十八屆三中全會(huì)后，各地根據(jù)自身實(shí)際紛紛推出國(guó)企改革方案。作為一個(gè)“新事物”，混合所有制經(jīng)濟(jì)在改革發(fā)展過程中有成績(jī)也有誤區(qū)。盡管中石化開始的混合所有制改革已經(jīng)有所進(jìn)展，但社會(huì)各界對(duì)于如何混改仍存疑惑。國(guó)資委研究中心主任楚序平認(rèn)為，國(guó)企改革要牢牢把握正確方向，應(yīng)盡快建立健全國(guó)家產(chǎn)業(yè)安全審核把關(guān)制度，高度重視關(guān)系國(guó)家安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈企業(yè)的控制權(quán)，確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全。

和誰混合至關(guān)重要

《經(jīng)濟(jì)》：目前在我國(guó)，混合所有制過程中的“和誰混”這一問題基本已經(jīng)很明確了，國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合，將成為一種常態(tài)。您對(duì)這一點(diǎn)是如何理解的？

楚序平：和誰混合，至關(guān)重要。要積極發(fā)展國(guó)有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)。一是和非公有資本的混合，要選擇合格的投資者去開展混合;二是和社會(huì)資本的混合，當(dāng)前要加大力度，創(chuàng)新公墓基金、私募基金形式，更多向包括社?；?、保險(xiǎn)基金、產(chǎn)業(yè)基金等更廣泛的戰(zhàn)略投資者發(fā)展混合所有制;三是要積極提供公眾參與混合所有制的機(jī)會(huì)?；旌喜荒苤皇菍?duì)大資本敞開門戶，國(guó)有企業(yè)可以也應(yīng)該降低混合所有制投資門檻，向社會(huì)公眾開放，通過資本市場(chǎng)引入公眾小額投資，保障公眾參與的公平機(jī)遇，最大限度維護(hù)最大多數(shù)人民利益;四是積極發(fā)展雙向混合所有制經(jīng)濟(jì)，不僅僅是非公有資本進(jìn)入國(guó)有資本搞混合，還要提倡國(guó)有資本主動(dòng)進(jìn)入非公有資本混合。

《經(jīng)濟(jì)》：當(dāng)前，一些企業(yè)推進(jìn)混合所有制改革，采用了定向增發(fā)的方式，有人擔(dān)心這里存在混合得不夠陽光的問題，恐將影響民資積極性。您對(duì)此怎么看？

楚序平：在當(dāng)前改革的特殊時(shí)期，定向增發(fā)需要周密的、經(jīng)得起質(zhì)疑的特定理由，要高度謹(jǐn)慎。所謂定向增發(fā)，就是選擇特定少數(shù)投資者，或者向內(nèi)部原來股東增發(fā)，改變股權(quán)比例，轉(zhuǎn)移企業(yè)控制權(quán)。這種方式不公開、不透明、沒有競(jìng)價(jià)，很容易產(chǎn)生利益輸送，容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，應(yīng)該堅(jiān)決糾正。

推進(jìn)混合所有制，必須避免暗箱操作，堅(jiān)持進(jìn)場(chǎng)交易、競(jìng)價(jià)交易、陽光操作，充分披露股東信息，讓市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格，讓法定程序和市場(chǎng)機(jī)制決定對(duì)價(jià)，才能保障國(guó)有資產(chǎn)安全。

“黃金股”只是一個(gè)噱頭

《經(jīng)濟(jì)》：當(dāng)前，混合所有制改革面臨的形勢(shì)非常復(fù)雜。改革關(guān)鍵是公開透明。那么在您看來，股權(quán)問題應(yīng)該如何處理，資產(chǎn)又該如何定價(jià)？

楚序平：在資產(chǎn)定價(jià)方面，要堅(jiān)持所有產(chǎn)權(quán)交易都必須進(jìn)場(chǎng)交易、競(jìng)價(jià)交易，依法披露交易信息，杜絕暗箱操作。

在國(guó)有股權(quán)定性方面，要特別警惕所謂國(guó)有“優(yōu)先股”和“黃金股”之類的混合方法。有的地方所說的國(guó)有“優(yōu)先股”混合改革，其實(shí)是股份有限公司的一種類似舉債集資的形式，不是國(guó)有企業(yè)混合所有制改革正確方法。國(guó)有優(yōu)先股股東沒有派出董事的權(quán)利、沒有股東重大事項(xiàng)表決權(quán)、沒有退股權(quán)，只是預(yù)先設(shè)定股息收益率，股息不能根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而增減，不能參與公司的剩余利潤(rùn)分紅，也不享有除自身價(jià)格以外的所有者權(quán)益，如資不抵債的情況下，優(yōu)先股會(huì)有損失。而所謂“黃金股”只是國(guó)有企業(yè)徹底私有化的一個(gè)噱頭，根本不應(yīng)該是我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的政策選擇。

