張育松

1. 引言

資本充足率已經(jīng)成為一個(gè)衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要指標(biāo)，也成為監(jiān)管部門規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)。一般認(rèn)為，資本充足率水平越高，銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)馁Y本充足率，提高商業(yè)銀行的安全性，對(duì)我國金融市場在全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中高效穩(wěn)健的運(yùn)行有著重要的意義。

本文收集了我國14家商業(yè)銀行2008-2013年度面板數(shù)據(jù)，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率、核心資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系做了實(shí)證研究，結(jié)果表明，提高資本充足率，使銀行的資本充足水平保持穩(wěn)健，有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

2. 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

王麗琴（2012）針對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)建立模型分析，指出較高的資本充足率會(huì)降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。

黃憲、馬理等（2005）指出資本充足率日益成為銀行監(jiān)管的核心，資本充足率監(jiān)管會(huì)影響商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好與選擇，一般結(jié)果為造成信用緊縮，反應(yīng)在貸款行為上即減少對(duì)中小企業(yè)的貸款。

張娟（2009）提出資本充足率和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切，較高的資本充足率能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

Godlweski（2004）認(rèn)為資本充足率變化與風(fēng)險(xiǎn)變化之間存在正相關(guān)關(guān)系，即提高資本充足率會(huì)使商業(yè)銀行增加信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3. 實(shí)證分析

理論認(rèn)為提高商業(yè)銀行的資本充足水平可以約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇，降低商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，增強(qiáng)商業(yè)銀行運(yùn)營與發(fā)展的安全性;也就是說，一般認(rèn)為，資本充足率越高，銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越小。

3.1 變量的選擇和指標(biāo)度量

（1） 被解釋變量：不良貸款率。本文以不良貸款率作為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)。不良貸款率反映的是商業(yè)銀行不良貸款和貸款余額之間的比率。

（2） 解釋變量

① 資本充足率。資本充足率是銀行資本與其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映的是商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)其信用支持的債權(quán)人在資產(chǎn)遭受損失時(shí)，商業(yè)銀行以自有資本承擔(dān)這種損失的能力。

② 核心資本充足率。該指標(biāo)是商業(yè)銀行核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，將銀行資本進(jìn)一步細(xì)化是本文的創(chuàng)新點(diǎn)，進(jìn)而度量銀行細(xì)化后銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

（3） 控制變量

平均總資產(chǎn)回報(bào)率。平均總資產(chǎn)回報(bào)率是衡量商業(yè)銀行盈利能力的重要指標(biāo)，反映的是商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用是否合理，能否為股東創(chuàng)造收益。該指標(biāo)越高，表明銀行的經(jīng)營業(yè)績更突出，盈利能力越強(qiáng)。

此外，本文還選取銀行規(guī)模、杠桿比率、貸存比、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況GDP作為控制變量

4.2 模型的建立

本文在綜合對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響因素之后，以不良貸款率為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)建立以下多變量回歸模型：

其中，用i銀行t年的不良貸款率表示其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;表示i銀行t年的資本充足水平;表示i銀行t年的核心資本充足率;為殘差項(xiàng)。

對(duì)方程用最小二乘法進(jìn)行估計(jì)可以得到如下所示的結(jié)果：

variable Coefficient P-value 顯著水平

CAR -0.137089 0.0797 10%

CCAR 0.208491 0.0056 1%

P-value（F-statics） 0

R-squared 0.508653

圖 4.1 對(duì)各商業(yè)銀行2008-2013年度數(shù)據(jù)的估計(jì)結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：上交所和深交所披露的商業(yè)銀行年報(bào)以及國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)整理所得

4.3 實(shí)證結(jié)果分析

總體上看，雖然判定系數(shù)R-squared為0.508653，也就是該模型的契合度并不是很高，但是這并不意味著資本充足率以及核心資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系不大。從F統(tǒng)計(jì)量為零可以看出，該模型的估計(jì)結(jié)果是顯著的。

資本充足率和銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的相關(guān)系數(shù)為-0.137089，說明兩者之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系，即提高資本充足率，能夠降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（1：0.137089），這與我們之前的理論所得結(jié)果一致。另外，統(tǒng)計(jì)量概率P值為0.0797，表示資本充足率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響在10%的顯著水平下顯著。

