張璇　代玉紅

摘要：金融監(jiān)管制度改革是自2008年全球金融危機后金融監(jiān)管體系改革的重要內(nèi)容之一。當前我國金融監(jiān)管制度在意識理念、監(jiān)管模式及制度完善方面存在弊端，這些弊端存在的深層次原因既有前提性、現(xiàn)實性原因，也有關(guān)鍵性、根本性原因。建立適合中國國情的金融監(jiān)管制度改革應重塑金融監(jiān)管理念，確立金融監(jiān)管主體，完善監(jiān)管制度體系，加強金融監(jiān)管國際合作。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管制度；金融創(chuàng)新；金融體系改革；金融監(jiān)管理念；分業(yè)監(jiān)管；金融風險；金融監(jiān)管主體；金融監(jiān)管國際合作

中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1007-2101（2014）06-0095-04

一、引言

自2008年美國次貸危機爆發(fā)后，世界各國都對原有的金融體系進行反思與改革，旨在維持金融穩(wěn)定和確保經(jīng)濟增速。但世界金融形勢卻事與愿違，不僅世界經(jīng)濟幾近停滯[1]，而且愈演愈烈的美國“占領(lǐng)華爾街”示威游行和歐債危機等經(jīng)濟、政治事件，都直指了金融制度弊病和社會深層次矛盾。相反，新興經(jīng)濟體在危機之后出現(xiàn)了強勁的反彈，其經(jīng)濟增長率比發(fā)達國家更高[2]。這并非源于以中國為代表的新興國家金融監(jiān)管模式更具優(yōu)勢，而是因為在次貸危機前，中國金融本身的市場化、自由化與融入全球化程度不高，使全球金融危機對中國金融體系影響不大，并且在次貸危機后，國家保護下的金融市場及其巨額信貸刺激政策，也推動了中國經(jīng)濟逆勢增長。但是，隨著中國經(jīng)濟及金融市場進一步開放，在落后的監(jiān)管模式下，開放的風險和成本勢必會急劇擴大，進而將影響中國市場經(jīng)濟穩(wěn)定且持續(xù)發(fā)展。所以，本文基于對中國目前金融監(jiān)管制度和全球金融危機進行重新審視，以期對中國金融監(jiān)管制度體系的創(chuàng)新和完善有所啟發(fā)。

二、中國金融監(jiān)管制度存在的主要弊端

（一）滯后的監(jiān)管理念與繼續(xù)開放的金融步伐不同步

三十多年的改革和發(fā)展推動中國成為世界第二大經(jīng)濟體，并進入中上等收入國家行列。但金融體系改革明顯滯后于經(jīng)濟發(fā)展，使中國經(jīng)濟猶如“跛足巨人”不斷承受“跛足之痛”：貿(mào)易受制于他國貨幣和匯率政策的影響，金融受制于缺乏發(fā)達資本市場和本幣國際化，經(jīng)濟受制于沒有大宗商品和評價標準的國際話語權(quán)，主權(quán)受制于美歐日等發(fā)達國家不斷要求放開金融服務業(yè)的敦促等，這都源于目前滯后的監(jiān)管理念與進一步放開的中國金融市場步伐的不同步。其主要表現(xiàn)在：金融目標重合規(guī)性監(jiān)管、輕風險性監(jiān)管，金融創(chuàng)新重學習模仿國外創(chuàng)新模式、輕探尋適合中國國情的創(chuàng)新模式，金融監(jiān)管重體制外監(jiān)管、輕體制內(nèi)監(jiān)管，金融制度重金融組織與金融工具建立、輕金融體制和金融制度建立，金融開放重對國外開放、輕對國內(nèi)開放，金融機構(gòu)重“準入”和“當時”監(jiān)管、輕“退出”和“過程”監(jiān)管。由此導致中國的金融改革在過去的三十多年雖一直在進行，但批評中國“金融滯后”和“發(fā)展不足”的聲音卻從未停止過。

