摘要：無論對于投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者還是包括國家管理機關(guān)、與上市公司經(jīng)營有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的財務(wù)報表其他利益相關(guān)者，了解、認識和評價一家上市公司的過去、現(xiàn)在及未來的經(jīng)營狀況，勢必要分析研究該公司的財務(wù)數(shù)據(jù)。根據(jù)上市公司的經(jīng)營要求，其財務(wù)數(shù)據(jù)基本上要反映在其財務(wù)報表中，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析實質(zhì)上是對其財務(wù)報表的分析。財務(wù)數(shù)據(jù)分析或者說財務(wù)報表分析的作用到底是什么，這或許是我們開展財務(wù)數(shù)據(jù)分析或者財務(wù)報表分析工作之前要解決的問題。

關(guān)鍵詞：財務(wù)數(shù)據(jù) ?財務(wù)報表 ?分析 ?作用

由于對外融資、自我經(jīng)營及國家經(jīng)濟管理等方面的需要，上市公司必須要披露自己的財務(wù)報表，目的是通過披露公司的財務(wù)數(shù)據(jù)來反映公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等方面的情況，滿足投資者、債權(quán)人和財務(wù)報表其他利益相關(guān)者等財務(wù)信息使用者對財務(wù)數(shù)據(jù)的使用要求。

隨著市場經(jīng)濟、資本市場和證券市場的發(fā)展，財務(wù)報表的披露對于上市公司是一道必選題，那么對于投資者、債權(quán)人和財務(wù)報表其他利益相關(guān)者來說，財務(wù)報表分析到底意義何在？這也是本文要探討的內(nèi)容。

1 財務(wù)報表分析的含義

財務(wù)報表分析的內(nèi)涵在學界是沒有太大爭議的，但是在外延方面卻存在著一定的爭論，主要體現(xiàn)在財務(wù)報表分析中財務(wù)數(shù)據(jù)的來源及范圍。

1.1 財務(wù)報表分析即是財務(wù)分析，財務(wù)報表分析等同于財務(wù)分析 財務(wù)報表分析即財務(wù)分析，是通過尋找、收集和整理公司和企業(yè)財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)并進行分析、對比和研究，結(jié)合其他相關(guān)信息對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展趨勢，從而為財務(wù)信息使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。

1.2 財務(wù)報表分析只是財務(wù)分析的主體，財務(wù)報表分析不等同于財務(wù)分析 財務(wù)報表分析的范圍比財務(wù)分析窄，財務(wù)分析中的財務(wù)數(shù)據(jù)來源是財務(wù)報表信息、管理會計信息、市場信息及其他相關(guān)財務(wù)會計信息，可見，財務(wù)分析不僅包括對財務(wù)報表上的數(shù)據(jù)比較研究，還包括對管理會計信息、市場信息和其他相關(guān)財務(wù)會計信息的數(shù)據(jù)比較研究。財務(wù)報表分析是財務(wù)分析的主體組成部分，但是財務(wù)報表分析不同于財務(wù)分析。從時間上來看，財務(wù)分析是隨著經(jīng)濟制度發(fā)展和現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展而逐步廣泛應(yīng)用的，而財務(wù)報表分析則更多地是隨著資本市場和證券市場的發(fā)展而廣泛應(yīng)用的，財務(wù)分析廣泛應(yīng)用的時間早于財務(wù)報表分析。從空間上看，財務(wù)報表分析的數(shù)據(jù)來源主要為財務(wù)報表反映的財務(wù)數(shù)據(jù)，而財務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源除了財務(wù)報表信息之外，還有管理會計信息、市場信息和其他相關(guān)財務(wù)會計信息，財務(wù)分析的范圍廣于財務(wù)報表分析。

通常來講，我們把數(shù)據(jù)主要來源于財務(wù)報表信息的財務(wù)分析稱為狹義的財務(wù)報表分析，而把數(shù)據(jù)來源于財務(wù)報表信息、管理會計信息、市場信息和其他相關(guān)財務(wù)會計信息的財務(wù)分析稱為廣義的財務(wù)報表分析。本文采用狹義的財務(wù)報表分析。

