石磊 劉德陽

【摘要】近年來，我國金融服務領(lǐng)域的競爭越來越激烈，絕大多數(shù)金融集團通過重組和合并，最大限度地提升自身的整體競爭實力，以期在全球金融市場一體化的發(fā)展進程中，能夠處于十分重要的主導地位。本文充分考慮到銀行并購效應分析的實際狀況，探討了銀行并購對貨幣政策的影響，分析了銀行并購對支付清算系統(tǒng)影響，闡述了銀行并購對中小企業(yè)貸款的影響，討論了并購對銀行系統(tǒng)風險的影響，希望能夠?qū)︺y行并購的效應分析的實踐工作發(fā)揮一定的借鑒和參考作用。

【關(guān)鍵詞】銀行并購 系統(tǒng)風險 分析

一、引言

毫無疑義，在金融業(yè)的發(fā)展過程中，銀行并購起到至關(guān)重要的作用。從本質(zhì)上說，利潤增長預期過高是導致出現(xiàn)銀行并購的主要成因之一。在實踐中，我們應該清楚地看到，同時出現(xiàn)高風險和高收益的情況比較常見，這就要求金融監(jiān)管機構(gòu)和并購銀行能夠及時、準確地注意到這些風險，采取一定的措施，有效解決和處理相應的實際問題。值得肯定的是，并購能夠一定程度上減少銀行風險，主要表現(xiàn)為：加強風險承受能力、分散業(yè)務風險和規(guī)避破產(chǎn)風險等等。

二、銀行并購對貨幣政策的影響

從某種程度上說，能否科學、合理地制定和實施相應的貨幣政策，很大程度上取決于金融市場是否穩(wěn)定有序的運行，金融機構(gòu)行為是否具有一定的規(guī)范性。有鑒于此，銀行并購能夠?qū)ω泿耪弋a(chǎn)生十分巨大影響的主要原因在于：金融機構(gòu)行為有所變化，金融市場的運行秩序產(chǎn)生了一定的變化。一方面，銀行并購對貨幣政策實施的影響。實踐表明，通過一定的方式，銀行并購能夠?qū)鹑谑袌霎a(chǎn)生十分重要的影響。毫無疑問，并購降低相關(guān)市場的競爭程度，是較為不錯的選擇之一。從目前看來，相當一部分市場參與者的力量十分薄弱，減少市場競爭會促使這部分市場參與者不斷增加變現(xiàn)成本。另外，并購可能會影響市場業(yè)績，應該引起有關(guān)方面的極大關(guān)注。較為明顯的是，不少大型的金融機構(gòu)都是經(jīng)過并購之后得來的，這些大型的金融機構(gòu)與規(guī)模較小的金融機構(gòu)之間存在著一定的差異性。另一方面，并購對貨幣政策傳遞機制的影響。值得肯定的是，銀行并購能夠一定程度上改進相應的貨幣政策傳遞機制，通過一定的渠道，能夠?qū)⑦@個貨幣政策傳遞機制較好地發(fā)揮出來。這些渠道包括：貨幣渠道、資產(chǎn)負債表和銀行信貸渠道等等。通常來說，貨幣渠道主要變現(xiàn)為：貨幣的供應量會受到利率變化的較大影響和制約，從而達到貨幣政策傳遞的目標。在實踐中，我們應該清楚地看到，不少現(xiàn)實因素會對貨幣政策的傳遞帶來十分重大的影響。這些因素包括：金融機構(gòu)引進先進的技術(shù)、最大限度地降低金融市場準入條件和開發(fā)新金融工具等等。

三、銀行并購對支付清算系統(tǒng)影響

資料顯示，銀行并購能夠?qū)χЦ肚逅闶袌鼋Y(jié)構(gòu)系統(tǒng)產(chǎn)生十分深遠的影響。與此同時，銀行后臺內(nèi)部系統(tǒng)程序，一定程度上受到金融業(yè)并購的制約和影響。在世界范圍內(nèi)，絕大多數(shù)具備一定實力的市場參與者集中了越來越多的全球監(jiān)控業(yè)務和代理銀行。在實踐中，我們很容易發(fā)現(xiàn)，越來越多的銀行傾向于將支付清算業(yè)務承包給具備一定條件的非銀行服務提供者或者交易銀行。從某種程度上說，考慮到各種銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，廣大支付清算系統(tǒng)的用戶應該結(jié)合自身的情況，不斷強調(diào)處理的安全性，不斷注重便捷支付。更進一步說，相當一部分支付清算系統(tǒng)的用戶是國內(nèi)外系統(tǒng)和銀行間系統(tǒng)之間合并協(xié)調(diào)十分有力的推動和促進力量。值得肯定的是，銀行并購會對絕大多數(shù)領(lǐng)域產(chǎn)生十分巨大的影響力。這些領(lǐng)域包括：央行監(jiān)控支付系統(tǒng)的方法、銀行與銀行之間的競爭程度、銀行運營和財務的風險水平、支付清算系統(tǒng)的工作效率，市場結(jié)構(gòu)和銀行之間的競爭程度等等。但是，在實踐中，我們應該清醒地意識到，銀行并購的程序具有一定的復雜性，促使相當一部分支付清算系統(tǒng)用戶無法較好地預見和明確支付清算系統(tǒng)呈現(xiàn)的負面效應或者正面效應。通常，相當一部分源于并購產(chǎn)生的銀行，往往具備足夠的資金和實力，對一些具有規(guī)模經(jīng)濟效應電子支付技術(shù)進行投資，力圖最大限度地減少單位服務成本。不可否認的是，銀行并購能夠?qū)χЦ斗崭偁幃a(chǎn)生十分重要的影響力。實踐表明，提供清算和支付服務的機構(gòu)數(shù)量控制在較小的范圍之內(nèi)，會最大限度地提高清算服務價格，大幅度降低創(chuàng)新激勵。從某種意義上說，有關(guān)方面的銀行只有不斷建立健全風險控制機制，才能較好地應對和管理銀行并購對支付清算系統(tǒng)帶來的風險。

