張銳

娛樂(lè)寶﹑眾籌……踢平了橫亙?cè)谄胀ò傩彰媲暗漠a(chǎn)業(yè)投資門檻，向蕓蕓眾生敞開(kāi)了一扇又一扇理財(cái)與投資的眾籌大門。

娛樂(lè)寶開(kāi)賣了，眾籌頻道上線了，“湊份子”的也來(lái)了……那些向公眾推送出余額寶、招財(cái)寶、財(cái)富寶等一款款時(shí)尚理財(cái)品種的IT大佬們并不滿足于自己的跨界舉動(dòng)，而是繼續(xù)放縱著他們向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)滲透的鮮活能量，踢平橫亙?cè)谄胀ò傩彰媲暗漠a(chǎn)業(yè)投資門檻，向蕓蕓眾生敞開(kāi)了一扇又一扇理財(cái)與投資的眾籌大門。

草根理財(cái)工具也要管控風(fēng)險(xiǎn)

起源于美國(guó)的眾籌（Crowdfunding），最初的應(yīng)用主要來(lái)自一些創(chuàng)意工作者（音樂(lè)家或藝術(shù)家）為完成自己的藝術(shù)作品而向粉絲籌資，粉絲則自愿向自己鐘愛(ài)的藝術(shù)家無(wú)償提供資金，如著名搖滾歌手Amanda Palmer 就為自己的專輯、新書(shū)和新旅行募集了100 多萬(wàn)美元的資金，約有2000多名粉絲提供了資助。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)的滲透與輻射，眾籌作為一種籌資與投資工具得到了許多企業(yè)的深度開(kāi)發(fā)，國(guó)內(nèi)外不僅出現(xiàn)了諸如人人投等專司眾籌的理財(cái)網(wǎng)站，而且琳瑯滿目的眾籌理財(cái)品種讓人應(yīng)接不暇。

其實(shí)，萬(wàn)變不離其宗。眾籌是一種突破了精英人群的大眾化的產(chǎn)業(yè)投資模式，其采取的是類似于團(tuán)購(gòu)+預(yù)購(gòu)方式，集合公眾的資金，有目標(biāo)性地投放項(xiàng)目發(fā)起方或創(chuàng)意方，解決中小企業(yè)的資金需求。因此，眾籌的最大特點(diǎn)就是投資門檻低。從項(xiàng)目發(fā)起端來(lái)講，無(wú)論身份、地位、職業(yè)、年齡、性別，只要有想法有創(chuàng)造能力都可以發(fā)起項(xiàng)目；從項(xiàng)目消費(fèi)端來(lái)講，1元即可起購(gòu)，無(wú)任何身份、地位等限制，參與者基本上都是草根階層。

相比于一般投資品種而言，眾籌針對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人和投資人都具有非常明顯的個(gè)賦能力。對(duì)發(fā)起人而言，眾籌不僅是一個(gè)籌資平臺(tái)，更是一個(gè)孵化平臺(tái)，能為其提供從資金、生產(chǎn)到銷售等各種資源，支持項(xiàng)目的快速成長(zhǎng)。對(duì)投資人而言，其身份不僅是消費(fèi)者、投資者，更是參與者，包括在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、定價(jià)等環(huán)節(jié)，投資人可與發(fā)起人建立起深層次互動(dòng)，甚至可以可以決定產(chǎn)品的未來(lái)。因此，某種意義上，投資者追求的不是單純的資金收益率，而是基于自己個(gè)性化需求和興趣定制的產(chǎn)品或服務(wù)，投資人所能體驗(yàn)到的參與感和娛樂(lè)屬性融入到了眾籌產(chǎn)品之中，整個(gè)過(guò)程饒有情趣。

與任何投資品種一樣，眾籌必須做好風(fēng)險(xiǎn)的管控。一般而言，眾籌企業(yè)須按照合規(guī)性要求將眾籌資金存入作為第三方監(jiān)管的銀行金融機(jī)構(gòu)，而在內(nèi)部，眾籌資金要與企業(yè)的其他資金相隔離，做到專款專用，同時(shí)全程披露資金監(jiān)控和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)信息，實(shí)現(xiàn)對(duì)投資人利益的有效維護(hù)。

按照相關(guān)規(guī)定，在項(xiàng)目完成之前，眾籌企業(yè)不能對(duì)投資人明確股權(quán)或資金回報(bào)，項(xiàng)目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益，這樣，籌資項(xiàng)目完成前投資人是無(wú)法獲得回報(bào)的。另外，籌資項(xiàng)目必須在發(fā)起人預(yù)設(shè)的時(shí)間內(nèi)達(dá)到或超過(guò)目標(biāo)金額才算成功，發(fā)起人此時(shí)可獲得資金；而籌資項(xiàng)目完成后，支持者將得到發(fā)起人的回報(bào)，回報(bào)方式可以是實(shí)物，也可以是資金，還可以是股權(quán)，或者是服務(wù)等。必須明確，眾籌不是捐款，支持者的所有支持理應(yīng)有相應(yīng)的回報(bào)，如果項(xiàng)目籌資失敗，眾籌企業(yè)必須將所獲資金全部退還支持人。