2 財務(wù)報表分析的作用

在論述財務(wù)報表分析的作用之前要正確理解三個概念，分別是財務(wù)報表分析客體、財務(wù)報表分析主體和財務(wù)報表分析服務(wù)主體。財務(wù)報表分析客體即是需要分析的數(shù)據(jù)、信息和內(nèi)容，是財務(wù)報表分析的客觀對象;財務(wù)報表分析主體即是利用財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析、比較和研究，得出財務(wù)報表分析成果的主觀能動者;財務(wù)報表分析服務(wù)主體即是財務(wù)報表分析所得成果的需求方，也是分析成果的使用者。由于不同的財務(wù)報表分析服務(wù)對象與上市公司的相關(guān)利益關(guān)系存在不同，所以關(guān)心的問題和需要的信息也有所差別，導致不同的財務(wù)報表分析主體進行分析的側(cè)重點不一樣，因此，所用到的財務(wù)報表分析客體存在著很大的不同。財務(wù)報表分析客體的選取范圍、財務(wù)報表分析主體的分析目的和財務(wù)報表分析服務(wù)對象所關(guān)心的問題共同決定了財務(wù)報表分析的目的，并且財務(wù)報表分析的作用受到財務(wù)報表分析客體、財務(wù)報表分析主體和財務(wù)報表分析服務(wù)對象的影響和制約。

財務(wù)報表分析從分析客體來看，其內(nèi)容是來自財務(wù)報表的數(shù)據(jù)、信息和指標，主要包括以盈利能力數(shù)據(jù)指標、償債能力數(shù)據(jù)指標、營運能力數(shù)據(jù)指標以及發(fā)展能力數(shù)據(jù)指標為主的財務(wù)會計數(shù)據(jù)指標;財務(wù)報表分析從分析主體來看，有投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者以及包括國家管理機關(guān)、與上市公司經(jīng)營有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的財務(wù)報表其他利益相關(guān)者;財務(wù)報表分析的服務(wù)主體和分析主體大致一樣，有投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者以及包括國家管理機關(guān)、與上市公司經(jīng)營有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的財務(wù)報表其他利益相關(guān)者。

對上市公司進行財務(wù)報表分析的作用體現(xiàn)在以下幾個方面：

2.1 財務(wù)報表分析對于上市公司投資者的作用 上市公司的投資者包括公司大股東、戰(zhàn)略投資者、中小股民和其他投資者。上市公司的盈利能力是投資者投入的資本能夠保值增值的根本，所以財務(wù)報表分析對于投資者最主要的作用是反映公司的盈利能力。同時，為了避免資本的貶值，投資者還應(yīng)分析公司的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)和營運能力。通過財務(wù)報表分析，上市公司有較強的盈利能力、合理的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)和良好的營運能力，投資者才會保持甚至追加投資使自己的資本保值增值，否則投資者會撤出投資以避免其資本貶值。

對大股東、戰(zhàn)略投資者、中小股民和其他投資者而言，財務(wù)報表分析的另一個主要作用是對上市公司經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績進行評價，通過行使股東權(quán)利制約影響公司經(jīng)營者的決策，從而改善和解決公司經(jīng)營中存在的不足和出現(xiàn)的問題使公司能夠更好地運營，從而使投資者投入的資本能夠更好地保值增值。

2.2 財務(wù)報表分析對于上市公司債權(quán)人的作用 上市公司債權(quán)人包括對其貸款的銀行和其他金融機構(gòu)以及購買上市公司債券的單位和個人等。債權(quán)人將資金借貸給上市公司的目的是為了取得資金所帶來的利息收益，為了保證本金和收益安全，債權(quán)人要分析研究上市公司違約的可能性、現(xiàn)金流斷裂的可能性和清算破產(chǎn)的可能性。endprint

債權(quán)人對資金的要求是及時收回本金的同時取得一定的利息收益，并且承擔和收益的大致相當?shù)娘L險。所以財務(wù)報表分析對于債權(quán)人的作用包括三方面的內(nèi)容：一是判斷能否及時收回本金;二是判斷能否取得應(yīng)有的利息收益;三是判斷承擔的風險是否與利息收益相匹配。而這三方面的判斷要通過對上市公司財務(wù)報表中償債能力數(shù)據(jù)指標、盈利能力數(shù)據(jù)指標和現(xiàn)金流數(shù)據(jù)指標等方面進行分析才可以得出結(jié)論。

