票據(jù)質(zhì)押產(chǎn)品在購買時(shí)已經(jīng)鎖定投資收益，收益前置，是未來取代各種寶寶類產(chǎn)品的創(chuàng)新產(chǎn)品。文/錢雯婷

項(xiàng)目簡(jiǎn)介：

票據(jù)客致力于打造基于“商業(yè)匯票”為介質(zhì)的高標(biāo)準(zhǔn)化、低風(fēng)險(xiǎn)率的細(xì)分領(lǐng)域投融資平臺(tái)。平臺(tái)整合了金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)與普通投資者，通過互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)管理，構(gòu)筑完整的閉合鏈條，讓參與者獲得多贏，讓風(fēng)險(xiǎn)趨近于零。票據(jù)客創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)均來自于金融和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的資深人士，憑借在“商業(yè)匯票”領(lǐng)域的多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)與渠道優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)我們通過專業(yè)跨界的合作與知識(shí)共享，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試圖改變一些金融行業(yè)的固有形態(tài)。

洪其華：大家好，我是票據(jù)客的創(chuàng)始人洪其華，很榮幸和大家分享這個(gè)項(xiàng)目。相信大家也注意到，最近互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)活躍度非常高，很多投資人都在關(guān)注票據(jù)理財(cái)。但是，票據(jù)客并不是跟風(fēng)，我們?cè)缭?012年底就專注于如何把票據(jù)類的資產(chǎn)通過互聯(lián)網(wǎng)去進(jìn)行轉(zhuǎn)化的研發(fā)。2013年項(xiàng)目逐漸落地，到了2014年互聯(lián)網(wǎng)金融的形勢(shì)非常好，我們也想通了一些法律、合規(guī)層面的問題，最終于2014年5月著手啟動(dòng)這個(gè)項(xiàng)目。先和大家簡(jiǎn)單介紹一下票據(jù)客的平臺(tái)：“票據(jù)客”隸屬于上海富商金融信息服務(wù)有限公司，是國(guó)內(nèi)最早研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)?shù)墓荆彩菄?guó)內(nèi)線下票據(jù)咨詢服務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)。

票據(jù)客現(xiàn)在主要有三款產(chǎn)品：（1）基于銀行承兌匯票為質(zhì)押物的“銀票寶”；（2）基于知名企業(yè)商業(yè)承兌匯票為質(zhì)押物的“商票寶”；（3）電子承兌匯票為質(zhì)押物的“電票寶”。票據(jù)客平臺(tái)所有的產(chǎn)品都要求有融資需求的企業(yè)，將合法持有的銀行承兌匯票委托“票據(jù)客”進(jìn)行質(zhì)押，由投資者（出借人）通過平臺(tái)注冊(cè)進(jìn)行投資，到期享受本息收益?？赡苡信笥巡磺宄裁词倾y行承兌匯票，銀行承兌匯票（Bank's Acceptance Bill，BA），是商業(yè)匯票的一種。是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行承兌匯票在中國(guó)的支付結(jié)算領(lǐng)域的使用是非常廣泛的，是很重要的一種支付手段。票據(jù)客所有的投資產(chǎn)品均有銀行承兌匯票作為質(zhì)押物，且做到一一對(duì)應(yīng)，一一入庫，一一有銀行回單，全程由合作銀行查驗(yàn)真?zhèn)?，到期托收回款，甚至支付結(jié)算以及賬戶托管，安全性高，規(guī)避了比較多的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行承兌匯票質(zhì)押產(chǎn)品原理：

借款人，提供銀行承兌匯票作為質(zhì)押物；票據(jù)客，負(fù)責(zé)受借款人和出借人委托達(dá)成交易，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)銀行完成支付結(jié)算與托收；銀行，負(fù)責(zé)票據(jù)的真?zhèn)尾轵?yàn)，托收票據(jù)，負(fù)責(zé)平臺(tái)資金結(jié)算與賬戶托管；投資人，自有資金完成投資，實(shí)現(xiàn)收益。

票據(jù)客的四大風(fēng)險(xiǎn)防范措施：

（1）銀行信譽(yù)，票據(jù)客產(chǎn)品均使用銀行承兌匯票作為抵押物，所有匯票均有銀行托管，產(chǎn)品到期后將由銀行無條件兌付本息；（2）票據(jù)源頭保真，所有銀行承兌匯票均由票據(jù)客專業(yè)驗(yàn)票團(tuán)隊(duì)和托管銀行雙重檢驗(yàn)，杜絕假票、瑕疵票、不規(guī)范銀票。票據(jù)客定時(shí)委托銀行發(fā)起流通及掛失查詢，保證產(chǎn)品到期兌付；（3）劣后資金，一旦出現(xiàn)延遲托收情況，票據(jù)客將啟動(dòng)“劣后基金”優(yōu)先償付，該基金由票據(jù)客平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)備付金和私募投資基金共同構(gòu)成。未來還將引入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與，保障投資人的合法利益不受損害；（4）資金與平臺(tái)隔離，票據(jù)客均由銀行提供資金賬戶托管與支付結(jié)算，客戶資金流全程在銀行體系內(nèi)，平臺(tái)只負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)流，避免資金池風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)，符合監(jiān)管要求。

