湯吉軍　年海石

摘要：如果處于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，資源具有充分流動(dòng)性，看不到沉淀成本對(duì)于國(guó)有企業(yè)改革的任何影響，企業(yè)就可以自由進(jìn)入和自由退出市場(chǎng)，很容易實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。然而，在我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革過(guò)程中，沉淀成本構(gòu)成潛在企業(yè)的進(jìn)入壁壘，同時(shí)構(gòu)成資源型國(guó)企的先行者優(yōu)勢(shì)，很容易造成經(jīng)濟(jì)壟斷，嚴(yán)重阻礙國(guó)有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。因此，深化資源型國(guó)企改革，必須將沉淀成本和壟斷問(wèn)題結(jié)合起來(lái)，積極引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，此外還需要加強(qiáng)對(duì)資源型國(guó)企的管制，包括高管薪酬、產(chǎn)品價(jià)格和質(zhì)量管制等，從而形成統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系。

關(guān)鍵詞：先行者優(yōu)勢(shì)；資源型國(guó)企；沉淀成本；進(jìn)入壁壘

中圖分類號(hào)：F271

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1003-854X（2014）06-0005-06

國(guó)有企業(yè)改革作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的中心環(huán)節(jié)，具有重要的戰(zhàn)略意義。自1978年改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革先后經(jīng)歷了放權(quán)讓利、利改稅、承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制以及股份制改造階段，經(jīng)過(guò)30多年的努力，到目前為止，很多大中型國(guó)有企業(yè)已經(jīng)初步建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，改革取得了較大的成績(jī)。而資源型國(guó)企作為我國(guó)國(guó)有企業(yè)的重要組成部分，是新中國(guó)最早一批建立起來(lái)的國(guó)有企業(yè)，不僅為我國(guó)的工業(yè)化和現(xiàn)代化建設(shè)做出了重大貢獻(xiàn)，同時(shí)隨著企業(yè)自身的發(fā)展壯大，也帶動(dòng)了所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速飛躍。然而，資源型國(guó)企在國(guó)企改革的大環(huán)境中顯得相對(duì)滯后，已顯示出不適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的跡象。很多學(xué)者認(rèn)為，資源型國(guó)企的效率低下主要是由于政府的行政壟斷，因此，只要解決了行政性壟斷問(wèn)題，潛在進(jìn)入者如民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入壁壘就會(huì)消除，就能夠輕松地引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，推進(jìn)資源型國(guó)企的市場(chǎng)化改革。然而，單純解決了行政性壟斷問(wèn)題，還不能順利引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，究竟是為什么？實(shí)際上，沉淀成本的存在才是資源型國(guó)企壟斷真正的經(jīng)濟(jì)原因，在改革過(guò)程中，如何降低潛在企業(yè)（民營(yíng)企業(yè)）的進(jìn)入壁壘——化解沉淀成本才是解決資源型國(guó)企壟斷問(wèn)題的根本途徑。

一、沉淀成本與進(jìn)入壁壘

進(jìn)入壁壘是影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的重要因素，是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位企業(yè)對(duì)于潛在進(jìn)入企業(yè)和剛剛進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢(shì)的程度。換言之，是指潛在進(jìn)入企業(yè)和新企業(yè)若與在位企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能遇到的種種不利因素。進(jìn)入壁壘具有保護(hù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位企業(yè)的作用，也是潛在進(jìn)入者成為現(xiàn)實(shí)進(jìn)入者時(shí)首先必須克服的困難。因此，對(duì)于進(jìn)入壁壘的界定是研究壟斷問(wèn)題的邏輯起點(diǎn)，也是政府管制和制定反壟斷法實(shí)踐的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。進(jìn)入與退出壁壘是對(duì)資源進(jìn)入、退出或者留在行業(yè)內(nèi)所施加的限制，是企業(yè)成功進(jìn)入或退出行業(yè)承擔(dān)的成本。因此，可以將壁壘理解為那些能夠給在位企業(yè)帶來(lái)額外利潤(rùn)（壟斷利潤(rùn)）或壟斷租金的因素。

