李文成

摘 要：金融危機(jī)使商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性得到重視，之前我國(guó)四大國(guó)有銀行、交行、招行、中信銀行共同組成七家系統(tǒng)重要性銀行。本文通過(guò)指標(biāo)法對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)結(jié)果分析，將16家上市商業(yè)銀行分為三類：系統(tǒng)重要性銀行、潛在系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行，建議對(duì)其實(shí)施分類監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：銀行；系統(tǒng)重要性；評(píng)估；監(jiān)管

一、引言

2007年金融危機(jī)使人們認(rèn)識(shí)到商業(yè)銀行存在巨大的負(fù)外部性，其一旦出現(xiàn)問(wèn)題將導(dǎo)致蝴蝶效應(yīng)，危及各行各業(yè)，因此，商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性問(wèn)題再次得到人們的普遍關(guān)注。之前我國(guó)僅有中國(guó)銀行一家銀行入圍全球系統(tǒng)重要性銀行，2013年中國(guó)工商銀行成為我國(guó)第二家全球系統(tǒng)重要性銀行。

之前的研究將中國(guó)四大國(guó)有銀行（中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行）、交通銀行、招商銀行、中信銀行組成七家系統(tǒng)重要性銀行，實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。2013年重慶銀行在香港上市。蘇寧銀行、阿里銀行等民營(yíng)銀行業(yè)開始出現(xiàn)。我國(guó)金融業(yè)的迅猛發(fā)展值得驕傲和欣喜，但是金融危機(jī)使我們以審慎的眼光看待商業(yè)銀行的發(fā)展，其系統(tǒng)重要性必須得到重視。

系統(tǒng)重要性（Systemically Important）是指商業(yè)銀行及其他金融金融存在的可產(chǎn)生巨大負(fù)外部性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在屬性。

二、文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)外研究。Mathias 和Jean Tirole（2002）結(jié)合信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和博弈論的相關(guān)知識(shí)，提出應(yīng)該銀行當(dāng)成一個(gè)企業(yè)，根據(jù)其資本構(gòu)成來(lái)分析商業(yè)銀行監(jiān)管需求，并運(yùn)用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)加以分析，此外站在國(guó)際視野對(duì)《巴塞爾協(xié)議》和其他發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行監(jiān)管體系進(jìn)行了對(duì)比分析，以期對(duì)本國(guó)商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性監(jiān)管以借鑒。

Milne（2004）引入資本流動(dòng)性、籌資成本和監(jiān)管干預(yù)等概念，提出了一個(gè)有關(guān)商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性的存貨模型（inventory model）。其指出，商業(yè)銀行為了維持期正常運(yùn)行，不致產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，必須在最低資本充足率要求的基礎(chǔ)上提取準(zhǔn)備金，這為以后各國(guó)銀行系統(tǒng)法定準(zhǔn)備金打下了基礎(chǔ)。

Alain de Serres （2006）利用世界銀行和OECD（國(guó)際經(jīng)濟(jì)與合作組織）建立的金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)資料對(duì)各國(guó)銀行系統(tǒng)重要性進(jìn)行了跨國(guó)比較研究，得出結(jié)論：銀行系統(tǒng)重要性監(jiān)管指標(biāo)分為兩類，一類是代表促進(jìn)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管政策指標(biāo)，一類是代表維持銀行業(yè)穩(wěn)定的監(jiān)管指標(biāo)。并在此基礎(chǔ)上，用這兩類指標(biāo)和銀行發(fā)展指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單的回歸，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)期來(lái)看系統(tǒng)重要性指標(biāo)與發(fā)展指標(biāo)正相關(guān)。

Segoviano 和 Goodhart（2009）定義系統(tǒng)重要性指標(biāo)PAO（probability that at least one bank becomes distressed）用以衡量商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。PAO指金融系統(tǒng)中至少有一家銀行出現(xiàn)危機(jī)的概率，所以其計(jì)量的只是單一銀行，而且PAO不具有一般性，僅表示極端事件發(fā)生時(shí)的概率，也無(wú)法推出危機(jī)事件的影響力度。

