宋建英+王順英

摘 要：自從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)由此帶來(lái)的對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，迅速采取了高達(dá)4萬(wàn)億的擴(kuò)大內(nèi)需政策，取得了明顯的效果，其中各地大規(guī)模的基礎(chǔ)實(shí)施建設(shè)對(duì)此具有很大的貢獻(xiàn)作用。本文在回顧有關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)中風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念的基礎(chǔ)上，以廣西區(qū)銀行業(yè)涉及的基礎(chǔ)設(shè)施信貸現(xiàn)狀為例，主要通過(guò)對(duì)政府融資平臺(tái)的考察，來(lái)分析銀行基礎(chǔ)設(shè)施信貸面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)而提出有關(guān)如何應(yīng)對(duì)此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施。

關(guān)鍵詞：基礎(chǔ)設(shè)施；風(fēng)險(xiǎn)管理；信貸風(fēng)險(xiǎn)

一、基本概念

1.基礎(chǔ)設(shè)施的定義

20世紀(jì)80年代末開(kāi)始，世界銀行組織了一系列關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施的研究工作，并在1995年集中發(fā)布了其研究成果--《1994年世界發(fā)展報(bào)告：為發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施》。在這份報(bào)告中，世界銀行著重研究了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，并定義其為永久性工程構(gòu)筑、設(shè)備、設(shè)施和它們所提供的為居民所用和用于經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)地服務(wù)。這些基礎(chǔ)設(shè)施包括公用事業(yè)、公共工程以及其他交通部門(mén)。

2.風(fēng)險(xiǎn)的定義

經(jīng)濟(jì)學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)就是由于對(duì)未來(lái)的不確定性所造成的或然狀況，而所謂的“不確定性”是指行動(dòng)的結(jié)果總是被置于某種概率P之下的。風(fēng)險(xiǎn)不一定意味著損失，可能會(huì)帶來(lái)好的結(jié)果，也可能帶來(lái)壞的結(jié)果。

3.信貸風(fēng)險(xiǎn)

銀行在從事信貸業(yè)務(wù)時(shí)，由于信息不對(duì)稱(chēng)，商業(yè)銀行不可能全部了解授信企業(yè)的情況；另外，對(duì)于未來(lái)所有會(huì)影響授信企業(yè)信用質(zhì)量事件的發(fā)生與企業(yè)存在著預(yù)期上的分歧，而這種分歧有可能使銀行在無(wú)法真正了解授信企業(yè)信用質(zhì)量時(shí)而做出錯(cuò)誤的授信決定，從而給銀行的未來(lái)收益帶來(lái)?yè)p失。信貸風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行受理貸款業(yè)務(wù)時(shí)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，包括信用違約風(fēng)險(xiǎn)（Default risks）和信用息差風(fēng)險(xiǎn)（Spread risk）兩大類(lèi)型

二、當(dāng)前政府融資平臺(tái)貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀（以廣西區(qū)為例）

截至2009年6月末，廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額6817.59億元，比年初增加1707.52億元，貸款增幅排名全國(guó)第三位。據(jù)測(cè)算，新增貸款（扣除票據(jù)融資）中，有70%以上投向了基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。

1.運(yùn)行特點(diǎn)

（1）平臺(tái)公司數(shù)量眾多，經(jīng)營(yíng)狀況普遍不佳。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，至6月末，全區(qū)共有170家融資平臺(tái)，其中省級(jí)10家、市級(jí)62家、縣級(jí)98家，平均一個(gè)市有3-4家，一個(gè)縣有1-2家。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，政府融資平臺(tái)累計(jì)虧損總額為159.6億元。

（2）籌資金額較大，且以銀行貸款為主。平臺(tái)公司融資運(yùn)作主要以銀行貸款為主，此外還通過(guò)發(fā)行債券、“銀政信”理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保理融資等其他方式籌資項(xiàng)目資金。初步統(tǒng)計(jì)，6月末廣西各平臺(tái)公司向銀行申請(qǐng)貸款的項(xiàng)目中，未達(dá)到項(xiàng)目資本金要求額度的貸款達(dá)172.93億元，占全部貸款的11.92%，資本金存在不到位的情況。

