文/廖起平 潘華鍵 編輯/韓英彤

剖析信用證項(xiàng)下虛假貿(mào)易融資套利

文/廖起平 潘華鍵 編輯/韓英彤

信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，銀行需要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，但也不能因噎廢食。只有這樣，才能確保信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的長期、穩(wěn)健發(fā)展。

近年來，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)步入下行階段，銀行高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)不斷向低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移。其中，不少國內(nèi)銀行接連發(fā)生了信用證承兌到期墊付的事件，涉及金額較大，而且墊付事件發(fā)生的地區(qū)相對(duì)集中，部分銀行的資產(chǎn)質(zhì)量受到了嚴(yán)重威脅。經(jīng)調(diào)查，國內(nèi)銀行大部分信用證項(xiàng)下墊付事件均與虛假貿(mào)易融資套利活動(dòng)有關(guān)，且尤以部分沿海地區(qū)（如青島港）更為突出。這已經(jīng)引起了國內(nèi)有關(guān)監(jiān)管部門和各商業(yè)銀行的高度重視，并強(qiáng)化了管理。

基本特征

信用證項(xiàng)下虛假貿(mào)易融資套利主要是指在信用證項(xiàng)下運(yùn)用虛假貿(mào)易背景（如偽造單據(jù)、單據(jù)空轉(zhuǎn)及重復(fù)交單等），利用匯差、利差及匯利差進(jìn)行的融資套利行為。一般情況下，它具有以下一些基本特征（以進(jìn)口信用證項(xiàng)下虛假貿(mào)易融資套利交易為例）：

1. 受益人均為海外企業(yè)。實(shí)際上這些受益人均為國內(nèi)企業(yè)借助海外某些國家或地區(qū)注冊公司的門檻低而設(shè)立的關(guān)聯(lián)企業(yè)或合作企業(yè)，因而很容易被套利者所利用。

2. 使用虛假單據(jù)，如偽造單據(jù)、單據(jù)空轉(zhuǎn)及重復(fù)交單等。

3. 融資意圖十分明顯。一是信用證的匯票期限通常為365天，所有信用證均做了融資，而且交單日期基本均為信用證開證日的次日甚至當(dāng)日；二是信用證的付款期限與商品正常的生產(chǎn)周期嚴(yán)重不符。

4. 從貿(mào)易方式看，較多信用證為轉(zhuǎn)口貿(mào)易，一般運(yùn)輸路線為從近洋某國或地區(qū)到近洋某國或地區(qū)；還有一些信用證為一般貿(mào)易，但運(yùn)輸路線較短，運(yùn)輸起點(diǎn)通常為近洋某國或地區(qū)，終點(diǎn)為中國某內(nèi)地城市。從理論上講，轉(zhuǎn)口貿(mào)易之所以能成立，是因?yàn)檗D(zhuǎn)口商相對(duì)于上下游均具有一定的渠道、信息或資源優(yōu)勢，因而可以背對(duì)背與上下游分別進(jìn)行交易，并賺取買賣之間的差價(jià)。而虛假貿(mào)易融資套利的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，往往其上下游的貿(mào)易公司均位于境外一地（如中國香港）或境外兩地（如中國香港和新加坡），這在商業(yè)邏輯上是一個(gè)“硬傷”：無法實(shí)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)的、獨(dú)到的價(jià)值創(chuàng)造角色。特別是在大宗商品這種公開透明度極高的市場，一個(gè)境外（如中國香港或新加坡）買家為什么寧愿花費(fèi)更高的成本向內(nèi)地賣家采購，而不直接聯(lián)系價(jià)格更加實(shí)惠的海外供貨商呢？如果這一問題無法得到解答，無論之后銀行對(duì)合同單據(jù)的審核結(jié)果有多完美，都無法消除這一商業(yè)邏輯上的“硬傷”。

5. 進(jìn)口商品均具有體積小、重量輕、價(jià)值高且價(jià)格難以確定、易存放的特點(diǎn)，能在虛假貿(mào)易中減少運(yùn)費(fèi)、儲(chǔ)存費(fèi)的支出。

6. 除大量使用外幣信用證外，也有相當(dāng)數(shù)量為跨境人民幣信用證，且開證金額均較大。

7. 在單據(jù)要求方面，相當(dāng)一部分信用證僅要求提供CARGO RECEIPT（承運(yùn)貨物單據(jù)）、D E L I V E R Y ORDER（提貨單）或倉單等非物權(quán)運(yùn)輸單據(jù)，其他要求的單據(jù)僅有發(fā)票及裝箱單，且所有單據(jù)均由受益人或申請人出具，沒有第三方簽發(fā)的單據(jù)（如提單、保單、產(chǎn)地證、商檢證等）。