Peters （2011）引入銀行規(guī)模這一因素，定義了測(cè)算系統(tǒng)重要性的附帶破壞指數(shù)CDI （Collateral Damage Index ）。他的研究結(jié)果表明系統(tǒng)重要性的確與銀行規(guī)模存在一定的相關(guān)性，但這絕不是說(shuō)系統(tǒng)重要性等于銀行規(guī)模，這是兩個(gè)完全不同領(lǐng)域的概念。

2.國(guó)內(nèi)研究。我國(guó)有關(guān)商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性的研究起步較晚，其監(jiān)管研究也多是理論分析。

李妍（2009）結(jié)合我國(guó)特色的金融體系——宏觀審慎監(jiān)管框架研究商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性，認(rèn)為商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性需要中國(guó)人民銀行、財(cái)政部和銀監(jiān)會(huì)等部門間相互協(xié)調(diào)監(jiān)管，共同研究制定系統(tǒng)重要性評(píng)估體系。

陸靜（2011）引入規(guī)模、關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜性三個(gè)評(píng)估指標(biāo)，采用規(guī)模加權(quán)估計(jì)方法，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性進(jìn)行評(píng)估。

由于系統(tǒng)重要性銀行是2010年才由巴塞爾委員會(huì)提出的，作為一個(gè)新興事物，對(duì)其研究?jī)H限于近兩年來(lái)的研究，所以研究較少。而且對(duì)其研究主要集中于系統(tǒng)重要性銀行的評(píng)估的研究方面，監(jiān)管多只是稍帶著提一提而已。

黃珊珊、李偉平（2011）認(rèn)為列入系統(tǒng)重要性銀行將會(huì)影響國(guó)內(nèi)銀行的資產(chǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)，引發(fā)巨額的融資需求，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)從我國(guó)國(guó)情出發(fā)審慎推動(dòng)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管指標(biāo)實(shí)施。

張琦（2011）從國(guó)內(nèi)外系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的實(shí)踐出發(fā)，從判斷因素、評(píng)估框架、評(píng)估方法論、監(jiān)管主體及措施幾方面詳細(xì)地描繪了系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并介紹了我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管實(shí)踐—CARPALS監(jiān)管體系、其他審慎監(jiān)管措施和監(jiān)管信息獲取，最后提出建立我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管框架的政策建議。

肖璞、劉軼、鄢俊華（2012）在巴塞爾委員會(huì)提出的系統(tǒng)重要性銀行指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)銀行業(yè)的特點(diǎn)及所處的環(huán)境，構(gòu)建了評(píng)估銀行系統(tǒng)重要性的指標(biāo)體系，并提出了監(jiān)管的政策建議。

商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性監(jiān)管研究學(xué)者一致認(rèn)為，商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性監(jiān)管不僅是一門科學(xué)，更是一門藝術(shù)，這門藝術(shù)的最高技巧是是如何將監(jiān)管的成本降至最低，失誤率降至接近為零。通過(guò)科學(xué)的方法研究分析，紛繁復(fù)雜的商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性監(jiān)管活動(dòng)抽象為的簡(jiǎn)單、直觀的數(shù)據(jù)，但是如何將這些定性的資料轉(zhuǎn)變成定量的資料，以表格、圖片等形式展現(xiàn)出來(lái)仍是商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性研究者面前的主要難題之一。

三、系統(tǒng)重要性評(píng)估體系

1.研究對(duì)象。本文選取16家上市的商業(yè)銀行作為研究對(duì)象。重慶銀行于2013年11月在香港H股主板成功上市，但其發(fā)展較16家上市銀行還是有所差距，其系統(tǒng)重要性問(wèn)題尚不計(jì)入本文考慮范圍之內(nèi)。2013年國(guó)有四大行總資產(chǎn)CR4=70.1%，表示目前的銀行業(yè)屬于“比較集中”級(jí)別。

數(shù)據(jù)來(lái)自2009年-2013年中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、招商銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、北京銀行、寧波銀行和南京銀行共16家上市銀行的年報(bào)和《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》。endprint

2.評(píng)估體系。金融危機(jī)發(fā)生后，商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)測(cè)度方法與之前發(fā)生一些變化，系統(tǒng)重要性評(píng)估的主要模型有指標(biāo)體系、金融網(wǎng)絡(luò)分析、協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)模型等。本文采用的評(píng)估模型是指標(biāo)體系。