（3）授信總額迅速增加，貸款余額占比較高。至6月末，廣西銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向各地市政府投融資平臺(tái)公司的授信總額3076.27億元，貸款余額1450.95億元，貸款余額占同期全區(qū)銀行業(yè)各項(xiàng)貸款的比重為21.28%。

（4）項(xiàng)目開(kāi)工條件不足，資金閑置率高。至6月末，轄區(qū)內(nèi)各平臺(tái)公司未使用資金達(dá)551.22億元，占比37.99%，比4月末上升5.62個(gè)百分點(diǎn)。項(xiàng)目開(kāi)工條件不具備是資金閑置的原因之一。

2.面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（1）地方政府債務(wù)信貸化不斷加劇，政府背景信用風(fēng)險(xiǎn)加速放大。信貸極度寬松的背景下，地方政府投融資平臺(tái)的無(wú)約束大量舉債和“銀信政”理財(cái)產(chǎn)品的爆炸性發(fā)行已成脫韁之勢(shì)，投融資平臺(tái)的潛力正被用到極致。但是，種種加高融資平臺(tái)公司杠桿率的融資安排，實(shí)際上等同于放大了財(cái)政資金運(yùn)作的杠桿率，造成地方政府隱形負(fù)債的大舉擴(kuò)張，潛伏的財(cái)政結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)政信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。

（2）項(xiàng)目資本金缺口風(fēng)險(xiǎn)。目前融資平臺(tái)公司普遍存在資本金“不到位”、“不能及時(shí)到位”和“資本金不實(shí)”的現(xiàn)象。據(jù)初步調(diào)查，當(dāng)前融資平臺(tái)公司主要通過(guò)六種運(yùn)作模式以充作項(xiàng)目資本金：一是“銀信政”模式為融資平臺(tái)或項(xiàng)目帶來(lái)資本金，最終撬動(dòng)更多的銀行貸款；二是信托公司發(fā)行信托計(jì)劃，銀行相應(yīng)給予授信；三是取得“政策性貸款”用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金；六是用土地出讓收益作資本金。

（3）“信用+保證”的增信方式不斷累積政府的‘隱性負(fù)債，隱含系統(tǒng)性財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)調(diào)查，平臺(tái)公司的還款保障嚴(yán)重依賴(lài)不同形式的信用增級(jí)：政府出具“承諾函”，承諾若干年內(nèi)給予平臺(tái)公司財(cái)政補(bǔ)貼、應(yīng)收賬款作質(zhì)押（即BT模式）、財(cái)政支持設(shè)立償債基金、平臺(tái)公司將所持國(guó)企股份質(zhì)押、土地質(zhì)押擔(dān)保等。這些承諾既是平臺(tái)公司還本付息的最主要來(lái)源，也是平臺(tái)公司增信的主要方式。從單個(gè)平臺(tái)來(lái)看，均具有一定的合理性，但隱含著系統(tǒng)性財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

（4）信貸結(jié)構(gòu)失衡愈演愈烈，貸款向部分行業(yè)、客戶(hù)集中的趨勢(shì)日益明顯。廣西信貸領(lǐng)域的“親政府化”或“國(guó)進(jìn)民退”步伐呈明顯加快態(tài)勢(shì)。從行業(yè)看，平臺(tái)公司貸款主要用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共設(shè)施、土地儲(chǔ)備等領(lǐng)域；從客戶(hù)看，銀行機(jī)構(gòu)授信主要集中的平臺(tái)公司主要有廣西交通投資集團(tuán)有限公司（占24.17%）、廣西鐵路投資（集團(tuán)）有限公司（占12.1%）、廣西投資集團(tuán)有限公司（占11.37%）。銀行貸款的“親政府化”和行業(yè)、客戶(hù)集中度越大，越容易受到宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。

