王晨睿

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽 蚌埠 233000）

基于GONE理論的上市公司舞弊風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范
——以“萬(wàn)福生科”為例

王晨睿

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽 蚌埠 233000）

基于GONE理論，從貪婪、需要、機(jī)會(huì)、暴露4個(gè)因素入手詳細(xì)剖析萬(wàn)福生科的舞弊動(dòng)因，并結(jié)合舞弊動(dòng)因理論，從不敢、不能、不愿3個(gè)層次提出了上市公司舞弊風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

GONE理論；萬(wàn)福生科；舞弊動(dòng)因；防范對(duì)策

我國(guó)資本市場(chǎng)自建立至今短短20余年的時(shí)間里取得了舉世矚目的成績(jī)，在一定意義上走完了國(guó)外成熟市場(chǎng)200余年的發(fā)展歷程。但我國(guó)資本市場(chǎng)總體上仍十分年輕，不可避免地還存在諸多的問(wèn)題。隨著市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，越來(lái)越多的企業(yè)成功躋身于上市公司之列。與此同時(shí)，銀廣夏、藍(lán)田等財(cái)務(wù)舞弊丑聞也層出不窮，阻礙資本市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益。為此，我們需要從源頭上識(shí)別舞弊動(dòng)機(jī)，從而對(duì)癥下藥，更有效地應(yīng)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn)。本文以萬(wàn)福生科為例分析上市公司的舞弊動(dòng)機(jī)，并給出了相應(yīng)的舞弊風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。

1　GONE理論內(nèi)涵

經(jīng)典的舞弊動(dòng)因理論有冰山理論、三角理論、GONE理論及風(fēng)險(xiǎn)因子理論。其中，GONE理論首次提出“暴露”因子，更合理地從內(nèi)因和外因兩個(gè)角度分析舞弊動(dòng)因。GONE理論是Bo1ogna等人于1993年提出的，該理論包含貪婪、機(jī)會(huì)、需要、暴露4個(gè)要素。貪婪和需要為舞弊的內(nèi)因，闡述了舞弊主體由利益驅(qū)動(dòng)的舞弊壓力。機(jī)會(huì)和暴露為外因，揭露了與內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境相關(guān)的舞弊動(dòng)因。它們是舞弊產(chǎn)生的4個(gè)條件，即潛在的舞弊主體有貪婪的意識(shí)，又迫于舞弊的需要，只要有機(jī)會(huì)，并認(rèn)為舞弊行為不會(huì)暴露或者舞弊帶來(lái)的利益遠(yuǎn)大于舞弊后果時(shí)，舞弊就會(huì)發(fā)生。

2　萬(wàn)福生科案例回顧

萬(wàn)福生科農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司（下文簡(jiǎn)稱“萬(wàn)福生科”）成立于2003年，主要從事稻米精深加工系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。起初，萬(wàn)福的知名度和業(yè)內(nèi)影響力較低。2011年9月，萬(wàn)福生科在平安證券的保薦下登錄創(chuàng)業(yè)板。隨后，先后獲得“綠色先鋒”“小米粒享有大價(jià)值”等諸多贊譽(yù)，企業(yè)影響力也節(jié)節(jié)攀升，被評(píng)為“湖南省糧油加工重點(diǎn)企業(yè)”。但上市不到一年，萬(wàn)福生科便因涉嫌財(cái)務(wù)造假接受證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2012年11月萬(wàn)福生科因2012年半年度報(bào)告中虛增營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本及凈利潤(rùn)遭到深交所的公開譴責(zé)。次年3月，萬(wàn)福生科發(fā)布自查公告，承認(rèn)其2008-2011年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均存在虛假記錄，累計(jì)虛增收入約7.4億元，成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股。2013年5月，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬(wàn)福生科相關(guān)人員及其中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了處罰。

3　萬(wàn)福生科舞弊風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

根據(jù)GONE理論，4個(gè)要素共同作用時(shí)就會(huì)滋生舞弊。因此，本文從貪婪、需要、機(jī)會(huì)、暴露這4個(gè)角度分析萬(wàn)福生科的舞弊動(dòng)機(jī)，識(shí)別舞弊風(fēng)險(xiǎn)。

3.1貪婪

3.1.1萬(wàn)福生科——圈取資金

萬(wàn)福生科董事長(zhǎng)龔永福，在高額利益的驅(qū)使下，不惜鋌而走險(xiǎn)，肆意虛構(gòu)業(yè)務(wù)、收入，篡改企業(yè)賬目，以期在上市圈取大量資本的同時(shí)擴(kuò)大其聲譽(yù)和價(jià)值。萬(wàn)福生科的成功上市迅速助長(zhǎng)了龔永福為首的管理層的貪欲，得寸進(jìn)尺，繼續(xù)向股市釋放虛假的信號(hào)，以攫取更多的私利。