央行（中國(guó)人民銀行）、銀監(jiān)會(huì)等部門比較認(rèn)同的是IMF-BIS-

FSB從規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性四個(gè)方面構(gòu)建的指標(biāo)體系評(píng)估理論框架。同時(shí)，鑒于目前我國(guó)商業(yè)銀行除了中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行以外其他銀行的國(guó)際化程度都不高，銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際傳染數(shù)據(jù)庫(kù)尚未建立，本文系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估主要研究的是我國(guó)商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。因此，本文結(jié)合我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行自身特性，探索適合我國(guó)國(guó)情的指標(biāo)體系評(píng)估方法，運(yùn)用熵值法對(duì)各商業(yè)銀行在金融系統(tǒng)中的重要性進(jìn)行測(cè)度。

根據(jù)IMF-BIS-FSB《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)評(píng)估指引》和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，由于我國(guó)各商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)非常有限，暫不考慮全球關(guān)聯(lián)性指標(biāo)，故從商業(yè)銀行規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性四個(gè)方面來(lái)設(shè)計(jì)系統(tǒng)重要性評(píng)估指標(biāo)體系，具體指標(biāo)體系如表1所示。

四、評(píng)估結(jié)果分析

1.評(píng)估結(jié)果。2009年-2013年16家商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指標(biāo)評(píng)估結(jié)果如下表所示：

2.系統(tǒng)重要性分類。目前我國(guó)現(xiàn)有7家系統(tǒng)重要性銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行，通過(guò)對(duì)2009-2013年16家上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性評(píng)估結(jié)果分析，這16家商業(yè)銀行可以分為三類： 第一類為系統(tǒng)重要性銀行，第二類為潛在系統(tǒng)重要性銀行，即有發(fā)展為系統(tǒng)重要性銀行可能性的銀行，第三類為非系統(tǒng)重要性銀行。

根據(jù)16家商業(yè)銀行5年系統(tǒng)重要性得分的平均值，將16家上市銀行分為三類，分類結(jié)果為：

第一類：中國(guó)工商銀行 、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行，平均分都在10%以上；

第二類：招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、興業(yè)銀行和平安銀行，平均分都在2%以上；

第三類：華夏銀行、北京銀行、南京銀行和寧波銀行，平均分在2%以下。

五、結(jié)論與政策建議

針對(duì)不同類別的銀行，應(yīng)采用不同的監(jiān)管方式，即分類監(jiān)管。

第一類為系統(tǒng)重要性銀行，包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行，這與傳統(tǒng)的四大行最重要的觀念不同，也與七家系統(tǒng)重要性銀行的理論不同。的確隨著交通銀行近十年的發(fā)展，其資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)性等都達(dá)到了很高的水平，因此不容小覷，但其與四大行銀行系統(tǒng)重要性還是有所差距，四大行中系統(tǒng)重要性平均分最低的建設(shè)銀行得分在13.97%，而交通銀行平均分為10.84%，但其與潛在系統(tǒng)重要性銀行的差距更大，其是第二類銀行得分最高（招商銀行4.14%）的2.62倍，因此交通銀行歸于系統(tǒng)重要性銀行無(wú)可厚非。對(duì)這類銀行可以采用統(tǒng)一的附加監(jiān)管要求，無(wú)須采用G-SIBs的分段法進(jìn)行差別監(jiān)管。

系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注不同系統(tǒng)重要性銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，而采取相應(yīng)的監(jiān)管和防范措施。

第二類銀行為具有系統(tǒng)重要性潛力的銀行，雖然其系統(tǒng)重要性得分遠(yuǎn)低于系統(tǒng)重要性銀行的得分，但是其關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜性得分非常接近第一類中的建設(shè)銀行。若潛在系統(tǒng)重要性銀行發(fā)生危機(jī)，也會(huì)威脅整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，只是其沖擊力比系統(tǒng)重要性銀行要低得多。而且，隨著系統(tǒng)重要性銀行的規(guī)模不斷壯大，將來(lái)極可能會(huì)發(fā)展成為系統(tǒng)重要性銀行 因此，銀監(jiān)會(huì)在系統(tǒng)重要性監(jiān)管中也應(yīng)密切關(guān)注潛在系統(tǒng)重要性銀行。

