仲 巍

（上海三景貿(mào)易有限公司）

資金是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保證，直接影響企業(yè)的日常運作和運營的實施規(guī)劃。因此良好的資金管理，可以有效地促進企業(yè)的資金產(chǎn)業(yè)鏈的良性循環(huán)。對于企業(yè)集團來說，集團下屬的各個部門為了更好的獲得資源支持，相應(yīng)的會圍繞公司資金產(chǎn)生一定的競爭，這就必然要發(fā)揮公司內(nèi)部資金分配管理的作用，通過合理的分配方法，優(yōu)化集團內(nèi)部的資金配置，使資金可以在集團內(nèi)部各組織和機構(gòu)之間合理流動，保障公司內(nèi)部各個組織在有限的資金支持下，實現(xiàn)業(yè)務(wù)效益?；谶@種情況，形成了不同的集團資金管理模式，其中現(xiàn)金池模式憑借其獨有的優(yōu)勢得到了各大公司的信賴?，F(xiàn)金池模式具有資金分配效率高、對外融資較低、資金匯兌成本低等優(yōu)勢，憑借外部商業(yè)銀行的支持，利用銀行的資金管理服務(wù)和強大的現(xiàn)金信息管理系統(tǒng)，對企業(yè)集團下屬的子公司、各組織機構(gòu)等進行現(xiàn)金的實時控制和管理，這種模式可以有效地節(jié)約企業(yè)資金成本，符合我國企業(yè)未來發(fā)展的策略。

一、“現(xiàn)金池”的含義和運作方式

“現(xiàn)金池”通常被稱為現(xiàn)金總庫。主要的作用是可以統(tǒng)一調(diào)撥集團的資金，目的是最低限度降低集團企業(yè)持有的凈頭寸，是一種新型的企業(yè)資金管理模式。具體的運作流程是由企業(yè)集團總部作為牽頭企業(yè)，在銀行設(shè)立一個現(xiàn)金池總賬號，各子公司或下屬組織機構(gòu)設(shè)立現(xiàn)金池分賬號。各子公司或下屬組織機構(gòu)規(guī)定一個每日可以透支的限額，即O/D。由牽頭企業(yè)與銀行簽訂一個總的貸款協(xié)議，各參與企業(yè)與銀行簽訂服務(wù)協(xié)議；并且約定優(yōu)先集中和優(yōu)先分配順序，即先從哪個企業(yè)吸收資金或先給哪個企業(yè)貸款；當(dāng)子公司或下屬組織機構(gòu)資金不足的情況下可以在限額的范圍內(nèi)通過向總部提出貸款申請，然后集團審核后會將根據(jù)子公司要求使用的資金劃轉(zhuǎn)至現(xiàn)金池賬戶。日間，如果下屬子公司在進行對外支付時出現(xiàn)資金不足的情況，銀行便會根據(jù)子公司約定好每日可透支的限額為子公司提供透支支付；日終，銀行會采取向下屬子公司發(fā)放委托貸款的形式，自動將現(xiàn)金池總賬戶所持有的資金劃撥到下屬成員企業(yè)的分賬戶中，用來適當(dāng)彌補之前所透支的額度。然后會根據(jù)之前的交易約定，在固定的日期之內(nèi)下屬子公司要結(jié)算委托貸款的利息，一般為每月一次。通常是利用銀行管理系統(tǒng)自動進行利息的計算和劃撥。

二、現(xiàn)金池模式對集團內(nèi)部資金管理的有利影響

（一）實現(xiàn)“零余額”管理

企業(yè)資金的“零余額”管理，并不是真正意義上要求企業(yè)運營的基本資金達到零的限度，而是指在條件滿足的前提下，真正的將企業(yè)運營的資金逐步趨于最小的資金管理方式。現(xiàn)金池的資金管理模式，可以有效地實現(xiàn)企業(yè)集團控制下屬子公司的賬戶余額，有益于降低公司整體的資金占用。

（二）有效減少利息成本

現(xiàn)金池模式實現(xiàn)了資金的內(nèi)部融資，可以將集團內(nèi)部各個下屬的正負賬戶余額進行相互流通抵消，實現(xiàn)資金的合理流通和資源共享，有利于企業(yè)集團資金的充分利用。雖然從形式上，子公司借款還是要支付利息的，但是這個利息是由其他各子公司或者集團收取的，并沒有流向集團外，銀行每月只是收取少量的管理費用?？梢杂行Ы档推髽I(yè)外部融資的交易成本，使集團整體形成資金運作的規(guī)模優(yōu)勢，同時，強大的集團資金可以充分的贏得銀行的信賴和支持，使下屬子公司可以得到銀行更低的利息支持；而且，在有多余資金的前提下，還可以從銀行獲得更好的利息收入。