8. 在單據(jù)條款方面，正常大宗商品信用證往往會(huì)詳盡規(guī)定貨物品質(zhì)定價(jià)機(jī)制、價(jià)格調(diào)整、所需單據(jù)不同情況下的付款條件等；而虛假貿(mào)易融資套利交易進(jìn)口信用證條款則往往截然不同，僅有簡單的貨描，甚至不包含單價(jià)、數(shù)量，更沒有對(duì)貨物含量和定價(jià)機(jī)制等方面的任何要求。其中一些信用證雖然也有單價(jià)和數(shù)量，但單價(jià)和數(shù)量則長期固定不變。上述特點(diǎn)明顯違背了正常大宗商品貿(mào)易和融資業(yè)務(wù)的慣例。

9. 融資資金并未專用于貿(mào)易交易的短期資金周轉(zhuǎn)。進(jìn)出口商將從銀行融入的資金，用于在境內(nèi)外進(jìn)行利差、匯差及人民幣升值收益形式的貿(mào)易融資套利交易，或投放于房地產(chǎn)行業(yè)、放高利貸或存放在銀行等。

潛在風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)。由于虛假貿(mào)易融資套利一方面會(huì)導(dǎo)致外幣持續(xù)流入，造成人民幣升值壓力；另一方面會(huì)嚴(yán)重干擾國家宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)并會(huì)影響國家宏觀調(diào)控政策的制定，因而其會(huì)受到人民銀行、外匯局及國家其他有關(guān)執(zhí)法部門的嚴(yán)厲查處，形成政策風(fēng)險(xiǎn)。目前我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)虛構(gòu)貿(mào)易背景融資套利行為的打擊力度在逐步加大，但同時(shí)又未出臺(tái)明確的審核標(biāo)準(zhǔn)，加大了境內(nèi)商業(yè)銀行的審核難度，也增加了潛在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

虧損風(fēng)險(xiǎn)。套利交易是具有風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)樘桌氖找媛嗜Q于未來境內(nèi)市場與境外市場的匯差與利差及未來人民幣的走勢，而如果市場出現(xiàn)較大變動(dòng)，套利者在套利交易開始時(shí)又沒有預(yù)先鎖定到期日的收益率，就會(huì)遭遇虧損。如 2014年下半年人民幣貶值時(shí)，就有不少套利者出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。因此，如果融資企業(yè)的生存主要依賴套利產(chǎn)生的收益，一旦失去了這個(gè)收益，其很可能在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生資金鏈斷裂，進(jìn)而引起企業(yè)倒閉或破產(chǎn)，最終會(huì)殃及融資銀行出現(xiàn)墊款。

違約風(fēng)險(xiǎn)。一次完整的套利貿(mào)易的完成，需要套利者、相關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)或合作者、境內(nèi)外銀行等多方配合，且環(huán)節(jié)眾多，很容易出現(xiàn)意想不到的問題；同時(shí)，套利活動(dòng)中銀行融資時(shí)間長（短則90天，長則360天左右，比一般的貿(mào)易融資時(shí)間要長很多），期間的經(jīng)濟(jì)形勢也難免會(huì)發(fā)生重大變化。如果期間真出現(xiàn)了問題，如經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，境內(nèi)外市場匯差或利差顯著縮小甚至不存在，或是人民幣匯率變化不符合預(yù)期，套利者都可能會(huì)因被迫撤離而造成資金鏈斷裂，導(dǎo)致對(duì)融資銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。虛假貿(mào)易融資使得部分商品價(jià)格長期扭曲，擾亂了市場秩序，對(duì)正常貿(mào)易企業(yè)和生產(chǎn)企業(yè)打擊較大，造成融資銀行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)積聚。

信用風(fēng)險(xiǎn)。虛假貿(mào)易融資造成銀行信貸資金長期游離于銀行監(jiān)管之外，使銀行面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

法律風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)利用虛假貿(mào)易單據(jù)，虛構(gòu)融資基礎(chǔ)貿(mào)易，從而獲得信用證進(jìn)行貿(mào)易融資，會(huì)涉嫌信用證詐騙；一些套利者為了降低關(guān)稅成本，增加套利利潤率，選擇黃金、銅和高新電子技術(shù)產(chǎn)品等退稅額度較大的貨物進(jìn)行套利貿(mào)易，甚至在出口時(shí)提高貨物報(bào)價(jià)，以獲得高額出口退稅，則會(huì)涉嫌騙取出口退稅的問題。而融資銀行為套利企業(yè)的虛假貿(mào)易提供融資支持，亦可能面臨外匯管理部門的處罰甚至公安機(jī)關(guān)的懲處。