（二）分業(yè)的監(jiān)管模式與當前混業(yè)的經(jīng)營模式不適宜

中國銀行、證券和保險三個監(jiān)管部門從中國人民銀行分離出來實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式，是中國金融業(yè)當時經(jīng)濟發(fā)展水平和金融發(fā)育程度的必經(jīng)階段。但國際日趨盛行的混業(yè)監(jiān)管和國內(nèi)初露端倪的綜合化經(jīng)營，也使當前分業(yè)監(jiān)管模式的不適宜性暴露無遺。這主要表現(xiàn)在兩個方面：一是從自身而言，分業(yè)監(jiān)管導致了整個監(jiān)管過程中不協(xié)調(diào)性現(xiàn)象大量存在。在最初的監(jiān)管目標上，“多頭監(jiān)管”和“監(jiān)管盲區(qū)”并存。典型的例子是債券市場的多頭管理與金融控股公司及其開展業(yè)務的監(jiān)管盲點。在監(jiān)管過程中，“相對獨立”和“監(jiān)管失靈”并存。如銀監(jiān)會作為國務院下屬機構(gòu)，較多地服從政府甚至財政部的指令，而在其分支機構(gòu)的監(jiān)管行為觸動地方政府的利益時，地方政府往往對監(jiān)管機構(gòu)施加壓力，從而弱化了監(jiān)管作用[3]。在最終的監(jiān)管效果上，“政策反復”和“執(zhí)行低效”并存。如信托公司進行的五次大的整頓以及今年證監(jiān)會和國務院分別兩次清理整頓交易所。二是從外部來看，分業(yè)監(jiān)管不利于避免國際混業(yè)經(jīng)營模式的沖擊。分業(yè)經(jīng)營中的交叉業(yè)務削弱了分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務基礎并出現(xiàn)了監(jiān)管真空地帶，這必然限制金融創(chuàng)新和規(guī)模發(fā)展，既不能對外資金融機構(gòu)實施有效監(jiān)管，也不能應對國際混業(yè)經(jīng)營帶來的潛在風險。

（三）欠缺的監(jiān)管制度與實際監(jiān)管的執(zhí)行方式不匹配

近年來，《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》《銀行監(jiān)管管理法》《證券法》等近四千多個金融法律法規(guī)出臺，構(gòu)建了中國比較系統(tǒng)的金融監(jiān)管管理制度。但是，雖系統(tǒng)卻不完善的這套制度，在實現(xiàn)執(zhí)行監(jiān)管過程中表現(xiàn)出很多不相宜。一是缺乏統(tǒng)一規(guī)范。根據(jù)法理法原理，法律體系應是一國現(xiàn)行法律規(guī)范按不同的法律部門組成的有機聯(lián)系的統(tǒng)一整體。因中國現(xiàn)行金融管理一直由各監(jiān)管主體按業(yè)務性質(zhì)單方面執(zhí)行，即使不斷出臺和修訂管理制度，仍難免在多方共同的“大監(jiān)管”之下而無統(tǒng)一監(jiān)管之實。這根源于缺乏金融監(jiān)管統(tǒng)一的“憲法”規(guī)范。二是執(zhí)行性不強。已出臺的幾部金融大法中有關(guān)監(jiān)管方面的條文過于原則，可操作性不強，導致實踐中多以行政指導代替法律監(jiān)督[4]。三是存在制度盲點。從進一步開放的角度來看，監(jiān)管法律中還有較多的盲點，例如：相關(guān)法律中未包括“涉金”的非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管，也沒有將私募基金、地方政府借債等納入國家監(jiān)管制度層面，更無金融機構(gòu)關(guān)閉、破產(chǎn)的“退出”法規(guī)，宏觀上還缺乏構(gòu)筑金融安全網(wǎng)三個支柱之一的存款保險制度，也未涉及國際金融合作及金融消費者保護等問題。

三、中國金融監(jiān)管制度弊端的深層次原因分析

中國金融監(jiān)管在意識理念、監(jiān)管模式和監(jiān)管制度等方面存在的弊端，探尋其原因體現(xiàn)在諸多方面。從表面上看，源于中國金融監(jiān)管制度與金融監(jiān)管現(xiàn)狀發(fā)展不匹配，從深層次上看，可以從不同角度進行分析。