3.1.2中介機(jī)構(gòu)——沆瀣一氣

IPO不僅能為上市公司帶來(lái)巨額融資，其中介業(yè)務(wù)帶來(lái)的傭金收益也是相當(dāng)可觀的。因此，涉案的保薦機(jī)構(gòu)、審計(jì)單位等中介機(jī)構(gòu)紛紛受利益的驅(qū)使，選擇忽略社會(huì)責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)控制，喪失了本應(yīng)有的獨(dú)立性，利用職責(zé)之便為萬(wàn)福生科“保駕護(hù)航”。

3.1.3地方政府——政治利益

上市公司為地方政府帶來(lái)稅收收入的同時(shí)，還能增加就業(yè)，拉動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，為地方政府官員帶來(lái)所謂的政績(jī)。這往往使得地方政府為了政治利益縱容上市公司的舞弊行為。作為湖南省常德市桃源縣唯一的上市公司，萬(wàn)福生科更是受到地方政府的優(yōu)待和幫扶。

3.2需要

3.2.1股票發(fā)行

企業(yè)的成功上市能夠迅速提高聲譽(yù)、擴(kuò)大資本，且上市成本低廉，無(wú)疑成為萬(wàn)福生科追求自身效用最大化的不二之選。而現(xiàn)階段我國(guó)創(chuàng)業(yè)板對(duì)擬上市企業(yè)的業(yè)績(jī)和連續(xù)盈利能力都有著嚴(yán)格的最低限定。2011年萬(wàn)福生科的實(shí)際利潤(rùn)僅114萬(wàn)，與500萬(wàn)業(yè)績(jī)相差甚遠(yuǎn)，粉飾報(bào)表、虛構(gòu)業(yè)務(wù)和收入似乎成了必然的選擇。

3.2.2維護(hù)上市資格

上市成功后，萬(wàn)福生科又面臨著維持財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，避免摘牌退市的需要，獲得較好的解禁、減持收益等方面需要。這些需要是萬(wàn)福生科繼續(xù)粉飾財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，違規(guī)披露信息的動(dòng)力，使其在財(cái)務(wù)舞弊造假的路上越走越遠(yuǎn)。

3.2.3迎合盈利預(yù)測(cè)

證監(jiān)會(huì)對(duì)于年度報(bào)告中利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)高于實(shí)現(xiàn)數(shù)20%以上的上市公司制定了相應(yīng)的懲罰辦法。因此，萬(wàn)福生科需要虛構(gòu)業(yè)務(wù)、虛構(gòu)收入來(lái)避免處罰。

3.3機(jī)會(huì)

3.3.1外部監(jiān)管利益趨同

從貪婪要素的分析中可以看出，萬(wàn)福生科與中介機(jī)構(gòu)、地方政府之間的潛在利益關(guān)系。本案中，萬(wàn)福生科在2008年至2012年的年度報(bào)告中均存在虛假記載和重大遺漏，換言之，舞弊在上市前就已發(fā)生。而平安證券作為保薦機(jī)構(gòu)仍舉薦其上市，地方政府也是不遺余力地幫其疏通官路，如此有心的包庇和盲目的支持為萬(wàn)福生科的舞弊創(chuàng)造了良好的機(jī)會(huì)。

3.3.2內(nèi)部監(jiān)管治理失效

自公司成立至上市前，龔永福與其妻子持有萬(wàn)福生科股份共80.38%，上市后，兩人所持股權(quán)仍占企業(yè)的59.88%，形成家族公司“一股獨(dú)大”的局面，權(quán)利的分散與制衡無(wú)從談起。此外，龔永福同時(shí)兼任董事長(zhǎng)、公司總經(jīng)理，相比之下董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)。由此企業(yè)內(nèi)部控制薄弱甚至缺失，舞弊的可能性可見(jiàn)一斑。

3.4暴露

3.4.1舞弊被發(fā)現(xiàn)和揭露的可能性

（1）造假手段隱蔽。以往的財(cái)務(wù)造假主要利用應(yīng)收賬款等流動(dòng)性資產(chǎn)項(xiàng)目虛增收入，相比而言，本案的造假手段更為巧妙、隱蔽。萬(wàn)福生科主要利用預(yù)付賬款項(xiàng)目倒賬，同時(shí)以多處建設(shè)項(xiàng)目在建中為由，將虛增收入轉(zhuǎn)入在建工程項(xiàng)目。此外，為了讓虛增的業(yè)務(wù)、收入更為合理，萬(wàn)福生科編造了整套單據(jù)憑證、銀行對(duì)賬單，甚至為虛構(gòu)利潤(rùn)繳納稅金，其造假的技術(shù)性、系統(tǒng)性增加了審計(jì)發(fā)現(xiàn)的難度與成本。