國(guó)有資本應(yīng)是積極的大股東

《經(jīng)濟(jì)》：當(dāng)前積極發(fā)展混合所有制，存在一個(gè)困境，一方面國(guó)有企業(yè)擔(dān)心國(guó)有資本流失，另一方面私有企業(yè)擔(dān)心國(guó)有企業(yè)機(jī)制僵化、損害利益。您認(rèn)為問題的核心是什么？

楚序平：關(guān)鍵在于怎么保護(hù)中小股東的權(quán)益、規(guī)范大股東的行為。國(guó)有企業(yè)作為大股東，要切實(shí)保障中小股東的知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)和求償權(quán)，依法合規(guī)披露關(guān)聯(lián)人以及關(guān)聯(lián)人交易、損益、經(jīng)營(yíng)預(yù)算和收益分配，依法依規(guī)分紅，切實(shí)保障中小股東的合法權(quán)益，做模范的企業(yè)公民。國(guó)有企業(yè)作為參股的小股東，也要依法維護(hù)自身的知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)和求償權(quán)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。當(dāng)前，要強(qiáng)化制度建設(shè)，保障“同股同權(quán)、同價(jià)同酬”，加強(qiáng)司法救濟(jì)，明確大股東和管理人的民事、行政和刑事責(zé)任，規(guī)范大股東行為，內(nèi)外兼修，模范保護(hù)中小股東權(quán)益。

《經(jīng)濟(jì)》：國(guó)有企業(yè)仍然存在種種疑慮，和混合所有制制度本身相比，在推行層面似乎始終“慢半拍”。您怎么看國(guó)有企業(yè)參與改革的積極性？

楚序平：當(dāng)前推進(jìn)混合所有制改革，國(guó)有資本應(yīng)該是積極的大股東。所謂股權(quán)高度分散、沒有明顯控股股東的上市公司模式，不是實(shí)現(xiàn)有效公司治理的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)，所謂“一股獨(dú)大”不是公司治理失效的原因。同時(shí)，必須看到，英美模式高度分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，要求有配套完善的投資者保護(hù)機(jī)制和發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)作為保障，而當(dāng)前我們?cè)谶@兩個(gè)方面都很缺乏。

西方國(guó)家的實(shí)踐證明，國(guó)有企業(yè)不可能搭私有企業(yè)的便車。從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來看，任何產(chǎn)業(yè)都呈現(xiàn)出有效競(jìng)爭(zhēng)的寡頭模式，這個(gè)金字塔結(jié)構(gòu)的頂層，要么是私人寡頭，要么是私人寡頭聯(lián)盟，要么是國(guó)有資本的代表。我國(guó)是社會(huì)主義國(guó)家，必須發(fā)揮國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力和帶動(dòng)力。所以，在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，國(guó)有資本主要應(yīng)該是積極的大股東，而不是消極的財(cái)務(wù)投資者。要通過制度創(chuàng)新，盡快形成大股東控股、二股東監(jiān)督、中小股東搭便車的治理格局，保護(hù)各個(gè)方面投資的利益。

專家觀點(diǎn)：

將負(fù)面清單引入國(guó)企改革領(lǐng)域，在實(shí)際操作的過程中，不管在可行性與可能性上，都面臨著很多關(guān)卡。那么面對(duì)復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)情況，在國(guó)企改革領(lǐng)域列一個(gè)負(fù)面清單，究竟有沒有必要？

Yes

財(cái)政部財(cái)科所國(guó)有經(jīng)濟(jì)研究室主任?文宗瑜：

開列負(fù)面清單，最大的好處在于，可以推動(dòng)我國(guó)的特大型國(guó)有企業(yè)加快改革。第一，在推進(jìn)全面深化改革的大背景下，市場(chǎng)活力將被激發(fā)出來，讓市場(chǎng)在配置資源中發(fā)揮決定性作用;第二，在接下來實(shí)行最高水平的改革開放時(shí)，讓中國(guó)充分參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng);第三，現(xiàn)在包括美國(guó)在內(nèi)的很多國(guó)家，在對(duì)外開放上，實(shí)行的都是產(chǎn)業(yè)負(fù)面清單模式。

