楊昆

2014年3月14日，央行以支付寶等產(chǎn)品安全性有待完善為由，要求暫停二維碼（條碼）支付、虛擬信用卡等支付業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。這一天，被很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)稱之為黑色星期五。

業(yè)內(nèi)人都知道，互聯(lián)網(wǎng)金融玩的其實(shí)就是一個(gè)安全感，要讓老百姓把錢放到看不見的網(wǎng)絡(luò)里去儲存、投資升值和消費(fèi)，沒有信任感只能是一場企業(yè)的自我娛樂。所以曾有評論家評價(jià)：沒有支付寶就沒有阿里巴巴——因?yàn)橹Ц秾毥鉀Q了信任問題。

央行一棍子打中了互聯(lián)網(wǎng)金融的軟肋，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還能怎么玩？

深圳高新盛也是一家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，在這場無妄風(fēng)波里，總經(jīng)理聶鶴輝卻眉開眼笑舒了一口氣，對這家剛成立一年的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，這個(gè)星期五或許并沒有那么黑。

高新盛的底氣其實(shí)是：自己并不是那么純粹的互聯(lián)網(wǎng)金融。

似是而非的互聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)

高新盛成立于被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年的2013年，其發(fā)起人和最大投資商，是一個(gè)闖深圳白手起家的商業(yè)奇才，從身上只有13元錢到掌控年產(chǎn)數(shù)億元的實(shí)體企業(yè)，只用了不到12年的時(shí)間。

所有商業(yè)奇才在成長過程中，都會有資源配不上野心的尷尬與痛苦。只有不斷研究商業(yè)模式的商業(yè)奇才，才能彌補(bǔ)和匹配自己的商業(yè)野心。

推己及人是一種可貴的商業(yè)本能。應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融大潮而生的高新盛固然算是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，混在一個(gè)被俗稱為“P2P”和“網(wǎng)貸”的互聯(lián)網(wǎng)金融圈子里——這只是高新盛光鮮時(shí)尚的面子模式。

這個(gè)世界上有太多的商業(yè)奇才有足夠的野心卻沒有足夠的錢，也有太多的人有閑錢卻沒有商業(yè)野心。在傳統(tǒng)世界里，這種商業(yè)利益的鏈接是通過銀行完成的，一邊存錢，一邊貸款，銀行收取利息差。而到了網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，就成了P2P：一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺通過網(wǎng)絡(luò)一端對接有小額借款需求的人，一端對接有理財(cái)需求的人，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不僅僅獲取利息差，還收取管理費(fèi)和部分投資收益。作為來自英美的“舶來品”，這種模式在2009年曾經(jīng)曇花一現(xiàn)風(fēng)生水起，到2013年，因余額寶的橫空出世，致使互聯(lián)網(wǎng)金融炙手可熱，再次被推向浪潮之巔。

既然趕上了浪潮，在潮水里找吃的魚龍自然偏多。但總的來說，這些魚龍可以分為兩類：

一是只在網(wǎng)絡(luò)上找吃的，不參與實(shí)際交易，沒有信貸員和銷售人員，典型的如拍拍貸，這類模式發(fā)展速度相對較慢。

另一類魚龍則是在線下找吃的，就是發(fā)展銷售隊(duì)伍向出資人做理財(cái)，信貸員隊(duì)伍去審核借款人，保證信息可靠和貸款質(zhì)量，典型如現(xiàn)在的紅嶺創(chuàng)投和高新盛。

然而高新盛的互聯(lián)網(wǎng)金融試驗(yàn)并不是如此簡單地跟隨，扒開“面子”窺探“里子”，高新盛真不是一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)。

高新盛的里子

第一層里子，或許可以從股東和合作機(jī)構(gòu)開始說起。

最大股東是以門窗生產(chǎn)銷售為主業(yè)，年銷售額近10億的實(shí)體企業(yè)。為表明致力于互聯(lián)網(wǎng)金融的決心，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人將深圳黃金地段價(jià)值上千萬元的物業(yè)劃給高新盛，并邀請投資人進(jìn)行考察。在此引導(dǎo)下，十幾家資產(chǎn)8億以上的純實(shí)業(yè)企業(yè)加入了高新盛陣營。而在合作機(jī)構(gòu)一欄里，百度百科明確地列出了世界杰出華商協(xié)會，深圳市企業(yè)家協(xié)會，深圳市工商聯(lián)，深圳市投資商會，中國房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會，深圳市工業(yè)總會等15家具有相當(dāng)權(quán)威性的機(jī)構(gòu)。