并且應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)時(shí)把握商業(yè)商業(yè)系統(tǒng)重要性變化，對(duì)其進(jìn)行時(shí)間縱向分析和同行橫向分析，對(duì)未來(lái)系統(tǒng)重要性進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便準(zhǔn)確監(jiān)管。

第三類銀行則為非系統(tǒng)重要性銀行，央行（中國(guó)人民銀行）、銀監(jiān)會(huì)等政府部門應(yīng)為這些銀行創(chuàng)造條件，營(yíng)造良好的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)它們的快速發(fā)展，發(fā)展同時(shí)也會(huì)降低商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。

參考文獻(xiàn)：

[1]王俊豪.管制經(jīng)濟(jì)學(xué)原理[M].北京：高等教育出版社，2007.173-175.

[2]張顯球.系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的含義及其風(fēng)險(xiǎn)防范[N].金融時(shí)報(bào)，2011-1-31.

[3]陸靜.中國(guó)上市銀行系統(tǒng)重要性評(píng)估[J].金融論壇，2011（9）：30-37.205-250.endprint

2.評(píng)估體系。金融危機(jī)發(fā)生后，商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)測(cè)度方法與之前發(fā)生一些變化，系統(tǒng)重要性評(píng)估的主要模型有指標(biāo)體系、金融網(wǎng)絡(luò)分析、協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)模型等。本文采用的評(píng)估模型是指標(biāo)體系。

央行（中國(guó)人民銀行）、銀監(jiān)會(huì)等部門比較認(rèn)同的是IMF-BIS-

FSB從規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性四個(gè)方面構(gòu)建的指標(biāo)體系評(píng)估理論框架。同時(shí)，鑒于目前我國(guó)商業(yè)銀行除了中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行以外其他銀行的國(guó)際化程度都不高，銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際傳染數(shù)據(jù)庫(kù)尚未建立，本文系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估主要研究的是我國(guó)商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。因此，本文結(jié)合我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行自身特性，探索適合我國(guó)國(guó)情的指標(biāo)體系評(píng)估方法，運(yùn)用熵值法對(duì)各商業(yè)銀行在金融系統(tǒng)中的重要性進(jìn)行測(cè)度。

根據(jù)IMF-BIS-FSB《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)評(píng)估指引》和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，由于我國(guó)各商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)非常有限，暫不考慮全球關(guān)聯(lián)性指標(biāo)，故從商業(yè)銀行規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性四個(gè)方面來(lái)設(shè)計(jì)系統(tǒng)重要性評(píng)估指標(biāo)體系，具體指標(biāo)體系如表1所示。

四、評(píng)估結(jié)果分析

1.評(píng)估結(jié)果。2009年-2013年16家商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指標(biāo)評(píng)估結(jié)果如下表所示：

2.系統(tǒng)重要性分類。目前我國(guó)現(xiàn)有7家系統(tǒng)重要性銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行，通過(guò)對(duì)2009-2013年16家上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性評(píng)估結(jié)果分析，這16家商業(yè)銀行可以分為三類： 第一類為系統(tǒng)重要性銀行，第二類為潛在系統(tǒng)重要性銀行，即有發(fā)展為系統(tǒng)重要性銀行可能性的銀行，第三類為非系統(tǒng)重要性銀行。

根據(jù)16家商業(yè)銀行5年系統(tǒng)重要性得分的平均值，將16家上市銀行分為三類，分類結(jié)果為：

第一類：中國(guó)工商銀行 、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行，平均分都在10%以上；

第二類：招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、興業(yè)銀行和平安銀行，平均分都在2%以上；

