李亮

摘 要：隨著國民經(jīng)濟(jì)改革不斷深入，越來越多的民營企業(yè)從上市中獲益。上市民營企業(yè)對外披露的信息是連接上市公司和證券市場的橋梁和紐帶，上市公司信息披露質(zhì)量將直接影響信息使用者的決策，以及證券市場正常、有效的運(yùn)行和發(fā)展。基于此，探討中國A股上市民營企業(yè)財務(wù)信息披露問題，并提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：上市民營企業(yè)；財務(wù)信息披露；建議

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）27-0109-02

一、A股上市民營企業(yè)財務(wù)信息披露現(xiàn)狀及問題

上市企業(yè)一般通過招股說明書、上市公告、定期報告等文件披露公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，這些信息是投資者評價公司業(yè)績并決定投資方向的重要參考。及時有效的財務(wù)信息披露可以規(guī)范公司行為，降低代理成本，在一定程度上緩解信息不對稱帶來的逆向選擇問題和道德風(fēng)險，保護(hù)廣大中小投資者利益并幫助投資者制定正確的投資決策。

上海證券交易所研究表明，目前中國民營上市公司會計信息披露的違規(guī)比例明顯高于上市公司總體的違規(guī)比例，且呈上升趨勢。此外，民營上市公司會計信息披露重復(fù)違規(guī)的比例也高于上市公司總體的重復(fù)違規(guī)比例。具體來看，存在以下問題：

1.信息披露難保真實(shí)準(zhǔn)確

目前，中國上市民營企業(yè)在財務(wù)信息披露中違反真實(shí)性及準(zhǔn)確性的規(guī)定，以失實(shí)的會計報告及其他文告，公布虛假的預(yù)測盈利，稅后利潤及每股盈利等重要數(shù)據(jù)的行為時有發(fā)生。有的企業(yè)利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤，粉飾財務(wù)報表；有的企業(yè)報表中存在大量虛擬資產(chǎn)；并且很多A股民營企業(yè)對或有事項披露往往不全面或極簡單，難以保證信息真實(shí)準(zhǔn)確。

2.信息披露不及時

表現(xiàn)為，民營企業(yè)中期報告和年報的編制周期過長，導(dǎo)致會計信息相關(guān)性低，投資者無法及時做出重要選擇；上市民營企業(yè)往往根據(jù)自身利益需要自行選擇時機(jī)披露重大事件，致使監(jiān)管機(jī)構(gòu)等信息使用者無法準(zhǔn)確掌握其發(fā)生時間；此外，受技術(shù)手段和信息生產(chǎn)成本、傳遞成本的限制，民營企業(yè)會計信息的披露不連續(xù)，當(dāng)用戶得到信息時，許多會計信息已過時，而占據(jù)信息優(yōu)勢的人卻可利用信息披露的時間間隔進(jìn)行內(nèi)幕交易，使證券市場的有效性降低。

3.信息披露不完整

主要表現(xiàn)為，對企業(yè)償債能力的揭示不充分，比如，沒按法律、法規(guī)披露持股數(shù)在前十名的重大股東情況、公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持股變動情況、上述人員持股數(shù)年度內(nèi)增減變動及原因；對關(guān)聯(lián)企業(yè)間的交易信息披露極少；對一些重要事項的披露不充分，比如，信息披露時籠統(tǒng)地將投放于股票交易、期貨交易及金融衍生品交易或房地產(chǎn)交易上的資金稱為對外投放收益；對資金投放去向和利潤構(gòu)成披露不充分，比如，只說明交易量，沒有金額；以商業(yè)秘密為由，隱瞞對企業(yè)不利的會計信息。

4.相關(guān)法律法規(guī)不健全

政出多門的現(xiàn)象導(dǎo)致形成對信息披露的違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰的法律環(huán)境，造成部門之間矛盾重重、協(xié)調(diào)困難、對信息披露的情況監(jiān)管不到位，從而導(dǎo)致民營企業(yè)會計信息披露比較隨意。比如，對于大股東侵占上市公司利益的現(xiàn)象披露不充分甚至被隱瞞；有的注冊會計師出于自身利益違背相關(guān)的原則，為企業(yè)出謀劃策，對其虛假報告放任自流。

二、完善A股民營上市公司會計信息披露的建議

一方面，樹立民營上市公司正確的融資之道，完善各方面制度并提高治理水平；另一方面，加強(qiáng)信息披露監(jiān)管應(yīng)著眼于提高違規(guī)者所支付的違規(guī)成本和違規(guī)行為查處的概率，從而最大限度地降低違規(guī)者的違規(guī)期望收益。

1.完善公司治理結(jié)構(gòu)

建議從以下幾方面著手：完善董事會職責(zé)；引進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人，使之與股東會、董事會形成一種強(qiáng)有力的權(quán)利制衡關(guān)系；從制度上規(guī)范家族上市公司的治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)凝聚力。

2.提高財務(wù)管理水平

建議從以下幾方面著手：加強(qiáng)資金管理；用有效手段控制費(fèi)用開支；處理好初次融資和再融資的關(guān)系，加強(qiáng)與投資者的交流與溝通，培育和維護(hù)良好的投資者關(guān)系。

3.明確戰(zhàn)略目標(biāo)，建立有效的決策機(jī)制與權(quán)力分配機(jī)制

戰(zhàn)略目標(biāo)對企業(yè)相當(dāng)重要，是企業(yè)尋求創(chuàng)新和成長的動力。因此，應(yīng)開放權(quán)力結(jié)構(gòu)、搭建事業(yè)平臺、激發(fā)創(chuàng)業(yè)精神、促進(jìn)職業(yè)經(jīng)理隊伍的形成；還需要明確責(zé)任邊界，建立內(nèi)部秩序，樹立理性權(quán)威。

4.進(jìn)一步提高大股東和中高層管理人員的素質(zhì)

管理者素質(zhì)的提高與被管理者能力的增長，是企業(yè)前進(jìn)的不竭動力。民營上市公司的發(fā)展，管理水平十分重要，如果管理者素質(zhì)不夠，管理水平跟不上企業(yè)發(fā)展需要，那么企業(yè)經(jīng)營就很容易偏離快速向上的發(fā)展軌道。

5.加快完善中國的證券市場

首先，建立對證監(jiān)會有效的監(jiān)督約束機(jī)制和樹立科學(xué)的監(jiān)管理念；其次，發(fā)揮自律的監(jiān)管機(jī)構(gòu)優(yōu)勢和充分發(fā)揮證券中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督功能；再次，強(qiáng)化法律監(jiān)管，改善立法和司法步驟。

參考文獻(xiàn)：

[1] 史文娟.加強(qiáng)金融政策扶持促進(jìn)中小企業(yè)融資[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012，（6）.

[2] 寧丹.略論國內(nèi)中小企業(yè)融資與發(fā)展[J].時代教育（教育教學(xué)），2011，（4）.

[3] 任麗梅.中小企業(yè)融資難問題仍沒改觀[N].中國改革報，2011-07-17（002）.

[4] 崔燕.國內(nèi)民營企業(yè)融資問題文獻(xiàn)綜述[J].知識經(jīng)濟(jì)，2010，（3）.

[5] 宋曉瑞.解決中小企業(yè)融資難的思考[J].山西科技，2010，（2）.

[6] 深圳證券交易所綜合研究中心.中國民營上市公司發(fā)展研究[R].2009年研究報告第0160號，2009.

[責(zé)任編輯 陳麗敏]endprint