（2）內(nèi)外監(jiān)管失效。企業(yè)內(nèi)部控制薄弱，企業(yè)外部審計(jì)獨(dú)立性缺失，大大降低了萬(wàn)福生科舞弊被發(fā)現(xiàn)和揭露的可能性。此外，萬(wàn)福生科主要從事稻米的深精加工，現(xiàn)金結(jié)算比例高，從一定程度上避免了銀行監(jiān)管。

3.4.2懲罰的性質(zhì)及程度

2013年5月，證監(jiān)會(huì)表示萬(wàn)福生科并未觸及退市條件，僅處以30萬(wàn)元罰款。然而據(jù)統(tǒng)計(jì)，萬(wàn)福生科上市圈錢4.25億元，相比于僅30萬(wàn)元的罰款和公開譴責(zé)帶來(lái)的負(fù)效應(yīng)，違規(guī)披露信息帶來(lái)的收益與舞弊成本是極不相稱的，企業(yè)的選擇傾向不言而喻。

4　上市公司舞弊風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

針對(duì)以萬(wàn)福生科為代表的上市公司的舞弊動(dòng)機(jī)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策應(yīng)該以防為主，防查并舉，標(biāo)本并治，使?jié)撛诘脑谖璞字黧w不敢舞弊，不能舞弊，不會(huì)舞弊。

4.1不敢——增加暴露風(fēng)險(xiǎn)

與貪婪因素相對(duì)的就是恐懼，這是舞弊主體必然會(huì)有的兩種心理狀態(tài)。他們往往由于“需要”滋生貪婪，但同時(shí)又因擔(dān)心“暴露”而產(chǎn)生恐懼。機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，若貪婪心理占上風(fēng)，就會(huì)導(dǎo)致舞弊的發(fā)生；反之，舞弊主體會(huì)因恐懼暴露帶來(lái)的懲罰而放棄舞弊機(jī)會(huì)。從銀廣夏到藍(lán)田股份，從綠大地到萬(wàn)福生科，現(xiàn)階段舞弊成本與利益的失衡極大地助長(zhǎng)了企業(yè)造假上市、上市造假的舞弊行為。因此，從可能性和懲罰程度兩個(gè)角度增加暴露的風(fēng)險(xiǎn)是防治舞弊的關(guān)鍵。①加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，提高信息披露的質(zhì)量，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督責(zé)任；②增強(qiáng)審計(jì)的獨(dú)立性，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，提高審計(jì)人員識(shí)別舞弊手段的能力；③建立建全市場(chǎng)懲戒機(jī)制，完善相關(guān)立法，加大懲處力度，提高企業(yè)舞弊成本和中介機(jī)構(gòu)的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。只有嚴(yán)查重罰才能讓潛在的舞弊主體望而生畏，從而摒棄僥幸心理，止步舞弊。

4.2不能——加強(qiáng)制度建設(shè)

內(nèi)部治理失效、外部監(jiān)管不嚴(yán)為“貪婪”與“需求”提供了良好的機(jī)會(huì)，促使了舞弊的發(fā)生。根據(jù)三角理論，壓力、借口、機(jī)會(huì)同時(shí)作用，舞弊才有可能發(fā)生。因此，減少和控制舞弊機(jī)會(huì)能夠有效地防治舞弊風(fēng)險(xiǎn)。①改善內(nèi)部治理機(jī)制。嚴(yán)格規(guī)范內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，明確監(jiān)事會(huì)職能、完善獨(dú)立董事制度，實(shí)現(xiàn)權(quán)力分散與制衡。加強(qiáng)內(nèi)部控制和內(nèi)部審計(jì)，開展以舞弊為核心的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)。②完善對(duì)中介機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)督機(jī)制和內(nèi)部問(wèn)責(zé)制度，使中介機(jī)構(gòu)成為一種重要的監(jiān)管手段而不是企業(yè)舞弊的推手。

4.3不愿——道德倫理約束

根據(jù)冰山理論的觀點(diǎn)，舞弊的結(jié)構(gòu)部分就如同海面上的冰山，客觀存在且容易鑒別，而其行為部分則是海平面下更為龐大危險(xiǎn)的部分，更容易被掩飾起來(lái)。因此，僅僅從制度建設(shè)、外部監(jiān)管入手遏制舞弊、治理舞弊是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還必須從根本入手，加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，增強(qiáng)倫理道德的約束，遏制貪婪的自利性行為。最終達(dá)到即使存在迫切的需要和不暴露的機(jī)會(huì)，企業(yè)也不愿舞弊的境界。

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2015-05-06