（一）中國金融市場起步晚且實質(zhì)上未進入全面對外開放是其前提性原因

改革開放前30年，中國幾乎沒有市場經(jīng)濟意義下的金融市場，國內(nèi)金融由“大一統(tǒng)”的中國人民銀行承擔所有責任，在國際金融體系中更是猶如徘徊在外的“孤舟”，根本談不上國際合作。自1978年以來的第二個30年，是中國金融業(yè)快速發(fā)展的時期。在國內(nèi)金融市場上，從“一行集權(quán)”向“一行三會”的分權(quán)設置，從金融機構(gòu)向非金融機構(gòu)的全面開放，從單一金融業(yè)務向多個金融市場的開放建立，從基本無監(jiān)管向幾千部監(jiān)管法規(guī)制度體系的健全完善，中國的金融業(yè)取得了不小的成績。但在世界金融棋盤中，中國仍只是一枚“棋子”，更多時期是在不自覺地“下棋”[5]。這次由美國引發(fā)的全球金融危機對中國金融體系影響不大，正是源于中國金融市場開放不夠，從而使中國金融系統(tǒng)有了一道“防火墻”，屏蔽了國外金融危機的沖擊。不論以前中國金融體系是什么時候、以什么方式在國際金融體系中扮演什么角色，在今天金融全面對外開放的事實面前，我們都應該變“被動下棋”到“主動下棋”，直至“制定棋局”，至少是制定部分的規(guī)則。

（二）中國相關(guān)的金融監(jiān)管政策與制度建設滯后是現(xiàn)實性原因

金融監(jiān)管制度是保證金融體系正常、安全運行的基石。全球化的金融危機，使金融最本質(zhì)的屬性——安全性再一次擺到了首要位置，金融風險對金融監(jiān)管有更強烈的制度性需求。一直以來，中國金融監(jiān)管的法律制度存在缺乏統(tǒng)一規(guī)范、制度供給主體混亂且質(zhì)量不高、監(jiān)管效率低下、監(jiān)管“盲區(qū)”和制度“黑洞”等諸多缺陷，這不僅造成了與國內(nèi)多元化的開放金融步伐不同步，而且在面對大量活躍的國際游資、日趨增多的外資銀行、不斷豐富的金融衍生產(chǎn)品、國際化的綜合經(jīng)營模式等高調(diào)涌入的事實面前，中國的金融監(jiān)管制度具有明顯的滯后性，顯然還沒有做好全面應對的充足準備。由于缺乏強有力抵抗風險的金融監(jiān)管制度網(wǎng)，導致三個方面不能良性循環(huán)，一是發(fā)達的金融體系，二是強大的資本市場，三是壯大的國內(nèi)金融行業(yè)。僅以資本市場為例，正是由于金融監(jiān)管的脆弱性，導致中國在資本開放上小心謹慎裹足不前，反過來長期嚴格的資本管制又導致中國較難形成龐大的資本市場，而這種越是沒有融入全球金融體系的中國資本市場，越是會自我營造一個相對封閉環(huán)境，越難以成長壯大[6]。

