劉旭

目前，中國企業(yè)對(duì)外投資已覆蓋全球170多個(gè)國家和地區(qū)，市場多元化態(tài)勢逐步形成。2013年，非金融類對(duì)外直接投資額902億美元，對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成營業(yè)額1371億美元，對(duì)外勞務(wù)合作派出各類勞務(wù)人員52.7萬人。未來幾年，全球經(jīng)濟(jì)可能仍處于中低速增長狀態(tài)，發(fā)達(dá)國家對(duì)外投資仍然較為謹(jǐn)慎，這為我國企業(yè)抓緊機(jī)遇加快“走出去”提供了空間。

當(dāng)前國際投資貿(mào)易環(huán)境發(fā)生深刻變化

世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇但動(dòng)力不足 自從國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，發(fā)達(dá)國家至今仍未走出危機(jī)陰影，經(jīng)濟(jì)增長乏力，失業(yè)率居高難下，主權(quán)債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)叢生。盡管2013年以來，美歐日經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖跡象、復(fù)蘇步伐有所加快，但從基本面看，其低速增長態(tài)勢仍會(huì)持續(xù)較長時(shí)間，作為世界經(jīng)濟(jì)增長重要引擎的作用弱化。

國際貨幣基金組織預(yù)測，2008～2018年世界經(jīng)濟(jì)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體年均增速分別為3.4%和1.6%，分別低于2001～2007年年均增速1個(gè)百分點(diǎn)。新興經(jīng)濟(jì)體增速顯著放緩，加之結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯、政策空間減小、體制機(jī)制尚未理順等諸多因素制約，抵御外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊能力減弱，提高增長率和生產(chǎn)率的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和改革的壓力增大。尤其在美國退出量化寬松貨幣政策過程中，全球流動(dòng)性持續(xù)緊縮，引發(fā)新興市場貨幣大幅貶值，主要新興經(jīng)濟(jì)體增速顯著放緩。

總體看，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)緩慢復(fù)蘇但動(dòng)力不足，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長仍將受主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累，主要新興經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的重大挑戰(zhàn)，未來3～5年內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)低速增長態(tài)勢。

國際直接投資短期內(nèi)難以恢復(fù)到危機(jī)前水平 2007年，國際直接投資達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.27萬億美元。2008年爆發(fā)的金融危機(jī)重創(chuàng)了世界經(jīng)濟(jì)，全球資金持續(xù)緊張嚴(yán)重削弱了對(duì)外投資能力。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融機(jī)構(gòu)和跨國公司資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重惡化，對(duì)外投資意愿與能力下降，一些大型跨國公司出現(xiàn)資金緊張，不得不將內(nèi)部資金優(yōu)先配置到本國，縮減海外業(yè)務(wù)和投資。2009年全球?qū)ν庵苯油顿Y降幅高達(dá)40%，進(jìn)入了一個(gè)階段性低谷。此后雖有所恢復(fù)，但2012年又下降了18%，只有1.35萬億美元。這一情況表明，面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)特別是歐美等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱性及政策不確定性，跨國公司對(duì)外投資仍十分謹(jǐn)慎。

未來兩年，隨著美歐經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，國際直接投資較金融危機(jī)爆發(fā)初期明顯回暖，但難以恢復(fù)到金融危機(jī)前水平。從國別情況來看，金融危機(jī)不但造成發(fā)達(dá)國家對(duì)外投資能力受到削弱，而且對(duì)全球長期資本的吸引力也大為減少。那些受危機(jī)影響程度較小、經(jīng)濟(jì)仍保持相對(duì)較快增長的經(jīng)濟(jì)體，吸引外資規(guī)模明顯上升，對(duì)外投資也呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢。

國際貿(mào)易增長乏力 國際金融危機(jī)和歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，美國經(jīng)濟(jì)陷入低速增長，歐盟經(jīng)濟(jì)在衰退邊緣徘徊，進(jìn)口需求大幅下降，國際貿(mào)易增長失去最重要的兩個(gè)動(dòng)力。雖然2013年美歐經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇和回暖，但由于美歐調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略、約束過度消費(fèi)、鼓勵(lì)再工業(yè)化，東亞各經(jīng)濟(jì)體對(duì)美歐出口并未出現(xiàn)明顯起色。未來，美歐仍將減少對(duì)進(jìn)口的依賴，增強(qiáng)自給能力，同時(shí)新興經(jīng)濟(jì)體增速顯著放緩，都將對(duì)國際貿(mào)易產(chǎn)生重要影響。