第三類：華夏銀行、北京銀行、南京銀行和寧波銀行，平均分在2%以下。

五、結(jié)論與政策建議

針對(duì)不同類別的銀行，應(yīng)采用不同的監(jiān)管方式，即分類監(jiān)管。

第一類為系統(tǒng)重要性銀行，包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行，這與傳統(tǒng)的四大行最重要的觀念不同，也與七家系統(tǒng)重要性銀行的理論不同。的確隨著交通銀行近十年的發(fā)展，其資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)性等都達(dá)到了很高的水平，因此不容小覷，但其與四大行銀行系統(tǒng)重要性還是有所差距，四大行中系統(tǒng)重要性平均分最低的建設(shè)銀行得分在13.97%，而交通銀行平均分為10.84%，但其與潛在系統(tǒng)重要性銀行的差距更大，其是第二類銀行得分最高（招商銀行4.14%）的2.62倍，因此交通銀行歸于系統(tǒng)重要性銀行無(wú)可厚非。對(duì)這類銀行可以采用統(tǒng)一的附加監(jiān)管要求，無(wú)須采用G-SIBs的分段法進(jìn)行差別監(jiān)管。

系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注不同系統(tǒng)重要性銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，而采取相應(yīng)的監(jiān)管和防范措施。

第二類銀行為具有系統(tǒng)重要性潛力的銀行，雖然其系統(tǒng)重要性得分遠(yuǎn)低于系統(tǒng)重要性銀行的得分，但是其關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜性得分非常接近第一類中的建設(shè)銀行。若潛在系統(tǒng)重要性銀行發(fā)生危機(jī)，也會(huì)威脅整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，只是其沖擊力比系統(tǒng)重要性銀行要低得多。而且，隨著系統(tǒng)重要性銀行的規(guī)模不斷壯大，將來(lái)極可能會(huì)發(fā)展成為系統(tǒng)重要性銀行 因此，銀監(jiān)會(huì)在系統(tǒng)重要性監(jiān)管中也應(yīng)密切關(guān)注潛在系統(tǒng)重要性銀行。

并且應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)時(shí)把握商業(yè)商業(yè)系統(tǒng)重要性變化，對(duì)其進(jìn)行時(shí)間縱向分析和同行橫向分析，對(duì)未來(lái)系統(tǒng)重要性進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便準(zhǔn)確監(jiān)管。

第三類銀行則為非系統(tǒng)重要性銀行，央行（中國(guó)人民銀行）、銀監(jiān)會(huì)等政府部門應(yīng)為這些銀行創(chuàng)造條件，營(yíng)造良好的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)它們的快速發(fā)展，發(fā)展同時(shí)也會(huì)降低商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。

參考文獻(xiàn)：

[1]王俊豪.管制經(jīng)濟(jì)學(xué)原理[M].北京：高等教育出版社，2007.173-175.

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[3]陸靜.中國(guó)上市銀行系統(tǒng)重要性評(píng)估[J].金融論壇，2011（9）：30-37.205-250.endprint

2.評(píng)估體系。金融危機(jī)發(fā)生后，商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)測(cè)度方法與之前發(fā)生一些變化，系統(tǒng)重要性評(píng)估的主要模型有指標(biāo)體系、金融網(wǎng)絡(luò)分析、協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)模型等。本文采用的評(píng)估模型是指標(biāo)體系。

央行（中國(guó)人民銀行）、銀監(jiān)會(huì)等部門比較認(rèn)同的是IMF-BIS-

FSB從規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性四個(gè)方面構(gòu)建的指標(biāo)體系評(píng)估理論框架。同時(shí)，鑒于目前我國(guó)商業(yè)銀行除了中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行以外其他銀行的國(guó)際化程度都不高，銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際傳染數(shù)據(jù)庫(kù)尚未建立，本文系統(tǒng)重要性銀行評(píng)估主要研究的是我國(guó)商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。因此，本文結(jié)合我國(guó)系統(tǒng)重要性銀行自身特性，探索適合我國(guó)國(guó)情的指標(biāo)體系評(píng)估方法，運(yùn)用熵值法對(duì)各商業(yè)銀行在金融系統(tǒng)中的重要性進(jìn)行測(cè)度。

根據(jù)IMF-BIS-FSB《系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)評(píng)估指引》和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見》，由于我國(guó)各商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)非常有限，暫不考慮全球關(guān)聯(lián)性指標(biāo)，故從商業(yè)銀行規(guī)模、關(guān)聯(lián)性、復(fù)雜性和可替代性四個(gè)方面來(lái)設(shè)計(jì)系統(tǒng)重要性評(píng)估指標(biāo)體系，具體指標(biāo)體系如表1所示。

