摘 要：近年來，我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新取得了令人矚目的成績，特別是投資銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模飛速擴(kuò)大，這對(duì)加快我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用。然而，從現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀來看，還存在諸多的現(xiàn)實(shí)問題?；诖吮尘?，本文重點(diǎn)探討了我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀，分析當(dāng)前投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的制約因素，進(jìn)而提出相應(yīng)的解決對(duì)策，以期為銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新指引一個(gè)更好的方向。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行；業(yè)務(wù)創(chuàng)新；發(fā)展

一、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的現(xiàn)狀分析

《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等金融法規(guī)的出臺(tái)，為我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展提供了更好的平臺(tái)，近些年，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新有了一定的進(jìn)展，然在發(fā)展過程還是存在些不足的地方，與國外發(fā)達(dá)國家相比存在一定的距離。其業(yè)務(wù)創(chuàng)新現(xiàn)狀具體情況如下：

1.產(chǎn)品種類增多，但同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重

隨著資本市場的不斷健全，中間業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)率得到很大的提升，投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展為當(dāng)前最具發(fā)展?jié)摿Φ闹虚g業(yè)務(wù)產(chǎn)品。2010年我國農(nóng)業(yè)銀行完成了財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)平臺(tái)二期的上線與推廣工作，同時(shí)建立了財(cái)務(wù)顧問專業(yè)的系統(tǒng)，同時(shí)不斷發(fā)展投融資財(cái)務(wù)顧問、并購貸款等多類投資銀行業(yè)務(wù)；建設(shè)銀行為客戶提供多種形式進(jìn)行直接融資，很大程度的提高了財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)中的債務(wù)重組、上市融資等新型財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入的比重；浦發(fā)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)也有著很大的發(fā)展，根據(jù)2014年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年浦發(fā)銀行債務(wù)融資工具承銷額為1316億元，同比增幅78.83%，銀團(tuán)貸款余額為1280億元，在國內(nèi)股份制銀行中名列前茅。然在我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)品種在不斷增多的同時(shí)，還存在著明顯的同質(zhì)化問題。現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行主要投資銀行業(yè)務(wù)都是偏向財(cái)務(wù)顧問、債券承銷、銀團(tuán)貸款方面，并沒有很好的結(jié)合自身實(shí)際和客戶的需求來開發(fā)出個(gè)性化的業(yè)務(wù)產(chǎn)品，未形成自身的投資銀行業(yè)務(wù)品牌。

2.經(jīng)營模式多樣化，但存在不足

目前，我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式從以往的單一模式逐漸轉(zhuǎn)向于多樣化，它主要分為兩種類型：外部經(jīng)營模式、內(nèi)部經(jīng)營模式。其中外部模式指的是金融控股公司模式中的銀行團(tuán)制模式。如中國國際金融有限公司就是采用該模式經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)，它也是我國第一家中外合資的投資銀行。內(nèi)部綜合經(jīng)營模式則分為實(shí)體職能部門和事業(yè)部兩種模式，民生銀行是采用事業(yè)部模式的典型案例，其在總行設(shè)立了投資銀行事業(yè)部，同時(shí)也在西北、華南、華東地區(qū)設(shè)立了辦事處，靈活運(yùn)用市場化的競爭形式來發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。然而由于我國銀行監(jiān)管、內(nèi)控機(jī)制不健全，我國大部分商業(yè)銀行采用這種模式的可能性還不大。

二、我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的制約因素

在我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的過程中，還存在著諸多的制約因素，只有針對(duì)這些制約因素予以具體措施進(jìn)行改進(jìn)，方可解決投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的創(chuàng)新瓶頸。