核心資本充足率較資本充足率來說和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間有著更強(qiáng)的相關(guān)性和顯著性——相關(guān)系數(shù)為0.208491，顯著性水平為0.0056。但是本文結(jié)果表明兩者之間為正相關(guān)關(guān)系，即在當(dāng)前核心資本充足率水平，提高核心資本充足率，會(huì)使得銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，當(dāng)銀行的核心資本充足時(shí)，可能偏好風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目，以此來賺取更高的利潤。

5. 結(jié)論與思考

資本充足率與核心資本充足率是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的重要影響因素。其中，資本充足率的影響呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的顯著影響，即提高資本充足率，能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;而核心資本充足率則呈現(xiàn)出正相關(guān)的顯著性影響，即提高核心資本充足率，銀行會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)較大的信貸項(xiàng)目，進(jìn)而增大銀行風(fēng)險(xiǎn)。

在5個(gè)控制變量中，銀行的資產(chǎn)規(guī)模和宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的顯著因素。一方面，規(guī)模較大的銀行有著充足的資金、有效的業(yè)務(wù)運(yùn)營和精良的風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠?qū)Y本結(jié)構(gòu)做出及時(shí)的調(diào)整以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，因而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平也較高。另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)向好，使得市場發(fā)展有著更好的前景，因而銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張娟. 資本充足率與我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的實(shí)證研究. 南京理工大學(xué). 2009-5-1.

[2] 梁艷. 資本監(jiān)管約束下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為研究. 大連理工大學(xué). 2012-6-1.

[3] 黃憲. 資本充足率監(jiān)管下銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好與選擇分析. 金融研究[J]. 2005-7-30.

[4] Konishi M， Yasuda Y. Factors affecting bank risk taking： Evidence from Japan [J]. Journalof Banking and Finance. 2004.endprint

1. 引言

資本充足率已經(jīng)成為一個(gè)衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要指標(biāo)，也成為監(jiān)管部門規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)。一般認(rèn)為，資本充足率水平越高，銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)馁Y本充足率，提高商業(yè)銀行的安全性，對(duì)我國金融市場在全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中高效穩(wěn)健的運(yùn)行有著重要的意義。

本文收集了我國14家商業(yè)銀行2008-2013年度面板數(shù)據(jù)，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率、核心資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系做了實(shí)證研究，結(jié)果表明，提高資本充足率，使銀行的資本充足水平保持穩(wěn)健，有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

2. 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

王麗琴（2012）針對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)建立模型分析，指出較高的資本充足率會(huì)降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。

黃憲、馬理等（2005）指出資本充足率日益成為銀行監(jiān)管的核心，資本充足率監(jiān)管會(huì)影響商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好與選擇，一般結(jié)果為造成信用緊縮，反應(yīng)在貸款行為上即減少對(duì)中小企業(yè)的貸款。

張娟（2009）提出資本充足率和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切，較高的資本充足率能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

Godlweski（2004）認(rèn)為資本充足率變化與風(fēng)險(xiǎn)變化之間存在正相關(guān)關(guān)系，即提高資本充足率會(huì)使商業(yè)銀行增加信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3. 實(shí)證分析

理論認(rèn)為提高商業(yè)銀行的資本充足水平可以約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇，降低商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，增強(qiáng)商業(yè)銀行運(yùn)營與發(fā)展的安全性;也就是說，一般認(rèn)為，資本充足率越高，銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越小。

3.1 變量的選擇和指標(biāo)度量

（1） 被解釋變量：不良貸款率。本文以不良貸款率作為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)。不良貸款率反映的是商業(yè)銀行不良貸款和貸款余額之間的比率。

（2） 解釋變量

① 資本充足率。資本充足率是銀行資本與其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映的是商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)其信用支持的債權(quán)人在資產(chǎn)遭受損失時(shí)，商業(yè)銀行以自有資本承擔(dān)這種損失的能力。

② 核心資本充足率。該指標(biāo)是商業(yè)銀行核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，將銀行資本進(jìn)一步細(xì)化是本文的創(chuàng)新點(diǎn)，進(jìn)而度量銀行細(xì)化后銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

（3） 控制變量

平均總資產(chǎn)回報(bào)率。平均總資產(chǎn)回報(bào)率是衡量商業(yè)銀行盈利能力的重要指標(biāo)，反映的是商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用是否合理，能否為股東創(chuàng)造收益。該指標(biāo)越高，表明銀行的經(jīng)營業(yè)績更突出，盈利能力越強(qiáng)。

此外，本文還選取銀行規(guī)模、杠桿比率、貸存比、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況GDP作為控制變量

4.2 模型的建立

本文在綜合對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響因素之后，以不良貸款率為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)建立以下多變量回歸模型：