三、銀行加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議

總的來(lái)說(shuō)，要防范基礎(chǔ)設(shè)施信貸風(fēng)險(xiǎn)，必須將風(fēng)險(xiǎn)管理作為系統(tǒng)工程，建立長(zhǎng)期有效的考核激勵(lì)機(jī)制，摒棄只注重規(guī)模擴(kuò)張和近期效益的短期經(jīng)營(yíng)行為，完善銀行公司治理，加強(qiáng)內(nèi)控合規(guī)體系建設(shè)，確保銀行健康、持續(xù)發(fā)展。具體有以下幾點(diǎn)：

1.要加強(qiáng)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范。銀行應(yīng)依法審核政府背景的貸款承貸主體、擔(dān)保主體的資格和履約能力，對(duì)不符合《擔(dān)保法》規(guī)定的抵押擔(dān)保手續(xù)要重新予以落實(shí)或追加新的擔(dān)保，確保貸款項(xiàng)目的合法、合規(guī)。

2.要建立良好的信用環(huán)境。良好的信用環(huán)境是地方經(jīng)濟(jì)繁榮的前提條件，也是銀行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的根本保證。銀行應(yīng)與地方政府、監(jiān)管部門(mén)等共同維護(hù)地方信用秩序，促進(jìn)信用環(huán)境建設(shè)，積極采取措施解決當(dāng)前地方政府背景貸款中存在的各類(lèi)問(wèn)題。

3.要加強(qiáng)銀行新授信管理，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。銀行應(yīng)對(duì)所處經(jīng)營(yíng)環(huán)境保持全面、深刻、清醒的認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)項(xiàng)目和營(yíng)銷(xiāo)規(guī)劃，推進(jìn)組合管理，細(xì)分市場(chǎng)，有所為，有所不為，同時(shí)注意提高系統(tǒng)營(yíng)銷(xiāo)能力。要堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)管理的底線(xiàn)，對(duì)于不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定、市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、達(dá)不到國(guó)家環(huán)評(píng)和排放要求的項(xiàng)目，要嚴(yán)格限制任何形式的新增授信支持。繼續(xù)加大對(duì)重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的授信支持力度，促進(jìn)授信業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。此外，適當(dāng)控制對(duì)一般加工業(yè)的貸款，限制對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款。

4.要嚴(yán)格執(zhí)行貸款各項(xiàng)流程、規(guī)定及政策要求，做到令行禁止。在大力支持業(yè)務(wù)發(fā)展、提高審批服務(wù)效率的同時(shí)，一定要嚴(yán)格執(zhí)行授信決策流程、授權(quán)管理規(guī)定及各項(xiàng)政策要求，做到令行禁止。銀行風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)特別是盡責(zé)、評(píng)委、審批人員既要積極服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展，也要牢記自身崗位職責(zé)所在，充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)能力，做好風(fēng)險(xiǎn)把關(guān)工作。審批后要做好基礎(chǔ)工作，嚴(yán)密防范操作風(fēng)險(xiǎn)。

5.要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，深化貸后管理，推動(dòng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。深入分析外部環(huán)境的形勢(shì)特點(diǎn)和變化走向，重視研究國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，密切關(guān)注國(guó)家有關(guān)政策的出臺(tái)和調(diào)整情況，并根據(jù)本行實(shí)際情況，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)主要行業(yè)、地區(qū)發(fā)展態(tài)勢(shì)的研究。通過(guò)對(duì)外部環(huán)境的監(jiān)測(cè)和分析，及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，早采取措施，早調(diào)整結(jié)構(gòu)。

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作者簡(jiǎn)介：宋建英（1978- ），男，北京人，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)2012級(jí)在讀研究生，主要從事企業(yè)戰(zhàn)略管理方面的研究；王順英（1979- ），女，漢族，浙江省常山人，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)2012級(jí)MBA在讀研究生，主要從事市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面的研究endprint