1.外部制約因素

投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的外部制約因素主要表現(xiàn)在兩方面：一方面是分業(yè)經(jīng)營制度的約束。在分業(yè)經(jīng)營制度下，商業(yè)銀行的投資銀行業(yè)務(wù)只是停留在投資顧問、資產(chǎn)管理等基本業(yè)務(wù)操作，嚴(yán)格限制了投資銀行業(yè)務(wù)的深度和廣度發(fā)展，其業(yè)務(wù)創(chuàng)新難以進(jìn)一步發(fā)展。加上我國絕大多數(shù)商業(yè)銀行尚未建立完善的投資銀行組織機(jī)構(gòu)，與其他部分缺乏有效合作，難以掌控好市場新動(dòng)態(tài)及時(shí)創(chuàng)新產(chǎn)品；另一方面是監(jiān)督管理的制約?，F(xiàn)階段監(jiān)管權(quán)限劃分不清晰，存在重復(fù)監(jiān)管、監(jiān)管漏洞等現(xiàn)象，影響投資銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新工作。同時(shí)監(jiān)管效果不高，很多情況下監(jiān)管當(dāng)局采用強(qiáng)硬的方式來進(jìn)行管理，忽視市場效率。

2.內(nèi)部制約因素

經(jīng)營理念的不科學(xué)是投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的主要內(nèi)部制約因素。受傳統(tǒng)經(jīng)營理念的影響，我國商業(yè)銀行過于重視借貸業(yè)務(wù)，而忽略了投資銀行業(yè)務(wù)的重要性，業(yè)務(wù)創(chuàng)新意識(shí)不夠強(qiáng)，現(xiàn)有的投資銀行業(yè)務(wù)大多數(shù)是中介業(yè)務(wù)。同時(shí)，還存在風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全的制約。由于我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的產(chǎn)品大都是借鑒國際發(fā)達(dá)國家的成熟產(chǎn)品，缺乏相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以及資金對(duì)沖機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)的控制能力薄弱。此外，相關(guān)復(fù)合型人才隊(duì)伍短缺。當(dāng)前我國商業(yè)銀行對(duì)投行人才隊(duì)伍的激勵(lì)機(jī)制薄弱，相關(guān)的培訓(xùn)力度不夠，人才培養(yǎng)模式處于弱勢，不能很好的滿足投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。

三、加快我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的對(duì)策

在某種程度上，商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新可以占據(jù)未來金融市場金正的戰(zhàn)略高度，需要從轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念、強(qiáng)化外部監(jiān)管約束等方面著手，加快其投資銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的步伐。具體對(duì)策有以下幾點(diǎn)：

1.轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種。我國商業(yè)銀行應(yīng)該樹立“以價(jià)值為導(dǎo)向”、“客戶為中心”的經(jīng)營理念，強(qiáng)化對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的個(gè)性化服務(wù)，為客戶提供全方位的銀行服務(wù)。同時(shí)對(duì)不斷深化現(xiàn)有的投資銀行業(yè)務(wù)品種，從上市前債務(wù)優(yōu)化、企業(yè)融資增信、資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域，創(chuàng)新特色投資銀行業(yè)務(wù)品種，實(shí)現(xiàn)特色經(jīng)營。

2.強(qiáng)化外部監(jiān)管約束。進(jìn)一步完規(guī)范投資銀行業(yè)務(wù)的信息披露制度，針對(duì)創(chuàng)新性投資銀行業(yè)務(wù)品種，注重產(chǎn)品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等業(yè)務(wù)的具體信息披露。同時(shí)，我國商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，借鑒美國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)測量體系，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)構(gòu)建出符合自身發(fā)展情況的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管技術(shù)的應(yīng)用水平。

3.加強(qiáng)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)人才的培養(yǎng)。建立投資銀行業(yè)務(wù)的人才引進(jìn)和人才培養(yǎng)機(jī)制，同時(shí)制定出具有長遠(yuǎn)規(guī)劃的人才培訓(xùn)體制，對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)知識(shí)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新內(nèi)容、管理等全方位的培訓(xùn)，同時(shí)注重引進(jìn)一批熟知金融、財(cái)務(wù)、法律的復(fù)合型人才。此外，需要建立一套科學(xué)合理的人員激勵(lì)機(jī)制，促使人才創(chuàng)新的潛能得到最大限度的發(fā)揮。

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作者簡介：鐘驕子，華中師范大學(xué)2011級(jí)法學(xué)專業(yè)，武大經(jīng)管院2011級(jí)金融雙學(xué)位endprint