徐榕梓

引子

9月，最熱鬧的事兒絕對(duì)包括阿里巴巴上市紐交所。阿里的本次IPO（Initial Public Offerings）融資，只路演一登場(chǎng)，便搏得一眾眼球，新聞熱鬧了整個(gè)社交網(wǎng)站。阿里的開(kāi)盤(pán)報(bào)92.70美元，較發(fā)行價(jià)上漲36.32%；收盤(pán)價(jià)93.89美元，上漲38.07%，總市值2314億美元。

據(jù)悉，阿里的總市值已經(jīng)超過(guò)了Facebook（2026億美元）、IBM（1932億美元）、亞馬遜（1504億美元）等眾多知名企業(yè)，總排名僅次于蘋(píng)果（6063億美元）、谷歌（4041億美元）和微軟（3894億美元）。

阿里2007年曾經(jīng)在香港上市。當(dāng)時(shí)的場(chǎng)面也和今天一樣“鑼鼓喧天，鞭炮齊鳴”。然而，好景不長(zhǎng)，2012年6月，阿里B2B公司在港交所以發(fā)行價(jià)退市。2012年9月，阿里以76億美元回購(gòu)雅虎手中20%的阿里股份。此前，借IPO之機(jī)，阿里集團(tuán)回購(gòu)雅虎持有的剩余股份中的50%。

阿里紐交所成功上市意味著什么？讓我們看看谷歌和LinkedIn在美上市的昨日今天。

谷歌：上市融資為擴(kuò)張“稱帝”奠基

總市值排名超過(guò)阿里、2004年8月上市的谷歌，當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)只有85美元，低于現(xiàn)在的阿里?，F(xiàn)如今，谷歌收購(gòu)了包括摩托羅拉移動(dòng)和智能家居設(shè)備開(kāi)發(fā)商N(yùn)est等150多家公司，儼然成為了互聯(lián)網(wǎng)“帝國(guó)”。谷歌的復(fù)權(quán)股價(jià)至今已累計(jì)上漲超過(guò)1200%，總市值接近4000億美元。

回溯當(dāng)年，谷歌上市不到三個(gè)月時(shí)，股價(jià)已經(jīng)增長(zhǎng)一倍以上。10個(gè)月時(shí)，股價(jià)超過(guò)時(shí)代華納，坐上全球市值最大媒體企業(yè)的交椅。2年以后，谷歌市值達(dá)到1450億美元，一舉超越IBM，成為繼微軟和思科之后的全球第三大最具價(jià)值的科技公司。如今，谷歌已經(jīng)超過(guò)微軟，成為全球市值最高的IT公司。

不僅是股價(jià)始終在高位徘徊，成為一直以來(lái)華爾街的寵兒。谷歌無(wú)疑也是很多人生活中必不可少的一部分，這絕對(duì)與上市之后所擁有充足的現(xiàn)金儲(chǔ)備和活躍的風(fēng)險(xiǎn)資本支持密不可分。

上市10年來(lái)，谷歌有哪些變化？

2004年，谷歌的收入是32億美元，去年已達(dá)到555億，增長(zhǎng) 1640%。其中，90%的收入來(lái)自廣告業(yè)務(wù)。隨著收入增長(zhǎng)，谷歌多招用了近5萬(wàn)個(gè)新員工。2004年，谷歌共有3021位員工，如今已達(dá)到了52069人。

谷歌的驚人增長(zhǎng)，誰(shuí)是最大的受益者？

毫無(wú)疑問(wèn)，是創(chuàng)始人 Larry Page 和Sergey Brin。10年前，谷歌上市時(shí)，兩人所持股票總值僅65億美元，如今已經(jīng)增長(zhǎng)到271億美元。

2014年4月3日，為了增強(qiáng)兩位創(chuàng)始人對(duì)公司的控制權(quán)，谷歌宣布拆股，將原有的GOOG拆分為GOOGL（A類）和GOOG（C類）。谷歌原先超過(guò)1000美元的股價(jià)也轉(zhuǎn)換成兩支各自超過(guò)500美元股價(jià)的股票。

未來(lái)的谷歌路向何方？

據(jù)美國(guó)市場(chǎng)研究公司Needham & Co分析師賴斯透露，未來(lái)10年谷歌為自己的定位是科技界的領(lǐng)袖，而且谷歌失去這種地位的風(fēng)險(xiǎn)很小，谷歌具有維持這種趨勢(shì)的資金、資源和遠(yuǎn)見(jiàn)。