（三）各金融監(jiān)管主體間多頭監(jiān)管且權(quán)責界線不明是關(guān)鍵性原因

安全性、流動性和盈利性是金融工具應具備的本質(zhì)屬性。在追求利益最大化的驅(qū)動下，金融機構(gòu)往往會將安全性和盈利性的地位進行置換，甚至用盈利性直接取代安全性。次貸危機的爆發(fā)正好印證了這一點，中國金融監(jiān)管制度弊端中不可免俗地也滋生出逐利理念的“溫床”，而這個“溫床”上滋長的正是各監(jiān)管主體間多頭監(jiān)管且權(quán)責界限不明的現(xiàn)狀。而這一現(xiàn)狀的存在，又與中國漸進式改革過程有關(guān)。中國漸進式改革具有計劃與市場、局部與整體、自由與秩序等諸多方面的并存，內(nèi)生地決定了中國經(jīng)濟體制中的許多問題和難點，有些隨著改革進程逐漸解決，但金融領(lǐng)域的改革卻未能如愿。因為金融領(lǐng)域涉及到深層次的市場制度建設，輕微的意外沖擊就有可能改變整個系統(tǒng)的收斂方向[7]。最典型例子是老生常談的債券市場，由于在20世紀末中國整頓金融秩序時，證監(jiān)會不愿承接人民銀行原有的企業(yè)債管理職責，進入21世紀后人民銀行又不滿意發(fā)改委長期維持債券行政管理、影響結(jié)構(gòu)調(diào)整與貨幣調(diào)控，從而主動履行短期融資券和中期票據(jù)管理職責[5]，形成了今天發(fā)改委、證監(jiān)會和央行三個部門多頭監(jiān)管的債市，直接導致債券市場管理分割、效率低下和發(fā)展緩慢的結(jié)果。相反，有些盈利不高、責任重大、政績不顯著的監(jiān)管職能卻一度被忽視。例如農(nóng)村金融的政策性業(yè)務、小微企業(yè)的金融服務、私募基金的合法化運作、產(chǎn)權(quán)交易市場的規(guī)范化管理、資信評級機構(gòu)的培育扶持、地方債務的合理監(jiān)管等。這種監(jiān)管失衡的現(xiàn)象表面上是源于監(jiān)管主體缺乏長遠戰(zhàn)略、各自追求部門利益形成的，深層次上看還是金融改革進程緩慢、國家金融缺乏統(tǒng)一戰(zhàn)略、監(jiān)管缺乏統(tǒng)一規(guī)范等原因。

（四）金融系統(tǒng)由政府實行高度壟斷和保護體制是根本性原因

2012年1月召開的第四次全國金融工作會議再一次確定了防范風險和推進改革的主題，但是對于之前普遍關(guān)心金融的改革目標及路線，似乎并未給出明確的答復。多年來，雖然金融領(lǐng)域改革的呼聲不絕于耳，但事實上中國金融改革一直是瞻前顧后、投鼠忌器。分析原因主要有三個方面：一是金融體系自身的缺陷。由于金融系統(tǒng)內(nèi)生的不穩(wěn)定性和本身的抗風險能力不強，加上政治穩(wěn)定的需要，使中國金融改革一直采取謹慎的“漸進”。二是缺乏經(jīng)驗積累和現(xiàn)成學習范本。中國漸進式改革面臨的現(xiàn)代金融體系是一個全新的領(lǐng)域，既缺乏大國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的現(xiàn)成經(jīng)驗和參考，也缺乏高端金融戰(zhàn)略人才和技術(shù)人才的支撐。三是長期唯“美”主義傾向。中國自身歷史背景、政治、文化因素都決定了中國必須構(gòu)建具有中國特色的金融體系，但長期以來中國金融體系簡單模仿和過份迷信唯“美”的“現(xiàn)代金融體系”，出現(xiàn)了金融領(lǐng)域的較多不兼容性。這些原因都直接導致了中國金融領(lǐng)域改革步伐滯后、政企不分、國家采取壟斷和保護等弊端。一方面，使中國金融長期處于幼弱狀態(tài)，不能順應中國市場經(jīng)濟體系的本質(zhì)要求相應成長。另一方面，不能順應中國經(jīng)濟融入全球經(jīng)濟體系的必然趨勢，尤其表現(xiàn)在不能實現(xiàn)匯率調(diào)整靈活化、利率市場化、資本賬戶可自由兌換等為特征的國際自由競爭體系。因此，積極謹慎、漸進創(chuàng)新地把握中國金融監(jiān)管制度改革的“度”顯得刻不容緩。

四、全球金融危機的經(jīng)驗教訓及國際金融監(jiān)管變革趨勢

次貸危機改變了我們曾經(jīng)一度認為“美國最優(yōu)監(jiān)管”的看法，引發(fā)了各國對現(xiàn)有監(jiān)管制度的思索。美國出臺了20世紀30年代“大蕭條”以來最嚴格的金融改革法案《多德—弗蘭克法案》，隨后歐洲議會也建立宏觀層面上的歐洲系統(tǒng)風險理事會（ESRC）和微觀層面上的歐洲金融監(jiān)管系統(tǒng)（ESFS），這些發(fā)達國家在危機后的主要變革趨勢有幾個方面的共性值得我們參考與借鑒。