由傳統(tǒng)行業(yè)介入互聯(lián)網(wǎng)金融并不稀奇，中國企業(yè)擅長的往往就是追逐利潤與流行。但高新盛的里子還有第二層：只做實(shí)業(yè)。

高新盛總經(jīng)理聶鶴輝把高新盛定位為“產(chǎn)業(yè)鏈第一金融服務(wù)商”，稱專做實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈投融資服務(wù)，要做“將專注實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮到極致”。

產(chǎn)業(yè)鏈第一金融服務(wù)商這個(gè)名詞聽起來很拗口，其實(shí)仔細(xì)梳理并不奇怪，就是只關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一個(gè)垂直領(lǐng)域，把龐大的貸款人群體縮小，只針對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行服務(wù)。所以，這種模式也有另一個(gè)稱呼：雙實(shí)體商業(yè)模式，即平臺依托實(shí)體建立，關(guān)注對象也是實(shí)體。

很長一段時(shí)間以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在中國就處于一種尷尬的地位。大家都明白實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，但大家都不愿意投資實(shí)體。資本市場的一夜暴富神話讓無數(shù)企業(yè)向往不已，媒體不斷爆炒的中國首富往往都是資本市場催生出來的，在股市最熱火的時(shí)候，一些實(shí)體企業(yè)甚至把流動資金抽出來投入股市，資本學(xué)校一度成為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人最熱衷的補(bǔ)課圣地。

既然大家都不愿意介入實(shí)業(yè)，高新盛為何進(jìn)行勇敢一跳？

企業(yè)家口里的實(shí)業(yè)精神和實(shí)業(yè)價(jià)值觀往往并不被人認(rèn)同，盡管也許會有一部分事實(shí)。對高新盛而言，有一組數(shù)據(jù)可以說明這種獨(dú)特定位的真相：

高新盛平臺上線不到半年，年交易額增長超過300%，投資人年回報(bào)均超過 20%，擁有數(shù)萬活躍投資會員，投融資對接金額超過1億元。

由此梳理，高新盛的雙實(shí)體商業(yè)模式應(yīng)該是基于以下幾個(gè)思考原點(diǎn)：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)是信任，越是復(fù)雜空虛的模式越難讓人信任。雙實(shí)體商業(yè)模式更能讓投資者（既包括高新盛股東也包括網(wǎng)貸投資者）產(chǎn)生信任，從而贏得商業(yè)模式的第一個(gè)勝負(fù)點(diǎn)“投資沖動”。

2.資本玩家更清楚資本的高收益高風(fēng)險(xiǎn)，對眾籌投資模式而言，風(fēng)險(xiǎn)太高，其實(shí)就意味著平均收益率偏低。投資實(shí)體看似收益不高，但平均收益高其實(shí)是最高的。這是贏得第二個(gè)勝負(fù)點(diǎn)“投資收益”的原因。

3.實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低風(fēng)險(xiǎn)造就第三個(gè)勝負(fù)點(diǎn)：持續(xù)收益，而且是越來越高的持續(xù)收益。

4.第四個(gè)勝負(fù)點(diǎn)是關(guān)于小微企業(yè)。眾所周知，小微企業(yè)在相當(dāng)長一段時(shí)間里是中國經(jīng)濟(jì)永遠(yuǎn)的痛，有無數(shù)優(yōu)秀的小微企業(yè)因?yàn)橘Y金問題而胎死腹中，小微企業(yè)對資金的渴求是最旺盛的。

公司撐舵人聶鶴輝明確表示，高新盛絕不投資股票、藝術(shù)品購買等，對每一個(gè)中小微企業(yè)要求其必須是實(shí)業(yè)，要求有廠房，有機(jī)器，有債權(quán)三個(gè)保障。

“我們會實(shí)地走訪考察，資金鏈、財(cái)務(wù)報(bào)表等諸多敏感信息會重點(diǎn)考核?！甭欪Q輝告訴記者，考察結(jié)束后，會對每一個(gè)實(shí)體企業(yè)簽訂線下合同，即使如此還要求實(shí)體企業(yè)以廠房、機(jī)器等進(jìn)行擔(dān)保，同時(shí)與擔(dān)保公司對投資人做出雙重?fù)?dān)保。

這一段采訪讓記者理解了高新盛模式第三層里子：超強(qiáng)執(zhí)行力。

模式的執(zhí)行漏斗

所有商業(yè)模式都和一個(gè)漏斗相似：上端是引入的準(zhǔn)客戶，下端是優(yōu)質(zhì)和高粘性的客戶。

因此，商業(yè)模式設(shè)計(jì)者往往熱衷于追求最大的漏斗口。對高新盛而言，雙實(shí)體商業(yè)模式的上漏斗無疑偏小，如何保證下端流出的客戶保持優(yōu)質(zhì)和高粘性？

