余承

上周四，滬指盤中一度創(chuàng)了19個(gè)月以來的新高。正如筆者上篇文章《又到逢低布局的好時(shí)節(jié)》所研判的那樣：預(yù)期立秋，就是中國股市上行趨勢(shì)確立的時(shí)間窗口帶。上周一近40點(diǎn)的跌幅，給了非常好的買入機(jī)會(huì)。次日立秋當(dāng)天大盤上攻，如今突破新高，上升空間已經(jīng)打開?；仡?月到9月份，平均1個(gè)月漲100點(diǎn)，如果按此漲速，預(yù)期未來3個(gè)月漲300點(diǎn)即10、11、12月滬指可能觸及2650點(diǎn)一帶。

近期的上漲，其實(shí)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期修正是一重要因素。特別是匯豐9月份制造業(yè)PMI預(yù)覽值為50.5，高于市場(chǎng)預(yù)期的50，更高于上月終值50.2，空頭渲染的過分看空中國經(jīng)濟(jì)存疑。原來大家發(fā)現(xiàn)，中國的經(jīng)濟(jì)沒有那么糟糕，上半年微刺激的成果在不斷釋放。預(yù)期10月1日公布的官方制造業(yè)PMI可能也相對(duì)樂觀。若想確認(rèn)，10月15日、21日的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)值得特別關(guān)注。其實(shí)筆者認(rèn)為最關(guān)鍵還是利率下行導(dǎo)向最具上漲敏感性。

另外10月份十八屆四中全會(huì)將召開，主要研究全面推進(jìn)依法治國，專家認(rèn)為本次將依法治國方略具體化、路徑化，讓依法治國真正“看得見，摸得著”。依法治國對(duì)我國全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢(mèng)至關(guān)重要。當(dāng)前要想全面深化改革就必須全面推進(jìn)依法治國。具體到現(xiàn)實(shí)，依法治國將會(huì)大大降低我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行成本，間接提高企業(yè)生產(chǎn)效率；中長(zhǎng)期將改善上市公司的發(fā)展環(huán)境，利于企業(yè)管理層治理優(yōu)化，最終促進(jìn)盈利增加。

有觀點(diǎn)認(rèn)為10月份滬港通的開通，將利好出盡，市場(chǎng)會(huì)下行。筆者認(rèn)為如果下行就是千載難逢的買入機(jī)會(huì)。四中全會(huì)依法治國的改革紅利，必將讓更多外資看到我國法治的落實(shí)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期正面影響。因此研判滬港通是上漲契機(jī)，加上利率下行，微刺激成果持續(xù)釋放，回檔就是買入機(jī)會(huì)，據(jù)此筆者認(rèn)為10月份好行情或?qū)⒀永m(xù)。

當(dāng)下選好板塊非常重要。筆者認(rèn)為以下五個(gè)方面值得重點(diǎn)關(guān)注：

一、 國企改革。各省市的國企改革都值得關(guān)注。從市場(chǎng)上漲效應(yīng)看，業(yè)績(jī)差不是重點(diǎn)，重點(diǎn)是否國企背景以及改革訴求強(qiáng)烈，而業(yè)績(jī)差的往往是改革重點(diǎn)對(duì)象，操作關(guān)鍵看絕對(duì)價(jià)格是否便宜，走勢(shì)是否強(qiáng)勁。

二、 絲綢之路相關(guān)。絲綢之路涉及到水路和陸地。一個(gè)是沿海、以及長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等；另外一個(gè)是以西安、新疆等地為代表對(duì)外區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、 熱點(diǎn)板塊的延續(xù)。如券商、新能源、農(nóng)林牧漁、B端杠杠基金等，以及潛在熱點(diǎn)如環(huán)保、煤炭有色、醫(yī)藥等。

四、 定向增發(fā)類。近期這類品種預(yù)披露后漲幅較好，預(yù)期后期往往有產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作，這類相關(guān)的中小板、創(chuàng)業(yè)板中居多，值得中線跟蹤。

五、 三季度業(yè)績(jī)預(yù)增類：可中長(zhǎng)線關(guān)注。