按照進(jìn)入壁壘的成因，可以把它劃分為兩類：經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘和策略性進(jìn)入壁壘。前者是指企業(yè)自身無(wú)法支配的、外生的，由產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)、資源供給條件、社會(huì)法律制度、政府行為以及消費(fèi)者偏好等因素所形成的壁壘。而后者是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)在位企業(yè)為保持在市場(chǎng)上的主導(dǎo)地位，獲取壟斷利潤(rùn)，利用自身的優(yōu)勢(shì)通過(guò)一系列的有意識(shí)的威懾性行為構(gòu)筑起的防止?jié)撛谶M(jìn)入者進(jìn)入的壁壘。對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)入壁壘最為經(jīng)典的定義是由貝恩（Bain）給出的，它是指行業(yè)中的在位者相對(duì)于潛在進(jìn)入者的優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)反映為在位者能持續(xù)地將價(jià)格定得高于競(jìng)爭(zhēng)性水平而不會(huì)吸引新企業(yè)進(jìn)入。也就是說(shuō)，如果企業(yè)進(jìn)入后的利潤(rùn)嚴(yán)格小于在位者在進(jìn)入前所獲得的利潤(rùn)水平，就存在進(jìn)入壁壘。斯蒂格勒將進(jìn)入壁壘定義為一個(gè)在位企業(yè)無(wú)須承擔(dān)而試圖進(jìn)入產(chǎn)業(yè)的企業(yè)必須承擔(dān)的成本，是新企業(yè)承擔(dān)的明顯高于在位企業(yè)成本的那些成本。這是一個(gè)接近沉淀成本的概念。因?yàn)椋瑢?duì)于試圖進(jìn)入者而言，進(jìn)入決策是長(zhǎng)期問(wèn)題，所有資本都是可逆的，一旦進(jìn)入，不可逆的沉淀成本是企業(yè)必須要承擔(dān)的代價(jià)。而在位企業(yè)的這一資本之前已經(jīng)沉淀為不可逆成本，是決策時(shí)可以“犧牲”掉的資本。根據(jù)貝恩、斯蒂格勒、德姆塞茨等的相關(guān)研究，經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘是指在沒(méi)有政府干預(yù)的情況下，由市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)產(chǎn)生且能使在位企業(yè)將其產(chǎn)品價(jià)格定得高于潛在進(jìn)入者的最低平均成本的那些因素，即由市場(chǎng)的異質(zhì)性因素產(chǎn)生的在位企業(yè)相對(duì)于潛在進(jìn)入者的優(yōu)勢(shì)。而當(dāng)政府通過(guò)行政性手段來(lái)強(qiáng)制性地限制潛在企業(yè)的進(jìn)入時(shí)，就形成了行政性進(jìn)入壁壘。在位企業(yè)持有政府頒發(fā)的許可證，或得到行政審批，或者禁止其他企業(yè)進(jìn)入的行政性法規(guī)等，都屬于行政性進(jìn)入壁壘。

羅斯認(rèn)為，沉淀成本構(gòu)成進(jìn)入壁壘幾乎是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的共識(shí)，它與威廉姆森的資產(chǎn)專用性概念、迪克西特的不可逆投資概念有著密切關(guān)系。因此，只要沉淀的資本量與總固定資本量正相關(guān)，這種判斷在經(jīng)驗(yàn)上就是正確的。在這里定義一個(gè)資本沉淀率（Cs）：資本投入（C）中沉淀資本（S）所占的比率，即Cs=S/C。固定資本中的一部分會(huì)變?yōu)槌恋沓杀?，比例大小往往取決于行業(yè)的技術(shù)特點(diǎn)。投在勞動(dòng)上的資本中也有一部分會(huì)成為沉淀成本，比如企業(yè)在培訓(xùn)員工方面的支出。企業(yè)在廣告、品牌、商譽(yù)、承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、建立營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、游說(shuō)政府和賄賂等方面的投入（包括交易成本），幾乎全部會(huì)構(gòu)成沉淀成本，這一部分的比例在有些行業(yè)是非常高的。即便資本沉淀率不高，當(dāng)企業(yè)退出市場(chǎng)時(shí)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)大的企業(yè)處理剩余資產(chǎn)的成本也要比規(guī)模經(jīng)濟(jì)小的企業(yè)高。因此，是否是進(jìn)入壁壘，要看在位企業(yè)資本沉淀率的高低，只要從不可逆資本量的大小就可以考慮進(jìn)入的難易程度。

在位者已經(jīng)投入而退出時(shí)必須“犧牲”掉的S和還未投入但退出時(shí)必須額外付出的C使它有可能向潛在進(jìn)入者發(fā)出可信的威脅（只要C和S也是潛在進(jìn)入者擁有的信息），從而會(huì)人為地造成進(jìn)入威懾。所以，資本沉淀率和退出成本越高，進(jìn)入壁壘就越高。現(xiàn)有大型國(guó)有壟斷行業(yè)普遍具有資產(chǎn)專用性強(qiáng)、固定資產(chǎn)比例高和投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，其資本投入的沉淀率非常高，存在由規(guī)模經(jīng)濟(jì)和行業(yè)特點(diǎn)導(dǎo)致的高經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘，某種意義上，并不存在政府對(duì)這些行業(yè)設(shè)置保護(hù)性壁壘的充分理論依據(jù)，從而在經(jīng)濟(jì)性壁壘的前提下，很容易使企業(yè)間展開(kāi)博弈性進(jìn)入壁壘，進(jìn)一步削弱市場(chǎng)績(jī)效。

二、資源型國(guó)企的先行者優(yōu)勢(shì)