答案看起來很簡單平常：風(fēng)險(xiǎn)控制。

對金融企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)日常工作，也是最核心的工作。但真要把風(fēng)險(xiǎn)控制做到爐火純青，那就不是一件容易的事了。

高新盛股東主要是實(shí)體產(chǎn)業(yè)，對產(chǎn)業(yè)鏈的管理是股東管理層最熟悉的，在成立以后，高新盛對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的一百多家企業(yè)進(jìn)行了詳細(xì)的調(diào)查評估，充分掌握了詳細(xì)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上對投資的企業(yè)進(jìn)行多達(dá)五六年的核心風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)評價(jià)。同時(shí)，利用對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的熟諳，高新盛把融資的企業(yè)建立數(shù)據(jù)庫，然后把中長期企業(yè)信息收集起來，形成產(chǎn)業(yè)鏈條，做財(cái)務(wù)分析，不僅提高收益率，更幫助企業(yè)一起成長。

在此基礎(chǔ)上，高新盛獨(dú)創(chuàng)了“九大風(fēng)控”措施，保證商業(yè)模式漏斗具有最大的張力。

1.簽訂企業(yè)借款?？顚Ｓ脧?qiáng)制協(xié)議

2.法律責(zé)任能力，擔(dān)保公司具備真實(shí)融資擔(dān)保資質(zhì)

3.實(shí)行投資人強(qiáng)制分散投資機(jī)制

4.線下考察，企業(yè)借款實(shí)行線下考察

5.企業(yè)借款雙向擔(dān)保機(jī)制

6.企業(yè)借款面簽借款協(xié)議

7.本金保障

8.國有第三方賬戶資金管理

9.實(shí)體企業(yè)，企業(yè)借款百分之百實(shí)體企業(yè)

這9大措施里，強(qiáng)制性條款占了主流。其出發(fā)點(diǎn)，其實(shí)是對企業(yè)資金去向做深入監(jiān)管，強(qiáng)制?？顚Ｓ?，避免企業(yè)投入其他高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，從根本上解決資金的風(fēng)險(xiǎn)。中國實(shí)體企業(yè)里無良企業(yè)依然存在，要想贏得投資者的信任，高新盛寧可自己做惡人多走幾步。

商業(yè)從來不是自己埋頭干事的獨(dú)善其身，于是，高新盛又創(chuàng)新地成立了“投資人工會”，工會有權(quán)隨時(shí)要求公布平臺賬目，隨時(shí)要求考察貸款企業(yè)的資金使用情況，這不僅僅是一個(gè)讓投資人增加信任感的巧辦法，同時(shí)也確實(shí)可以利用第三方監(jiān)督從更多方面把控平臺經(jīng)營。畢竟一旦形成投資，投資者和高新盛的利益已經(jīng)捆在了一起。

多走幾步的超強(qiáng)執(zhí)行力，不僅僅體現(xiàn)在保證漏斗流出的品質(zhì)粘度，還在于不斷強(qiáng)化漏斗自身強(qiáng)度。高新盛漏斗強(qiáng)化戰(zhàn)略包括了三個(gè)方面：

一是不斷強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新，高新盛將與品牌基金公司、資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)管理公司和融資租賃公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，針對不同客戶群體開發(fā)出有針對性的投融資產(chǎn)品，推出基金寶、股權(quán)寶等12大創(chuàng)新性產(chǎn)品。

二是充分利用最接近市場的新工具。高新盛已經(jīng)計(jì)劃將推出移動客戶端、多介質(zhì)支付端，更好地利用互聯(lián)網(wǎng)金融碎片化、快捷化特性，提升用戶體驗(yàn)。目前實(shí)現(xiàn)移動化的P2P平臺寥寥無幾，高新盛需要通過激活移動端投資人群，率先占領(lǐng)移動P2P市場。

三是打造公眾平臺，計(jì)劃把官網(wǎng)設(shè)計(jì)為金融界的“知乎網(wǎng)”，不僅為客戶提供投資融資的服務(wù)，還給大牛們提供一個(gè)學(xué)習(xí)交流的平臺。

在普通人的思維圈子里，純粹的互聯(lián)網(wǎng)金融理想模式應(yīng)該是純線上交易行為，認(rèn)證、投資、審核、放貸、回款等都是在互聯(lián)網(wǎng)上完成。但理想的純粹總歸是純粹的理想，現(xiàn)實(shí)卻是：把純粹的商業(yè)模式做成跨界的創(chuàng)新，把一道是非題做成沒有標(biāo)準(zhǔn)答案的討論題，這才是真正的商業(yè)模式。

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