李艷

存款保險制度的推出，標(biāo)志著我國以政府信用為商業(yè)銀行和存款者提供擔(dān)保的時代即將結(jié)束，為我國存款利率上浮區(qū)間的進(jìn)一步擴(kuò)大，乃至全面實(shí)現(xiàn)利率市場化提供了一層“緩沖墊”，使銀行存款人的利益得以保護(hù)。同時，存款保險制度的實(shí)施，必然伴隨著利率市場化的全面推進(jìn)，帶來商業(yè)銀行負(fù)債端市場競爭加劇，從而推動商業(yè)銀行推進(jìn)負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升負(fù)債端的經(jīng)營管理水平。

存款保險制度加速利率市場化進(jìn)程

落實(shí)存款保險制度主要為全面推進(jìn)利率市場化打下重要基礎(chǔ)。利率市場化是金融市場化過程中的關(guān)鍵一步，利率市場化意味著風(fēng)險議價，也是一個風(fēng)險釋放的過程。世界銀行研究發(fā)現(xiàn)，在調(diào)查的44個實(shí)行利率市場化的國家中，有近一半的國家在利率市場化進(jìn)程中發(fā)生了金融危機(jī)，如東南亞、拉美地區(qū)、日本等。因此，許多國家在推進(jìn)利率市場化改革之前或進(jìn)程中建立了本國的存款保險制度，為利率市場化改革的順利進(jìn)行提供了制度保障。如果沒有明確的存款保險制度，意味著政府對存款人的無限擔(dān)保。因此，建立存款保險制度的真正動因，是政府通過構(gòu)建顯性存款保險制度，在發(fā)生金融危機(jī)時為存款人的利益保證設(shè)一個上限。

自從1996年我國開啟利率市場化至今，總體思路是“先貨幣和債券利率市場化，后存款和貸款利率市場化”。目前，國內(nèi)已全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，以及存款利率下限管制;實(shí)現(xiàn)了企業(yè)債、金融債、商業(yè)票據(jù)、外幣存貸款、貨幣市場利率、同業(yè)存單等利率定價的市場化。在利率市場化的改革中，現(xiàn)在只剩下放開存款利率上限，但其前提就是要確保商業(yè)銀行風(fēng)險可控，而不是惡意攬儲造成存款市場無序競爭。存款保險制度的建立，意味著利率市場化進(jìn)入加速期，存款利率上浮的障礙消除。因此，存款保險制度的推出表明政府對于商業(yè)銀行存款提供的隱性擔(dān)保逐步變?yōu)轱@性的存款保險制度，這也意味著在制度化的風(fēng)險防范體系下，監(jiān)管上對商業(yè)銀行負(fù)債端差異化競爭風(fēng)險的容忍程度將有所提高，也為我國進(jìn)一步推進(jìn)全面利率市場化打下堅實(shí)的制度基礎(chǔ)。

存款保險制度推動商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

從征求意見稿可以看出，我國存款保險制度將覆蓋所有存款類金融機(jī)構(gòu)，包括在我國境內(nèi)依法設(shè)立的具有法人資格的商業(yè)銀行（含外資法人銀行）、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社等。存款保險制度可以推動我國銀行業(yè)的市場化發(fā)展，各家商業(yè)銀行將處于公平的市場化競爭環(huán)境中，將劃清商業(yè)銀行與政府之間的關(guān)系，政府不再為銀行兜底或者擔(dān)保，除非“大而不能倒”的銀行。從商業(yè)銀行角度看，存款保險制度將加大銀行業(yè)市場競爭，抬高負(fù)債端的資金成本，促進(jìn)銀行負(fù)債端多樣化、差異化發(fā)展。商業(yè)銀行將更加注重負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營效率，提高客戶服務(wù)能力，進(jìn)一步提高風(fēng)險議價與定價能力。存款保險制度將從以下幾個方面推進(jìn)商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型：