一方面，沒(méi)有進(jìn)入壁壘的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的另一個(gè)前提是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)以原子型的小企業(yè)為主體，而原子型企業(yè)是與規(guī)模經(jīng)濟(jì)相沖突的，特別是對(duì)于規(guī)模經(jīng)濟(jì)顯著的大企業(yè)來(lái)說(shuō)，相互競(jìng)爭(zhēng)性的小企業(yè)充斥市場(chǎng)，其結(jié)果往往只會(huì)降低生產(chǎn)效率。因此進(jìn)人壁壘的存在，可以阻止低效率小企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，提高產(chǎn)業(yè)集中度，使企業(yè)獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)收益；另一方面，企業(yè)進(jìn)入或退出市場(chǎng)，其實(shí)質(zhì)就是資源重新配置的一種方式。通常，提高進(jìn)入壁壘，潛在進(jìn)人企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)難度隨之增大，只有實(shí)力強(qiáng)大、技術(shù)力量雄厚的企業(yè)才有能力超越這一障礙進(jìn)入市場(chǎng)，而一旦進(jìn)入后就在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中具有相對(duì)的穩(wěn)定性，從而會(huì)降低資源重新配置的成本，提高資源配置的凈收益。而資源型企業(yè)是指以某一區(qū)域內(nèi)不可再生的自然資源（例如石油、煤炭、有色金屬以及森林加工等）為勞動(dòng)對(duì)象，從事對(duì)該自然資源的開(kāi)采和初加工，依靠自然資源的消耗而獲得利潤(rùn)增長(zhǎng)的一類企業(yè)。我國(guó)的資源型企業(yè)大多為國(guó)有企業(yè)，且基本都是建立在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期。我國(guó)資源型國(guó)企有著區(qū)別于一般類型國(guó)有企業(yè)的特點(diǎn)，即沉淀成本顯著，這就決定了資源型國(guó)企的改革要難于一般類型的國(guó)有企業(yè)。

沉淀成本是指一經(jīng)投資承諾，便無(wú)法收回的那部分成本。與一般類型的國(guó)有企業(yè)不同，資源型國(guó)企的勞動(dòng)對(duì)象是稀缺的自然資源，且這些自然資源大多分布在偏遠(yuǎn)地區(qū)，交通極不發(fā)達(dá)，這就決定了資源型國(guó)企的投資大多為專用性的，這些專用性資產(chǎn)形成了顯著的沉淀成本，在企業(yè)退出或轉(zhuǎn)型后無(wú)法收回或轉(zhuǎn)作他用。資源型國(guó)企的沉淀成本大致可分為以下幾類：

一是廠址區(qū)位偏離形成的沉淀成本。由于資源型國(guó)企對(duì)資源的依賴性很強(qiáng)，因此，資源型企業(yè)對(duì)廠址區(qū)位的選擇也要受限于自然資源的分布。我國(guó)資源型國(guó)企大多分布在我國(guó)東北、西北等內(nèi)陸地區(qū)，地理環(huán)境閉塞，交通不便，遠(yuǎn)離商業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)，區(qū)位條件較差。為了彌補(bǔ)區(qū)位條件差的劣勢(shì)，需要投入大量的資金來(lái)興建運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)和一些非交易性基礎(chǔ)設(shè)施。這些基礎(chǔ)設(shè)施本身并非一定是沉淀成本，但由于區(qū)位的偏離，使得當(dāng)資源型國(guó)企退出時(shí)，這些基礎(chǔ)設(shè)施無(wú)法轉(zhuǎn)為他用，從而形成了大量的沉淀成本。

二是專用性物質(zhì)資本形成的沉淀成本。資源型國(guó)企從事開(kāi)采和初加工的自然資源很多是極度稀缺的，因此，對(duì)資源開(kāi)采和初加工的機(jī)器設(shè)備投資屬于一次性投資，資產(chǎn)專用性很強(qiáng)，當(dāng)企業(yè)退出時(shí)，根本無(wú)法收回或只能以極低的價(jià)格出售，也會(huì)產(chǎn)生大量的沉淀成本。

三是專用性人力資本形成的沉淀成本。資源型國(guó)企自成立起便開(kāi)始進(jìn)行大量的人力資本投資，一些專用性很強(qiáng)的設(shè)備要求企業(yè)員工必須很好地掌握操作技術(shù)，因此，企業(yè)要對(duì)員工進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)或以高價(jià)來(lái)聘請(qǐng)高級(jí)技術(shù)人員。如果企業(yè)退出市場(chǎng)，負(fù)責(zé)操作設(shè)備的企業(yè)員工所掌握的技術(shù)在不同行業(yè)或企業(yè)間轉(zhuǎn)移的過(guò)程中會(huì)發(fā)生貶值或完全失去價(jià)值，尤其是許多需要互補(bǔ)性的資產(chǎn)和技能，其適用性范圍極為有限，很容易形成沉淀成本。此外，企業(yè)的一些聲譽(yù)、廣告、文化等無(wú)形或軟資產(chǎn)，一經(jīng)退出，也都會(huì)隨著企業(yè)的退出而變得毫無(wú)價(jià)值。

