王京

從投資者角度分析上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量

王京

上市公司內(nèi)部控制信息披露及其質(zhì)量影響投資者的決策。本文在歸納內(nèi)部控制信息質(zhì)量特征的基礎(chǔ)上，從投資者角度分析內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀和問題，提出提高信息披露質(zhì)量的建議。

內(nèi)部控制信息披露；披露質(zhì)量；投資者；現(xiàn)狀建議

一、內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量特征

1.真實性

上市公司應(yīng)該遵循企業(yè)內(nèi)部控制的相關(guān)法規(guī)規(guī)范對信息披露的規(guī)定，按程序客觀、如實地披露內(nèi)部控制制度的建立和執(zhí)行情況，披露的時間、內(nèi)容、格式、形式應(yīng)符合要求，不夸大利好消息也不弱化不利消息。具有真實性的內(nèi)部控制信息才能幫助投資者甄別優(yōu)劣，作為投資決策的依據(jù)，才能幫助投資者判斷上市公司內(nèi)部控制系統(tǒng)運行的有效性，規(guī)避投資風(fēng)險。

2.完整性

《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》明確了內(nèi)部控制五大要素，即內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。投資者判斷一個內(nèi)部控制系統(tǒng)是否有效，要以五大要素存在且運行良好為基礎(chǔ)。上市公司要披露包括五大要素在內(nèi)的全部內(nèi)部控制信息，做到內(nèi)容完整，手續(xù)完備。

3.明晰性

使用信息的前提是正確的理解信息。投資者的范圍很廣，有投資機(jī)構(gòu)、專業(yè)人士，也有不具備更多專業(yè)知識的社會大眾。上市公司內(nèi)部控制信息披露要充分考慮使用者的接受能力，在完整披露的前提下，語言力求簡明清晰，突出重點，表達(dá)方式便于理解，必要時可做適當(dāng)?shù)慕忉?，避免信息晦澀冗長。

4.及時性

信息的時效對投資者的意義不言而喻，投資者因為獲取信息上的時間差而導(dǎo)致贏利差異的現(xiàn)象并不少見。上市公司對內(nèi)部控制信息應(yīng)及時披露，將公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)運行狀況準(zhǔn)確地傳遞給市場，保證投資者的利益，提高資本市場的運作效率。

5.相關(guān)性

上市公司披露的內(nèi)部控制信息應(yīng)該滿足各信息使用者的需求，對使用者有實際效用。

6.重要性

上市公司在內(nèi)部控制信息披露時要遵循成本效益原則，按照重要程度做出詳簡得當(dāng)?shù)奶幚恚瑢χ卮髥栴}尤其是內(nèi)部控制缺陷方面應(yīng)該有詳細(xì)的披露以便投資者做出合理的判斷。

二、內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量現(xiàn)狀分析

1.對內(nèi)部控制缺陷披露流于形式，披露內(nèi)容實質(zhì)性不高

強制披露后，上市公司內(nèi)部控制信息披露形式符合基本規(guī)范和指引的要求，但信息內(nèi)容官話多，涉及實質(zhì)性內(nèi)容少，尤其是對內(nèi)部控制缺陷的披露。評價指引中原則性的將內(nèi)部控制缺陷分為重大缺陷，重要缺陷和一般缺陷，具體劃分由公司根據(jù)情況自行確定。而從實證數(shù)據(jù)看，絕大部分上市公司要么不涉及缺陷的披露，要么作為一般缺陷對待和處理，而這與現(xiàn)實情況并不吻合。在提及的內(nèi)部控制缺陷中，也沒有對問題的實質(zhì)性描述和有針對性的整改措施，說明上市公司對內(nèi)部控制缺陷披露的問題相當(dāng)敏感，描述流于形式，采取回避態(tài)度。這必然影響信息披露質(zhì)量的相關(guān)性。