（一）監(jiān)管模式理念的變化

在監(jiān)管目標上，金融體系最本質(zhì)的安全職能又重新回到了首要位置，而追求盈利不再是金融機構(gòu)“唯一”的需求，具有效率、抗風險能力和強調(diào)國際競爭力的監(jiān)管目標形成各國共識。在監(jiān)管原則上，過去強調(diào)微觀審慎監(jiān)管，即由市場對單個金融機構(gòu)進行監(jiān)管，而現(xiàn)在不僅要關(guān)注微觀風險更強調(diào)宏觀審慎監(jiān)管，即防范金融體系跨市場、跨行業(yè)、跨國界的系統(tǒng)性風險。在監(jiān)管范圍上，形成了以資本為“核心”、以金融參與者為“半徑”的全方位監(jiān)管范圍，以精細化的監(jiān)管制度為標準的監(jiān)管方法。在監(jiān)管模式上，由過去規(guī)則性監(jiān)管轉(zhuǎn)向原則性監(jiān)管、功能監(jiān)管轉(zhuǎn)向目標監(jiān)管、局部性風險監(jiān)管轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性風險監(jiān)管、機構(gòu)導向監(jiān)管轉(zhuǎn)向目標導向監(jiān)管。

（二）組織機構(gòu)的制度變革

次貸危機后，英美等各國都重組金融監(jiān)管機構(gòu)，新的組織機構(gòu)強調(diào)了三個方面的變革。一是賦予央行全面監(jiān)管的權(quán)力。央行在原有貨幣政策和監(jiān)管職能的基礎上，更側(cè)重于貨幣政策供應者、“最后貸款人”、系統(tǒng)性風險防范者、市場穩(wěn)定監(jiān)管者、各金融監(jiān)管體系協(xié)調(diào)者等多重職能。二是重新架構(gòu)金融監(jiān)管部門。成立跨部門的金融監(jiān)管委員會，對央行履行全面監(jiān)管的職能提供制度支持，下設實體化的各監(jiān)管機構(gòu)，分別按市場穩(wěn)定、審慎金融、商業(yè)行為等，各部門在央行的統(tǒng)一領(lǐng)導下履行監(jiān)管職能。三是專門成立消費者金融保護部門。金融消費者和投資者的金融行為不僅涉及自身微觀利益，更關(guān)乎金融的安全性和穩(wěn)定性，是防范系統(tǒng)性風險的基礎因素，他們的權(quán)益受到金融監(jiān)管的保護和重視。

（三）監(jiān)管制度的創(chuàng)新改革

次貸危機原有的弊端和尚不建全的制度體系將進一步完善，例如，有問題的會計制度、建立逆景氣循環(huán)管理方法、風險管理制度、金融衍生品的法律監(jiān)管制度、大而不倒的金融機構(gòu)管理制度、監(jiān)管機構(gòu)的風險管理應急制度、信用評級機構(gòu)的監(jiān)管制度、金融衍生品的信息透明化管理制度、緩解金融市場順周期制度、監(jiān)管當局高管的薪酬激勵制度、加強國際金融監(jiān)管合作制度等，都將重新審視與制定。尤其是國際監(jiān)管合作制度的建立，跨國間的金融合作必然需要跨國間的綜合監(jiān)管措施，改革國際貨幣體系和建立國際金融監(jiān)管體系兩個問題日益受到重視。

五、建立適合中國國情的金融監(jiān)管制度

不論是從中國現(xiàn)有金融監(jiān)管發(fā)展的不足，還是從西方發(fā)達國家在次貸危機后的金融改革來看，世界上沒有唯一最優(yōu)的金融監(jiān)管模式，其他國家金融創(chuàng)新和金融發(fā)展的先進經(jīng)驗也不是可以簡單復制的，只有借鑒和吸取他國的經(jīng)驗教訓，按照本國的經(jīng)濟社會變化情況，不斷改進原有的制度體系，才可建立適合一國經(jīng)濟發(fā)展水平和金融特征的有效金融監(jiān)管體制。