資源型國(guó)企由于自身的特點(diǎn)，物質(zhì)資產(chǎn)和人力資產(chǎn)都具有很強(qiáng)的專用性，且在位企業(yè)的干中學(xué)效應(yīng)和協(xié)調(diào)問(wèn)題也都具有沉淀成本的性質(zhì)，進(jìn)一步降低邊際成本，從而造成先行者優(yōu)勢(shì)或者在位優(yōu)勢(shì)。前者主要取決于學(xué)習(xí)曲線，后者主要涉及長(zhǎng)期契約，這些因素相互作用，使沉淀成本巨大的資源型國(guó)企較潛在民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入者擁有著一定的先行者優(yōu)勢(shì)或者是一種在位優(yōu)勢(shì)，對(duì)潛在進(jìn)入者形成了一定的進(jìn)入壁壘。作為在位企業(yè)，資源型國(guó)企的專用性資產(chǎn)已經(jīng)投資完畢無(wú)法收回，且無(wú)論企業(yè)發(fā)生什么都必須承擔(dān)這部分沉淀成本，而對(duì)于潛在進(jìn)入的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想進(jìn)入市場(chǎng)，必須要把一部分貨幣資本投入到一些專用性很強(qiáng)的物質(zhì)資產(chǎn)、人力資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)中去，而一旦企業(yè)進(jìn)入，這些資產(chǎn)都將成為沉淀成本無(wú)法收回。這便使得在位企業(yè)與潛在進(jìn)入企業(yè)相比，有了明顯的成本優(yōu)勢(shì)，與潛在進(jìn)入企業(yè)所面臨的邊際成本和邊際風(fēng)險(xiǎn)不同⑦。潛在進(jìn)入企業(yè)的邊際成本包括沉淀成本在內(nèi)的所有成本，但是對(duì)于在位企業(yè)來(lái)說(shuō)，沉淀成本已經(jīng)支付完成，無(wú)須考慮，從而造成在位企業(yè)與潛在企業(yè)之間的成本不對(duì)稱。不僅如此，由于在位企業(yè)的干中學(xué)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)顯著，導(dǎo)致沉淀成本形成明顯的先行者優(yōu)勢(shì)。而且，由于生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完善，專用性資產(chǎn)在要素市場(chǎng)難以充分流動(dòng)，信息不完全，搜尋成本、談判成本等交易成本巨大，也使得在位企業(yè)的協(xié)調(diào)很容易，造成潛在民營(yíng)企業(yè)難以進(jìn)入。可見(jiàn)，資源型國(guó)企沉淀成本顯著的特點(diǎn)，使它們具有了巨大的成本優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和制度優(yōu)勢(shì)，對(duì)潛在的進(jìn)入企業(yè)形成了進(jìn)入壁壘，很容易造成資源型國(guó)企壟斷。

三、資源型國(guó)企的壟斷分析

新古典一般均衡理論認(rèn)為市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，且資源在產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)都是充分流動(dòng)的，無(wú)須考慮沉淀成本問(wèn)題，企業(yè)進(jìn)入或退出不存在任何壁壘，市場(chǎng)會(huì)實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。但現(xiàn)實(shí)的情況并非如此，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)只是理論上的模型，產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)并不完善，無(wú)論是產(chǎn)品還是生產(chǎn)要素在市場(chǎng)中的流動(dòng)都存在交易成本，很容易產(chǎn)生沉淀成本。在一個(gè)充滿有限理性和根本不確定性（不只是可計(jì)算概率的風(fēng)險(xiǎn)）的世界里，這就是創(chuàng)業(yè)決策的本質(zhì)。由于生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完善，理性的潛在進(jìn)入者是要考慮沉淀成本的，一旦企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，用于專用性資產(chǎn)的投資很難收回或轉(zhuǎn)為他用，形成了進(jìn)入和退出的壁壘。因此，一旦打破新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)資源充分的流動(dòng)性假設(shè)，將沉淀成本考慮到影響市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的因素中來(lái)，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，沉淀成本的存在會(huì)導(dǎo)致潛在進(jìn)入企業(yè)的進(jìn)入壁壘，成為形成壟斷或企業(yè)間戰(zhàn)略博弈的基礎(chǔ)。事實(shí)上，中國(guó)在推進(jìn)市場(chǎng)化改革過(guò)程中的制度設(shè)計(jì)并不完善，沉淀成本是對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有著重要影響的。沉淀成本的存在形成了資源型國(guó)企的先行者優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也形成了潛在進(jìn)入者民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入壁壘，這樣就很容易產(chǎn)生在位企業(yè)的壟斷問(wèn)題。反過(guò)來(lái)，壟斷又會(huì)產(chǎn)生低效率和社會(huì)福利的損失。