瞄準(zhǔn)網(wǎng)民需求，IT巨頭大推送

相比于其他金融企業(yè)和投融資機(jī)構(gòu)而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不僅擁有寬闊的IT技術(shù)平臺(tái)，而且站在了高高的云端，同時(shí)具備強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析與處理能力，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)對(duì)網(wǎng)民需求的精準(zhǔn)定位，也更有底氣在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域八面騰挪，自然它們就不會(huì)放過(guò)玩轉(zhuǎn)眾籌的商機(jī)。

阿里巴巴今年3月發(fā)布的“娛樂(lè)寶”是IT企業(yè)向市場(chǎng)推送的第一款類眾籌產(chǎn)品。由于向投資人作出了7%的年化收益率承諾，阿里方面聲稱娛樂(lè)寶并非當(dāng)前流行的“眾籌”概念。但外界普遍認(rèn)為，娛樂(lè)寶的本質(zhì)與眾籌無(wú)異，只是換了身馬甲而已。的確，為了規(guī)避眾籌之嫌，娛樂(lè)寶找到了國(guó)華人壽作為合作伙伴，網(wǎng)民通過(guò)娛樂(lè)寶平臺(tái)購(gòu)買國(guó)華人壽的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品后，資金將采取合法合規(guī)的方式投向目標(biāo)項(xiàng)目，獲取投資收益。類眾籌而非眾籌，恰是馬云的精明之處。

在娛樂(lè)寶發(fā)布一個(gè)月之后，百度金融推出了“眾籌頻道”，該頻道置于“百度錢包”之下，向網(wǎng)民募資。就在日前，京東眾籌業(yè)務(wù)“湊份子”正式亮相。從眾籌投向來(lái)看，三大產(chǎn)品都不約而同地瞄上了文化產(chǎn)業(yè)，其中娛樂(lè)寶以投資電影、游戲?yàn)橹鞔?，眾籌頻道側(cè)重于影視作品，而“湊份子”則主攻流行文化和智能硬件兩個(gè)領(lǐng)域新奇好玩的項(xiàng)目。從目前來(lái)看，除了娛樂(lè)寶已經(jīng)正式公開(kāi)售賣，“湊份子”確定了首期上線的12項(xiàng)目外，眾籌頻道還處于只聞樓梯響的階段。

娛樂(lè)寶已經(jīng)對(duì)外發(fā)售了兩期投資項(xiàng)目，其中包括電影《小時(shí)代3》《小時(shí)代4》《狼圖騰》《非法操作》和社交游戲《魔范學(xué)院》等在內(nèi)的首期四個(gè)投資項(xiàng)目全部售罄，融得資金7300萬(wàn)元，共有22.38萬(wàn)名用戶參與投資；同樣，包括《露水紅顏》《絕命逃亡》《邊緣線》《老男孩》《魁拔3》5部電影的娛樂(lè)寶二期也被16萬(wàn)粉絲搶購(gòu)一空，募集資金達(dá)9200萬(wàn)元。據(jù)悉，娛樂(lè)寶第三期不久之后也將推出，籌資規(guī)模或超5億元。

專業(yè)機(jī)構(gòu)跟蹤發(fā)現(xiàn)，娛樂(lè)寶一期、二期的合作方均為國(guó)華人壽，背后對(duì)接的均為國(guó)華人壽的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，投資期限約為一年，預(yù)期年化收益為7%，不承諾保本保底。一年內(nèi)領(lǐng)取或退保收取3%的手續(xù)費(fèi)，一年后自動(dòng)全部領(lǐng)取。與第一期影視劇項(xiàng)目投資額為100元/份、游戲項(xiàng)目的投資額為50元/份、每個(gè)項(xiàng)目每人限購(gòu)10份、投資上限為1000元有所區(qū)別，娛樂(lè)寶第二期將投資上限提高為2000元，即每個(gè)項(xiàng)目每人限購(gòu)20份，但投資門檻仍鎖定為100元/份。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，購(gòu)買娛樂(lè)寶第二期的用戶有40%購(gòu)買了第一期投資項(xiàng)目，如此之高的重復(fù)率說(shuō)明娛樂(lè)寶受到了投資人的熱捧。

（責(zé)編：蕭茵）endprint