合規(guī)分析：

（1）根據(jù)《擔(dān)保法》第七十五條規(guī)定，票據(jù)收益權(quán)可以用于質(zhì)押；（2）票據(jù)質(zhì)押并非票據(jù)貼現(xiàn)，沒有貿(mào)易背景問題，不涉及灰色地帶；（3）無資金池，募集資金由投資人直接打入銀行托管賬戶完成融資；（4）產(chǎn)品到期后，資金由承兌銀行打入托管銀行賬戶，當(dāng)天出賬歸還投資者；（5）票據(jù)“貼息”即為收益，且提前扣除收益，投資者本息有保障。

顧冰：票據(jù)客與一般P2P平臺(tái)的區(qū)別在哪？

洪其華：傳統(tǒng)P2P：（1）信用貸，主要依靠借款人個(gè)人信用，如工資收入等， 無擔(dān)保抵押；（2）抵押貸，一般為車貸、房貸、固定資產(chǎn)，評(píng)估確權(quán)復(fù)雜，變現(xiàn)較難。票據(jù)理財(cái)（P2B）：融資企業(yè)需用銀行承兌匯票做質(zhì)押。銀行承兌匯票是使用廣泛，高度標(biāo)準(zhǔn)化，易流通變現(xiàn)，具有剛性兌付的 “準(zhǔn)貨幣”。

俞澤臻：你覺得你們產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在哪里？

洪其華：我覺得我們優(yōu)勢(shì)主要有4點(diǎn)：（1）票據(jù)產(chǎn)品的收益較為穩(wěn)定，貼現(xiàn)利息就是投資客戶的收益率；（2）票據(jù)類產(chǎn)品的貼現(xiàn)利息一般在在5%-7%之間。在特殊時(shí)點(diǎn)，貼現(xiàn)率可能升至10%以上（如2011年末）；（3）票據(jù)分為“大票”和“小票”，小票由于貼現(xiàn)銀行較少，收益率一般在7%以上；（4）票據(jù)市場(chǎng)潛力巨大，不愁票源，每年100萬元以下面額小票近10萬億元等待貼現(xiàn)。

俞澤臻：你們自己有哪些行業(yè)資源？推廣渠道有嗎？

洪其華：票據(jù)客線下資源成熟，團(tuán)隊(duì)擁有多年線下票據(jù)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與渠道資源。票據(jù)客此前發(fā)起成立的“天津匯通天下金融服務(wù)有限公司”已成為北方票據(jù)服務(wù)的龍頭企業(yè)，目前已擁有天津總部，天津?yàn)I海分公司，北京分公司、太原分公司，西安分公司，昆明分公司，山東濱州營(yíng)業(yè)部，山西長(zhǎng)治營(yíng)業(yè)部等8家分公司及營(yíng)業(yè)部。票據(jù)客可直接在這8個(gè)地方鋪開線下營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。票據(jù)客是行業(yè)內(nèi)首家獲得銀行認(rèn)可并全程合作的票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，擁有無可爭(zhēng)議的公信力。票據(jù)客是最早網(wǎng)上票據(jù)理財(cái)?shù)难邪l(fā)者，出于對(duì)票據(jù)行業(yè)的深度認(rèn)知，能認(rèn)清趨勢(shì)研發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品。一上線便推出“未到期投資債權(quán)轉(zhuǎn)讓”服務(wù)；“預(yù)約搶購服務(wù)”；“積分兌換現(xiàn)金服務(wù)”票據(jù)客團(tuán)隊(duì)擁有廣泛的媒體資源及品牌推廣策略與方法。

俞澤臻：你們團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在有多少人？其中風(fēng)控團(tuán)隊(duì)有幾人？

洪其華：我們團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在有20多人。其中副總裁任先生，曾任大型央企財(cái)務(wù)主管，主管財(cái)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)控制；李律師，律師事務(wù)所管理合伙人，熟悉票據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，有產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，現(xiàn)特聘為票據(jù)客法律顧問。風(fēng)控團(tuán)隊(duì)共4人。

一分鐘總結(jié)：

票據(jù)客——透明、穩(wěn)定、收益更高

票據(jù)質(zhì)押產(chǎn)品收益更穩(wěn)定。目前主流的各種“寶寶產(chǎn)品”，從本質(zhì)上而言，其最終投資標(biāo)的都是貨幣市場(chǎng)基金，嚴(yán)格意義上講也是很難保障收益的，“余額寶”收益從最初的7%到現(xiàn)在的4%就是例證。票據(jù)質(zhì)押產(chǎn)品在購買時(shí)已經(jīng)鎖定投資收益，收益前置，是未來取代各種寶寶類產(chǎn)品的創(chuàng)新產(chǎn)品。

票據(jù)產(chǎn)品收益更高。歷年銀承貼現(xiàn)利息已經(jīng)證實(shí)，票據(jù)貼現(xiàn)均能穩(wěn)定在年化6%-8%區(qū)間，其收益率都會(huì)高于寶寶類產(chǎn)品。與貨幣市場(chǎng)基金隨時(shí)投資，隨時(shí)贖回的T+0機(jī)制是不同的，也滿足了不同理財(cái)者的差異化需求，提高了覆蓋面。

票據(jù)質(zhì)押產(chǎn)品更透明。票據(jù)是銀行簽發(fā)的準(zhǔn)現(xiàn)金憑證，市場(chǎng)發(fā)展多年，規(guī)模巨大，票據(jù)客從收票、辦理質(zhì)押手續(xù)、查驗(yàn)真?zhèn)?、托收，資金流轉(zhuǎn)均全透明操作，經(jīng)得起各方考驗(yàn)。

該項(xiàng)目通過線上路演活動(dòng)，獲得了投資人嘉賓的青睞，在之后的一個(gè)月內(nèi)成功獲得A輪融資。endprint