要嚴(yán)格審核每一筆信用證項(xiàng)下貿(mào)易的真實(shí)性。這是貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的核心內(nèi)容。

風(fēng)控措施

一是要嚴(yán)格審核每一筆信用證項(xiàng)下貿(mào)易的真實(shí)性。這是貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制的核心內(nèi)容。信用證項(xiàng)下虛假貿(mào)易融資套利極易引發(fā)融資銀行的墊款風(fēng)險(xiǎn)。從銀行方面把控貿(mào)易背景真實(shí)性的審核可以將這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)從源頭上控制住，同時(shí)也可以規(guī)范銀行對(duì)信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資套利業(yè)務(wù)的操作行為。具體的審核方法可以概括為（但不限于）以下十個(gè)方面：

（1）加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的KYC（了解客戶）基礎(chǔ)工作和盡職調(diào)查。銀行的客戶經(jīng)理一定要通過各種渠道（包括現(xiàn)場調(diào)查、第三方咨詢及反洗錢核查等）搜集多方面的信息，全面了解客戶的股東背景和股權(quán)關(guān)系、主營業(yè)務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營的歷史與現(xiàn)狀、面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)會(huì)、未來發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)重點(diǎn)等，選擇符合銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好與合規(guī)要求的客戶。

（2）認(rèn)真分析企業(yè)進(jìn)出口量與庫存結(jié)構(gòu)的變化，并通過核查融資企業(yè)和交易對(duì)手的存貨及費(fèi)用賬，判斷這些變化與企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營能力是否匹配。

（3）跟蹤了解企業(yè)的貿(mào)易流向。應(yīng)通過了解企業(yè)的銷售記錄與銷售憑證，核實(shí)購貨合同與增值稅發(fā)票的真實(shí)性，詳細(xì)分析企業(yè)的貿(mào)易流在生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)是否按時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金流；同時(shí)，定期分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，特別要關(guān)注現(xiàn)金的增加是來源于經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)。具體而言，當(dāng)企業(yè)原材料庫存增加，同時(shí)貿(mào)易流未能按期變成現(xiàn)金流且現(xiàn)金的增加是源自籌資活動(dòng)時(shí)，應(yīng)及時(shí)調(diào)查企業(yè)的經(jīng)營行為。注意力要更集中在商品交易本身，關(guān)注縮短供應(yīng)鏈鏈條：融資企業(yè)應(yīng)盡量采用上游面對(duì)廠商、下游面對(duì)終端的渠道方式，確保交易貨物的來源和去向真實(shí)可靠。

（4）關(guān)注企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的交易對(duì)手和貿(mào)易模式。當(dāng)進(jìn)出口企業(yè)與母子公司或其他關(guān)聯(lián)公司進(jìn)行貿(mào)易往來時(shí)，銀行需要特別關(guān)注基礎(chǔ)交易的真實(shí)性。關(guān)聯(lián)公司之間的貿(mào)易在金額與價(jià)格、貨權(quán)控制、結(jié)算方式與單據(jù)要求等方面，往往會(huì)安排得非常靈活。其中轉(zhuǎn)口貿(mào)易是關(guān)聯(lián)公司之間經(jīng)常使用的貿(mào)易模式。轉(zhuǎn)口貿(mào)易雖然涉及很多進(jìn)出口企業(yè)，但相關(guān)的基礎(chǔ)交易和貿(mào)易單據(jù)僅僅指向一個(gè)貿(mào)易流。對(duì)此，銀行客戶經(jīng)理在審核轉(zhuǎn)口貿(mào)易背景時(shí)要有清晰的分析，理清這些交易對(duì)手之間的邏輯關(guān)系，這樣才能有效地控制貿(mào)易融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。

（5）定期分析企業(yè)在海關(guān)、外匯局及稅務(wù)局等機(jī)構(gòu)的申報(bào)數(shù)據(jù)，并與企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析。銀行應(yīng)通過此類的比對(duì)分析，查找企業(yè)的貿(mào)易流與相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的差異性，據(jù)此判斷企業(yè)貿(mào)易背景真實(shí)性的可信度。