1.先行者優(yōu)勢(shì)形成壟斷

在產(chǎn)業(yè)組織理論的哈佛學(xué)派著名的SCP范式中，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定市場(chǎng)行為進(jìn)而決定市場(chǎng)績(jī)效，而決定市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的主要因素是市場(chǎng)集中度、產(chǎn)品差異化程度以及進(jìn)入和退出壁壘。其中，進(jìn)入和退出壁壘是決定企業(yè)數(shù)量和規(guī)模分布的最關(guān)鍵因素，它能夠極大地影響在位企業(yè)的市場(chǎng)勢(shì)力。由前面分析我們可以知道。沉淀成本的存在形成了潛在企業(yè)進(jìn)入和退出市場(chǎng)的壁壘，因此，可以說(shuō)，沉淀成本對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，且沉淀成本形成的壁壘越大，越容易導(dǎo)致在位企業(yè)的壟斷勢(shì)力。而事實(shí)上，由于不完全信息等因素的存在以及在位企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)。當(dāng)面對(duì)潛在進(jìn)入企業(yè)對(duì)其壟斷利潤(rùn)的攫取時(shí)，在位企業(yè)也不會(huì)無(wú)動(dòng)于衷。

當(dāng)面對(duì)潛在進(jìn)入企業(yè)的進(jìn)入時(shí)。在位企業(yè)會(huì)采取一定的策略性行為阻止其進(jìn)入來(lái)避免生產(chǎn)者剩余向潛在進(jìn)入企業(yè)轉(zhuǎn)移。在位企業(yè)通常采取的策略性行為主要是通過(guò)提高自身的沉淀成本來(lái)提高市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，以此來(lái)威懾潛在進(jìn)入者，使?jié)撛谶M(jìn)入者若想進(jìn)入。必須提高進(jìn)入成本并承擔(dān)巨大的進(jìn)入成本淪為沉淀成本無(wú)法全部收回的風(fēng)險(xiǎn)。由于潛在進(jìn)入企業(yè)會(huì)根據(jù)在位企業(yè)的生產(chǎn)能力來(lái)確定其生產(chǎn)成本，這會(huì)使得在位企業(yè)有動(dòng)力來(lái)控制和選擇自己的沉淀成本。為了使?jié)撛谶M(jìn)入企業(yè)獲得錯(cuò)誤的信號(hào)，在位企業(yè)可能會(huì)采取過(guò)度投資或使產(chǎn)能過(guò)剩的方法，如果能夠成功阻止?jié)撛谶M(jìn)入者進(jìn)入。那么在位企業(yè)剩余生產(chǎn)能力可以通過(guò)以后的壟斷利潤(rùn)得以補(bǔ)償。此外，在位企業(yè)還可以增加廣告投入資金來(lái)提高原有消費(fèi)者對(duì)自己產(chǎn)品的忠誠(chéng)度，增加研發(fā)的投入來(lái)獲得更多的專利權(quán)等。在位企業(yè)這種策略性行為是否有效。取決于在信息不完全和不對(duì)稱條件下潛在進(jìn)入企業(yè)在多大程度上會(huì)相信在位企業(yè)將不斷地實(shí)施這種策略性行為，即這種投資要有承諾價(jià)值，它必須是難以逆轉(zhuǎn)的。對(duì)于在位企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種投資的專用性越強(qiáng)，它的承諾效應(yīng)就越大，對(duì)潛在進(jìn)入企業(yè)的威懾就越強(qiáng)。此時(shí)，潛在進(jìn)入企業(yè)面臨兩種選擇，要么相信在位企業(yè)的信號(hào)而選擇不進(jìn)入：要么進(jìn)入市場(chǎng)，但代價(jià)是將大量的流動(dòng)資本沉淀在專用性資產(chǎn)上，承擔(dān)一旦退出市場(chǎng)將無(wú)法全部收回成本的風(fēng)險(xiǎn)。且即使在潛在企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)以后，面對(duì)在位企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。要想與在位企業(yè)處于平等的競(jìng)爭(zhēng)地位也需要相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，導(dǎo)致進(jìn)入市場(chǎng)的成功率會(huì)大大降低。因此，憑借著沉淀成本形成先行者優(yōu)勢(shì)的客觀條件。加上在位企業(yè)采取一系列策略性行為對(duì)潛在進(jìn)入企業(yè)的打擊報(bào)復(fù)，使得在位企業(yè)能夠鞏固自己的先行者優(yōu)勢(shì)，最終形成壟斷。

2.壟斷產(chǎn)生的低效率與社會(huì)福利損失

如果不存在進(jìn)入壁壘，也就是說(shuō)，不存在沉淀成本，那么市場(chǎng)中的壟斷是無(wú)法形成的，市場(chǎng)可以通過(guò)企業(yè)間自由競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化。然而，資源型國(guó)企的壟斷地位是由于市場(chǎng)的不完善導(dǎo)致的，主要是由于以前投資的沉淀成本造成的，因此，這種壟斷會(huì)帶來(lái)低效率和社會(huì)福利的損失。

