曹潔

由于歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的懸殊差距，讓美元指數(shù)創(chuàng)下4年新高，本周美元觸及85一線，除股指期貨外，商品期貨整體繼續(xù)呈現(xiàn)下跌走勢，歐美股市上漲，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，其中美國8月新屋銷售總數(shù)年化50.4萬戶，創(chuàng)2008年來新高，遠(yuǎn)超預(yù)期，8月新屋銷售的提振，環(huán)比激增18%，創(chuàng)22年新高。其中，西部地區(qū)環(huán)比激增50%。新屋平均銷售價格創(chuàng)紀(jì)錄。

目前美元走勢將決定貴金屬未來的方向，美元如果繼續(xù)上漲，價格即便反彈，幅度也將受到抑制。

另外，當(dāng)下美股市值比GNP已經(jīng)來到了重要的危機(jī)時刻，此前觸及高位時引發(fā)了2000年互聯(lián)網(wǎng)崩盤和2008年金融危機(jī)股市下跌，技術(shù)上美元和貴金屬都來到了關(guān)鍵價位，市場處在生死時速時刻。

農(nóng)產(chǎn)品方面，目前早收的數(shù)據(jù)仍舊非常優(yōu)異。雖然收割才剛剛開始，但顯然產(chǎn)量數(shù)字一直到1月報告時都很可能一路提升。巴西現(xiàn)在已經(jīng)開始播種在12月底或1月初就可以收割的谷物。顯然巴西和阿根廷會因?yàn)槌杀靖偷脑虿シN更多的大豆?？紤]到創(chuàng)紀(jì)錄的美國本季大豆產(chǎn)量和巴西有可能再創(chuàng)出一個播種新紀(jì)錄，業(yè)界傾向于美豆會下探9美元的支撐。

進(jìn)入本周，農(nóng)產(chǎn)品交易市場似乎缺乏明顯的上揚(yáng)或是下跌原動力，維持窄幅震蕩行情。隨著收割的深入，對不斷傳出的高單產(chǎn)數(shù)據(jù)市場已經(jīng)逐漸失去了炒作的興趣，正如我們之前專欄中所提到的，其實(shí)現(xiàn)在單產(chǎn)與產(chǎn)量有多高已經(jīng)不是市場所關(guān)注的重點(diǎn)，而對這么龐大的供應(yīng)如何被消耗，被消耗的速度有多快才是市場收割深入后重點(diǎn)需要關(guān)注的因素，中長線來看，對美國運(yùn)輸費(fèi)用高昂，面臨龐大產(chǎn)量的存儲空間問題，世界其他國家對美國糧食出口的沖擊都會成為未來一段時間交易的線索。

季節(jié)上來看，本市場年度剛剛開始，銷售數(shù)據(jù)利好符合正常趨勢，加之國內(nèi)很快將進(jìn)入國慶假期，因之前轉(zhuǎn)基因問題的爭議，市場對需求并沒有抱有非常樂觀的看法。

天氣方面，就主產(chǎn)區(qū)的美國而言，目前中西部產(chǎn)區(qū)的天氣預(yù)報仍然顯示近乎理想的收割天氣條件，雖然有最新的天氣預(yù)報顯示會在10月5日以后出現(xiàn)降溫天氣，低溫天氣可能持續(xù)9-15天。但是降雨預(yù)期顯示并沒有高于正常水平的降雨天氣出現(xiàn)，所以收割進(jìn)程仍將維持樂觀的預(yù)期。

總結(jié)來看，經(jīng)歷了之前的下挫，豆粕價格已經(jīng)到達(dá)近3個月以來的最低價，豆油價格是自2006年以來的最低價，壓榨利潤自2月以來都是赤字。壓榨者指出前半年的虧損是歷史上創(chuàng)紀(jì)錄的。目前的大豆壓榨虧損接近65美元/噸。國內(nèi)仍舊持有大量的在早期春夏季購買的高價格的大豆庫存，而這些庫存的消化勢必需要在價格上繼續(xù)得到體現(xiàn)。