張建平　聶偉

當(dāng)

前，歐美聯(lián)手制裁俄羅斯正在使脆弱的全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨更大的不確定性。受歐美制裁影響，俄羅斯盧布大幅貶值，外資出逃嚴(yán)重，投資環(huán)境進一步惡化。國際油價連續(xù)下降，也使得俄羅斯的對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化?？傮w而言，歐美制裁俄羅斯有可能導(dǎo)致全球的經(jīng)濟冷戰(zhàn)氛圍再次出現(xiàn)，對經(jīng)濟全球化進程是一次重大打擊。

歐美對俄制裁的歷程

2014年4月克里米亞并入俄羅斯版圖后，歐美發(fā)起對俄羅斯的制裁。3月，美國凍結(jié)了11名俄羅斯官員在美國的資產(chǎn)，并把為受制裁人士服務(wù)的俄羅斯銀行列入制裁名單。歐盟則對21名俄羅斯和烏克蘭人實施制裁，拒絕為其發(fā)放簽證，并凍結(jié)其境外資產(chǎn)。

隨著俄烏局勢惡化，歐美和俄羅斯圍繞烏克蘭危機展開博弈也愈發(fā)激烈。但在馬航事件發(fā)生前，歐美制裁仍局限在特定個人或組織，只是在制裁范圍和力度上有所增加。4月底，美國宣布對俄羅斯實施進一步制裁。制裁對象包括7名俄羅斯官員和17家與俄政府關(guān)系密切的俄羅斯企業(yè)，并拒絕向俄羅斯出口有軍事用途的高科技產(chǎn)品。同期，歐盟也增加了制裁人員名單，對俄制裁人數(shù)增至46人。

馬航空難發(fā)生后，歐美對俄制裁進一步升級，新一輪制裁以打擊俄羅斯經(jīng)濟為主要目標(biāo)，主要涉及金融、軍事和能源行業(yè)。7月29日，歐盟各成員國外長齊聚布魯塞爾，商討對俄羅斯進行經(jīng)濟制裁，內(nèi)容主要有：禁止歐盟成員國與俄進行武器貿(mào)易，停止向俄石油產(chǎn)業(yè)提供高科技設(shè)備，限制俄國有銀行進入歐盟市場融資。8月1日，歐盟宣布對俄羅斯新一輪的經(jīng)濟制裁正式生效。

俄羅斯的反擊措施

面對歐美的制裁措施，俄羅斯表現(xiàn)出強硬態(tài)度，采取了多種針鋒相對的反制裁措施。3月4日，俄羅斯曾稱，如果美國因烏克蘭問題對俄進行制裁，莫斯科或被迫放棄美元作為儲備貨幣、拒絕償還對美國銀行的任何貸款；如果美國凍結(jié)俄羅斯公司和個人賬戶，俄羅斯或建議所有投資者清空美國國債。然而，受限于經(jīng)濟實力，俄羅斯的反擊目前主要集中在技術(shù)領(lǐng)域。針對美國4月宣布的拒絕對俄羅斯發(fā)放有軍事用途的高科技產(chǎn)品的出口許可證，俄羅斯從國際空間站、美國衛(wèi)星定位系統(tǒng)、火箭發(fā)動機等三個項目上進行了反擊。俄羅斯宣布將拒絕美國在2020年以后繼續(xù)使用國際太空站，有可能暫停對美國RD-180和NK-33火箭發(fā)動機的供應(yīng)，并決定自6月1日起，俄羅斯境內(nèi)的11個美國GPS信號站將暫停運行。

馬航事件后，歐美加強了對俄羅斯經(jīng)濟制裁。在歐美7月29日宣布對俄羅斯的經(jīng)濟制裁措施后，作為回應(yīng)，俄羅斯在7月31日宣布，俄對波蘭的大部分水果和蔬菜實施進口禁令，并表示可能將禁令的范圍擴大到整個歐盟。波蘭是世界上最大蘋果出口國，超過三分之二的蘋果出口至俄羅斯。根據(jù)波蘭官方統(tǒng)計，2013年波蘭向俄羅斯出口的蘋果價值達2.73 億歐元。這一措施對波蘭的農(nóng)業(yè)出口將產(chǎn)生重大影響。

