□ 文/本刊觀察員 田野

聚烯烴后市行情謹(jǐn)慎向好

□ 文/本刊觀察員 田野

辨風(fēng)看向

在一季度的尾巴上，國(guó)際油價(jià)觸底反彈，聚烯烴價(jià)格也跟著震蕩走高；進(jìn)入二季度，國(guó)內(nèi)大量聚烯烴裝置如期展開(kāi)檢修，供需面的收緊使聚烯烴市場(chǎng)被看好。

風(fēng)向解析

在2008年之前，國(guó)際原油前日收盤價(jià)一直作為聚烯烴市場(chǎng)當(dāng)日漲跌的重要風(fēng)向標(biāo)，部分商家及下游用戶根據(jù)原油前日漲跌情況進(jìn)行市場(chǎng)操作?？梢哉f(shuō)原油價(jià)格的重要性在當(dāng)時(shí)不僅僅是表現(xiàn)為上游成本對(duì)下游聚烯烴行業(yè)的傳導(dǎo)作用，而更多承載了市場(chǎng)心態(tài)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多種因素。隨著能源可替代性增強(qiáng)，聚烯烴來(lái)源較為多樣，判斷后市行情，上游原料的走勢(shì)只能作為其中參考因素之一。聚烯烴行情走勢(shì)影響因素較為復(fù)雜，總體來(lái)看，伴隨產(chǎn)能擴(kuò)張，供需結(jié)構(gòu)變化，消息面炒作土壤日趨萎縮，市場(chǎng)關(guān)注更多集中于基本面平衡角逐關(guān)系。而宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、供需情況、行業(yè)盈利情況依舊是重要的參考依據(jù)，同時(shí)可以依據(jù)技術(shù)分析、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)等輔助分析手段，對(duì)行情進(jìn)行研判。

在今年1月底創(chuàng)自去年下跌以來(lái)新低后，3月份在國(guó)際油價(jià)反彈帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)塑料價(jià)格進(jìn)入上升通道。國(guó)內(nèi)供應(yīng)商開(kāi)始上調(diào)銷售價(jià)格，由前期跟漲轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)推漲，市場(chǎng)呈現(xiàn)加速上揚(yáng)走勢(shì)。順應(yīng)這一趨勢(shì)，5月初，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商繼續(xù)上調(diào)銷售價(jià)格，但是由于短期市場(chǎng)上漲過(guò)快，成交量逐步減少?？傮w來(lái)看，前5個(gè)月市場(chǎng)還是保持了上漲趨勢(shì)，只是“步履蹣跚”而已。

截至6月底，國(guó)內(nèi)聚乙烯、聚丙烯主要產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)一定程度的上漲。聚乙烯方面，低密度聚乙烯（LDPE）普通薄膜料2426H比3月中旬上漲1500元-1700元/噸；線型低密度聚乙烯（LLDPE）普通薄膜料7042比3月中旬上漲800元/噸；高密度聚乙烯（HDPE）低壓拉絲料5000S比3月中旬上漲1400元/噸，低壓國(guó)產(chǎn)薄膜料比3月中旬上漲80元-1000元/噸。

從已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)分析，今年國(guó)內(nèi)聚烯烴裝置檢修力度史無(wú)前例。兩大石油公司中茂名石化、揚(yáng)巴公司、獨(dú)山子、大慶、盤錦、撫順、寶豐等眾多裝置在二、三季度或稍晚進(jìn)行大檢修，其中大慶石化60萬(wàn)噸/年乙烯裂解丙烯壓縮機(jī)故障有可能導(dǎo)致其半年內(nèi)難以修復(fù)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2015年國(guó)內(nèi)因檢修損失的產(chǎn)量將是2014年的3倍之多，市場(chǎng)供應(yīng)的減少導(dǎo)致了價(jià)格上漲。

進(jìn)口量下降也讓市場(chǎng)供應(yīng)量減少。盡管3、4月國(guó)內(nèi)聚烯烴的進(jìn)口量較大，但國(guó)外供應(yīng)商在甩貨后完成清庫(kù)，報(bào)價(jià)隨即上升，在國(guó)內(nèi)進(jìn)口貿(mào)易商接盤意向迅速減弱的同時(shí)，國(guó)外供應(yīng)商的供貨能力也很快下降。因此，雖然存在慣性因素，但7月后的進(jìn)口量預(yù)計(jì)呈現(xiàn)逐月下降態(tài)勢(shì)，進(jìn)口量大幅減少。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，在7月之后，在國(guó)內(nèi)裝置集中檢修供應(yīng)量減少、進(jìn)口供應(yīng)大幅削減的情況下，聚烯烴后市有慣性上漲動(dòng)力，但也要關(guān)注回落的風(fēng)險(xiǎn)。