（6）銀行單證部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易融資所涉及的相關(guān)單據(jù)的審核，即強(qiáng)化對(duì)貿(mào)易融資操作風(fēng)險(xiǎn)的全過程控制，通過長期跟進(jìn)比對(duì)所提交的單據(jù)類型及單據(jù)中所反映的數(shù)據(jù)來查找可疑點(diǎn)；如發(fā)現(xiàn)存在疑點(diǎn)，應(yīng)及時(shí)提示銀行前臺(tái)營銷或網(wǎng)點(diǎn)部門，采取必要的應(yīng)對(duì)措施，或直接終止敘做相關(guān)業(yè)務(wù)，以有效防范虛假貿(mào)易套利交易或重復(fù)融資。目前，國內(nèi)絕大部分銀行國際結(jié)算單證業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了集中化處理，銀行前臺(tái)營銷或網(wǎng)點(diǎn)部門對(duì)單證技術(shù)性審核方面的功能因此有所弱化。這就需要銀行后臺(tái)單證人員積極配合銀行前臺(tái)營銷或網(wǎng)點(diǎn)部門加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易背景真實(shí)性審核。其中一個(gè)非常重要和必不可少的環(huán)節(jié)就是對(duì)單據(jù)來源真實(shí)性和單據(jù)內(nèi)容技術(shù)性的審核，要善于通過審核發(fā)現(xiàn)問題。如對(duì)海運(yùn)提單來源真實(shí)性的審核，可以通過海事局網(wǎng)站或運(yùn)輸（船）公司網(wǎng)站等途徑進(jìn)行查詢；又如，在單據(jù)內(nèi)容技術(shù)性審核方面，如果進(jìn)口開證業(yè)務(wù)授信條件中要求出口商提供全套物權(quán)可控的海運(yùn)提單而出口商只提供了全套正本租船合約提單，就不完全符合授信要求；再如，單筆虛假貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，可能表面上看似乎單證條款相符，甚至是天衣無縫，但如果該業(yè)務(wù)價(jià)格及總金額長期不變，就不符合正常的貿(mào)易規(guī)律。當(dāng)然，如果沒有銀行前臺(tái)營銷或網(wǎng)點(diǎn)部門的配合，僅憑后臺(tái)單證人員處理也難以完成審核，如由于后臺(tái)單證人員并不了解對(duì)客戶授信條件的要求，就無法知道全套正本租船合約提單在物權(quán)可控（需依照租船合約內(nèi)容確定）方面是否存在問題。此時(shí)，為了防止貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)控制措施得不到落實(shí)，單證部門有必要充分了解授信條件中有關(guān)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)控制的具體要求，將運(yùn)輸單據(jù)有無貨權(quán)可控或單據(jù)金額及價(jià)格變化等重要內(nèi)容的審核情況及時(shí)反饋給銀行前臺(tái)營銷或網(wǎng)點(diǎn)部門，并由后者負(fù)責(zé)采取相應(yīng)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施加以控制，真正建立起銀行貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)前臺(tái)、中臺(tái)和后臺(tái)的立體防控體系。

（7）對(duì)高價(jià)值商品及大宗商品的貿(mào)易融資應(yīng)從嚴(yán)控制。當(dāng)前，企業(yè)在存貨貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)行的套利活動(dòng)中，較多集中于黃金、珠寶、高價(jià)電子產(chǎn)品等價(jià)值高且方便運(yùn)輸?shù)纳唐?，以及某些特殊商品（例如銅）。對(duì)此銀行應(yīng)特別加以關(guān)注，對(duì)這些商品的貿(mào)易融資應(yīng)從嚴(yán)控制。

（8）銀行應(yīng)指派專人負(fù)責(zé)貿(mào)易融資商品價(jià)格的逐日盯市，以確保貿(mào)易融資商品不涉及價(jià)格劇烈波動(dòng)的商品。

（9）銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)物流和倉儲(chǔ)企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)資質(zhì)的認(rèn)定和審核、對(duì)準(zhǔn)入準(zhǔn)出嚴(yán)格把關(guān)；同時(shí)，加大銀行對(duì)商品實(shí)物的監(jiān)控核查力度，嚴(yán)防物流和倉儲(chǔ)企業(yè)與貿(mào)易商相互勾結(jié)提供虛假提單、存貨證明或倉單。在進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)融資時(shí)，需要明確委托方或倉儲(chǔ)方責(zé)任。為此，建議各家銀行對(duì)動(dòng)產(chǎn)融資情況進(jìn)行公示。此外，建議從法律上明確我國動(dòng)產(chǎn)融資涉及到的民事違約責(zé)任和刑事責(zé)任；同時(shí)完善保險(xiǎn)體系，使保險(xiǎn)進(jìn)入我國動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資環(huán)節(jié)，包括個(gè)人責(zé)任險(xiǎn)和企業(yè)賠償險(xiǎn)。