此后，俄羅斯陸續(xù)對產(chǎn)自歐美的食品和農(nóng)林漁等產(chǎn)品實施反制裁。8月6日，俄羅斯對歐美制裁進行了全面反擊。在食品貿(mào)易上，俄羅斯進一步擴大了食品進口禁令范圍，宣布禁止從美國、歐洲、加拿大和挪威進口水果、蔬菜、肉類、魚、牛奶和乳制品。據(jù)統(tǒng)計，俄羅斯每年從歐盟進口20億歐元的水果和蔬菜，從美國進口價值約10億歐元的食品和農(nóng)產(chǎn)品。俄羅斯的出口禁令對歐美的農(nóng)副產(chǎn)品出口造成了一定影響。在金融上，俄羅斯正加快建立本國獨立支付系統(tǒng)，并著手用其他貨幣代替美元進行資金交易，希望借此減少對歐美金融體系的依賴。在航空上，俄羅斯宣布禁止烏克蘭的航空公司航班飛經(jīng)俄羅斯領(lǐng)空，并考慮禁止歐盟和美國的航空公司航班飛經(jīng)俄羅斯領(lǐng)空。歐洲和亞洲國家間的最短航線途經(jīng)西伯利亞。俄羅斯如果禁止歐盟航班經(jīng)過俄羅斯領(lǐng)空，歐盟的航空公司將不得不繞道其他國家，這將極大地推高歐盟航空公司的成本，預(yù)計歐盟航空業(yè)將因此損失數(shù)十億歐元。

總體看，俄羅斯的反制措施所涉及的行業(yè)與歐美制裁俄羅斯的行業(yè)相比，數(shù)量少、含金量略低，難以在貿(mào)易和投資上對歐盟形成掣肘，經(jīng)濟層面的較量呈現(xiàn)出歐美強、俄羅斯弱的對峙格局。

歐美制裁措施對俄羅斯的影響

盡管俄羅斯自然資源豐富，經(jīng)濟的對外依賴程度較低，但歐美的制裁仍對俄羅斯經(jīng)濟產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響。特別是馬航事件發(fā)生后，歐美新一輪制裁對俄羅斯經(jīng)濟影響更為明顯。

首先，對于農(nóng)副產(chǎn)品大量依靠進口的俄羅斯而言，禁止從美歐進口對自身影響更大，可能會推高俄羅斯的通貨膨脹率，增加俄羅斯居民的生活成本。目前，俄羅斯正與中國、阿根廷、厄瓜多爾、巴西等國展開會談，尋找新的食品進口渠道。

其次，金融制裁大大限制了俄羅斯在國際金融市場的融資和支付渠道，對俄羅斯金融業(yè)和宏觀經(jīng)濟都造成了極大影響。俄羅斯國內(nèi)投資出現(xiàn)大幅萎縮，資本流動出現(xiàn)障礙，企業(yè)融資困難。金融制裁手段導(dǎo)致俄羅斯銀行業(yè)難以從歐美國家獲得融資，歐美銀行業(yè)對俄羅斯企業(yè)貸款收緊，俄羅斯企業(yè)海外融資能力銳減。據(jù)俄官方統(tǒng)計，俄上半年中小企業(yè)貸款已下降了20%左右。企業(yè)為維持正常的運營和貿(mào)易，不得不從本國市場買入美元和歐元。

歐美制裁還導(dǎo)致俄資本外逃、盧布貶值和債務(wù)問題凸顯。歐美制裁所釋放的信號對俄資本市場和外匯市場影響顯著。政治和經(jīng)濟前景惡化預(yù)期引起俄資本市場劇烈波動。2014年第一季度，俄羅斯資本外逃速度加快，超過500億美元凈資產(chǎn)流出俄羅斯，預(yù)計全年外資流失將達到1000億美元。資本外逃導(dǎo)致投資者紛紛減持盧布，盧布出現(xiàn)了大幅貶值。6月份以來，盧布匯率持續(xù)下行，截至9月，盧布對美元匯率已累計下跌14%。同時，俄羅斯國內(nèi)企業(yè)本身已經(jīng)背負(fù)了沉重的外幣債務(wù)。據(jù)俄央行預(yù)計，俄羅斯國內(nèi)企業(yè)未來三個月需要償還547億美元外債。