IMF測算，2008～2012年全球貨物進(jìn)口量年均僅增長2.3%，未來五年可能回升至5.1%，但仍明顯低于2002～2007年7.8%的年均增速。

此外，受各種因素影響，多邊貿(mào)易體制發(fā)展坎坷，多哈回合談判推進(jìn)艱難，WTO框架下進(jìn)一步削減貿(mào)易壁壘、推動(dòng)貿(mào)易自由化空間有限。各國爭奪出口市場，貿(mào)易投資保護(hù)主義升溫，以應(yīng)對(duì)氣候變化、保護(hù)自然環(huán)境為名設(shè)置碳關(guān)稅等綠色壁壘的行為頻頻出現(xiàn)，經(jīng)貿(mào)摩擦政治化傾向抬頭。特別是隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體推行再工業(yè)化、大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，貿(mào)易摩擦預(yù)計(jì)向光伏等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域延伸。

我國企業(yè)“走出去”面臨更多機(jī)遇

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為盡快擺脫危機(jī)陰影，迫切需要外來投資 當(dāng)前，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國內(nèi)財(cái)政問題嚴(yán)重，還面臨人口老化、勞動(dòng)力成本高企等問題，企業(yè)層面出現(xiàn)資金缺乏、資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水等現(xiàn)象，迫切需要外來投資以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，增加就業(yè)。特別是美歐推行“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，推動(dòng)本土制造業(yè)加快發(fā)展，需要大力吸引外來投資，對(duì)外資的一些限制和障礙也有所放松。

2011年，美國創(chuàng)建直屬于商務(wù)部的“選擇美國”項(xiàng)目辦公室，旨在推動(dòng)全世界各地和美國本土企業(yè)擴(kuò)大在美國的投資，開啟了在聯(lián)邦政府層面上主動(dòng)招商引資的時(shí)代。在此之前，美國各州有自己的招商引資辦公室，聯(lián)邦政府層面各使領(lǐng)館的商務(wù)處也有招商引資的任務(wù)。

中國企業(yè)應(yīng)利用發(fā)達(dá)國家投資限制相對(duì)寬松、企業(yè)尋求外部融資的機(jī)會(huì)，加快“走出去”，為未來提升我國在全球分工中地位打下基礎(chǔ)。但也要看到，隨著我國企業(yè)“走出去”規(guī)模不斷擴(kuò)大，一些國家產(chǎn)生了較強(qiáng)的戒備和抵觸情緒，因貿(mào)易投資保護(hù)主義、所謂的國家安全問題和東道國國內(nèi)輿論等因素將商業(yè)行為政治化，對(duì)于中國的投資特別是重要資源和關(guān)鍵技術(shù)的收購與投資，往往設(shè)置較高的門檻，增大了我國企業(yè)“走出去”風(fēng)險(xiǎn)。

越來越多的新興市場和發(fā)展中國家轉(zhuǎn)向外向型發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)外資需求不斷增加 近年來，為加快國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善國際收支狀況，增強(qiáng)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用，提高就業(yè)水平，一些新興市場和發(fā)展中國家國家紛紛加大吸引外資的力度，尤其在能源、基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)等領(lǐng)域，利用低成本優(yōu)勢大力吸引外資，并開始成為國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要承接地。

以東盟為例，經(jīng)過多年的平穩(wěn)增長，隨著國際產(chǎn)業(yè)分工和生產(chǎn)格局的變遷，國際投資和跨國公司大量涌入，在電子信息、石油化工、紡織、汽車工業(yè)等領(lǐng)域投資設(shè)廠，并將其納入全球和區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系中，東盟日益成為國際產(chǎn)業(yè)分工和區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的重要節(jié)點(diǎn)。2007～2012年，東南亞國家外資流入由856億美元增加到1113億美元。

又如，墨西哥政府去年8月公布了一項(xiàng)憲法修改法案，該法案允許墨西哥與私人公司合作，在國內(nèi)尋找油氣田并投入生產(chǎn)。如該法案能夠順利通過，這一舉動(dòng)可能會(huì)引發(fā)其他拉美國家效仿，加大能礦領(lǐng)域吸引外資的力度。

我國企業(yè)“走出去”步伐加快，未來幾年面臨更多機(jī)遇 近10年來，越來越多的中國企業(yè)通過各種方式“走出去”。目前，中國企業(yè)對(duì)外投資已覆蓋全球170多個(gè)國家和地區(qū)，市場多元化態(tài)勢逐步形成。未來幾年，全球經(jīng)濟(jì)可能仍處于中低速增長狀態(tài)，發(fā)達(dá)國家對(duì)外投資仍然較為謹(jǐn)慎，這為我國企業(yè)抓緊機(jī)遇加快“走出去”提供了空間。

中長期看，一旦發(fā)達(dá)國家走出危機(jī)，則不但對(duì)外來投資需求下降，而且對(duì)外投資也開始恢復(fù)，那么可能就會(huì)收緊外資政策，我國對(duì)發(fā)展中國家的投資也將面臨更多競爭，目前的一些投資機(jī)會(huì)可能不復(fù)存在。