導(dǎo)致銀行吸收存款競爭更為激烈。近年來貨幣基金與銀行理財規(guī)模迅猛增長，加快了銀行存款的分流速度，使銀行存款增長乏力。數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行2014年三季度末的存款總額合計為75.62萬億元，較二季度末下降約2%，其中13家上市銀行的存款總額在第三季度呈現(xiàn)了負(fù)增長。三季度末，有10家上市銀行的存貸比超過了70%，其中的6家銀行超過了73%，接近了75%的存貸比監(jiān)管紅線。存款增速下降將嚴(yán)重制約商業(yè)銀行未來的業(yè)績增長，并加大流動性風(fēng)險。在存款保險制度推出后，銀行存款端的利率市場化必然會全面放開，今后銀行業(yè)吸收存款的競爭更為激烈，銀行必須盡量穩(wěn)定存款的增長，從而穩(wěn)定銀行的資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)，保持盈利增長與風(fēng)險可控。

“存款搬家”導(dǎo)致銀行存款重新分布。在銀行不發(fā)生經(jīng)營風(fēng)險的情況下，按照存款保險制度50萬元的賠付封頂，存款保險制度將最大風(fēng)險進(jìn)行了鎖定，中小銀行在存款利率放開后或?qū)岣呃室晕婵睿灾行°y行有可能成為推行存款保險制度初期的最大受益者。日本在實(shí)施存款保險制度后，銀行業(yè)就出現(xiàn)了存款從都市銀行（全國性銀行）向地方銀行（地區(qū)性銀行）轉(zhuǎn)移的“存款搬家”現(xiàn)象。當(dāng)然，未來如果小銀行發(fā)生潛在的經(jīng)營風(fēng)險，儲戶為規(guī)避風(fēng)險，一定會將存款轉(zhuǎn)移到大型銀行，引發(fā)小銀行被擠兌。另一方面，對于在某一家銀行超過50萬元上限的存款客戶，出于安全的角度將會轉(zhuǎn)移部分存款，從而獲取更高的存款保障，特別是對于城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社等小型銀行而言，在存款保險制度推出初期，其存款搬家風(fēng)險相對較大。因此，伴隨銀行存款的重新分布，小型銀行必須盡快提高自身的經(jīng)營管理能力、客戶服務(wù)能力與風(fēng)險控制能力。

差別費(fèi)率制將使銀行重視風(fēng)險管控與成本定價。意見稿顯示：“存款保險費(fèi)率由基準(zhǔn)費(fèi)率和風(fēng)險差別費(fèi)率構(gòu)成。費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)由存款保險基金管理機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展?fàn)顩r、存款結(jié)構(gòu)情況以及存款保險基金的累積水平等因素制定和調(diào)整?！鳖A(yù)計在實(shí)施初期，可能按照商業(yè)銀行屬性分為國有銀行、股份制銀行、城商行和信用社等類別，各類別分別適用不同的費(fèi)率水平。在相關(guān)制度與條件逐漸完備后，存款保險費(fèi)率則可以參照各銀行的存貸款規(guī)模、資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率等指標(biāo)來綜合確定。央行強(qiáng)調(diào)我國初期適用的費(fèi)率水平遠(yuǎn)低于大多數(shù)國家存款保險制度起步時的水平和現(xiàn)行水平，對商業(yè)銀行整體的影響不是很大。但是，差別費(fèi)率制的重要意義在于對商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險劃分，使得銀行業(yè)的風(fēng)險得到充分定價，高風(fēng)險銀行的費(fèi)率高，低風(fēng)險銀行的費(fèi)率低，最終經(jīng)營能力差與風(fēng)險管控能力差的小型銀行的高風(fēng)險將被市場識別，高風(fēng)險定價將面臨更高的成本，使其盈利能力受到負(fù)面影響。

息差收窄推動商業(yè)銀行重視資產(chǎn)端與中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新。存款保險制度推出后，市場利率定價自律機(jī)制將不斷完善，金融機(jī)構(gòu)將面臨負(fù)債端管理和維護(hù)的成本上升的現(xiàn)實(shí)，從而導(dǎo)致銀行息差縮窄，通過負(fù)債端傳導(dǎo)到資產(chǎn)端，進(jìn)一步影響銀行資產(chǎn)配置行為。這將會推動銀行重視資產(chǎn)端業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善市場利率定價自律機(jī)制，不斷提高資產(chǎn)定價能力。另外，銀行也要進(jìn)一步提升中間業(yè)務(wù)收入占比和資源配置效率，拓展私人銀行、資產(chǎn)管理、投資銀行、代客理財?shù)刃屡d產(chǎn)品，從而提高整體盈利能力。