（三）有利于資金的結(jié)算

現(xiàn)金池模式可以充分利用銀行的現(xiàn)金結(jié)算信息系統(tǒng)，當(dāng)集團外部的單位給集團內(nèi)部的構(gòu)成成員進行資金支付時，資金會及時到達集團公司所合作的銀行賬戶結(jié)算中心的系統(tǒng)中，并在系統(tǒng)中進行統(tǒng)計記賬，快速的將具體的收款信息傳遞到集團內(nèi)部下屬收款單位。之后企業(yè)集團下屬成員會對信息進行審核，然后將信息傳達到結(jié)算中心的服務(wù)器上進行審核，再將支付的信息傳達到網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進行最后的支付。現(xiàn)金池模式在結(jié)算的速度上以及結(jié)算的效率上都存在巨大優(yōu)勢。對企業(yè)人力資源成本的降低具有重要的支撐作用。

（四）現(xiàn)金管理的針對性加強

現(xiàn)金池另一方面的優(yōu)勢是能夠使企業(yè)集團的現(xiàn)金管理更具有針對性。我們都知道現(xiàn)金管理是企業(yè)資金管理的核心，而現(xiàn)金池的最大優(yōu)勢就是可以實現(xiàn)對企業(yè)集團的現(xiàn)金采取針對性的管理，而不涉足企業(yè)的其他管理?？梢杂行Ю肊DI，即電子數(shù)據(jù)互換系統(tǒng)，或者現(xiàn)金總賬戶管理等方式實現(xiàn)現(xiàn)金的管理。有效地實現(xiàn)企業(yè)集團內(nèi)部資金的融合，將企業(yè)集團所持有的頭寸最大限度的降低。

三、現(xiàn)金池在管理集團內(nèi)部資金時產(chǎn)生的問題

（一）結(jié)算中心單一

對于大型的跨國集團或者外企融資集團來說，通常情況下其業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模較大，且企業(yè)的內(nèi)部收入也存在明顯的多樣性特征。企業(yè)集團下屬的子公司或組織機構(gòu)也存在多樣化的特征。在這種情況下，如果企業(yè)集團只建立單一的結(jié)算中心就會產(chǎn)生許多問題：（1）效率降低。相對于內(nèi)部子公司或組織機構(gòu)來說，如果一個結(jié)算中心對應(yīng)多個結(jié)算用戶，會使集團內(nèi)部成員賬戶在進行收付款交易時由于業(yè)務(wù)繁忙而影響結(jié)算系統(tǒng)的響應(yīng)時間，最終影響集團內(nèi)部子公司的日常運營效率；（2）資金余缺調(diào)控減弱。相對于結(jié)算中心來說，如果只設(shè)立單個結(jié)算中心，在對應(yīng)多個子公司的情況下，會使資金的結(jié)算在結(jié)算系統(tǒng)中被大量堆積，這樣會造成結(jié)算中心的時間和精力難以分散，直接減弱對公司資金余缺的調(diào)控。因此在這種情況下，可以建立結(jié)算中心分散性的集中管理模式，根據(jù)企業(yè)集團的具體規(guī)模設(shè)立多個結(jié)算中心，提高結(jié)算效率。

（二）資金安全

現(xiàn)金池模式管理集團內(nèi)部資金通常情況下都是在銀行的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)中有效設(shè)立集團賬戶的，由于網(wǎng)絡(luò)的不安全性和不穩(wěn)定性，極易引起集團賬戶安全性缺失，在這種情況下，商業(yè)銀行努力維持系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的安全和穩(wěn)定的前提下，還相應(yīng)的需要企業(yè)采取多方面的有效措施，對成員賬戶的密鑰進行安全保護，指導(dǎo)進行正確的操作，以有效保障集團資金的安全。

（三）合作銀行對企業(yè)集團的服務(wù)

企業(yè)集團和商業(yè)銀行的合作是現(xiàn)金池模式運作成功的基礎(chǔ)，現(xiàn)金池運作的好壞也與銀行的服務(wù)態(tài)度直接相關(guān)。因此企業(yè)集團在選擇合作銀行時要進行多方面的考慮，避免因為合作銀行的服務(wù)問題而影響企業(yè)集團對內(nèi)部資金的管理。綜合來看企業(yè)集團在選擇合作銀行時，首先要考慮企業(yè)所推行的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，下屬子公司和合作銀行的網(wǎng)點是否在地域上形成統(tǒng)一，同時還要考慮合作銀行的服務(wù)質(zhì)量和口碑，選擇地域匹配、服務(wù)質(zhì)量較好的銀行進行合作。例如筆者所在公司和瑞穗銀行（中國）有限公司上海分行的合作就主要依據(jù)這些特點進行選擇，該銀行為我公司的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)提供了良好的服務(wù)。