（10）開證行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)客戶開證保證金來源合法性的審核，以避免因保證金來源不合法甚至涉及犯罪，而招致執(zhí)法機(jī)關(guān)刑事追繳。一旦出現(xiàn)這種情況，即使是全額保證金開證，開證行也會(huì)失去對(duì)保證金的控制。

融資銀行要建立區(qū)別不同業(yè)務(wù)屬性及業(yè)務(wù)特點(diǎn)的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)。

二是融資銀行要建立區(qū)別不同業(yè)務(wù)屬性及業(yè)務(wù)特點(diǎn)的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，特別是要嚴(yán)格區(qū)分自償性貿(mào)易融資與非自償性貿(mào)易融資在審貸理念和風(fēng)險(xiǎn)管理上的不同。

自償性貿(mào)易融資基于對(duì)國際貿(mào)易物流及資金流的深入了解，基于單筆授信和貿(mào)易短流程的風(fēng)險(xiǎn)判斷和控制。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面必須將貸前風(fēng)險(xiǎn)控制延伸到對(duì)操作環(huán)節(jié)及單據(jù)的控制與判斷上，并將貸中及貸后的操作管理作為風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)，而不只是簡單地理解為對(duì)操作環(huán)節(jié)技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)的把控。因此，在操作管理上重點(diǎn)是要控制貿(mào)易交易各環(huán)節(jié)的物流、資金流和信息流，其中對(duì)第一性還款來源的考察尤為重要，以確保貿(mào)易融資還款來源的自償性得以實(shí)現(xiàn)。為此，可通過操作模式的設(shè)計(jì)，將授信企業(yè)的銷售收入自動(dòng)導(dǎo)回授信銀行的特定賬戶中，以此歸還融資款或作為歸還授信的保證。

非自償性貿(mào)易融資則是基于對(duì)授信主體的把握，基于對(duì)主體信用風(fēng)險(xiǎn)、額度風(fēng)險(xiǎn)的控制。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面必須重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)主體準(zhǔn)入和貸后的管理，并重點(diǎn)強(qiáng)化對(duì)企業(yè)總體經(jīng)營情況的把握；而在操作管理方面，則強(qiáng)調(diào)合規(guī)管理。

對(duì)待自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，切忌重審輕查，即只重視授信審批等環(huán)節(jié)的把握，而忽視貸前調(diào)查、操作管理和貸后檢查等環(huán)節(jié)；更不能套用自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的產(chǎn)品名稱或運(yùn)作方案，卻不能嚴(yán)格落實(shí)自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的管理要求，使業(yè)務(wù)流程管理與風(fēng)險(xiǎn)控制措施流于形式。要以貸后操作作為風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，相對(duì)降低對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的評(píng)價(jià)權(quán)重；在準(zhǔn)入控制方面，強(qiáng)調(diào)操作模式的自償性和封閉性評(píng)估，實(shí)施貸后的全程控制。而對(duì)待非自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，則必須嚴(yán)格按照類流貸業(yè)務(wù)的管理要求去執(zhí)行操作。

三是要重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時(shí)期的商品價(jià)格、周轉(zhuǎn)率，在資金流向上盡量實(shí)行封閉式操作，從用途、期限等方面加以嚴(yán)格控制。首先，要嚴(yán)格控制融資資金的使用用途，防止融資被挪用至以下幾個(gè)方向：（1）投入房地產(chǎn)開發(fā)、民間借貸等收益比較高的領(lǐng)域；（2）購買各類高收入人民幣理財(cái)產(chǎn)品，獲得利息收入；（3）用于固定資產(chǎn)購置和建設(shè)；（4）對(duì)外投資，如收購采礦權(quán)等；（5）參與期貨、股票等金融市場交易；（6）彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足等。這些領(lǐng)域大多是政策限制較多、銀行授信管理要求較嚴(yán)的領(lǐng)域，因而也是風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域。其次，要根據(jù)對(duì)行業(yè)的分析制定出詳細(xì)的進(jìn)出口貿(mào)易商的貿(mào)易經(jīng)營周期表，以使“融資期限應(yīng)與進(jìn)出口商的貿(mào)易經(jīng)營周期相匹配”的風(fēng)控要求具有可操作性并得到有效落實(shí)。

