池子龍

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（11月27日-12月03日），上證指數(shù)進(jìn)入亢奮狀態(tài)，完美演繹逼空行情，而導(dǎo)演此番火熱行情的，基本上是權(quán)重的金融板塊。本輪上漲行情的主要原因就是在降息效應(yīng)的推動(dòng)下場(chǎng)外資金的不斷涌入而拉升指數(shù)屢創(chuàng)新高，從成交量來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)兩市單日量能最高達(dá)到近9000億元，再次維持在高位水平，表明市場(chǎng)流動(dòng)性資金十分充沛，從資金的角度來(lái)看短期內(nèi)指數(shù)仍有沖高動(dòng)能，但是過(guò)快的上漲預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)的增加，操作策略上建議投資者繼續(xù)關(guān)注兩市量能變化。中期來(lái)看，市場(chǎng)可以繼續(xù)看高一線。

很多投資者實(shí)際上對(duì)于目前的行情比較困惑，還沒(méi)有從去年的題材股追逐中回過(guò)神來(lái)，因此最近踏空的投資者不在少數(shù)，可謂“賺了指數(shù)沒(méi)賺錢”。然而筆者認(rèn)為投資者無(wú)需太過(guò)著急。一來(lái)整個(gè)市場(chǎng)的估值中樞在上移動(dòng)，二來(lái)目前場(chǎng)上資金非常充裕，在此情況下，小盤股會(huì)有補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)。其實(shí)，現(xiàn)在中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都開始出現(xiàn)上攻的苗頭。12月3日，這兩個(gè)板塊均有啟動(dòng)跡象，體現(xiàn)出大漲創(chuàng)新高，成交量也予以配合。

板塊方面，如果投資者生怕金融股漲幅過(guò)大而不敢追高的話，可以留意一下漲幅相對(duì)落后的地產(chǎn)板塊和有色金屬板塊。一方面，降息周期開啟對(duì)房地產(chǎn)需求會(huì)有所提振，并且房企融資成本也會(huì)下降，從而提升業(yè)績(jī)；另一方面，降息能夠增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金流動(dòng)性，對(duì)各種金屬價(jià)格會(huì)有所提振。板塊資金流向方面，本報(bào)告期內(nèi)，上述兩個(gè)板塊也獲得不少資金介入，流入量分別達(dá)到47.49億和37.00億。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月27日至12月03日，滬、深兩市共有257只次個(gè)股登上交易龍虎榜，較上期增加77只次。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為595.96億元，較上期增加95.17%。其中，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入金額309.65億元，合計(jì)賣出金額286.31億元，分別比上期增加88.65%和增加102.75%。上榜個(gè)股中，深圳主板31家，中小板44家，創(chuàng)業(yè)板28家，滬市44家。

銀行股受資金暴炒

近日，低估值藍(lán)籌股行情火爆。作為兩市最低估值的銀行板塊更是挺身而出，充當(dāng)扭轉(zhuǎn)A股熊市的急先鋒。報(bào)告期內(nèi)，光大銀行（601818）大漲25%，一飛沖天。扭轉(zhuǎn)了數(shù)年來(lái)在股民心中形成的“盤子太大漲得慢”的概念。

交易龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，11月28日，光大銀行買入前5席中，傳統(tǒng)“敢死隊(duì)”營(yíng)業(yè)部光大證券寧波解放南路營(yíng)業(yè)部高居榜首，買入2.05億元；中信證券上海溧陽(yáng)路營(yíng)業(yè)部和廣發(fā)證券廣州環(huán)市東路營(yíng)業(yè)部買入額均逾億元。除此之外，還有兩家機(jī)構(gòu)專用席位分別以1.68億元和1.55億元位列買入金額的第二、第三位。前五大買方席位合計(jì)成交金額為7.68億。而五個(gè)賣方席位的賣出金額也都超過(guò)1億，合計(jì)套現(xiàn)6.91億。其中，國(guó)元證券太原新建南路證券營(yíng)業(yè)部和國(guó)信證券深圳福中一路證券營(yíng)業(yè)部位居頭兩位，分別賣出1.68億和1.62億。

分析人士指出，央行政策打開了降準(zhǔn)、降息的通道。息差下行，對(duì)銀行利潤(rùn)貢獻(xiàn)下降；而流動(dòng)性寬松推動(dòng)銀行資產(chǎn)擴(kuò)張。降準(zhǔn)、調(diào)整存貸比、調(diào)整合意貸款規(guī)模管理等為銀行的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)打開政策空間；同時(shí)在縮緊表外融資、打壓影子銀行、外匯占款下滑的背景下，銀行表內(nèi)擴(kuò)張的空間更大，有望對(duì)沖息差下行的不利影響。

游資機(jī)構(gòu)對(duì)決易華錄

停牌近半個(gè)月后，易華錄（300212）定增方案修改版終于揭開面紗。在新版方案中，員工持股計(jì)劃不再參與認(rèn)購(gòu)，改為由公司核心管理人員設(shè)立寧波華易智誠(chéng)投資合伙企業(yè)（有限合伙）參與認(rèn)購(gòu)，其他均無(wú)變化。停牌期間（11月18日-12月2日），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.37%。復(fù)牌當(dāng)天，易華錄以漲停報(bào)收，表現(xiàn)強(qiáng)于所屬指數(shù)。

11月2日，該股受游資強(qiáng)勢(shì)狙擊，五家游資合計(jì)買入額為3.73億，最兇悍的是中信證券上海世紀(jì)大道證券營(yíng)業(yè)部和海通證券上海黃浦區(qū)福州路證券營(yíng)業(yè)部，兩家均搶籌1億以上。而前五大空方清一色是機(jī)構(gòu)，合計(jì)賣出2.07億。這次與一般情況不同，游資實(shí)力明顯高于機(jī)構(gòu)。

分析人士指出，此次調(diào)整定增方案無(wú)所謂利好或者利空。作為新型城鎮(zhèn)化的重要內(nèi)容，國(guó)家對(duì)智慧城市建設(shè)高度重視，而公司在智慧城市領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力正不斷增強(qiáng)，今年以來(lái)公司訂單不斷，且下半年還有增加趨勢(shì)，公司全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)基本沒(méi)有疑議。而目前游資強(qiáng)勢(shì)介入，短期可能還有上漲空間。但中長(zhǎng)期來(lái)看，還要留意公司明年的經(jīng)營(yíng)情況。endprint