站在新的歷史起點(diǎn)上，我國只有搶抓機(jī)遇，把握主動(dòng)，進(jìn)一步擴(kuò)大開放，加快發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)，加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，才能更好地利用國內(nèi)國際兩個(gè)市場、兩種資源；才能更加有效地參與國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作與分工。

促進(jìn)我國企業(yè)進(jìn)一步“走出去”的對(duì)策和建議

加強(qiáng)對(duì) “走出去”企業(yè)的宏觀指導(dǎo)和服務(wù) 統(tǒng)籌研究制訂“走出去”的總體戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃和政策措施，加強(qiáng)對(duì)重大問題和重大項(xiàng)目的協(xié)調(diào)。完善對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和國別指導(dǎo)政策，圍繞重點(diǎn)國家、重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)項(xiàng)目開展對(duì)外投資，支持各種所有制企業(yè)按照國際通行規(guī)則開展國際化經(jīng)營。實(shí)現(xiàn)政策促進(jìn)、服務(wù)保障和風(fēng)險(xiǎn)控制的系統(tǒng)化和制度化，提高指導(dǎo)企業(yè)“走出去”的針對(duì)性和有效性。營造良好的對(duì)外投資環(huán)境，協(xié)調(diào)處理好我國和東道國政府、主要組織等關(guān)系，與主要國家談判完成或補(bǔ)充完善雙邊投資協(xié)定，建立雙邊投資保護(hù)機(jī)制。引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)外投資、承包工程的協(xié)調(diào)合作，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)和境外中資企業(yè)商會(huì)的作用，避免無序競爭和惡意競爭。

改革“走出去”管理體制 確立企業(yè)及個(gè)人對(duì)外投資的主體地位，改革涉外投資審批體制，在投資審批、外匯管理、金融服務(wù)、貨物進(jìn)出口、人員出入境等方面，放寬對(duì)外投資的各種限制，推進(jìn)對(duì)外投資便利化，最大限度地減少政府核準(zhǔn)范圍和環(huán)節(jié)，加強(qiáng)動(dòng)態(tài)監(jiān)測和事后監(jiān)管。落實(shí)“誰投資、誰決策、誰受益、誰承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，允許企業(yè)和個(gè)人發(fā)揮自身優(yōu)勢到境外開展投資合作，允許自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)到各國各地區(qū)自由承攬工程和勞務(wù)合作項(xiàng)目，允許創(chuàng)新方式走出去開展綠地投資、并購?fù)顿Y、證券投資、聯(lián)合投資等。加快形成有利于企業(yè)對(duì)外投資的法制環(huán)境和管理機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)在境外依法合規(guī)經(jīng)營，注重環(huán)境資源保護(hù)，加強(qiáng)對(duì)外投資環(huán)境影響與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，履行必要的社會(huì)責(zé)任。

培育一批世界水平的跨國公司扶持一批規(guī)模實(shí)力較強(qiáng)、有對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)、跨國經(jīng)營需求強(qiáng)烈、在境內(nèi)外有一定知名度的我國本土企業(yè)，率先培育發(fā)展為跨國公司。引導(dǎo)我國跨國公司制定和實(shí)施技術(shù)、品牌、資本、市場、人才等國際化戰(zhàn)略，優(yōu)化整合各類資源，有序進(jìn)行全球化布局，擴(kuò)大市場份額，提高產(chǎn)品附加值，不斷增強(qiáng)我國跨國公司的國際影響力和市場競爭力。促進(jìn)跨國公司建立健全與國際化經(jīng)營相適應(yīng)、符合國際慣例的公司治理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部決策管理機(jī)制。著眼全球視野，積極做好跨國公司國際化人才的培養(yǎng)、引進(jìn)和使用。加強(qiáng)我國跨國公司與國外相關(guān)企業(yè)的合作，形成以跨國公司為龍頭的全球經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮跨國公司對(duì)國內(nèi)企業(yè)的帶動(dòng)作用。

建立和完善“走出去”風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制 在政府層面，要按照市場導(dǎo)向和自主決策原則，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)對(duì)外投資的宏觀指導(dǎo)，建立健全境外經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和境外風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急體系，引導(dǎo)各類所有制企業(yè)有序到境外開展投資合作。在社會(huì)層面，要努力培育中國本土的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。商業(yè)活動(dòng)的政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估在發(fā)達(dá)國家有比較成熟的體系，美國大量的咨詢公司、智庫以及主流媒體都不斷提供相關(guān)的評(píng)估服務(wù)，其方式值得我國借鑒。在企業(yè)層面，要認(rèn)真地研判海外投資環(huán)境，尤其是要熟悉當(dāng)?shù)氐姆?，同時(shí)要充分尊重當(dāng)?shù)氐奈幕?，避免因文化沖突導(dǎo)致海外投資合作的失敗，認(rèn)真做到有效防范和充分化解投資風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到獲取最大利益的目標(biāo)。