為穩(wěn)定匯率，避免經(jīng)濟進一步陷入困境，俄央行不得不繼續(xù)在國內(nèi)市場大規(guī)模投入外匯儲備救市。但多次拋出美元買入盧布，并未給盧布帶來明顯提振，盧布仍呈現(xiàn)下行態(tài)勢。據(jù)初步統(tǒng)計，2014年以來，俄羅斯已累計投入了400億美元用于扶持盧布匯率，目前俄外匯儲備僅剩4520億美元。

制裁發(fā)生后，標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為俄羅斯的主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險顯著上升，再度下調(diào)了俄羅斯的主權(quán)債務(wù)評級。若制裁進一步升級，俄羅斯的主權(quán)債務(wù)評級很有可能下滑到垃圾債行列。標(biāo)準(zhǔn)普爾也將俄羅斯天然氣公司和石油公司的評級降到了“BBB”級別。債券評級下降對資本市場造成了明顯沖擊。如果對俄羅斯的主權(quán)和公司債務(wù)的評級進一步下降，很可能引發(fā)市場恐慌，大量投資者或?qū)p持俄主權(quán)和公司債務(wù)，俄債務(wù)融資成本將迅速增加，俄企業(yè)正常運營將更加艱難。

再次，在能源領(lǐng)域，俄羅斯北冰洋油氣資源開發(fā)對歐美的技術(shù)設(shè)備依賴嚴(yán)重，制裁使得相應(yīng)的油氣資源生產(chǎn)開發(fā)陷入停頓。歐美非常清楚俄羅斯財政對于油價的依賴。因此，當(dāng)前國際市場原油價格大跌，某種程度上是歐美國家齊心協(xié)力通過各種手段影響全球原油市場的結(jié)果。特別是美國取消原油出口限制釋放大量原油庫存，沙特阿拉伯等產(chǎn)油國家面對低價繼續(xù)增產(chǎn)，使俄羅斯石油出口雪上加霜。

對俄能源業(yè)的技術(shù)制裁可能損害俄羅斯經(jīng)濟的長期增長潛力。技術(shù)制裁手段主要是限制俄羅斯石油、天然氣出口以及頁巖氣勘探和開采技術(shù)及裝備的引進。隨著俄石油和天然氣產(chǎn)業(yè)機器設(shè)備老化和損耗，其花費在能源開采的成本將迅速增加。因俄羅斯多數(shù)能源產(chǎn)業(yè)處在自然條件惡劣的高寒地區(qū)，缺乏歐美國家在油氣開采上的技術(shù)和項目管理經(jīng)驗，俄羅斯的能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展將極為困難。特別是在一些復(fù)雜地區(qū)和項目上，如北極海上致密油和LNG設(shè)施項目等，將被迫中止。油氣工業(yè)是俄羅斯經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，油氣工業(yè)的發(fā)展滯后，將嚴(yán)重拖累俄羅斯經(jīng)濟的長期增長。

但這些制裁措施并未對俄羅斯的油氣工業(yè)產(chǎn)生致命影響。俄羅斯是一個能源出口大國，其財政三分之二依賴能源的出口。原油價格持續(xù)下跌甚至暴跌，才有可能對經(jīng)濟嚴(yán)重依賴原油和天然氣出口的俄羅斯形成致命打擊。石油和天然氣產(chǎn)業(yè)是俄羅斯經(jīng)濟命脈。俄羅斯財政預(yù)算是以每桶114美元的平均油價假設(shè)為基礎(chǔ)。目前，原油價格持續(xù)下降至每桶80美元水平。如果油價持續(xù)處于低位，才會對俄羅斯財政和經(jīng)濟產(chǎn)生顯著沖擊。據(jù)測算，俄原油每下跌一美元，俄財政收入將減少14億美元。