（一）拓寬金融監(jiān)管范圍，重塑金融監(jiān)管理念

當前經(jīng)濟的不確定性使各國最重視防范金融系統(tǒng)性風險再次發(fā)生，而中國面臨房地產(chǎn)價格下跌、地方融資債務擴大和民間借貸泛濫，加之經(jīng)濟增速回落，有可能誘發(fā)幾個方面金融風險同時發(fā)生，從而中國也將面臨系統(tǒng)性風險。2011年11月15日，IMF在首份對中國金融部門評估規(guī)劃報告中指出中國大型銀行要防范可能面臨的系統(tǒng)性風險。2011年11月16日，央行公布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》首次提出“加強系統(tǒng)性風險防范”，證監(jiān)會也將“守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線”作為市場監(jiān)管的基本目標之一。所以，加強宏觀審慎監(jiān)管，提高金融系統(tǒng)的抗風險能力，是金融體系的第一要務。拓寬金融監(jiān)管的范圍，將長期存而未決的監(jiān)管真空納入監(jiān)管范圍，不僅包括對沖基金、私募基金等業(yè)務范圍，更應該包括未明確如何監(jiān)管的金融控股公司、不受監(jiān)管的資產(chǎn)管理公司、監(jiān)管較為寬松的信托公司和租賃公司等“準金融機構(gòu)”。重塑金融監(jiān)管理念，強化安全與效率、市場與政策的統(tǒng)一。不是簡單引進國際上傳統(tǒng)的金融工具和金融創(chuàng)新，而是著重解決金融結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，如發(fā)揮對農(nóng)村金融、小額貸款公司、互助基金會等金融機構(gòu)的政策性職能，確定民間借貸的合法性地位，建立有別于國有金融機構(gòu)的差異化監(jiān)管辦法，以彌補現(xiàn)有金融發(fā)展的“短腿”。因此，建立以“涉金”為核心的監(jiān)管范圍、職能明確并協(xié)調(diào)有序的監(jiān)管主體、差異化和目標化的監(jiān)管制度，是金融系統(tǒng)高效優(yōu)質(zhì)又分散風險運行的基礎保障。

（二）理順金融監(jiān)管機構(gòu)，確立金融監(jiān)管主體

至于到底由誰來履行金融監(jiān)管權(quán)的問題，國內(nèi)學者有兩種不同的意見，一種認為應該將中國人民銀行與其他的監(jiān)管機構(gòu)分離，擴大央行職能，設立央行牽頭的統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)，實行功能監(jiān)管[8]。另一種則認為在現(xiàn)有機構(gòu)監(jiān)管的基礎上進行改革，將中國人民銀行與金融監(jiān)管部門全線合并，在國務院下設國家金融委員會[9]，提升各機構(gòu)的監(jiān)管職能。筆者認為，無論是機構(gòu)監(jiān)管還是功能監(jiān)管，都有各自的弊端：以機構(gòu)為主體的監(jiān)管模式既導致了當前市場分割、協(xié)調(diào)不力、職責不清的現(xiàn)狀，更不能滿足未來更大范圍的金融領(lǐng)域監(jiān)管；功能性監(jiān)管也不是最完美的監(jiān)管方式，它導致多頭領(lǐng)導并存、監(jiān)管政策沖突、監(jiān)管成本增加等問題。解決的根本途徑是變單純“機構(gòu)監(jiān)管”為“功能+機構(gòu)共同監(jiān)管”。短期來看，在“一行三會”的監(jiān)管內(nèi)部應盡快恢復協(xié)調(diào)機制，通過聯(lián)席會、協(xié)調(diào)會的形式給各監(jiān)管部門下達監(jiān)管要求，并設置常駐辦事機構(gòu)，各監(jiān)管部門就每一項監(jiān)管功能出臺相應的規(guī)章制度并共同遵守。中期來看，應在各監(jiān)管部門之上增設專門的協(xié)調(diào)機構(gòu)，如成立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會，下設銀行、證券、保險等功能性監(jiān)管機構(gòu)，制定監(jiān)管政策，再分解到各機構(gòu)的管理部門遵照執(zhí)行。長遠來看，只有建立具有政府管理職能的中國金融監(jiān)管部門，秉承“機構(gòu)+功能”“合規(guī)+風險”“內(nèi)控+自律”“動態(tài)+精細”的監(jiān)管原則，實行金融監(jiān)管一體化是發(fā)展的必然趨勢。