美國(guó)投資公司RaymondJames分析師凱斯勒也稱，過(guò)去市場(chǎng)曾傳出谷歌曾試圖收購(gòu)美國(guó)最大點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站Yelp和房地產(chǎn)搜索引擎Trulia。盡管這兩次收購(gòu)都沒(méi)有成功，但足可證明谷歌已經(jīng)開(kāi)始尋找新的發(fā)展模式。谷歌正向虛擬世界外部擴(kuò)張，并不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，建造更大的生態(tài)系統(tǒng)，進(jìn)軍那些可能變成其核心業(yè)務(wù)的新領(lǐng)域。

是的，僅今年上半年，每隔幾天就會(huì)傳來(lái)谷歌在其他領(lǐng)域闊步進(jìn)軍的大動(dòng)作。花費(fèi)10億美元打造180顆高性能繞地衛(wèi)星，以及通過(guò)高空氣球?yàn)槠h(yuǎn)地區(qū)帶來(lái)寬帶服務(wù)的Project Loon計(jì)劃；宣布收購(gòu)無(wú)人機(jī)公司Titan，以及打造無(wú)人駕駛汽車(chē)等等。

最后，我們回溯一下谷歌當(dāng)年的IPO實(shí)況。

縱然IPO之后這十年，谷歌的發(fā)展已是有目共睹，但就當(dāng)時(shí)上市來(lái)看，谷歌的IPO很難稱得上驚艷。谷歌采用“荷蘭式”拍賣(mài)的方式在網(wǎng)上發(fā)售股票。雖然，這種IPO方式照顧到了中小投資者們的利益，但谷歌原本的計(jì)劃是以每股108美元到135美元的價(jià)格發(fā)售2590萬(wàn)股股票，最終卻只發(fā)行了1960萬(wàn)份每股價(jià)值85美元的股票。

LinkedIn：創(chuàng)業(yè)企業(yè)也能上市融資

幾年前，LinkedIn無(wú)人知曉，上市后發(fā)展迅速，如今一躍成為和Facebook、Twitter并稱的美國(guó)三大社交網(wǎng)站之一。它的全球擴(kuò)張之路已經(jīng)通向200個(gè)國(guó)家的9000萬(wàn)用戶，2014年，LinkedIn正式進(jìn)入中國(guó)。這一切都與當(dāng)年的IPO融資密不可分。

LinkedIn2003年成立，總部位于加州山景城，是一個(gè)基于求職社交的網(wǎng)站，與Facebook具有相同的核心競(jìng)爭(zhēng)力，即通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)掌握用戶資源并且十分廉價(jià)地獲取得到用戶資料，公司允許用戶免費(fèi)建立和保持自己的個(gè)人檔案?；谇舐毴藛T挖掘更多的商機(jī)，用戶使用該網(wǎng)站求職、招聘和尋找行業(yè)專家，公司的利潤(rùn)主要通過(guò)服務(wù)企業(yè)和獵頭公司實(shí)現(xiàn)。

2011年LinkedIn上市，公司股價(jià)一路飆升至120美元以上，幾乎是投資銀行確定的發(fā)行價(jià)的三倍。LinkedIn的市值由此超過(guò)90億美元。

據(jù)美國(guó)《商業(yè)周刊》報(bào)道，上市前一年，2010年上半年，LinkedIn還只是一家發(fā)展迅速的創(chuàng)業(yè)公司，但運(yùn)營(yíng)單一，項(xiàng)目暗淡守舊。2010年公司效益大幅上升。注冊(cè)會(huì)員從2008年年底的3200萬(wàn)迅速增長(zhǎng)到了2010年年底的9000萬(wàn)，上市當(dāng)年達(dá)到了每秒就新增一位注冊(cè)會(huì)員的速度，即每12天就有100萬(wàn)新會(huì)員。2010年年底獨(dú)立訪問(wèn)量比2009年同比增長(zhǎng)了80.56%，達(dá)到了6500萬(wàn)。網(wǎng)頁(yè)瀏覽次數(shù)，2010年年底比2009年同比增長(zhǎng)了96.43%，達(dá)到了55億。企業(yè)解決方案用戶數(shù)量從2008年底的900增至2010年底的3900，大幅增長(zhǎng)了333%，2009年相對(duì)2008年同比增幅為77.78%，2010年相對(duì)2009年同比增幅幾近翻倍，高達(dá)143.75%。

這些數(shù)據(jù)向我們展示了LinkedIn IPO成功憑的是潛質(zhì)的同時(shí)，也很容易看出其起點(diǎn)并沒(méi)有那么高，發(fā)展并沒(méi)有那么久?；蛟S，美國(guó)IPO并沒(méi)有我們想象的困難。endprint