一旦資源型國(guó)企壟斷，那么壟斷企業(yè)通過(guò)實(shí)現(xiàn)自身的利潤(rùn)最大化來(lái)進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)，會(huì)產(chǎn)生社會(huì)福利的無(wú)謂損失。如圖1所示，邊際成本曲線MC反映壟斷企業(yè)的成本，需求曲線D表示消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的支付意愿。因此，在MC和D相交的c點(diǎn)表示社會(huì)最有效率的產(chǎn)量，即Qsub<2>/sub。然而，在保持利潤(rùn)最大化的前提下，壟斷企業(yè)通過(guò)MC等于邊際收益MR來(lái)確定利潤(rùn)最大化的產(chǎn)量，即QQsub<1>/sub。顯然，壟斷企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)量小于社會(huì)最有效率的產(chǎn)量。在壟斷企業(yè)的利潤(rùn)最大化產(chǎn)量上對(duì)應(yīng)的壟斷價(jià)格高于邊際成本，這說(shuō)明消費(fèi)者愿意為增加額外一單位產(chǎn)量所支付的數(shù)量超過(guò)了生產(chǎn)該單位產(chǎn)量所引起的成本。因此，從壟斷定價(jià)的角度來(lái)說(shuō)，結(jié)果是無(wú)效率的，壟斷企業(yè)的利潤(rùn)最大化并沒(méi)有達(dá)到帕累托最優(yōu)。造成了社會(huì)福利的無(wú)謂損失，即三角形ABC。由此可見(jiàn)，壟斷是缺乏效率，還會(huì)造成社會(huì)福利的損失。

此時(shí)，如果假設(shè)有一家潛在進(jìn)入企業(yè)試圖進(jìn)入市場(chǎng)，原市場(chǎng)中只有一家在位企業(yè)，且潛在進(jìn)入企業(yè)與在位企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，那么在不考慮沉淀成本的情況下，新進(jìn)入的企業(yè)會(huì)將價(jià)格定為Psub<1>/sub與Psub<2>/sub以攫取原在位企業(yè)的壟斷利潤(rùn)，此時(shí)無(wú)謂三角形面積減小，生產(chǎn)者剩余和消費(fèi)者剩余同時(shí)增加，即社會(huì)總福利在增加。因?yàn)橛欣蓤D，潛在進(jìn)入企業(yè)會(huì)選擇進(jìn)入。顯然，當(dāng)不存在沉淀成本時(shí)，新企業(yè)的進(jìn)入帶來(lái)的是社會(huì)總剩余的增加。但當(dāng)新進(jìn)入的企業(yè)需要支付一定的沉淀成本時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，由于沉淀成本的存在，使社會(huì)總剩余的增加值減小。且由于資源型企業(yè)的沉淀成本顯著，我們可以認(rèn)為，新企業(yè)進(jìn)入所需要支付的沉淀成本大于社會(huì)總剩余的增加值而小于其潛在獲得的利潤(rùn)（否則潛在企業(yè)不會(huì)選擇進(jìn)入），這使得社會(huì)總剩余的增加不足以彌補(bǔ)新企業(yè)的進(jìn)入所支付的沉淀成本，導(dǎo)致社會(huì)總剩余的耗散。從新進(jìn)入企業(yè)的角度來(lái)看，市場(chǎng)中還是有利可圖的，使得在位企業(yè)的利潤(rùn)不斷向新企業(yè)轉(zhuǎn)移，但轉(zhuǎn)移的利潤(rùn)比不存在沉淀成本時(shí)要小。而從社會(huì)的角度來(lái)看，社會(huì)總剩余的增加被新企業(yè)進(jìn)入所支付的沉淀成本所抵消，較高的沉淀成本使?jié)撛谄髽I(yè)的進(jìn)入損失了社會(huì)福利。更為嚴(yán)重的是，當(dāng)存在過(guò)度進(jìn)入時(shí)，由于大量沉淀成本的存在。在位企業(yè)和新進(jìn)入企業(yè)間的博弈加上沉淀成本所形成的退出壁壘，將會(huì)犧牲更多的社會(huì)福利⑧。因此，由沉淀成本形成的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘使在位企業(yè)獲得了先行者優(yōu)勢(shì)，能夠威懾和遏制潛在進(jìn)入企業(yè)的進(jìn)入。當(dāng)潛在進(jìn)入企業(yè)選擇不進(jìn)入時(shí)，導(dǎo)致市場(chǎng)由于進(jìn)入不足而形成在位企業(yè)的壟斷，從而導(dǎo)致社會(huì)福利的無(wú)謂損失；而當(dāng)潛在進(jìn)入企業(yè)認(rèn)為即便支付了沉淀成本仍然有利可圖時(shí)，它們的進(jìn)入會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)由于進(jìn)入過(guò)度而產(chǎn)生社會(huì)福利更大的損失。因此，必須消除市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘，消除沉淀成本，消除壟斷，積極引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)，這樣才能保證社會(huì)福利的最大化。

