權(quán)分配說明,而且員工也都要求保密,只有關(guān)系特別好的同事之間才會簡單聊聊?!翱偙O(jiān)級別及以上的管理層應(yīng)該會有的,多少不知道,但應(yīng)該差異蠻大的;還有一些老員工和研發(fā)技術(shù)人員中的一部分也是有的,但持股數(shù)量好像都不太多,所以也沒看見公司里有人對上市很興奮?!崩闲ふf。
在那唯一一次談及京東員工持股情況的演講中,劉強東表示過:“如果每個創(chuàng)業(yè)者都拿出70%、80%股份免費送給員工的話,你們公司戰(zhàn)斗力絕對能夠起來,什么競爭都不在話下。因為龐大的團隊每個人都像你一樣,拼命工作創(chuàng)新奮斗,團隊最后凝聚起來戰(zhàn)斗力真的可以打敗一切?!爆F(xiàn)在看來,這或許是他的愿望,但并未成為現(xiàn)實。
不過,劉強東表示,未來5年內(nèi),京東計劃每年拿出1%的股份作為獎勵發(fā)放給員工。
記者手記
股權(quán)激勵悲喜事兒
賭贏了公司未來,一夜變土豪;賭輸了,淚水肚里咽。
孫冰
我們對于互聯(lián)網(wǎng)公司上市造富傳說的認知始于2005年,百度登陸納斯達克,造就了8位億萬富翁、50位千萬富翁和240位百萬富翁,要知道百度當時的總員工數(shù)量才750人,至今,百度創(chuàng)造的“連前臺都是百萬富翁”的高比例造富傳奇無人能夠打破。
2007年,阿里巴巴上市,批量生產(chǎn)了1000個百萬富翁又一次讓人們相信傳說還是存在的。但是,股權(quán)激勵并不一定都如看上去那么美好,傳說之所以能夠成為傳說也意味著它可遇不可求,對人品要求太高。
通常來講,公司股權(quán)激勵方式主要有兩種:一是直接給員工發(fā)放股票,當然員工能夠賣出這些股票的條件和時間都是嚴格限制的:每年可以賣幾次,必須分多少年賣完,一旦離職股票是否可以繼續(xù)持有等等。
更可怕的是,互聯(lián)網(wǎng)公司大部分都是在美國上市,根據(jù)美國法律,持有者(中國公司員工一般都不是美國公民)一旦賣出股票,需要繳納45%的所得稅以及一些手續(xù)費,也就是說,公司發(fā)放給你10000股票,你在股價10美元時賣出,市值10萬美金的股票最后能夠拿到手里的也就5萬多美金,頂多就是一筆年終獎,根本談不上什么暴富。
二是期權(quán),就是公司允許你以一個較低的價格在未來某個時間認購公司一定數(shù)量的股票,比如某公司股價是10美元,但公司允許你在未來某個時間以5美元的價格購買10000股公司的股票。
如果你的公司是百度或者騰訊,那你確實會變土豪了,因為你在兩年后可以行權(quán)的時候,公司股價已經(jīng)漲了四五倍甚至更多,比方說你可以以5美元的價格買到已經(jīng)超過50美元一股的股票。但是,如果你的公司的股價從10美元跌到了3美元,那個5美元的行權(quán)價就是“逗你玩”。
最近幾年,中概股在美國的運勢不佳,上市便跌破發(fā)行價,兩年便跌成垃圾股的股票比比皆是,所以員工興高采烈拿到的“股權(quán)激勵”變成“逗你玩”的慘烈故事也就不在少數(shù)了。
“股權(quán)不是獎勵而是激勵,它的主要作用是將員工利益和公司發(fā)展緊密聯(lián)系在一起,讓員工知道只有公司好個人才能好?!蹦郴ヂ?lián)網(wǎng)公司一位負責股權(quán)工作的HR負責人告訴《中國經(jīng)濟周刊》。在采訪中,他足足強調(diào)了三次“股權(quán)是激勵不是獎勵”。
他之所以如此激動,是因為他處理過多起員工因為公司股價過低導致期權(quán)無法兌現(xiàn)而引發(fā)的不滿事件。因為該公司的股票就是從十幾美元跌到了三四美元,大批因為可以獲得上市前原始股而投身這家小公司的員工,欲哭無淚。
在這位HR負責人看來,大家看到的都是什么公司一上市多少個千萬富翁、多少個百萬富翁的故事,于是很多人對于股權(quán)激勵的認識有些偏差,才導致了巨大的心理落差。一個公司如果在激勵機制上使用了股權(quán)方式,勢必也會調(diào)整其他方式,比如月薪和獎金就不會那么多了。
那些上市說了很多年卻遲遲無法實現(xiàn)的公司員工流動率會非常高,因為總會有人熬不住,無法再忍受高強度的工作、低水平的收入和一張不知何時才能吃到嘴里的大餅。數(shù)年忍受低薪,一心苦等上市并非都能有苦盡甘來的完美結(jié)局。
所以,股權(quán)激勵也符合最基本的經(jīng)濟規(guī)律:風險與收益對等。如果你選擇股權(quán)激勵比較大的公司,賭贏了公司未來,一夜變土豪;賭輸了,淚水往肚里咽。