其中，用i銀行t年的不良貸款率表示其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;表示i銀行t年的資本充足水平;表示i銀行t年的核心資本充足率;為殘差項(xiàng)。

對(duì)方程用最小二乘法進(jìn)行估計(jì)可以得到如下所示的結(jié)果：

variable Coefficient P-value 顯著水平

CAR -0.137089 0.0797 10%

CCAR 0.208491 0.0056 1%

P-value（F-statics） 0

R-squared 0.508653

圖 4.1 對(duì)各商業(yè)銀行2008-2013年度數(shù)據(jù)的估計(jì)結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：上交所和深交所披露的商業(yè)銀行年報(bào)以及國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)整理所得

4.3 實(shí)證結(jié)果分析

總體上看，雖然判定系數(shù)R-squared為0.508653，也就是該模型的契合度并不是很高，但是這并不意味著資本充足率以及核心資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系不大。從F統(tǒng)計(jì)量為零可以看出，該模型的估計(jì)結(jié)果是顯著的。

資本充足率和銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的相關(guān)系數(shù)為-0.137089，說明兩者之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系，即提高資本充足率，能夠降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（1：0.137089），這與我們之前的理論所得結(jié)果一致。另外，統(tǒng)計(jì)量概率P值為0.0797，表示資本充足率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響在10%的顯著水平下顯著。

核心資本充足率較資本充足率來說和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間有著更強(qiáng)的相關(guān)性和顯著性——相關(guān)系數(shù)為0.208491，顯著性水平為0.0056。但是本文結(jié)果表明兩者之間為正相關(guān)關(guān)系，即在當(dāng)前核心資本充足率水平，提高核心資本充足率，會(huì)使得銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，當(dāng)銀行的核心資本充足時(shí)，可能偏好風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目，以此來賺取更高的利潤。

5. 結(jié)論與思考

資本充足率與核心資本充足率是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的重要影響因素。其中，資本充足率的影響呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的顯著影響，即提高資本充足率，能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;而核心資本充足率則呈現(xiàn)出正相關(guān)的顯著性影響，即提高核心資本充足率，銀行會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)較大的信貸項(xiàng)目，進(jìn)而增大銀行風(fēng)險(xiǎn)。

在5個(gè)控制變量中，銀行的資產(chǎn)規(guī)模和宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的顯著因素。一方面，規(guī)模較大的銀行有著充足的資金、有效的業(yè)務(wù)運(yùn)營和精良的風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠?qū)Y本結(jié)構(gòu)做出及時(shí)的調(diào)整以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，因而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平也較高。另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)向好，使得市場發(fā)展有著更好的前景，因而銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張娟. 資本充足率與我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系的實(shí)證研究. 南京理工大學(xué). 2009-5-1.

[2] 梁艷. 資本監(jiān)管約束下商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為研究. 大連理工大學(xué). 2012-6-1.

[3] 黃憲. 資本充足率監(jiān)管下銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好與選擇分析. 金融研究[J]. 2005-7-30.

[4] Konishi M， Yasuda Y. Factors affecting bank risk taking： Evidence from Japan [J]. Journalof Banking and Finance. 2004.endprint

1. 引言

資本充足率已經(jīng)成為一個(gè)衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要指標(biāo)，也成為監(jiān)管部門規(guī)避銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注點(diǎn)。一般認(rèn)為，資本充足率水平越高，銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)馁Y本充足率，提高商業(yè)銀行的安全性，對(duì)我國金融市場在全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中高效穩(wěn)健的運(yùn)行有著重要的意義。

本文收集了我國14家商業(yè)銀行2008-2013年度面板數(shù)據(jù)，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率、核心資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之間的關(guān)系做了實(shí)證研究，結(jié)果表明，提高資本充足率，使銀行的資本充足水平保持穩(wěn)健，有利于降低銀行風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

2. 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

王麗琴（2012）針對(duì)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)建立模型分析，指出較高的資本充足率會(huì)降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好，從而降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。

黃憲、馬理等（2005）指出資本充足率日益成為銀行監(jiān)管的核心，資本充足率監(jiān)管會(huì)影響商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好與選擇，一般結(jié)果為造成信用緊縮，反應(yīng)在貸款行為上即減少對(duì)中小企業(yè)的貸款。

張娟（2009）提出資本充足率和商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系密切，較高的資本充足率能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

Godlweski（2004）認(rèn)為資本充足率變化與風(fēng)險(xiǎn)變化之間存在正相關(guān)關(guān)系，即提高資本充足率會(huì)使商業(yè)銀行增加信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3. 實(shí)證分析

