王士聰+李想

摘要：中國的市場經(jīng)濟(jì)尚處于發(fā)展上升期，中小型企業(yè)正為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展扮演者重要角色。據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，中國現(xiàn)階段有6 000萬家中小企業(yè)，其創(chuàng)造的就業(yè)崗位覆蓋全部就業(yè)崗位的95%以上，為國家財(cái)政收入做出巨大貢獻(xiàn)，同時(shí)涉及居民生活的方方面面，是一股重要的經(jīng)濟(jì)力量。但是21世紀(jì)以來，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型引起了企業(yè)生產(chǎn)、運(yùn)營成本上升；受國際金融危機(jī)影響，外部市場萎縮、人民幣幣值波動(dòng)加劇，中國中小企業(yè)，尤其是其融資問題面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。主要從銀行經(jīng)營及相關(guān)制度和銀行業(yè)結(jié)構(gòu)及信貸市場的相關(guān)狀況為出發(fā)點(diǎn)，簡要分析中小企業(yè)貸款難的原因，并提出針對性的解決建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)貸款；委托代理理論；地方性銀行；利率市場化

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X（2014）18-0096-02

受制于特殊的歷史和國情，中國的主要銀行曾有較強(qiáng)的政治色彩，而具有很強(qiáng)的市場勢力，在經(jīng)濟(jì)行為上也有別于一般信貸市場主體，這在一定程度上對中小企業(yè)的貸款產(chǎn)生了負(fù)面影響。當(dāng)前中國銀行業(yè)市場中國有獨(dú)資銀行占據(jù)了70%以上。由于國有銀行產(chǎn)權(quán)界定不清晰、出資人缺位，導(dǎo)致其不按照一般競爭市場的理性企業(yè)一樣從風(fēng)險(xiǎn)收益分析的經(jīng)濟(jì)理性角度去評估貸款的實(shí)際可行性、追求利潤最大化，而以做大規(guī)模、嚴(yán)格控制低壞賬率、完成年度分配指標(biāo)為經(jīng)營目的。此外，銀行還要完成國家的年度分配指標(biāo)，或承擔(dān)部分政府職能，如大學(xué)生無息貸款、低息創(chuàng)業(yè)貸款、災(zāi)區(qū)重建優(yōu)惠貸款等公益性職能。中國現(xiàn)階段的國資及國家控股商業(yè)銀行的人事管理和考核機(jī)制也有待于向市場化進(jìn)一步改進(jìn)。其董事長、總經(jīng)理的任命權(quán)仍掌握在組織部與國資委手中，而內(nèi)部股東大會(huì)與董事會(huì)在選聘高管與股東方面形同虛設(shè)、監(jiān)事會(huì)權(quán)力受限，無法有效發(fā)揮監(jiān)管職能。其高管選聘主要來自政府部門，選聘標(biāo)準(zhǔn)和考核標(biāo)準(zhǔn)也主要參考過往政績。但銀行業(yè)屬于特殊類型的高異質(zhì)人力資本行業(yè)，政績無法替代銀行的管理能力。然而銀行業(yè)高管在履職國有銀行期間考慮到自身未來的政治前途，并不考慮整個(gè)銀行的長期發(fā)展目標(biāo)，往往會(huì)選擇迅速做大資產(chǎn)規(guī)模、追求短期利潤，自然無法追求利潤最大化。這些偏離市場化的經(jīng)營目標(biāo)將很多風(fēng)險(xiǎn)大、盈利差、無擔(dān)保的中小企業(yè)拒之門外。