四、評(píng)估結(jié)果分析

1.評(píng)估結(jié)果。2009年-2013年16家商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性指標(biāo)評(píng)估結(jié)果如下表所示：

2.系統(tǒng)重要性分類。目前我國(guó)現(xiàn)有7家系統(tǒng)重要性銀行：中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行，通過(guò)對(duì)2009-2013年16家上市商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性評(píng)估結(jié)果分析，這16家商業(yè)銀行可以分為三類： 第一類為系統(tǒng)重要性銀行，第二類為潛在系統(tǒng)重要性銀行，即有發(fā)展為系統(tǒng)重要性銀行可能性的銀行，第三類為非系統(tǒng)重要性銀行。

根據(jù)16家商業(yè)銀行5年系統(tǒng)重要性得分的平均值，將16家上市銀行分為三類，分類結(jié)果為：

第一類：中國(guó)工商銀行 、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行，平均分都在10%以上；

第二類：招商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、興業(yè)銀行和平安銀行，平均分都在2%以上；

第三類：華夏銀行、北京銀行、南京銀行和寧波銀行，平均分在2%以下。

五、結(jié)論與政策建議

針對(duì)不同類別的銀行，應(yīng)采用不同的監(jiān)管方式，即分類監(jiān)管。

第一類為系統(tǒng)重要性銀行，包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行，這與傳統(tǒng)的四大行最重要的觀念不同，也與七家系統(tǒng)重要性銀行的理論不同。的確隨著交通銀行近十年的發(fā)展，其資產(chǎn)規(guī)模、流動(dòng)性等都達(dá)到了很高的水平，因此不容小覷，但其與四大行銀行系統(tǒng)重要性還是有所差距，四大行中系統(tǒng)重要性平均分最低的建設(shè)銀行得分在13.97%，而交通銀行平均分為10.84%，但其與潛在系統(tǒng)重要性銀行的差距更大，其是第二類銀行得分最高（招商銀行4.14%）的2.62倍，因此交通銀行歸于系統(tǒng)重要性銀行無(wú)可厚非。對(duì)這類銀行可以采用統(tǒng)一的附加監(jiān)管要求，無(wú)須采用G-SIBs的分段法進(jìn)行差別監(jiān)管。

系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)管中，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注不同系統(tǒng)重要性銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，而采取相應(yīng)的監(jiān)管和防范措施。

第二類銀行為具有系統(tǒng)重要性潛力的銀行，雖然其系統(tǒng)重要性得分遠(yuǎn)低于系統(tǒng)重要性銀行的得分，但是其關(guān)聯(lián)性和復(fù)雜性得分非常接近第一類中的建設(shè)銀行。若潛在系統(tǒng)重要性銀行發(fā)生危機(jī)，也會(huì)威脅整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，只是其沖擊力比系統(tǒng)重要性銀行要低得多。而且，隨著系統(tǒng)重要性銀行的規(guī)模不斷壯大，將來(lái)極可能會(huì)發(fā)展成為系統(tǒng)重要性銀行 因此，銀監(jiān)會(huì)在系統(tǒng)重要性監(jiān)管中也應(yīng)密切關(guān)注潛在系統(tǒng)重要性銀行。

并且應(yīng)建立動(dòng)態(tài)的商業(yè)銀行系統(tǒng)重要性數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)時(shí)把握商業(yè)商業(yè)系統(tǒng)重要性變化，對(duì)其進(jìn)行時(shí)間縱向分析和同行橫向分析，對(duì)未來(lái)系統(tǒng)重要性進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便準(zhǔn)確監(jiān)管。

第三類銀行則為非系統(tǒng)重要性銀行，央行（中國(guó)人民銀行）、銀監(jiān)會(huì)等政府部門應(yīng)為這些銀行創(chuàng)造條件，營(yíng)造良好的競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)它們的快速發(fā)展，發(fā)展同時(shí)也會(huì)降低商業(yè)銀行的系統(tǒng)重要性。

參考文獻(xiàn)：

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