恒安國際2014年業(yè)績 238億港元

Hengan’s Performance in 2014

2015年3月24日，恒安集團公布2014年業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示，2014年恒安集團營業(yè)額較2013年同期增長12.5％至238.31億港元，純利潤達到39.16億港元，同比上升5.2％。期內毛利率為46.1％，較去年同期45.1％上升1個百分點。

1 財務摘要

2014年　2013年　增幅/％營業(yè)收入/港元　23,830,778,000　21,186,368,000　12.5毛利/港元　10,987,976,000　9,559,460,000　14.9毛利率/％　46.1　45.1　1個百分點股東應占利潤/港元　3,915,818,000　3,721,031,000　5.2每股基本收益/港元　3.188　3.024　5.4每股全年股息/港元　2.00　1.85　9.73

2 業(yè)務回顧

回顧2014年，中國經濟保持穩(wěn)定增長。作為中國領先的個人及家庭衛(wèi)生用品企業(yè)，恒安憑借其規(guī)模優(yōu)勢及有效的成本控制措施，抓緊經濟穩(wěn)健上升推動市場擴張所帶來的機遇，繼續(xù)實現(xiàn)平穩(wěn)增長。

2014年，受惠于產品組合優(yōu)化、擴大規(guī)模效益，及原材料價格從2014年下半年開始下跌的正面影響，抵銷了市場競爭持續(xù)加劇的負面影響，集團全年的毛利率上升至約46.1％ （2013年：45.1％）。按收入的百分比計，分銷成本及行政費用上升，占年內整體收入約26.9％（2013年：24.8％），這主要是因為2014年集團加大推廣促銷及品牌宣傳的力度，拓展新的專業(yè)銷售渠道，并且因增加產品研發(fā)方面的投入及支付訊息化建設的咨詢費用所致。

2.1 生活用紙業(yè)務

國民的生活水平及健康意識不斷提高，繼續(xù)成為優(yōu)質生活用紙市場擴展的重要動力。中國生活用紙人均消費量仍然落后于發(fā)達國家，說明市場潛力巨大。然而，整體產能過剩及行業(yè)競爭加劇持續(xù)影響集團生活用紙業(yè)務的增長速度。為了確保此業(yè)務保持合理的利潤率，集團在2014年下半年并未加大推廣促銷及品牌宣傳的力度，因此對下半年的銷售表現(xiàn)造成一定的壓力。2014年生活用紙業(yè)務銷售收入增長約6.4％至約108.57億港元，占整體收入約45.6％（2013年：48.2％）。

由于生活用紙的主要原材料木漿的價格從2014年下半年起開始回落，抵銷因產能過剩及市場競爭激烈對平均售價下降的負面影響，故毛利率與2013年相當，達到約34.5％（2013年：34.1％）。目前，集團年產能約為102萬t，未來會根據(jù)市場情況及集團的銷售表現(xiàn)決定增加多少產能。

2.2 衛(wèi)生巾業(yè)務

城市化進程加快，國民生活水平不斷提高，繼續(xù)推動中國衛(wèi)生巾市場的消費升級，引發(fā)市場整合。為了把握市場擴張帶來的機遇，集團繼續(xù)提高產品質量、優(yōu)化產品組合及增加中高檔產品的銷售比例，以提高衛(wèi)生巾業(yè)務的銷售增長。

2014年，集團推出多個新產品，受到市場的歡迎，成功擴大集團的市場占有率。衛(wèi)生巾業(yè)務的銷售收入增長約24.4％至約74.28億港元，占集團整體收入約31.2％（2013年：28.2％）。受惠于產品組合優(yōu)化所帶來的效益，以及主要原材料石油化工產品的價格從2014年第四季度起開始下跌，衛(wèi)生巾業(yè)務的毛利率上升至約68.5％（2013年：66.3％）。展望未來，集團會繼續(xù)專注于產品創(chuàng)新、優(yōu)化現(xiàn)有產品及增加中高檔產品的銷售，以滿足市場的需求。

2.3 紙尿褲業(yè)務

城市化發(fā)展和國民衛(wèi)生意識提高，繼續(xù)帶動紙尿褲產品的需求增長。中國紙尿褲市場的滲透率仍然偏低，更大的市場增長潛力仍有待發(fā)掘。然而，國內經濟增長放緩，加上有大量的生產商進入該市場，競爭激烈。

2014年，集團加強推廣促銷及品牌宣傳的力度，并積極拓展及進入新興的母嬰店和網上銷售渠道。集團繼續(xù)專注及推出新的中檔和中高檔紙尿褲產品。中檔及中高檔紙尿褲產品銷售上升約11.9％，反應出市場對這些檔次的產品需求不斷提高。但是由于紙尿片市場競爭激烈，其銷售收入按年下降約15.4％。因此，2014年紙尿褲產品整體收入只上升約5.3％至約30.95億港元，占集團整體收入約13.0％ （2013年：13.9％）。

2014年集團產品組合優(yōu)化繼續(xù)見效，加上主要原材料石油化工產品的價格從第四季度起開始下降，毛利率上升至約45.3％（2013年：44.5％）。集團計劃于2015年將繼續(xù)強化品牌及產品的推廣，以及拓展母嬰店與網上銷售渠道，期望增加紙尿褲業(yè)務的長期銷售增長。

3 未來展望

展望2015年，雖然美國經濟復蘇步伐加快，但是歐洲經濟維持疲弱態(tài)勢對中國經濟增長的速度有一定的影響。盡管生活用紙市場的產能過剩導致行業(yè)的短期競爭加劇，然而隨著國民人均收入提高、城市化進程持續(xù)，消費者個人衛(wèi)生意識提升，為個人衛(wèi)生用品市場的發(fā)展繼續(xù)提供正面支持，加上從2014年下半年起原材料價格下降的利好因素有望持續(xù)至2015年，集團的收入及毛利率有望進一步改善。

為更好配合市場整合及產品銷售結構改變，未來集團將繼續(xù)加強產品組合優(yōu)化的工作，擴大產品的市場占有率。同時，集團也致力于改善產品質量，從而加強品牌價值、整體競爭力及提高利潤率。集團將繼續(xù)密切關注原材料價格的趨勢，因應市場轉變優(yōu)化產品組合，以進一步提升毛利率。

（摘編自恒安官方微信）