理論認(rèn)為提高商業(yè)銀行的資本充足水平可以約束商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇，降低商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，增強(qiáng)商業(yè)銀行運(yùn)營與發(fā)展的安全性;也就是說，一般認(rèn)為，資本充足率越高，銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越小。

3.1 變量的選擇和指標(biāo)度量

（1） 被解釋變量：不良貸款率。本文以不良貸款率作為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)。不良貸款率反映的是商業(yè)銀行不良貸款和貸款余額之間的比率。

（2） 解釋變量

① 資本充足率。資本充足率是銀行資本與其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，反映的是商業(yè)銀行為應(yīng)對(duì)其信用支持的債權(quán)人在資產(chǎn)遭受損失時(shí)，商業(yè)銀行以自有資本承擔(dān)這種損失的能力。

② 核心資本充足率。該指標(biāo)是商業(yè)銀行核心資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率，將銀行資本進(jìn)一步細(xì)化是本文的創(chuàng)新點(diǎn)，進(jìn)而度量銀行細(xì)化后銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

（3） 控制變量

平均總資產(chǎn)回報(bào)率。平均總資產(chǎn)回報(bào)率是衡量商業(yè)銀行盈利能力的重要指標(biāo)，反映的是商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用是否合理，能否為股東創(chuàng)造收益。該指標(biāo)越高，表明銀行的經(jīng)營業(yè)績更突出，盈利能力越強(qiáng)。

此外，本文還選取銀行規(guī)模、杠桿比率、貸存比、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況GDP作為控制變量

4.2 模型的建立

本文在綜合對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)影響因素之后，以不良貸款率為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)建立以下多變量回歸模型：

其中，用i銀行t年的不良貸款率表示其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;表示i銀行t年的資本充足水平;表示i銀行t年的核心資本充足率;為殘差項(xiàng)。

對(duì)方程用最小二乘法進(jìn)行估計(jì)可以得到如下所示的結(jié)果：

variable Coefficient P-value 顯著水平

CAR -0.137089 0.0797 10%

CCAR 0.208491 0.0056 1%

P-value（F-statics） 0

R-squared 0.508653

圖 4.1 對(duì)各商業(yè)銀行2008-2013年度數(shù)據(jù)的估計(jì)結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：上交所和深交所披露的商業(yè)銀行年報(bào)以及國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)整理所得

4.3 實(shí)證結(jié)果分析

總體上看，雖然判定系數(shù)R-squared為0.508653，也就是該模型的契合度并不是很高，但是這并不意味著資本充足率以及核心資本充足率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系不大。從F統(tǒng)計(jì)量為零可以看出，該模型的估計(jì)結(jié)果是顯著的。

資本充足率和銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的相關(guān)系數(shù)為-0.137089，說明兩者之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系，即提高資本充足率，能夠降低商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平（1：0.137089），這與我們之前的理論所得結(jié)果一致。另外，統(tǒng)計(jì)量概率P值為0.0797，表示資本充足率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響在10%的顯著水平下顯著。

核心資本充足率較資本充足率來說和銀行風(fēng)險(xiǎn)之間有著更強(qiáng)的相關(guān)性和顯著性——相關(guān)系數(shù)為0.208491，顯著性水平為0.0056。但是本文結(jié)果表明兩者之間為正相關(guān)關(guān)系，即在當(dāng)前核心資本充足率水平，提高核心資本充足率，會(huì)使得銀行面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，當(dāng)銀行的核心資本充足時(shí)，可能偏好風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目，以此來賺取更高的利潤。

5. 結(jié)論與思考

資本充足率與核心資本充足率是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的重要影響因素。其中，資本充足率的影響呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的顯著影響，即提高資本充足率，能夠降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平;而核心資本充足率則呈現(xiàn)出正相關(guān)的顯著性影響，即提高核心資本充足率，銀行會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)較大的信貸項(xiàng)目，進(jìn)而增大銀行風(fēng)險(xiǎn)。

在5個(gè)控制變量中，銀行的資產(chǎn)規(guī)模和宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平的顯著因素。一方面，規(guī)模較大的銀行有著充足的資金、有效的業(yè)務(wù)運(yùn)營和精良的風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠?qū)Y本結(jié)構(gòu)做出及時(shí)的調(diào)整以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，因而風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平也較高。另一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)向好，使得市場發(fā)展有著更好的前景，因而銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小。

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