（四）不同地域的政府管理部門服務(wù)

雖然現(xiàn)金池模式已經(jīng)在中國開展很多年了，但是畢竟是屬于比較新的一種管理方式和操作模式。作為下屬子公司在所在地域都是作為單獨的法人存在的，由于中國政府的特殊性，不同地域的政府管理部門有不同的細則規(guī)定。

四、如何加強現(xiàn)金池對集團內(nèi)部資金的管理

（一）完善企業(yè)集團對內(nèi)部資金的控制和管理

現(xiàn)金池管理集團內(nèi)部資金實質(zhì)上是一種集中的資金管理模式，在給企業(yè)集團帶來資金集中管理優(yōu)勢的同時還存在一些風(fēng)險因素。現(xiàn)金池管理集團內(nèi)部資金實際上將資金的融資風(fēng)險轉(zhuǎn)移到了企業(yè)集團的內(nèi)部，如果集團內(nèi)部出現(xiàn)某一子公司不能按要求履行還款的義務(wù)時，就會嚴(yán)重影響企業(yè)集團的資金產(chǎn)業(yè)鏈，所以企業(yè)集團應(yīng)該加強對內(nèi)部資金的集中控制和管理，將資金的投向和對外支付控制在合理的范圍之內(nèi)。有效的配合現(xiàn)金池管理模式，引入銀行的借貸管理模式，建立集團內(nèi)部資金風(fēng)險防范系統(tǒng)，對集團內(nèi)部的資金流向和使用采取嚴(yán)格的控制措施。

（二）正確處理企業(yè)集團與合作銀行的關(guān)系

現(xiàn)金池模式下管理企業(yè)集團的內(nèi)部資金的方式需要與商業(yè)銀行進行合作，銀行需要向企業(yè)集團提供實時的主賬戶余額查詢的服務(wù)、子賬戶付款的日間透支服務(wù)、自動劃撥子賬戶余額服務(wù)等。所以隨著企業(yè)集團現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的快速擴展，相應(yīng)的對銀行的合作要求逐漸提升，如今在現(xiàn)金池模式下，企業(yè)集團和銀行的合作已經(jīng)成為了一種戰(zhàn)略性合作關(guān)系。銀行需要為企業(yè)提供安全的網(wǎng)絡(luò)結(jié)算系統(tǒng)，以實現(xiàn)企業(yè)集團對下屬子公司的資金集中管理。因此企業(yè)必須站在發(fā)展的高度選擇服務(wù)質(zhì)量高的銀行進行合作，從根本上促進企業(yè)現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）完善企業(yè)集團財務(wù)管理的信息化建設(shè)

如今現(xiàn)金池管理資金的模式已經(jīng)受到國內(nèi)外許多公司的青睞，隨著我國市場化進程的推進，將會擁有更加廣闊的發(fā)展空間和潛能。但是現(xiàn)金池作為一種技術(shù)要求較高的資金管理模式，需要完善的銀行信息管理系統(tǒng)和高度的企業(yè)信息管理作為支持。因此企業(yè)必須加強內(nèi)部信息化建設(shè)。首先，可以和各個商業(yè)銀行之間建立國際公認的電子支付標(biāo)準(zhǔn)，實現(xiàn)信息的網(wǎng)絡(luò)傳送和接收，使各個銀行平臺實現(xiàn)信息數(shù)據(jù)的自由切換。其次企業(yè)可以有效利用企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)（ERP），利用互聯(lián)網(wǎng)建立自身的電子商務(wù)系統(tǒng)，實現(xiàn)企業(yè)的信息化建設(shè)。

（四）提升集團總部的資金籌劃和調(diào)度能力

現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的實施，對集團總部的考驗和要求逐步提升，因為現(xiàn)金池業(yè)務(wù)將集團總部推到整個公司的資金配置最前端。因此集團總部要切實地注重資金籌劃和調(diào)度能力的提升。在提升資金籌劃能力方面，應(yīng)該保障現(xiàn)金池運作可以有效沉淀集團子公司和下屬分公司的閑置資金，保障集團統(tǒng)一的進行對外融資和貸款，以降低企業(yè)融資的成本。在提升資金調(diào)度能力方面，企業(yè)集團要對下屬企業(yè)提供資金服務(wù)，保障下屬子公司生產(chǎn)經(jīng)營中正常的資金需求，并提供外部資金市場的信息服務(wù)，對下屬子公司提供一定的財務(wù)管理和信息咨詢服務(wù)，最大限度地促進企業(yè)集團現(xiàn)金池模式在財務(wù)管理方面的功能發(fā)揮。

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