優(yōu)化商業(yè)銀行負(fù)債管理

存款保險制度對商業(yè)銀行負(fù)債端的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險管控等方面將產(chǎn)生重要影響。長期以來，我國商業(yè)銀行仍舊存在著資金來源渠道單一和對存款的過度依賴的問題，而且負(fù)債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)期限不匹配，抗風(fēng)險能力較差，一旦發(fā)生金融市場波動與存款擠兌現(xiàn)象，商業(yè)銀行可能面臨較大的流動性風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險。因此，為適應(yīng)存款保險制度推出后利率全面市場化的形勢，商業(yè)銀行必須調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化，同時開發(fā)負(fù)債工具，加大中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，形成一個高效穩(wěn)健的負(fù)債體系，增強(qiáng)資產(chǎn)穩(wěn)定性和提高盈利能力。

改變存款結(jié)構(gòu)，趨向定期化和長期化。從實(shí)施利率市場化的國家來看，商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了兩個較為明顯的變化：一是存款負(fù)債的比重在降低，非存款類資金比重逐步上升。說明主動負(fù)債成為商業(yè)銀行重要的資金來源。二是存款中定期存款的比重上升，而活期存款的比重下降。我國商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)目前的突出問題是“短期存款占比高，中長期存款占比低”，這與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不匹配。近年由于互聯(lián)網(wǎng)金融與理財產(chǎn)品的迅猛發(fā)展，銀行活期存款占比也趨于下降，今后活期存款理財化、定期化趨勢加劇將成為常態(tài)。

商業(yè)銀行應(yīng)改變傳統(tǒng)思維，應(yīng)認(rèn)識到活期存款穩(wěn)定性差，更易導(dǎo)致“存款搬家”，而從有利于增加資金來源穩(wěn)定性的長期角度考慮，今后要增加定期存款與長期存款的比重，這有利于提高存款穩(wěn)定性，改善銀行資金流動性狀況。更重要的是，存款結(jié)構(gòu)的定期化與長期化，更有利于改變商業(yè)銀行長期以來的“存短貸長”的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)“錯配”，從而降低由此產(chǎn)生的隱性流動性風(fēng)險。另外，商業(yè)銀行應(yīng)大力組織對公存款和批發(fā)性大額存款，盡力優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，降低存款保險理賠范圍內(nèi)的存款占比，減輕存款保險制度帶來的存款保險費(fèi)支出壓力。

優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，實(shí)行差別定價機(jī)制。目前，商業(yè)銀行存款大多以期限作為確定利率水平的依據(jù)，造成不同的賬戶余額對應(yīng)的是相同的利率水平，沒有考慮不同賬戶資金余額對銀行貢獻(xiàn)度的差別問題。在今后存款市場競爭白熱化的情況下，這種設(shè)計對許多客戶群體缺乏有效的激勵機(jī)制。因此，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)負(fù)債期限、流動性管理以及利率趨勢等指標(biāo)綜合考慮，合理設(shè)計存款利率水平與定價機(jī)制，最大限度地吸收低成本而長期穩(wěn)定的存款。要通過對不同的資金客戶、存款期限、產(chǎn)品負(fù)債進(jìn)行差別定價，對長期穩(wěn)定大額的賬戶資金給予利率上?。ù婵罾噬细∠拗迫∠螅?，而對短期小額賬戶資金給予正常利率。

同時，要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，摸清自家銀行的長期、中期、短期資金來源所占比重，測算穩(wěn)定性存款余額的水平，要根據(jù)利率走勢預(yù)期，主動調(diào)節(jié)銀行負(fù)債的敏感性缺口，做到資產(chǎn)和負(fù)債期限上相匹配、規(guī)模上相對等，保證銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性與流動性。在管理好利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和期限匹配的前提下，合理拓展同業(yè)業(yè)務(wù)、發(fā)行債券和票據(jù)等業(yè)務(wù)，進(jìn)一步優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少對傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的依賴。

創(chuàng)新負(fù)債工具，實(shí)施主動負(fù)債管理。近年來，我國商業(yè)銀行在組織資金來源過程中主要以被動型負(fù)債為主，主動型負(fù)債產(chǎn)品與工具未能得到充分開發(fā)。存款保險制度實(shí)施后，“坐等客戶上門”的被動負(fù)債觀念與做法將會被徹底打破，商業(yè)銀行將從消極被動地吸收存款轉(zhuǎn)向積極主動的負(fù)債管理。國外經(jīng)驗證明，存款保險制度將會導(dǎo)致銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，即低成本的存款占比下降，而高成本的債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單和拆借資金等負(fù)債成本占比上升。