四是要建立、健全銀行信息控制系統(tǒng)，特別是在目前各家銀行全面上收國際結(jié)算單證業(yè)務(wù)集中處理的情況下，更應(yīng)該通過內(nèi)部控制流程與業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)的有效結(jié)合，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)和管理活動(dòng)的系統(tǒng)自動(dòng)控制。

五是銀行界應(yīng)參照現(xiàn)有涉黑、涉恐和涉洗錢監(jiān)測與分析系統(tǒng)建立關(guān)于虛假貿(mào)易的監(jiān)測與分析系統(tǒng)。通過該系統(tǒng)綜合工商管理部門、海關(guān)、外管及銀行等方面的信息，分析企業(yè)間是否存在股份控制關(guān)系、借貸資金擔(dān)保關(guān)系，董事、法人或高級(jí)管理人員是否為同一人或互為親屬，進(jìn)而判斷企業(yè)間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并以此建立涉及虛假貿(mào)易的企業(yè)黑名單。這樣，一旦某企業(yè)有虛構(gòu)貿(mào)易背景的行為，即可通過該系統(tǒng)對(duì)該企業(yè)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)在全行業(yè)進(jìn)行封殺。這一系統(tǒng)的建立能使打擊虛假貿(mào)易行為常態(tài)化、持續(xù)化，并在套利活動(dòng)前實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，任何違法的貿(mào)易詐騙將難再逍遙法外。

六是融資銀行應(yīng)查實(shí)商品是否進(jìn)行過重復(fù)抵押，同時(shí)還應(yīng)要求企業(yè)使用期貨對(duì)抵押品套期保值。

七是對(duì)于代理業(yè)務(wù)，應(yīng)確保參與跨境人民幣交易的雙方銀行簽訂的協(xié)議可以得到落實(shí)。為境外參加銀行開立人民幣同業(yè)往來賬戶的境內(nèi)銀行，應(yīng)與境外參加銀行簽訂代理結(jié)算協(xié)議，在問題發(fā)生前就要約定好雙方的權(quán)利和義務(wù)、賬戶開立的前提和條件、如何修改賬戶以及其手續(xù)流程、信息如何報(bào)送等，并應(yīng)確保整個(gè)代理結(jié)算的過程都處于簽訂好的協(xié)議框架內(nèi)，以控制法律方面的風(fēng)險(xiǎn)。

八是必須確保貿(mào)易鏈條內(nèi)相關(guān)企業(yè)與銀行關(guān)鍵審批人之前無任何利益關(guān)系。

除上述融資銀行本身需采取的防范措施之外，我國監(jiān)管部門也應(yīng)盡快制定并出臺(tái)切實(shí)可行的、針對(duì)虛構(gòu)貿(mào)易背景融資套利行為的明確審核標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)，還應(yīng)從國家層面進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化與利率市場化形成機(jī)制，減少國內(nèi)外人民幣匯率和本外幣利率出現(xiàn)較長時(shí)間的單向偏離，以從根本上壓縮信用證項(xiàng)下虛假貿(mào)易融資套利投機(jī)交易的市場空間。

總之，對(duì)于沒有真實(shí)基礎(chǔ)交易背景的虛擬交易的信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資套利行為，必須依靠全社會(huì)的力量共同加以抵制。尤其是融資銀行，更應(yīng)將各類貿(mào)易看作正常的商品貿(mào)易對(duì)待，通過各種手段防范、制止以貿(mào)易為名的非正常資本運(yùn)作。不論在任何業(yè)務(wù)處理環(huán)節(jié)，一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)貿(mào)易背景真實(shí)性存在問題，如不能通過其他措施化解風(fēng)險(xiǎn)，均應(yīng)立即終止相關(guān)業(yè)務(wù)的辦理。千萬不要為片面追求短期效益而犧牲銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)控制，放任客戶敘做虛假貿(mào)易融資。唯有如此，才有可能從根本上遏制違規(guī)經(jīng)營和違法犯罪，建立起防范化解風(fēng)險(xiǎn)的長效機(jī)制，提升信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資的資產(chǎn)質(zhì)量。信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，銀行需要及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，但也不能因噎廢食。只有這樣，才能確保信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的長期、穩(wěn)健發(fā)展。

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）

作者廖起平系中國銀行國際結(jié)算單證處理中心（廣州） 高級(jí)業(yè)務(wù)經(jīng)理作者潘華鍵系中國銀行國際結(jié)算單證處理中心（廣州） 助理經(jīng)理