（三）改革現(xiàn)有監(jiān)管制度，完善監(jiān)管制度體系

事實證明，金融危機發(fā)生的頻率和金融開放度沒有相關(guān)性，只有制訂完善和運行良好的監(jiān)管制度才能降低金融風險。第一，針對未來金融監(jiān)管一體化發(fā)展趨勢，應制定一部綜合的金融統(tǒng)合法規(guī)作為金融監(jiān)管的“根本大法”，以彌補現(xiàn)有制度存在的監(jiān)管范圍漏洞、監(jiān)管責任不清、監(jiān)管制度缺失等問題，賦予金融監(jiān)管權(quán)獨立性、權(quán)威性和高效性。第二，要從戰(zhàn)略角度重視監(jiān)管制度的整體規(guī)劃。按照內(nèi)部監(jiān)管和外部監(jiān)管兩個方面，完善中國現(xiàn)有的監(jiān)管制度。內(nèi)部監(jiān)管制度應該建立金融早期預警、存款保險、地方融資監(jiān)管、為中小企業(yè)和農(nóng)村金融服務的差異化監(jiān)管、金融機構(gòu)進入和退出、信息披露與共享、金融應急救援、監(jiān)管機構(gòu)自體問責、網(wǎng)絡金融監(jiān)管等制度體系；外部監(jiān)管制度有金融消費者保護、銀行監(jiān)管效率評價、信用評級機構(gòu)監(jiān)管等制度體系。第三，應建立與國際接軌的監(jiān)管體系。一方面，在現(xiàn)有監(jiān)管體系基礎上，應盡早廢除、修改與國際慣例不相適宜的制度要求。另一方面，分步驟、分層次地制定與國際慣例相宜的監(jiān)管體系。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的規(guī)定，2012年中國銀行業(yè)全面執(zhí)行新的監(jiān)管標準，除了加強流動性管理和部門間的協(xié)調(diào)外，更需要將中國金融監(jiān)管與建立有利于金融穩(wěn)定的貨幣政策、微觀金融機構(gòu)治理和效率提升、虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的協(xié)調(diào)、金融對外進一步放開等諸多問題融為一體進行統(tǒng)籌考慮，逐步建立與國際接軌又符合中國國情的監(jiān)管體系。

（四）建立融入全球化制度，加強金融監(jiān)管國際合作

金融監(jiān)管國際化是經(jīng)濟全球化和全球金融化發(fā)展的必然趨勢。對于發(fā)展中國家而言，金融監(jiān)管國際化合作是在實現(xiàn)金融國際化前提的基礎上再開展金融監(jiān)管國際合作。中國的金融國際化和金融監(jiān)管國際合作應該本著積極主動、穩(wěn)妥分步的原則推進。一方面，隨著中國作為開放性大國不斷崛起，金融國際化和本幣國際化問題日益受到關(guān)注，它不僅有助于全面提升金融體系的效率，也有助于推動中國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定地增長。但要實現(xiàn)人民幣國際化是一個漫長的歷史過程，絕非一日之功，當前既要從長遠上謀劃人民幣國際化和金融國際化的戰(zhàn)略，又要實現(xiàn)當務之急的人民幣區(qū)域化和金融區(qū)域化問題。另一方面，要加強與不同國家的金融合作。由于各國的開放程度、經(jīng)濟體制與金融現(xiàn)狀各有異同，金融國際合作也不可能均衡與靜態(tài)地發(fā)展。既要對中國在境外市場的金融創(chuàng)新產(chǎn)品實行有序創(chuàng)新，建立基于國家開放金融戰(zhàn)略層面上的“抱團出海”，不能“孤軍奮戰(zhàn)”，削減創(chuàng)新產(chǎn)品的“戰(zhàn)斗實力”，更要強化監(jiān)管機構(gòu)對跨境、跨市場的風險監(jiān)管。還要注重與新興經(jīng)濟體的金融合作，確保中國的金融監(jiān)管制度和貨幣體系在國際化浪潮中處于有利地位[10]。

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責任編輯、校對：李金霞