2.3 財務(wù)報表分析對于上市公司經(jīng)營者的作用 上市公司經(jīng)營者主要是指包括董事長、總經(jīng)理和其他高管在內(nèi)的管理人員。財務(wù)報表分析對經(jīng)營者的作用呈現(xiàn)出系統(tǒng)性、綜合性和多方面性，這與財務(wù)報表分析對投資人和債權(quán)人的作用有所差異。首先，公司盈利能力是經(jīng)營者非常關(guān)心的，這是經(jīng)營者所承擔的角色所決定的，公司盈利是經(jīng)營者進行公司運營的根本目標。并且，在對公司盈利能力分析中經(jīng)營者關(guān)心的不僅包括盈利的成果，更多關(guān)心的是公司盈利的過程和原因。經(jīng)營者通過對盈利能力、償債能力、營運能力以及發(fā)展能力的分析，可以客觀認識公司運營中存在的不足和出現(xiàn)的問題，通過正確的決策在保證盈利的同時使公司盈利能力持續(xù)增長。

2.4 財務(wù)報表分析對于上市公司財務(wù)報表其他利益相關(guān)者的作用 財務(wù)報表其他利益相關(guān)者是指包括國家管理機關(guān)、與上市公司經(jīng)營有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等在內(nèi)的其他財務(wù)會計信息使用者。

國家管理機關(guān)主要是指財政、稅務(wù)、工商、審計、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會等行政部門。財務(wù)報表分析對于國家管理機關(guān)的作用主要體現(xiàn)在三方面：一是通過行政管理手段維護市場經(jīng)濟、資本市場和證券市場的正常秩序;二是通過檢查手段保障國家經(jīng)濟政策法規(guī)在公司企業(yè)合理合法地執(zhí)行;三是通過監(jiān)督手段保證公司企業(yè)以財務(wù)會計信息為主的信息披露的真實性、準確性和及時性。公司企業(yè)的財務(wù)報表分析所反映的數(shù)據(jù)為國家宏觀經(jīng)濟決策的執(zhí)行、各項法律法規(guī)的制定和市場經(jīng)濟秩序的調(diào)整提供真實、準確、及時的信息。

與上市公司經(jīng)營有關(guān)的公司企業(yè)和客戶等財務(wù)報表其他利益相關(guān)者對上市公司財務(wù)狀況的關(guān)心及進行的財務(wù)報表分析工作是出于對自身利益的保護。財務(wù)報表其他利益相關(guān)者通過對公司償債能力、支付能力和交易狀況進行分析，可以了解公司的財務(wù)、信用和經(jīng)營等公司現(xiàn)狀，從而為與上市公司合作進行正確的決策。

3 財務(wù)報表分析的意義

在市場經(jīng)濟、資本市場和證券市場日益規(guī)范的今天，上市公司進行財務(wù)報表的披露既是國家法律法規(guī)的制度要求，也是投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者和財務(wù)報表其他利益相關(guān)者等財務(wù)信息使用者對其進行監(jiān)督評價的要求，更是上市公司自己規(guī)范經(jīng)營、適應(yīng)市場和快速發(fā)展的自我救贖。

因此，在要求上市公司應(yīng)該真實、準確、及時地進行財務(wù)報表披露的同時，投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者和財務(wù)報表其他利益相關(guān)者等財務(wù)信息使用者也應(yīng)該盡可能地利用財務(wù)報表進行科學合理的財務(wù)分析研究來滿足自己的投資、經(jīng)營和管理需要，更好地發(fā)揮財務(wù)報表分析的作用。

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作者簡介：趙晶，北京青年政治學院，講師，經(jīng)濟師，融資規(guī)劃師，中央財經(jīng)大學工商管理（金融管理）專業(yè)畢業(yè)，碩士研究生，研究方向：宏觀經(jīng)濟、金融證券、基金期貨。endprint