由于直接融資市場的準(zhǔn)入門檻較高，融資成本較大，直接融資的大門基本上對中小企業(yè)是關(guān)閉的。目前，中國中小企業(yè)間接融資比例高達(dá)98%以上，直接融資不足2%。然而中小企業(yè)通過銀行間接融資也并非易事。目前銀行業(yè)由于高度的進(jìn)退壁壘、行政干預(yù)等已經(jīng)造成了由國有商業(yè)銀行高度壟斷的銀行業(yè)。根據(jù)結(jié)構(gòu)—行為理論，這種市場結(jié)構(gòu)既不利于新的中小銀行進(jìn)入，又不利于已在位的中小銀行的發(fā)展。中小銀行難以獲得發(fā)展進(jìn)而導(dǎo)致了中國中小企業(yè)貸款的供給短缺。歷年統(tǒng)計(jì)資料顯示，在中國的商業(yè)銀行體系中（包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三類），無論在資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債規(guī)模還是中間業(yè)務(wù)上，國有商業(yè)銀行都占有絕對的主體地位；而股份制商業(yè)銀行保持較快的發(fā)展勢頭；城市商業(yè)銀行無論從銀行規(guī)模還是從市場份額，都無法與國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行相提并論。1999—2008 年商業(yè)銀行市場份額的分布的數(shù)據(jù)顯示，四家國有商業(yè)銀行各項(xiàng)指標(biāo)（除利潤指標(biāo)外）所占市場份額總體上呈下降趨勢，但這種下降趨勢表現(xiàn)得十分緩慢。而新興股份制商業(yè)銀行各項(xiàng)指標(biāo)所占的市場份額總體上呈現(xiàn)快速上升勢頭。四大銀行的市場份額大幅下降，股份制商業(yè)銀行市場份額增長明顯，似乎行業(yè)中的壟斷力量在進(jìn)一步弱化。但是銀行業(yè)因計(jì)劃經(jīng)濟(jì)造成的長期壟斷難以扭轉(zhuǎn)：其中，中國工商銀行在資產(chǎn)份額、存款份額、貸款份額三項(xiàng)指標(biāo)方面都較為突出。

從以上分析可以看出，中小企業(yè)融資難的問題出在銀行業(yè)市場資本配置不盡合理。短期而言，大型國有銀行對中小企業(yè)的不作為導(dǎo)致配置不合理；長期中，銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)陳舊，國有銀行資本市場份額過高導(dǎo)致市場競爭不充分，降低國有銀行尋找中小企業(yè)客戶的動(dòng)機(jī)，同時(shí)中小商業(yè)銀行資本力量不能滿足中小企業(yè)融資需求。

本文認(rèn)為在短期內(nèi)，部分銀行特別是國有商業(yè)銀行應(yīng)摒棄傳統(tǒng)的低效的經(jīng)營目標(biāo)，向貸款發(fā)放建立在風(fēng)險(xiǎn)收益分析的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)型；其次，銀行從業(yè)人員激勵(lì)考核制度也應(yīng)相應(yīng)改善—明確董事會(huì)職責(zé)，充分保障監(jiān)事會(huì)發(fā)揮其職能的權(quán)力空間，嚴(yán)格按照市場化競爭原則選聘銀行高級管理人才，并實(shí)行銀行體制的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的適度分離；第三，在銀行業(yè)委托代理結(jié)構(gòu)方面，銀行應(yīng)實(shí)行貸款審批權(quán)力適當(dāng)下放政策，以縮短上傳下達(dá)所需時(shí)間、節(jié)約委托代理成本、發(fā)揮基層決策空間。在長期中，首先應(yīng)該降低銀行業(yè)準(zhǔn)入門檻，積極推進(jìn)民營銀行進(jìn)入市場，將更規(guī)范、更全面的、服務(wù)企業(yè)級別的中小規(guī)模的銀行引入，在幫助中小企業(yè)貸款的同時(shí)降低信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)；其次，建立銀行業(yè)破產(chǎn)機(jī)制以及健康的存款保險(xiǎn)制度。只有配合靈活的退出機(jī)制，銀行業(yè)進(jìn)入機(jī)制才能很好地確立，當(dāng)銀行業(yè)自由進(jìn)出壁壘放開，銀行業(yè)市場競爭才會(huì)充分，中小企業(yè)的貸款需求才會(huì)得到滿足；最后，大力推進(jìn)利率市場化，會(huì)使更多的資金流向合法的高風(fēng)險(xiǎn)的利率水平，從而從長期降低市場平均的Beta系數(shù)，使市場供應(yīng)的資金結(jié)構(gòu)符合市場需求的資金結(jié)構(gòu)。但值得注意的是，利率市場化發(fā)揮作用的前提也是銀行業(yè)的充分競爭。

總之，針對目前市場中資金的供給、流動(dòng)、需求三個(gè)方面，解決辦法歸根到底就是放開限制，只有這樣，才能從根本上調(diào)整這三個(gè)方面不合理的市場結(jié)構(gòu)，使資金在市場中自由地匹配借貸雙方的需求，也只有這樣，中小企業(yè)才可以獲得其應(yīng)有的地位，應(yīng)有的資金保障。

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[責(zé)任編輯 陳鳳雪]

收稿日期：2014-03-19

基金項(xiàng)目：遼寧省大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計(jì)劃項(xiàng)目（201310173035）

作者簡介：王士聰（1992-），男，北京人，本科，從事制度經(jīng)濟(jì)學(xué)研究；李想（1994-），女，山東文登人，本科，從事行為金融學(xué)研究。

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