2.內(nèi)部控制有效性的評價標(biāo)準(zhǔn)不一，結(jié)論的真實可靠性有待提高

由于沒有對內(nèi)部控制評價標(biāo)準(zhǔn)做出統(tǒng)一規(guī)范，不同上市公司對內(nèi)控有效性的標(biāo)準(zhǔn)選擇不一，內(nèi)容上也有繁有簡，不同公司之間缺乏可以比較的途徑。且大部分上市公司在自我評價時都認(rèn)為本公司建立了有效合理的內(nèi)部控制制度，只有極個別公司明確內(nèi)部控制無效，這明顯低于內(nèi)控信息披露實踐做得更早更好的一些國家。

3.注冊會計師對內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量未發(fā)揮應(yīng)有的作用

進(jìn)入強制披露階段后，雖然規(guī)定了注冊會計師對內(nèi)控有效性進(jìn)行審計的強制性要求，但仍有近四成上市公司內(nèi)部控制評價報告沒有注冊會計師審計意見。不管是公司出于審計成本的考慮，還是注冊會計師出于審計風(fēng)險、職業(yè)能力的壓力，總之，缺少注冊會計師的審計意見會降低公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量，使投資者對其真實性產(chǎn)生疑問。

三、提高內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的建議

1.完善公司內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制建設(shè)

其一要保證公司獨立董事的獨立性和客觀性。有實證研究表明，獨立董事的比例和內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量正相關(guān)。因此要改變獨立董事形同虛設(shè)的現(xiàn)狀，保證其行使權(quán)力不受約束，通過完善考評機(jī)制和薪酬機(jī)制，增加獨立董事提高信息披露質(zhì)量的動力。其二，要使監(jiān)事會作用充分發(fā)揮?！痘疽?guī)范》規(guī)定：監(jiān)事會對董事會建立與實施內(nèi)部控制實行監(jiān)督。上市公司應(yīng)保證監(jiān)事會職權(quán)的行使，提高監(jiān)事會監(jiān)管效力以達(dá)到改善內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的目的。

2.加強外部監(jiān)督，建立有效的獎懲機(jī)制

注冊會計師和市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)對內(nèi)部控制信息披露起外部監(jiān)督作用。注冊會計師應(yīng)合法合理合規(guī)地對上市公司的內(nèi)部控制信息披露出具審計報告以保障信息披露質(zhì)量。對于外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一方面，應(yīng)對內(nèi)控系統(tǒng)運行良好，信息披露質(zhì)量高的上市公司予以獎勵，如公開表彰、合理的政策優(yōu)惠等；另一方面，對于故意隱瞞內(nèi)部控制缺陷信息或不按要求披露甚至披露虛假信息的公司，要加大處罰力度，形成威懾力，增加上市公司的違規(guī)成本，以促使上市公司完善內(nèi)部控制系統(tǒng)，提高內(nèi)控信息披露質(zhì)量。

3.鼓勵理性投資，培育有效的需求主體

需求推動供給，機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模的擴(kuò)大，層次的提高，個人投資者行為的成熟，都會增加對公司內(nèi)部控制信息的需求，從而在一定程度上提升上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量。

4.重視內(nèi)部控制專業(yè)人才的培養(yǎng)和隊伍建設(shè)

公司要有計劃地培養(yǎng)內(nèi)部控制專業(yè)人才，通過參加培訓(xùn)、工作實踐、聘請中介機(jī)構(gòu)專業(yè)力量進(jìn)行交流等方式，以基本規(guī)范配套指引為準(zhǔn)繩，不斷提升個人職業(yè)能力和公司內(nèi)部控制管理水平。建立激勵機(jī)制，調(diào)動內(nèi)審部門和內(nèi)控專業(yè)人員的積極性，提高內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量。

5.對投資者的建議

進(jìn)入強制披露時代，上市公司披露內(nèi)部控制信息是由規(guī)范指引要求的，是否出具內(nèi)部控制自我評價報告不能作為評價公司內(nèi)部控制是否有效的標(biāo)志。投資者要關(guān)注的是內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量。對不確定的信息，要行使質(zhì)疑的權(quán)利，保護(hù)投資者自身利益不受侵害。

[1]繆艷娟，楊雄勝，王則斌.企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范實施：進(jìn)程·效果·建議[J].會計研究，2014年1期.

[2]劉剛，孫安其，張新星.上市公司內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀和制度研究[J].會計之友，2013年5期上.

（作者單位：北京青年政治學(xué)院）