如果歐美圍繞俄羅斯能源產(chǎn)業(yè)，特別是針對原油價格和天然氣出口實施進一步制裁，俄羅斯經(jīng)濟將承受巨大沖擊。但是，制裁俄羅斯能源產(chǎn)業(yè)，對歐美，特別是歐盟而言，必須審慎選擇。俄羅斯油氣出口對歐盟依賴度很高。據(jù)俄海關(guān)數(shù)據(jù)，2012年歐洲28國每日從俄進口380萬噸原油，占俄羅斯日出口量的80%。歐盟全年累計從俄原油進口花費高達1450億美元。天然氣方面，歐盟每年消費近6000億立方米天然氣，超過4000億立方米天然氣需要從外部進口，其中33%來自俄羅斯。歐盟短期內(nèi)難以削減俄羅斯的油氣供應(yīng)，能源上受俄羅斯掣肘?；谀茉窗踩紤]，歐盟制裁不敢過多涉及俄羅斯能源產(chǎn)業(yè)。冬季來臨，歐盟對俄油氣需求將進一步增加，如果對俄能源產(chǎn)業(yè)制裁引起俄激烈反應(yīng)，切斷對歐盟油氣供給，歐洲經(jīng)濟也將面臨寒冬。因此，未來歐美與俄羅斯之間圍繞能源產(chǎn)業(yè)的制裁與反制裁博弈是兩難抉擇。

最后，從近期宏觀經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)看，俄羅斯經(jīng)濟運行狀況迅速惡化，特別是投資減少導(dǎo)致俄經(jīng)濟疲軟，經(jīng)濟增長動力不足。據(jù)歐盟數(shù)據(jù)預(yù)測，歐盟對俄制裁將使俄經(jīng)濟2014年損失230億歐元（約合308億美元）、2015年損失750億歐元（約合1006億美元），分別占俄國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%和4.8%。俄羅斯統(tǒng)計數(shù)據(jù)佐證了這一事實。據(jù)俄聯(lián)邦統(tǒng)計局測算，2014 年第一季度經(jīng)濟增長速度已降至一年來最低水平。該季度俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長僅為0.9% ，遠低于前一個季度2%的環(huán)比增速。IMF已將俄羅斯2014年經(jīng)濟增長預(yù)測從3%下調(diào)至0.2%。事實上，受金融危機影響，近年來俄羅斯經(jīng)濟一直疲軟，2013 年經(jīng)濟增長僅為1.3%，處于緩慢的經(jīng)濟復(fù)蘇過程中。歐美對俄制裁中斷了俄經(jīng)濟復(fù)蘇進程。

歐美俄博弈三方的戰(zhàn)略考慮

一、 俄羅斯

俄羅斯的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)存在嚴(yán)重問題，經(jīng)濟過度依賴能源資源行業(yè)，特別是油氣生產(chǎn)和出口，并嚴(yán)重依賴與歐盟的貿(mào)易和投資，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)制造能力較弱，沒有融入國際產(chǎn)業(yè)分工格局中。根據(jù)歐盟2013年統(tǒng)計，歐盟與俄羅斯貿(mào)易額達3360億歐元，俄對歐盟貿(mào)易順差接近870億歐元，主要來自油氣出口，工業(yè)制成品則嚴(yán)重依靠歐盟進口。歐盟的制裁對俄經(jīng)濟影響巨大。但由于俄羅斯與歐美國家經(jīng)濟上的相互滲透有限，普京領(lǐng)導(dǎo)下的俄羅斯政府有資本對歐美采取強硬態(tài)度。從歷次政治事件可以看出，“服軟”不是俄羅斯政府的風(fēng)格，因此，即使經(jīng)濟上蒙受損失，俄羅斯更多基于政治利益考慮，在烏克蘭問題上仍將保持強硬態(tài)度。對俄羅斯而言，無論是克里米亞問題，還是烏克蘭在俄歐間保持中立都關(guān)系到俄羅斯的核心利益，再加上俄羅斯希望構(gòu)建世界多極格局的戰(zhàn)略目標(biāo)和俄羅斯從不向歐美屈服的民族性格，預(yù)計俄羅斯在烏克蘭問題上將與西方抗?fàn)幍降住?/p>