因此，商業(yè)銀行在鞏固現(xiàn)有負(fù)債業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，應(yīng)該大力開發(fā)負(fù)債管理工具，積極提升多元化的主動負(fù)債管理能力，降低負(fù)債成本的同時提高負(fù)債質(zhì)量。一是通過大力開展債券業(yè)務(wù)及其衍生產(chǎn)品，在發(fā)行方式、付息方式、付息安排以及債券品種等方面實(shí)現(xiàn)多樣化、差異化，并在政策允許范圍內(nèi)，以債券為基礎(chǔ)開展資產(chǎn)證券化，提高負(fù)債的流動性。二是央行已允許銀行在同業(yè)市場上發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)存單（英文簡稱NCD）以獲取資金，銀行可以通過同業(yè)拆借市場進(jìn)行融資，大大增強(qiáng)了銀行資金的流動性。三是通過證券回購、擔(dān)保抵押債券、銀行票據(jù)等金融創(chuàng)新工具，豐富負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品庫，使負(fù)債結(jié)構(gòu)更趨于合理化。

管控負(fù)債風(fēng)險，加強(qiáng)負(fù)債成本控制。未來存款保險制度實(shí)施后，利率市場化將使流動性風(fēng)險敞口波動加大，資產(chǎn)證券化將使銀行的負(fù)債期限更加多樣化，加上金融創(chuàng)新使得一批金融衍生工具出現(xiàn)，銀行負(fù)債的流動性與穩(wěn)定性結(jié)構(gòu)將會受到考驗。為了應(yīng)對未來的各種風(fēng)險和壓力，商業(yè)銀行必須抓緊改善內(nèi)控管理，提升負(fù)債業(yè)務(wù)的監(jiān)管等級與風(fēng)險管理水平。特別是小型商業(yè)銀行必須進(jìn)一步完善公司治理，加強(qiáng)資本管理，保持資本充足率達(dá)標(biāo);建立持續(xù)有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，優(yōu)化資產(chǎn)配置，走資本節(jié)約型的內(nèi)涵式發(fā)展道路;加強(qiáng)流動性管理，提升風(fēng)險撥備水平，保持存款風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)。

在控制好風(fēng)險的同時，商業(yè)銀行要加強(qiáng)負(fù)債的成本管理。在利息成本剛性支出增加的情況下，大力壓縮非利息成本，包括固定資產(chǎn)折舊、人力成本及營銷費(fèi)用等分?jǐn)偟截?fù)債資金的營業(yè)費(fèi)用。要放棄原有“唯存款規(guī)模考核”的粗放經(jīng)營方式，逐步撤銷盈利及效率低下的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，減少儲蓄存款人員及相關(guān)營銷費(fèi)用的開銷。

提升服務(wù)品質(zhì)，提高中間業(yè)務(wù)占比。存款保險制度建立后，傳統(tǒng)的銀行存貸款息差收入占比將會逐步下降，而提高非貸款利息收入占比將會是未來的必然選擇。商業(yè)銀行可以通過提高中間業(yè)務(wù)收入比重，打造綜合金融服務(wù)平臺，緩解因存貸款息差收窄而對整體盈利能力產(chǎn)生的沖擊。要通過提升服務(wù)品質(zhì)，提供多樣化、差異化、個性化的服務(wù)，增加客戶的依賴感和粘性，帶動存款業(yè)務(wù)和相關(guān)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。要提升多元化的經(jīng)營能力，大力發(fā)展資產(chǎn)管理、財務(wù)咨詢、投資銀行等低資本低資源消耗的業(yè)務(wù)。要順應(yīng)利率市場化加速的行業(yè)形勢，加快銀行理財產(chǎn)品從預(yù)期收益率形式逐步轉(zhuǎn)向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形式，從固定收益類型轉(zhuǎn)向資產(chǎn)證券化、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品類型，使銀行理財業(yè)務(wù)與其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一樣，成為銀行資產(chǎn)配置和為客戶創(chuàng)造收益的重要手段。

（作者單位：上海金融學(xué)院）