四、加快資源型國(guó)企改革的新思路

如果不存在市場(chǎng)的沉淀成本與進(jìn)入壁壘，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)社會(huì)福利的最大化。但由于資源型國(guó)企的自身特點(diǎn)——沉淀成本顯著，使得潛在進(jìn)入的民營(yíng)企業(yè)面臨著很高的進(jìn)入壁壘，不利于形成競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。這也就決定了我們不能將新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)作為指導(dǎo)資源型國(guó)企改革的理論范式，只有將沉淀成本與壟斷問(wèn)題解決好，才能真正推進(jìn)資源型國(guó)企的市場(chǎng)化改革。因此，必須從消除沉淀成本的角度入手，消除潛在民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入壁壘，這樣才能打破在位資源型國(guó)企的經(jīng)濟(jì)性壟斷，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，從而推進(jìn)資源型國(guó)企改革的順利進(jìn)行，提高資源型國(guó)企效率，實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利的最大化。

1.完善生產(chǎn)要素市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，降低沉淀成本

物質(zhì)資產(chǎn)和人力資產(chǎn)的專用性投資一旦退出，很難轉(zhuǎn)作他用，因而無(wú)法通過(guò)再出售價(jià)格得到完全補(bǔ)償而出現(xiàn)資產(chǎn)損失，這部分損失就是沉淀成本。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分的條件下，會(huì)阻礙物質(zhì)資產(chǎn)和人力資產(chǎn)的瞬時(shí)租用，沉淀成本的大小取決于資產(chǎn)在產(chǎn)品市場(chǎng)上的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格與在要素市場(chǎng)上再出售價(jià)格之間的差額。由于我國(guó)生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完善。使得有形專用性資產(chǎn)在生產(chǎn)要素市場(chǎng)中難以流通，導(dǎo)致這部分資產(chǎn)在企業(yè)退出市場(chǎng)時(shí)無(wú)法得到補(bǔ)償而全部淪為沉淀成本。即使可以得到補(bǔ)償，也會(huì)因?yàn)榫薮蟮慕灰壮杀緣旱土似湓谝厥袌?chǎng)中的出售價(jià)格，使得補(bǔ)償微乎其微，因此必須努力發(fā)展和完善生產(chǎn)要素市場(chǎng)，使要素能夠低成本地自由流動(dòng)。完善市場(chǎng)價(jià)格和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，形成合理的成本一價(jià)格比例⑨，及時(shí)提供專用性資產(chǎn)供求信息，降低交易成本，為有形專用性資產(chǎn)提供更多“再就業(yè)”的機(jī)會(huì)，從而起到補(bǔ)償沉淀成本的作用。同時(shí)，還應(yīng)該大力發(fā)展勞務(wù)市場(chǎng)，促進(jìn)勞動(dòng)力在行業(yè)間及企業(yè)間的充分流動(dòng)，以減少因企業(yè)退出或改革而導(dǎo)致的下崗職工無(wú)法安置的社會(huì)性沉淀成本。一旦專用性資產(chǎn)能夠在要素市場(chǎng)自由地低成本地流動(dòng)起來(lái)，那么在位企業(yè)因?yàn)槌恋沓杀径纬傻母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就會(huì)消除，減小了潛在進(jìn)入企業(yè)的進(jìn)入壁壘，才能從真正意義上引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

2.完善非市場(chǎng)制度。減少交易成本

由于生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完善。巨大的交易成本也是產(chǎn)生沉淀成本的重要原因。當(dāng)企業(yè)退出市場(chǎng)時(shí)，一些資產(chǎn)專用性很強(qiáng)的設(shè)備由于很難轉(zhuǎn)為他用成為了沉淀成本，而在生產(chǎn)要素市場(chǎng)中，搜尋、談判等交易成本的存在再次壓低了資產(chǎn)再出售的價(jià)格，加上信息不完全和不確定性等因素。使生產(chǎn)要素市場(chǎng)成為了“檸檬”市場(chǎng)，使再出售的資產(chǎn)價(jià)值大大降低，這也成為了企業(yè)退出市場(chǎng)的障礙。因此，必須大力完善非市場(chǎng)制度，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)降低沉淀成本，例如鼓勵(lì)潛在進(jìn)入企業(yè)之間實(shí)行垂直一體化、與消費(fèi)者簽訂長(zhǎng)期契約、同在位企業(yè)采取合資或合并等，這樣通過(guò)降低不確定性來(lái)減少交易成本，進(jìn)而減少沉淀成本，優(yōu)化可競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)環(huán)境。