二、歐盟

歐盟與俄羅斯經(jīng)濟聯(lián)系十分密切，且歐盟嚴(yán)重依賴俄羅斯能源供應(yīng)，俄羅斯國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)能力不足，大量從歐盟進口工業(yè)制成品，歐盟是俄第一大貿(mào)易伙伴。以德國為例，德國是俄羅斯的最大工業(yè)品進口國。德國企業(yè)在俄投資規(guī)模也很大，共計6200家德國企業(yè)在俄羅斯投資了200多億美元。對俄制裁將導(dǎo)致與俄經(jīng)濟聯(lián)系非常密切的德、法、意、西等國經(jīng)濟蒙受損失。據(jù)歐盟測算，預(yù)計2014年歐盟將損失400億歐元，2015年為500億歐元。這已引起南歐國家嚴(yán)重不安，特別是經(jīng)濟增長緩慢的意大利。

上半年歐盟內(nèi)部對于制裁俄羅斯一直意見不一。馬航事件使歐盟內(nèi)部各成員國達成了統(tǒng)一意見，最終決定實施進一步經(jīng)濟制裁。然而，歐盟的制裁并不敢過多涉及能源產(chǎn)業(yè)。隨著冬天來臨，歐盟最大的戰(zhàn)略考慮仍是其能源安全問題。

三、美國

美國是烏克蘭危機事件的最大受益者。盡管美國出臺對俄的制裁措施后，俄羅斯針鋒相對地出臺了部分反制裁措施，但從這些制裁措施效果看，對美國經(jīng)濟實質(zhì)性影響很小。俄美兩國經(jīng)濟聯(lián)系遠遠小于歐俄之間，據(jù)統(tǒng)計，2012年俄美之間的雙邊貿(mào)易額僅為260億美元，同期歐盟與俄雙邊貿(mào)易額達到3700億美元。俄羅斯在能源上幾乎難以對美國形成掣肘。

美國協(xié)同歐盟對俄進行制裁，歐盟承擔(dān)了相當(dāng)大的經(jīng)濟損失和風(fēng)險，美國卻成為這一事件中最大受益方。美國一直將俄羅斯視為重大競爭對手，利用烏克蘭危機的契機，對俄羅斯進行制裁不僅能夠打擊俄羅斯的經(jīng)濟，削弱競爭對手，還能夠塑造美國在處理國際事件中的威信，維護其國際地位。與歐盟不同的是，美國在能源上不受俄羅斯的掣肘，預(yù)計將繼續(xù)圍繞石油和金融業(yè)對俄羅斯進行打擊。

對中國的影響

歐美對俄羅斯制裁，使得俄羅斯不得不將目光從歐洲轉(zhuǎn)移到亞洲，在亞洲國家中尋求支持，特別是尋求中國在能源、貿(mào)易、投資和金融領(lǐng)域的全方位支持，盡管這并非歐美國家所愿意看到的情形。事實上，自2013年以來，中國開始實施“一帶一路”戰(zhàn)略，也是中國的向西走戰(zhàn)略；俄羅斯近年則在推進東向戰(zhàn)略，歐亞經(jīng)濟發(fā)展帶戰(zhàn)略，中俄兩國已經(jīng)形成了戰(zhàn)略相向而行局面。美歐制裁俄羅斯則成為了加速中俄合作的戰(zhàn)略推手。

中俄兩國是全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系，中國理所當(dāng)然成為了俄羅斯的首選合作目標(biāo)。2014年，俄羅斯與中國間的貿(mào)易正在迅速擴大，特別是在石油天然氣領(lǐng)域取得了重大突破性進展。從中國進口食品和農(nóng)產(chǎn)品也成為俄羅斯的新選擇。中國作為俄羅斯的近鄰，農(nóng)產(chǎn)品和食品行業(yè)優(yōu)勢明顯，中國有望取代歐盟，成為俄羅斯的最大貿(mào)易伙伴國。