國(guó)家行政學(xué)院副巡視員、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士?胡敏：endprint

負(fù)面清單主要界定政府與市場(chǎng)的關(guān)系。政府能夠做什么，不能夠做什么，通過負(fù)面清單可以非常清晰地劃定清楚。引入負(fù)面清單這種思維，對(duì)于以后界定政企關(guān)系是有好處的。

工業(yè)和信息化部中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心處長(zhǎng)?童有好：

負(fù)面清單能對(duì)企業(yè)起到引導(dǎo)作用。從國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的角度來說，有些領(lǐng)域是不開放的，但如果企業(yè)在不知道的情況下走進(jìn)去，進(jìn)去了之后又發(fā)現(xiàn)不行，就浪費(fèi)了相當(dāng)高的成本?，F(xiàn)在如果開設(shè)負(fù)面清單，設(shè)立一塊“此路不通”的牌子，就能避免上述情況的出現(xiàn)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副研究員?項(xiàng)安波：

負(fù)面清單可以讓混合所有制更具體、更明確。對(duì)民資設(shè)置負(fù)面清單劃清紅線，告訴哪些領(lǐng)域不能參與。發(fā)展混合所有制只要不出現(xiàn)用國(guó)有資產(chǎn)做內(nèi)部產(chǎn)業(yè)、不出現(xiàn)改革倒退的情況，就都可以大膽地嘗試。

國(guó)企混合所有制研究會(huì)秘書長(zhǎng)?樸石：

如果沒有明確的負(fù)面清單，每個(gè)領(lǐng)域在操作過程中的側(cè)重點(diǎn)是不一樣的，容易造成混亂，使國(guó)有資產(chǎn)流失。等流失以后我們?cè)倩剡^頭去解決這些問題，就會(huì)浪費(fèi)很多時(shí)間和精力。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家?常修澤：

設(shè)置負(fù)面清單能使企業(yè)放開手腳，我認(rèn)為應(yīng)該設(shè)置3個(gè)清單。第一個(gè)是政府的權(quán)力清單;第二個(gè)是政府對(duì)企業(yè)的負(fù)面清單，讓市場(chǎng)配置資源這種方式成為決定性機(jī)制;第三個(gè)是政府的責(zé)任清單，在混合所有制企業(yè)大部分放開以后，防止在實(shí)行負(fù)面清單的情況下，缺乏應(yīng)有的監(jiān)督。

No

國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士?楚序平：

要求國(guó)有企業(yè)退出競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，必然導(dǎo)致國(guó)有經(jīng)濟(jì)退出所有經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其本質(zhì)就是徹底私有化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的今天，沒有什么行業(yè)不是充滿競(jìng)爭(zhēng)的。開列混合所有制的負(fù)面清單，出臺(tái)限制國(guó)有經(jīng)濟(jì)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的目錄，這是完全違背三中全會(huì)精神的。

這種負(fù)面清單，混淆了外資企業(yè)和我國(guó)企業(yè)的界限，既不了解中國(guó)國(guó)有企業(yè)改革實(shí)際，也違背了我國(guó)經(jīng)濟(jì)自主發(fā)展的主權(quán)。

中國(guó)石油化工集團(tuán)公司新聞發(fā)言人?呂大鵬：

不應(yīng)該設(shè)什么負(fù)面清單。國(guó)企沒必要從競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域里退出?；旌纤兄撇皇歉闼接谢?，混合所有制是搞新型公有化。我覺得在這個(gè)領(lǐng)域還是應(yīng)該堅(jiān)持以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員?袁鋼明：

在國(guó)企改革領(lǐng)域劃清單的做法我認(rèn)為是不合理且沒有意義的。市場(chǎng)配置無效的東西才要?jiǎng)澢鍐?，比如說黃賭毒，這些都是有害的、危險(xiǎn)的、不安全的。

如果國(guó)有企業(yè)能力不足，用不著劃，它就自動(dòng)退出了。國(guó)有企業(yè)退不退，這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來決定的。

北京大軍經(jīng)濟(jì)觀察研究中心主任?仲大軍：

經(jīng)濟(jì)發(fā)展有它自己的規(guī)律，如果有些國(guó)企經(jīng)營(yíng)得不錯(cuò)，就讓它繼續(xù)在這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)發(fā)展，不要按行政命令的方式去多元化或者私有化。endprint