3.努力做到政企分開(kāi)。消除行政性壁壘

由沉淀成本導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)性壁壘是在位資源型企業(yè)形成壟斷的最主要原因，但不可否認(rèn)的是，由于我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，市場(chǎng)發(fā)育不健全，行政壟斷因素也普遍存在于資源型國(guó)企當(dāng)中。我國(guó)資源型國(guó)企幾乎全部建立在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期，且當(dāng)時(shí)重工業(yè)的發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有舉足輕重的作用，因此，這就造成了政府對(duì)資源型國(guó)企進(jìn)行很多的行政干預(yù)。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)都為政府行政任命，企業(yè)分屬于不同的行業(yè)部門(mén)管理，使得資源型國(guó)有企業(yè)的行政色彩更加濃厚，所有行業(yè)的進(jìn)入、原材料的提供、產(chǎn)品價(jià)格的制定、產(chǎn)量等都由政府部門(mén)直接規(guī)定。雖然國(guó)有企業(yè)經(jīng)歷了幾十年的改革，但由于制度的路徑依賴，行政壟斷現(xiàn)象依然較為明顯。在資源型國(guó)企的經(jīng)營(yíng)中形成了一批既得利益集團(tuán)，為了維護(hù)其既得利益，用行政的手段人為地設(shè)置了市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，阻礙了潛在民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)入。因此，應(yīng)努力做到政企分開(kāi)，逐步消除資源型國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的既得利益集團(tuán)，取消企業(yè)的行政級(jí)別和高管的行政身份，堅(jiān)持經(jīng)理人聘用的市場(chǎng)化，限制高管薪酬，建立相互制衡的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，破除市場(chǎng)的行政壁壘。

4.完善公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境

由于我國(guó)市場(chǎng)發(fā)育不完善使得專用性投資淪為沉淀成本，形成了進(jìn)入和退出市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)性壁壘，加之市場(chǎng)本身存在信息不完全和不確定性等問(wèn)題，因此，在資源型國(guó)企改革過(guò)程中，政府應(yīng)有所作為，但絕不應(yīng)該干預(yù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是應(yīng)將重點(diǎn)放在培育完善公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境上，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，著力清除市場(chǎng)壁壘，促進(jìn)商品和要素自由流動(dòng)，建立公平開(kāi)放透明的市場(chǎng)規(guī)則和平等交換的現(xiàn)代市場(chǎng)體系，提高資源配置效率和公平性。其中，降低資產(chǎn)在生產(chǎn)要素市場(chǎng)中的交易成本，從而減少沉淀成本是應(yīng)有之義。與此同時(shí)，政府還應(yīng)該切實(shí)轉(zhuǎn)變政府職能，深化行政體制改革，創(chuàng)新行政管理方式，增強(qiáng)政府公信力和執(zhí)行力，采取相關(guān)的經(jīng)濟(jì)政策幫助降低沉淀成本，例如稅收減免、加速折舊制度以及投入資金進(jìn)行生態(tài)修復(fù)等，或者建立穩(wěn)定的預(yù)期環(huán)境，保障沉淀成本穩(wěn)定地得以回收，這樣才能更好地為潛在進(jìn)入企業(yè)提供良好的進(jìn)入環(huán)境。

5.積極實(shí)施資源型國(guó)企“走出去”戰(zhàn)略

在加入WTO后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化的新競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)形成，要按照建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的需要，通過(guò)“走出去”戰(zhàn)略，資源型國(guó)企不僅可以獲得資源，還能獲得國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、整合產(chǎn)業(yè)鏈等資源，以及獲得金融投資收益，同時(shí)，還可以分散和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過(guò)海外兼并收購(gòu)（M&A）有助于緩解國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩，盤(pán)活資產(chǎn)存量和閑置資本，有助于提升中國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。在某種意義上，通過(guò)“走出去”，可以更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的新形勢(shì)，促進(jìn)國(guó)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)要素有序自由流動(dòng)，減少沉淀成本，提高國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，防止資源型國(guó)企國(guó)內(nèi)壟斷，提高資源重新配置效率。

對(duì)于深化資源型國(guó)企改革的新思路，重點(diǎn)在于要將沉淀成本的存在和大小考慮進(jìn)來(lái)，從而很容易形成分類管理模式，而不是簡(jiǎn)單地私有化或者國(guó)有化，否則就會(huì)造成嚴(yán)重的后果，諸如國(guó)企進(jìn)出界限模糊、國(guó)企存在領(lǐng)域缺位，以及無(wú)法徹底實(shí)現(xiàn)國(guó)企利益全民共享等。通過(guò)沉淀成本方法，我們了解到資源型國(guó)企的先行者優(yōu)勢(shì)，使得潛在進(jìn)入企業(yè)無(wú)法低成本地進(jìn)入和退出，使得資源型國(guó)企的壟斷問(wèn)題非常突出。如前所述，資源型國(guó)企的壟斷不僅僅是一個(gè)行政性壟斷問(wèn)題，更是一個(gè)經(jīng)濟(jì)性壟斷問(wèn)題，即使打破了行政性壟斷，由于生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完善，巨大的沉淀投資為資源型國(guó)企構(gòu)造了市場(chǎng)進(jìn)入壁壘，無(wú)法形成有效競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，依然不能達(dá)到社會(huì)福利的最大化。因此，解決資源型國(guó)企壟斷問(wèn)題最根本的前提是要緊緊圍繞使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用展開(kāi)，尤其要深化和完善生產(chǎn)要素市場(chǎng)改革，促進(jìn)生產(chǎn)要素的自由流動(dòng)，加強(qiáng)沉淀成本和風(fēng)險(xiǎn)管理，積極鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入和鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。

（責(zé)任編輯陳孝兵）