隨著歐盟對俄展開金融制裁，中俄兩國間的投資關(guān)系日益緊密。為緩解資金短缺問題，俄羅斯企業(yè)開始向中國尋求資金支持。據(jù)俄羅斯央行統(tǒng)計，僅2014年第一季度，俄企就在中國吸收了131.6億美元資金，去年同期僅為3200萬美元。預(yù)計2014年全年，俄羅斯從中國獲取的資金將達到500億美元。中俄兩國在能源行業(yè)的合作也日益密切。截至2014年8月，中國與俄羅斯簽訂的石油長期供應(yīng)協(xié)議已達3800億美元。中國的資金渠道一定程度上保證了俄羅斯能源產(chǎn)業(yè)的運作。

為保障流動性，許多俄羅斯企業(yè)轉(zhuǎn)向依靠香港國際金融中心的服務(wù)和融資渠道，對港幣的需求有很大上升。在支付手段上，由于VISA支付渠道受阻，許多信用卡持有者轉(zhuǎn)向使用中國銀聯(lián)支付渠道。近期，隨著李克強總理訪問俄羅斯，中俄兩國政府間的合作也日益密切。10月13日，中國人民銀行與俄羅斯聯(lián)邦中央銀行簽署了規(guī)模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協(xié)議，旨在便利雙邊貿(mào)易及直接投資，促進兩國經(jīng)濟發(fā)展。

加大基礎(chǔ)設(shè)施合作力度也成為中俄兩國的重要領(lǐng)域。通過莫斯科—喀山高鐵項目等重大基礎(chǔ)設(shè)施項目的籌劃、實施與經(jīng)濟拉動，對俄羅斯經(jīng)濟復(fù)蘇、中俄合作和以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)深化彼此之間的貿(mào)易與投資關(guān)系，均將做出重大貢獻。

高新技術(shù)領(lǐng)域的合作將成為未來中俄合作的優(yōu)先領(lǐng)域。中國正在致力于從出口導(dǎo)向型經(jīng)濟轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動型經(jīng)濟發(fā)展模式，對于研發(fā)與創(chuàng)新的需求十分迫切。俄羅斯人力資源素質(zhì)很高，科學(xué)技術(shù)水平和教育水平都很高，中俄之間在創(chuàng)新領(lǐng)域互補性極強。中國華為在俄羅斯設(shè)立研發(fā)中心就是典型案例。近日，中國國家主席習(xí)近平與俄羅斯總統(tǒng)普京都表示，高技術(shù)將成為中俄合作的優(yōu)先選擇。

總體而言，從貿(mào)易、投資、能源合作和政治交往來看，中國仍將繼續(xù)與俄保持密切關(guān)系。但中國需要警惕的是，歐美可能將制裁的矛頭對準(zhǔn)中國。中國與俄羅斯的合作一定程度上減緩了歐美制裁措施的效果，可能引發(fā)歐美國家不滿。中國政府應(yīng)該積極展開斡旋，堅持和平發(fā)展的理念不動搖，處理好復(fù)雜多變的國際關(guān)系，為中國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)I造良好的外部環(huán)境。同時，鑒于俄羅斯投資環(huán)境的不確定性和盧布的下行態(tài)勢，中國在俄羅斯的投資需要非常審慎，通過多種渠道化解風(fēng)險和分散風(fēng)險。加快金磚銀行的設(shè)立和運營，以國際化融資渠道支持俄羅斯，有利于分散風(fēng)險。同時，鑒于歐美制裁俄羅斯有可能導(dǎo)致的全球經(jīng)濟冷戰(zhàn)氛圍，中國作為全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的推動者，需要積極發(fā)揮協(xié)調(diào)作用。

（第一作者系國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際合作室主任；第二作者單位：

北京大學(xué)軟件學(xué)院）

（責(zé)任編輯：劉娟娟）