四、銀行并購對中小企業(yè)貸款的影響

實踐證明，最大限度地提升中小企業(yè)的負債能力，具有一定的必要性和實踐性。打個比方，兩家企業(yè)各自擁有不完全相關(guān)的現(xiàn)金流，它們承擔著同樣的資產(chǎn)風險，同時享有一定的債券，任何一家企業(yè)都可能無法較好地滿足清償債權(quán)人提出的要求。不容置疑，銀行并購的順利開展，能夠不斷推動商業(yè)銀行朝著綜合經(jīng)營方向發(fā)展，確保經(jīng)營實現(xiàn)規(guī)范化、多元化。從基本上說，銀行并購的順利進行，有助于較好地構(gòu)建開放型金融體系，并且在并購之后的上市運作及股份制改造，促使相當一部分中小企業(yè)通過自身的努力，籌集到了大量資金用于投入生產(chǎn)、擴大企業(yè)規(guī)模。更進一步說，銀行并購能夠取得一定的規(guī)模經(jīng)濟效應，有助于加快推進電子化進程。從目前看來，相當一部分企業(yè)認為銀行規(guī)模越大，能夠最大限度地發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟性，能夠減少運營成本，安全系數(shù)也高，瀕臨倒閉的可能性不大。但是，在實踐中，我們應該清醒地認識到，規(guī)模經(jīng)濟存在一定的臨界點，企業(yè)達到相應的規(guī)模之后，邊際要素產(chǎn)出率主要表現(xiàn)為負增長的趨勢。換句話說，在人們視野中呈現(xiàn)的是：規(guī)模不經(jīng)濟。另外，在采用現(xiàn)金并購形式的基礎(chǔ)之上，目標銀行資產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)之間存在著不對等的風險。正因為如此，并購銀行無論是通過負債途徑對并購所需資金進行籌集，還是通過銀行系統(tǒng)，對自己的現(xiàn)金資產(chǎn)進行直接支付，達到并購的目標，最終的結(jié)果無非是并購銀行最大限度地提升風險加權(quán)資產(chǎn)，一定程度上降低銀行的一級資本充足率，削弱銀行的風險承受能力。值得肯定的是，絕大部分企業(yè)規(guī)模過大，是導致產(chǎn)生金融壟斷現(xiàn)象的主要成因之一。更確切地說，銀行并購會大幅度增加金融風險，金融危機一旦出現(xiàn)，必然會產(chǎn)生一系列的連鎖反應。

五、并購對銀行系統(tǒng)風險的影響

隨著當前信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，相當一部分銀行越來越注重技術(shù)投入，力爭最大限度地減少交易費用。與此同時，在銀行系統(tǒng)運行的過程中，計算機得到了十分廣泛的應用，大幅度提升了銀行工作人員的工作效率。一般來說，銀行能否較好地生存和發(fā)展，很大程度上取決于是否取得公眾信心。較為明顯的是，絕大部分銀行被市場淘汰的主要原因在于：銀行系統(tǒng)存在一定的風險，逐漸失去了公眾的信任和支持。毫無疑問，銀行系統(tǒng)出現(xiàn)任何一個細微的誤差，都會導致公眾失去對銀行的信心，不斷擴大局部危機，難免會引發(fā)相應的擠兌風潮，這對整個銀行系統(tǒng)的正常運行造成了一定的困擾和阻礙。矛盾具有普遍性。不可否認的是，我們應該用一分為二的眼光，來看待事物，銀行并購既能夠較好的減少銀行風險，又能夠為并購銀行帶來無法預見的新風險。這些風險包括：遭遇整合風險、局部危機擴大風險、規(guī)模不經(jīng)濟風險和道德風險等等。從某種程度上說，為了最大限度地加強銀行的風險承受能力，強化銀行的盈利能力，為了大幅度提高銀行利潤，我們應該結(jié)合具體的實踐狀況，努力降低銀行系統(tǒng)技術(shù)研發(fā)的邊際成本，強調(diào)資源整合，注重削減邊際財務融資費用。

六、結(jié)束語

總而言之，銀行并購的效應分析具有十分重要的現(xiàn)實意義。只有努力做好銀行并購的效應分析，才能為銀行帶來十分可觀的經(jīng)濟利潤，才能構(gòu)建較為完善的金融體系，才能促進市場經(jīng)濟的穩(wěn)定、有序、可持續(xù)發(fā)展。本文充分考慮到銀行并購的效應分析的實際狀況，綜合考慮各種現(xiàn)實因素的制約和束縛，較為細致地闡述了銀行并購對貨幣政策、支付清算系統(tǒng)、中小企業(yè)貸款和銀行系統(tǒng)風險的影響，希望能夠?qū)崿F(xiàn)銀行并購效應分析的預期效果，希望能夠加快推進銀行并購效應分析的預期進程。

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